tác giả:
Freya & Knight & Ausdin từ ZJUBCA
Elaine & Youyu từ Phòng thí nghiệm Satoshi
bản tóm tắt
Khi Bitcoin (BTC) ngày càng trở nên vững chắc trên thị trường tài chính, lĩnh vực BTCFi (Tài chính Bitcoin) đang nhanh chóng trở thành lĩnh vực đi đầu trong đổi mới tiền điện tử. BTCFi bao gồm một loạt các dịch vụ tài chính dựa trên Bitcoin, bao gồm cho vay, đặt cược, giao dịch và các công cụ phái sinh. Báo cáo nghiên cứu này cung cấp phân tích chuyên sâu về nhiều khía cạnh chính của BTCFi, khám phá stablecoin, dịch vụ cho vay (Lending), dịch vụ đặt cược (Stake), dịch vụ tái cam kết (Restake) và sự kết hợp giữa tài chính tập trung và phi tập trung (CeDeFi) .
Báo cáo bắt đầu bằng cách mô tả quy mô và tiềm năng tăng trưởng của thị trường BTCFi, nhấn mạnh sự tham gia của các nhà đầu tư tổ chức có thể mang lại sự ổn định và trưởng thành cho thị trường như thế nào. Tiếp theo, cơ chế của stablecoin được khám phá chi tiết, bao gồm các loại stablecoin tập trung và phi tập trung khác nhau cũng như vai trò của chúng trong hệ sinh thái BTCFi. Trong lĩnh vực cho vay, nó phân tích cách người dùng có được thanh khoản thông qua việc cho vay Bitcoin và đánh giá các nền tảng và sản phẩm cho vay chính.
Về dịch vụ đặt cược, báo cáo nêu bật các dự án quan trọng như Babylon cung cấp dịch vụ đặt cược cho các chuỗi PoS khác bằng cách tận dụng tính bảo mật của Bitcoin đồng thời tạo cơ hội doanh thu cho người nắm giữ Bitcoin. Dịch vụ cầm cố lại (Đặt lại) tiếp tục mở khóa tính thanh khoản của tài sản cầm cố và cung cấp cho người dùng nguồn thu nhập bổ sung.
Ngoài ra, báo cáo nghiên cứu cũng thảo luận về mô hình CeDeFi, kết hợp tính bảo mật của tài chính tập trung với tính linh hoạt của tài chính phi tập trung để mang đến cho người dùng trải nghiệm dịch vụ tài chính thuận tiện hơn.
Cuối cùng, báo cáo cho thấy những lợi thế đặc biệt và rủi ro tiềm ẩn của BTCFi so với các lĩnh vực tài chính tiền điện tử khác bằng cách so sánh tính bảo mật, lợi nhuận và sự phong phú về mặt sinh thái của các loại tài sản khác nhau. Khi không gian BTCFi tiếp tục phát triển, dự kiến sẽ có nhiều đổi mới và dòng vốn đổ vào hơn, củng cố hơn nữa vị trí dẫn đầu của Bitcoin trong lĩnh vực tài chính.
Từ khóa: BTCFi, stablecoin, cho vay, cầm cố, tái cam kết, CeDeFi, tài chính Bitcoin
Tổng quan về đường đua BTCfi
• Sóc thu thập quả sồi trước khi ngủ đông và thu thập chúng ở một nơi kín đáo và an toàn; bọn cướp biển chôn kho báu vàng bạc cướp được dưới lòng đất mà chỉ chúng mới biết; trong xã hội ngày nay, người ta sẽ gửi tiền mặt thường xuyên khi có được. chỉ có lợi nhuận hàng năm dưới 3% mà còn mang lại cảm giác ổn định. Bây giờ hãy tưởng tượng rằng bạn có một khoản tiền mặt. Bạn rất lạc quan về thị trường tiền điện tử nhưng không muốn gặp quá nhiều rủi ro. Bạn cũng muốn có được một tài sản có ROI tương đối cao, vì vậy bạn đã chọn BTC, được gọi là ". vàng kỹ thuật số". Bạn chỉ muốn giữ BTC trong thời gian dài, thay vì đứng nhìn giá tiền tệ biến động và thực hiện các hoạt động không cần thiết, gây thua lỗ. Tại thời điểm này, bạn cần thứ gì đó có thể sử dụng BTC của mình để phát huy tính thanh khoản và các chức năng do giá trị của nó mang lại, giống như Defi trên Ethereum. Nó không chỉ cho phép bạn giữ tài sản của mình trong thời gian dài hơn mà còn mang lại những lợi ích bổ sung, cho phép bạn tận dụng tính thanh khoản của tài sản của mình lần thứ hai hoặc thậm chí lần thứ ba. Có rất nhiều cách để chơi. và các dự án xứng đáng với sự hiểu biết sâu sắc của chúng tôi.
• BTCFi (Bitcoin Finance) giống như một ngân hàng Bitcoin di động, một chuỗi các hoạt động tài chính xoay quanh Bitcoin, bao gồm cho vay Bitcoin, đặt cược, giao dịch, hợp đồng tương lai và các công cụ phái sinh, v.v. Theo dữ liệu từ CryptoCompare và CoinGecko, quy mô của thị trường BTCFi đã đạt xấp xỉ 10 tỷ USD vào năm 2023. Theo dữ liệu từ Defilama, người ta dự đoán rằng thị trường BTCFI sẽ đạt quy mô 1,2 nghìn tỷ USD vào năm 2030. Dữ liệu này bao gồm tổng khối lượng khóa (TVL) của Bitcoin trong hệ sinh thái tài chính phi tập trung (DeFi), cũng như Quy mô thị trường của các sản phẩm và dịch vụ tài chính liên quan Trong thập kỷ qua, thị trường BTCFi đã dần cho thấy tiềm năng tăng trưởng đáng kể, thu hút ngày càng nhiều tổ chức tham gia, chẳng hạn như Grayscale, BlackRock và JPMorgan đã bắt đầu tham gia vào thị trường Bitcoin và BTCFi. Sự tham gia của các nhà đầu tư tổ chức không chỉ mang lại dòng tiền lớn, tăng tính thanh khoản và ổn định của thị trường mà còn cải thiện sự trưởng thành và tiêu chuẩn hóa của thị trường, mang lại sự công nhận và tin cậy cao hơn cho thị trường BTCFi.
• Bài viết này sẽ đi sâu vào nhiều lĩnh vực phổ biến trên thị trường tài chính tiền điện tử hiện nay, bao gồm BTC Lending, Stablecoin, Dịch vụ đặt cọc, Dịch vụ đặt lại và tập trung hóa CeDeFi (CeDeFi) kết hợp với tài chính phi tập trung. Thông qua giới thiệu và phân tích chi tiết về các lĩnh vực này, chúng ta sẽ hiểu được cơ chế hoạt động, sự phát triển thị trường, nền tảng và sản phẩm chính, các biện pháp quản lý rủi ro và xu hướng phát triển trong tương lai.
Phần 2: Phân tích theo dõi BTCFi
1. Theo dõi Stablecoin Stablecoin
Giới thiệu
• Stablecoin là một loại tiền điện tử được thiết kế để duy trì giá trị ổn định. Chúng thường được gắn với tiền pháp định hoặc các tài sản có giá trị khác để giảm biến động giá. Stablecoin đạt được sự ổn định về giá thông qua hỗ trợ tài sản dự trữ hoặc điều tiết nguồn cung theo thuật toán. Chúng được sử dụng rộng rãi trong các giao dịch, thanh toán, chuyển khoản xuyên biên giới và các tình huống khác, cho phép người dùng tận hưởng những lợi thế của công nghệ blockchain trong khi tránh được những biến động dữ dội của tiền điện tử truyền thống.
• Có một tam giác bất khả thi như vậy trong kinh tế: một quốc gia có chủ quyền không thể đạt được hệ thống tỷ giá hối đoái cố định, dòng vốn tự do và chính sách tiền tệ độc lập cùng một lúc. Tương tự, trong bối cảnh tiền điện tử ổn định, cũng có một tam giác bất khả thi: không thể đạt được sự ổn định về giá, phân cấp và hiệu quả vốn cùng một lúc.
• Phân loại theo mức độ tập trung của stablecoin và phân loại theo loại thế chấp là hai khía cạnh tương đối trực quan. Trong số các stablecoin chính thống hiện nay, theo mức độ tập trung, chúng có thể được chia thành các stablecoin tập trung (đại diện là USDT, USDC và FDUSD) và các stablecoin phi tập trung (đại diện là DAI, FRAX và USDe). Theo loại thế chấp, nó có thể được chia thành tiền tệ hợp pháp/thế chấp vật chất, thế chấp tài sản tiền điện tử và thế chấp không đủ.
• Theo dữ liệu từ DefiLlama ngày 14 tháng 7, tổng giá trị thị trường của stablecoin hiện là 162,372 tỷ USD. Từ góc độ giá trị thị trường, USDT và USDC là tốt nhất và USDT vượt xa, chiếm 69,23% toàn bộ giá trị thị trường của stablecoin. DAI, USDe và FDUSD theo sát, xếp thứ 3-5 về vốn hóa thị trường. Tất cả các stablecoin khác hiện chiếm ít hơn 0,5% tổng giá trị thị trường.
• Stablecoin tập trung về cơ bản là tiền tệ hợp pháp/thế chấp vật chất, về cơ bản là RWA của tiền tệ hợp pháp/tài sản vật chất khác. Ví dụ: USDT và USDC được neo vào đồng đô la Mỹ theo tỷ lệ 1:1, còn PAXG và XAUT được neo vào đồng đô la Mỹ. giá vàng. Các stablecoin phi tập trung nói chung là các khoản thế chấp tài sản tiền điện tử hoặc không được thế chấp (hoặc được thế chấp dưới mức) DAI và USDe đều là các khoản thế chấp tài sản tiền điện tử, có thể được chia thành các khoản thế chấp bằng nhau hoặc thế chấp quá mức. Các loại tiền tệ không được thế chấp (hoặc được thế chấp dưới mức) thường được gọi là stablecoin thuật toán, được đại diện bởi FRAX và UST trước đây. So với các stablecoin tập trung, các stablecoin phi tập trung có giá trị thị trường thấp hơn và có thiết kế phức tạp hơn một chút. Đồng thời, nhiều dự án ngôi sao đã ra đời. Trong hệ sinh thái BTC, các dự án stablecoin đáng được quan tâm chính là các stablecoin phi tập trung nên cơ chế của stablecoin phi tập trung được giới thiệu dưới đây.
Mười stablecoin hàng đầu theo vốn hóa thị trường vào ngày 14 tháng 7 năm 2024, nguồn: Coingecko
Mười cổ phiếu vốn hóa thị trường hàng đầu của stablecoin vào ngày 14 tháng 7 năm 2024, nguồn: DefiLlama
Cơ chế Stablecoin phi tập trung
• Tiếp theo, chúng tôi sẽ giới thiệu cơ chế CDP được đại diện bởi DAI (thế chấp quá mức) và cơ chế phòng ngừa rủi ro hợp đồng được đại diện bởi Ethena (thế chấp bằng nhau). Ngoài ra, còn có các cơ chế thuật toán cho stablecoin sẽ không được giới thiệu chi tiết ở đây.
• CDP (Vị trí nợ được thế chấp) là viết tắt của Vị trí nợ được thế chấp. Đây là một cơ chế trong hệ thống tài chính phi tập trung tạo ra các đồng tiền ổn định bằng cách cầm cố tài sản tiền điện tử. Nó đã được sử dụng trong nhiều dự án thuộc các danh mục khác nhau như DeFi và NFTFi kể từ khi nó được tiên phong. bởi MakerDAO ở giữa.
￮ DAI là một stablecoin phi tập trung, được thế chấp quá mức do MakerDAO tạo ra, được thiết kế để duy trì mức tỷ giá 1:1 với đồng đô la Mỹ. Hoạt động của DAI dựa vào các hợp đồng thông minh và các tổ chức tự trị phi tập trung (DAO) để duy trì sự ổn định. Các cơ chế cốt lõi của nó bao gồm thế chấp quá mức, Vị trí nợ được thế chấp (CDP), cơ chế thanh lý và vai trò của mã thông báo quản trị MKR.
￮ CDP là cơ chế then chốt trong hệ thống MakerDAO, dùng để quản lý và kiểm soát quá trình tạo DAI. Trong MakerDAO, CDP hiện được gọi là Vault, nhưng chức năng và cơ chế cốt lõi của chúng vẫn giữ nguyên. Sau đây là quy trình hoạt động chi tiết của CDP/Vault:
i. Tạo DAI : Người dùng gửi tài sản được mã hóa của họ (chẳng hạn như ETH) vào hợp đồng thông minh của MakerDAO, tạo CDP/Vault mới và sau đó tạo DAI dựa trên tài sản thế chấp. DAI được tạo là một phần của khoản nợ mà người dùng cho vay và tài sản thế chấp đóng vai trò đảm bảo cho khoản nợ.
ii. Thế chấp quá mức : Để ngăn chặn việc thanh lý, người dùng phải giữ tỷ lệ thế chấp của CDP/Vault của họ cao hơn tỷ lệ thế chấp tối thiểu do hệ thống đặt ra (ví dụ: 150%). Điều này có nghĩa là người dùng cho vay 100 DAI cần phải khóa tài sản thế chấp trị giá ít nhất 150 DAI.
iii. Hoàn trả/ Thanh lý : Người dùng cần hoàn trả DAI đã tạo và một khoản phí ổn định nhất định (bằng MKR) để mua lại tài sản thế chấp của họ. Nếu người dùng không duy trì đủ tài sản thế chấp, tài sản thế chấp của họ sẽ bị thanh lý.
• Delta biểu thị phần trăm thay đổi trong giá của chứng khoán phái sinh so với giá của tài sản cơ bản. Ví dụ: nếu một quyền chọn có Delta là 0,5 và giá tài sản cơ bản tăng thêm 1 USD thì giá quyền chọn dự kiến sẽ tăng thêm 0,5 USD. Vị thế trung lập delta là một chiến lược đầu tư nhằm bù đắp rủi ro thay đổi giá bằng cách nắm giữ một lượng tài sản cơ bản và công cụ phái sinh nhất định. Mục tiêu là có giá trị delta tổng thể của danh mục đầu tư bằng 0, do đó giữ giá trị của vị thế không đổi khi giá tài sản cơ bản biến động. Ví dụ: đối với một lượng ETH giao ngay nhất định, hãy mua một hợp đồng vĩnh viễn ngắn hạn ETH tương đương.
Ethena token hóa giao dịch chênh lệch giá “trung lập delta” của ETH bằng cách phát hành stablecoin USDe đại diện cho giá trị của vị thế trung lập delta. Do đó, stablecoin USDe của họ có hai nguồn thu nhập sau:
￮ Thu nhập cam kết
￮ Chênh lệch cơ bản và tỷ lệ tài trợ
￮Ethena đạt được các khoản thế chấp bằng nhau và thu nhập bổ sung thông qua phòng ngừa rủi ro.
Dự án 1. Giao thức Bitsmiley
Tổng quan dự án
• Dự án stablecoin gốc đầu tiên trong hệ sinh thái BTC.
• Vào ngày 14 tháng 12 năm 2023, OKX Ventures đã công bố khoản đầu tư chiến lược vào bitSmiley, một giao thức stablecoin trên hệ sinh thái BTC, cho phép người dùng đúc stablecoin bitUSD bằng BTC gốc được thế chấp quá mức trên mạng BTC. Đồng thời, bitSmiley cũng bao gồm các giao thức cho vay và phái sinh, nhằm cung cấp một hệ sinh thái tài chính mới cho Bitcoin. Trước đó, bitSmiley đã được chọn là dự án chất lượng cao trong BTC Hackathon do ABCDE và OKX Ventures phối hợp tổ chức vào tháng 11 năm 2023.
• Thông báo hoàn thành vòng tài trợ mã thông báo đầu tiên vào ngày 28 tháng 1 năm 2024, do OKX Ventures và ABCDE dẫn đầu, với sự tham gia của CMS Holdings, Satoshi Lab, Foresight Ventures, LK Venture, Silvermine Capital và các cá nhân liên quan từ Delphi Digital và Particle Mạng. Vào ngày 2 tháng 2, LK Venture, một công ty con của công ty niêm yết Linekong Interactive tại Hồng Kông, đã thông báo trên nền tảng X rằng họ đã tham gia vào vòng tài trợ đầu tiên của bitSmiley thông qua Quỹ quản lý đầu tư sinh thái mạng Bitcoin BTC NEXT. Vào ngày 4 tháng 3, KuCoin Ventures đã tweet để thông báo khoản đầu tư chiến lược của mình vào dự án sinh thái Bitcoin DeFi bitSmiley.
Cơ chế vận hành
• bitSmiley là một dự án stablecoin gốc Bitcoin dựa trên khuôn khổ Fintegra. Nó bao gồm stablecoin bitUSD được thế chấp quá mức phi tập trung và giao thức cho vay không cần sự tin cậy gốc (bitLending). bitUSD dựa trên bitRC-20, đây là phiên bản sửa đổi của BRC-20 và tương thích với BRC-20 bitUSD bổ sung các hoạt động Mint và Burn để đáp ứng nhu cầu đúc và tiêu hủy stablecoin.
• bitSmiley đã ra mắt giao thức ghi DeFi mới có tên bitRC-20 vào tháng 1. Tài sản đầu tiên của giao thức là OG PASS NFT, còn được gọi là bitDisc. bitDisc được chia thành hai cấp độ: thẻ vàng và thẻ đen được phân bổ cho Bitcoin OG và các nhà lãnh đạo trong ngành và tổng số người nắm giữ ít hơn 40. Bắt đầu từ ngày 4 tháng 2, thẻ đen sẽ được mở cho công chúng dưới dạng chữ khắc BRC-20 thông qua các hoạt động danh sách trắng và hoạt động đúc tiền công khai, từng gây ra tắc nghẽn trên chuỗi. Sau đó, bên dự án tuyên bố sẽ bồi thường cho những chữ khắc không được in thành công.
• $bitUSD Cơ chế vận hành Stablecoin
Cơ chế hoạt động của $bitUSD tương tự như $DAI Đầu tiên, người dùng được thế chấp quá mức, sau đó bitSmileyDAO trên L2 nhận thông tin oracle và thực hiện xác minh đồng thuận, sau đó gửi thông tin Mint bitRC-20 đến mạng chính BTC.
Nguồn hình ảnh https://github.com/bitSmiley-protocol/whitepaper/blob/main/BitSmiley_White_Paper.pdf
• Logic thanh lý và mua lại tương tự như MakerDAO, với việc thanh lý diễn ra dưới hình thức đấu giá kiểu Hà Lan.
Nguồn hình ảnh https://github.com/bitSmiley-protocol/whitepaper/blob/main/BitSmiley_White_Paper.pdf
Tiến độ dự án & Cơ hội tham gia
• bitSmiley sẽ ra mắt Alphanet trên BitLayer vào ngày 1 tháng 5 năm 2024. Trong số đó, tỷ lệ cho vay trên giá trị (LTV) tối đa là 50%. Để tránh việc người dùng bị thanh lý, tỷ lệ LTV tương đối thấp được đặt ra. Khi tỷ lệ chấp nhận bitUSD tăng lên, nhóm dự án sẽ tăng dần LTV.
• Cộng đồng bitSmiley và Merlin sẽ triển khai khoản trợ cấp khuyến khích thanh khoản độc quyền từ ngày 15 tháng 5 năm 2024 để tăng tính thanh khoản của bitUSD. Các quy tắc chi tiết như sau:
￮ bitSmiley sẽ cung cấp cho các thành viên cộng đồng Merlin phần thưởng lên tới 3.150.000 $BIT. Phần thưởng sẽ được mở khóa dựa trên hành vi của người dùng trong cộng đồng Merlin. Mùa 1: 15 tháng 5 năm 2024 - 15 tháng 8 năm 2024.
￮ Phương thức thưởng: việc khai thác bitUSD đạt được mục tiêu và tăng tính thanh khoản cho nhóm bitUSD trên bitCow. Chi tiết về hai phương pháp khuyến khích như sau. Ưu đãi thanh khoản sẽ được phân phối dựa trên số bitPoints mà người dùng nhận được trên chuỗi Merlin. Người dùng càng nhận được nhiều điểm thì họ sẽ nhận được càng nhiều ưu đãi mã thông báo.
Nguồn hình ảnh https://medium.com/@bitsmiley/exclusive-liquidity-incentive-grant-details-bitsmiley-x-bitcow-alpha-net-on-merlin-chain-3f88c4ddb32d
Dự án 2, Bamk.fi (NUSD)
Tổng quan dự án
• Giao thức Bamk.fi là đơn vị phát hành NUSD (Nakamoto Dollar), đồng đô la Mỹ tổng hợp trên Bitcoin L1. NUSD lưu hành trên các giao thức BRC 20-5 byte và Runes (hiện tại cả hai đều tương đương nhau).
Cơ chế vận hành
• Thiết kế dự án gồm 2 giai đoạn. Trong giai đoạn đầu tiên, NUSD và USDe được hỗ trợ theo tỷ lệ 1:1. Việc nắm giữ NUSD có thể tích lũy BAMK trong mỗi khối (bạn càng có nhiều NUSD sớm thì bạn càng nhận được nhiều BAMK). Trong giai đoạn thứ hai, NUSD sẽ được hỗ trợ đầy đủ bởi các vị thế Bitcoin trung lập đồng bằng và nhận thu nhập gốc, cụ thể là “Trái phiếu Bitcoin”, đồng thời mở hoạt động đúc và trao đổi dựa trên BTC. . Tuy nhiên, phương thức truyền hiện tại do trang web chính thức cung cấp là tỷ lệ 1:1 USDT.
• Mã thông báo dự án BAMK được đề cập ở trên ở dạng rune, với mã runeBAMK·OF·NAKAMOTO·DOLLAR , được khắc vào ngày 21 tháng 4 năm 2024 và nguồn cung tối đa là 21.000.000.000 (21 tỷ). 6,25% nguồn cung đã được cung cấp làm phần thưởng cho tất cả những người nắm giữ NUSD. Chỉ cần mua NUSD và giữ nó trong ví của bạn để bắt đầu tích lũy mã thông báo BAMK. Mỗi khối từ 844, 492 đến 886, 454 - tổng cộng 41.972 khối sẽ tích lũy 31.250 BAMK, được phân bổ theo tỷ lệ nắm giữ NUSD của người dùng chia cho tổng NUSD TVL cho chiều cao của khối đó.
Dự án 3, Phòng thí nghiệm Yala
Tổng quan dự án
• Thông qua cơ sở hạ tầng mô-đun tự xây dựng, Yala cho phép stablecoin $YU của mình lưu chuyển tự do và an toàn giữa các hệ sinh thái khác nhau, giải phóng tính thanh khoản của BTC và mang lại sức sống tài chính to lớn cho toàn bộ hệ sinh thái tiền điện tử.
• Các sản phẩm cốt lõi bao gồm:
￮ Stablecoin được thế chấp quá mức $YU: Stablecoin này được tạo ra bởi Bitcoin được thế chấp quá mức. Cơ sở hạ tầng không chỉ dựa trên giao thức gốc Bitcoin mà còn có thể được triển khai tự do và an toàn trong EVM và các hệ sinh thái khác.
￮ Metamint: Thành phần cốt lõi của $YU cho phép người dùng dễ dàng sử dụng Bitcoin gốc để đúc $YU trong các hệ sinh thái khác nhau, bơm tính thanh khoản Bitcoin vào các hệ sinh thái này.
￮ Bảo hiểm phái sinh: Cung cấp giải pháp bảo hiểm toàn diện trong hệ sinh thái DeFi nhằm tạo cơ hội kinh doanh chênh lệch giá cho người dùng.
Cơ chế vận hành
• Để tạo điều kiện thuận lợi cho người dùng sử dụng $YU trong các hệ sinh thái khác nhau, giải pháp Metamint đã được ra mắt. Cho dù sử dụng Bitcoin gốc hay BTC được gói trên EVM làm tài sản thế chấp, người dùng có thể dễ dàng đúc $YU trên bất kỳ chuỗi mục tiêu nào. Để giảm ngưỡng sử dụng, người dùng không cần phải bọc Bitcoin theo cách thủ công mà chỉ cần thế chấp BTC và hệ thống sẽ tự động tạo BTC được bọc của chuỗi mục tiêu được yêu cầu trong nền, từ đó đúc $YU của chuỗi mục tiêu.
• Thông qua giải pháp chuyển đổi tài sản suôn sẻ này, người dùng có thể tham gia vào nhiều giao thức DeFi sinh thái khác nhau, bao gồm canh tác thu nhập xuyên chuỗi, đặt cọc và các hoạt động DeFi khác, mở ra cơ hội thu nhập mới. Giải pháp đa chuỗi này nâng cao đáng kể tiềm năng của người dùng để đạt được lợi nhuận cao hơn. Không giống như các công ty stablecoin truyền thống tập trung lợi nhuận, Yala trả lại phí do hệ thống tạo ra cho những người nắm giữ $YU cốt lõi, đảm bảo rằng người dùng có thể hưởng lợi trực tiếp từ sự phát triển của hệ sinh thái.
• Tính năng và lợi ích
￮ Sử dụng Bitcoin làm tài sản thế chấp chính của bạn trong khi tận hưởng tính bảo mật và khả năng phục hồi của mạng Bitcoin.
￮Người dùng có thể tham gia vào nhiều hoạt động DeFi khác nhau thông qua $YU và kiếm lợi nhuận.
￮ Yala tuân theo cấu trúc quản trị phi tập trung lấy người dùng làm trung tâm và doanh thu cũng sẽ được trả lại cho người dùng cốt lõi.
Tiến độ dự án & Cơ hội tham gia:
Bằng cách hợp tác với các dự án nổi bật, Yala mang đến cho người dùng nhiều cơ hội doanh thu mà vẫn đảm bảo tính bảo mật. Ví dụ: thông qua hợp tác với Babylon, người dùng Yala có thể thế chấp BTC quá mức trên nền tảng và đúc loại tiền tệ ổn định $YU, sau đó cam kết thêm các tài sản thế chấp này cho nền tảng Babylon để đạt được nhiều lợi ích. Vì giao thức đặt cược Babylon không yêu cầu quyền giám sát của bên thứ ba nên việc tích hợp này đảm bảo tính bảo mật tuyệt đối cho tài sản của người dùng đồng thời tăng lợi nhuận.
Lộ trình của Yala tập trung vào việc xây dựng lớp thanh khoản mạnh mẽ kết nối Bitcoin với hệ sinh thái Lớp 1 Lớp 2 ưu việt của thị trường. Để đảm bảo tính bảo mật và trải nghiệm người dùng tốt nhất, Yala sẽ ra mắt mạng chính và mạng thử nghiệm theo các giai đoạn:
• Testnet V 0: Phát hành stablecoin $YU, chế độ Pro, oracle và oracle;
• Testnet V1: Chế độ nhẹ của stablecoin $YU với thu nhập meta;
• Phiên bản V1: Mô-đun bảo hiểm và nâng cấp bảo mật.
• V2 trực tuyến: Triển khai khung quản trị.
Việc ra mắt testnet đang đến gần và Yala đã nhận được hỗ trợ quỹ đầu tiên. Vui lòng chờ đợi thông báo tin tức tài chính gần đây cho các tổ chức và mức định giá cụ thể.
Dự án 4, Giao thức Satoshi
Tổng quan dự án
• Giao thức stablecoin CDP đầu tiên trong hệ sinh thái BTC, dựa trên hệ sinh thái BEVM.
• Satoshi Protocol thông báo hoàn thành vòng tài trợ hạt giống vào ngày 26 tháng 3 năm 2024. Vòng tài trợ này được dẫn dắt bởi Web3Port Foundation và Waterdrip Capital, với sự tham gia của BEVM Foundation, Cogitent Venture, Statoshi Lab và các tổ chức khác. Việc hoàn tất khoản tài trợ trị giá 2 triệu USD được công bố vào ngày 9 tháng 7 năm 2024.
Cơ chế vận hành
• Cho phép chủ sở hữu Bitcoin giải phóng thanh khoản từ tài sản của họ thông qua lãi suất thấp; đồng thời, giao thức Satoshi là giao thức đa chuỗi và stablecoin SAT của nó có cơ chế tiêu chuẩn đa mã thông báo có khả năng tương thích cao. Giao thức Satoshi hiện có hai mã thông báo: SAT, một loại tiền ổn định được chốt bằng đô la Mỹ và OSHI, một mã thông báo tiện ích khuyến khích và trao thưởng cho những người tham gia hệ sinh thái. Người dùng có thể gửi tài sản chịu lãi dựa trên BTC như BTC và LST, đúc tiền ổn định bằng đô la Mỹ $ SAT với tỷ lệ tài sản thế chấp tối thiểu là 110% và tham gia vào các giao dịch, nhóm thanh khoản, cho vay và các tình huống khác để kiếm thu nhập.
• Trong giao thức Satoshi, người dùng phải duy trì tỷ lệ tài sản thế chấp ít nhất là 110% khi mở một vị thế để tránh bị thanh lý. Ví dụ: khi cho vay 100 SAT, người dùng cần khóa BTC có tổng giá trị cao hơn 110 SAT làm tài sản thế chấp. Nếu giá BTC giảm khiến giá trị tài sản thế chấp giảm xuống dưới tỷ lệ thế chấp 110%, giao thức sẽ kích hoạt cơ chế thanh lý.
• Quỹ ổn định là cơ chế cốt lõi của giao thức Satoshi, được thiết kế để đảm bảo sự ổn định của hệ thống bằng cách cung cấp tính thanh khoản để thanh toán các khoản nợ từ các vị thế thanh lý. Khi một vị thế được thế chấp dưới mức (tỷ lệ thế chấp nhỏ hơn 110%) được thanh lý, SP sử dụng SAT để trả hết nợ và lấy tài sản thế chấp BTC đã được thanh lý. Người dùng tham gia nhóm ổn định có thể mua các tài sản thế chấp BTC này với mức chiết khấu và giao thức sử dụng SAT thu được từ các khoản thanh lý này để trả nợ.
Tiến độ dự án & Cơ hội tham gia
• Thông báo mới nhất cho biết Satoshi Protocol đang phát triển stablecoin Runes dựa trên mạng chính Bitcoin. Ngoài ra, nó đang hợp tác với các dự án như Omini Network để mở ra hệ sinh thái Bitcoin và Ethereum nhằm hiện thực hóa tầm nhìn về “stablecoin toàn chuỗi”. ".
• Hoạt động airdrop point của $OSHI hiện đang diễn ra. Người dùng có thể kiếm điểm theo bốn cách bằng cách bỏ phiếu cho các dự án trong kế hoạch BVB, gửi tài sản thế chấp để cho vay $SAT, cung cấp thanh khoản và khuyến nghị, sau đó sẽ phát hành $OSHI dựa trên điểm.
Mục 5. BTU
Tổng quan dự án
• BTU là dự án stablecoin phi tập trung đầu tiên trong hệ sinh thái Bitcoin, sử dụng mô hình kho nợ thế chấp (CDP) để cho phép người dùng phát hành stablecoin dựa trên tài sản BTC. Thông qua thiết kế phân cấp liền mạch, BTU giải quyết vấn đề thiếu thanh khoản của những người nắm giữ Bitcoin trong hệ sinh thái tài chính phi tập trung (DeFi) hiện có và cung cấp giải pháp stablecoin an toàn và không cần tin cậy hơn.
Cơ chế vận hành
1. Stablecoin được hỗ trợ bằng Bitcoin: BTU là một stablecoin phi tập trung được thế chấp hoàn toàn bằng Bitcoin. Bằng cách khóa BTC trong giao thức BTU, người dùng có thể trực tiếp đúc tiền ổn định mà không cần phải chuyển tài sản ra khỏi chuỗi hoặc từ bỏ quyền kiểm soát BTC. Thiết kế này không chỉ đảm bảo tính phân cấp mà còn tránh được rủi ro của các sàn giao dịch hoặc người giám sát tập trung truyền thống.
2. Không yêu cầu cầu nối chuỗi chéo: Không giống như các giải pháp khác dựa vào cầu nối chuỗi chéo, BTU hoàn thành mọi hoạt động trong mạng Bitcoin và người dùng không cần chuyển BTC qua các chuỗi. Thiết kế này giúp loại bỏ rủi ro của bên thứ ba có thể phát sinh trong quá trình chuỗi chéo và tăng cường hơn nữa khả năng kiểm soát và bảo mật tài sản của người dùng.
3. Bằng chứng về tài sản mà không cần giao dịch: BTU giới thiệu cơ chế chứng minh việc nắm giữ BTC mà không cần giao dịch và người dùng có thể chứng minh tài sản của mình mà không cần chuyển Bitcoin. Thiết kế liền mạch, không cần tin cậy này cung cấp cho người dùng khả năng linh hoạt bổ sung để tham gia vào hệ sinh thái DeFi trong khi vẫn giữ toàn quyền kiểm soát tài sản BTC của họ.
4. Mô hình CDP phi tập trung: BTU áp dụng mô hình kho nợ thế chấp phi tập trung (CDP), cho phép người dùng toàn quyền kiểm soát thời điểm phát hành hoặc mua lại BTU stablecoin. Thiết kế giao thức đảm bảo rằng BTC của người dùng chỉ có thể được sử dụng khi có sự đồng ý của người dùng, duy trì mức độ phân cấp và kiểm soát cao.
5. Cải thiện tính thanh khoản và đòn bẩy: BTU là giao thức đầu tiên ánh xạ BTC trên mạng Bitcoin và tăng tính thanh khoản cũng như đòn bẩy của nó. Thông qua cơ chế này, chủ sở hữu BTC có thể đưa tài sản của mình vào hệ sinh thái DeFi và tận hưởng các cơ hội đầu tư cũng như linh hoạt hơn mà không phải hy sinh tính phân quyền.
• BTU cung cấp cho chủ sở hữu BTC một phương thức phi tập trung, không cần tin cậy để tham gia vào hệ sinh thái DeFi bằng cách mở khóa tính thanh khoản của Bitcoin. Theo truyền thống, những người nắm giữ Bitcoin rất khó tham gia vào DeFi và các hoạt động tài chính trên chuỗi mà không dựa vào một sàn giao dịch tập trung hoặc người giám sát. Sự xuất hiện của BTU đã mang lại cơ hội mới cho những người nắm giữ Bitcoin, cho phép họ phát hành stablecoin một cách an toàn, tăng tính thanh khoản và duy trì quyền kiểm soát BTC.
• Giải pháp stablecoin phi tập trung sáng tạo này không chỉ cung cấp nhiều lựa chọn tài chính hơn cho người nắm giữ BTC mà còn mang lại tiềm năng tăng trưởng mới cho hệ sinh thái DeFi. Bằng cách thúc đẩy giải phóng tính thanh khoản của Bitcoin, BTU có tiềm năng thúc đẩy sự xuất hiện của một thế hệ ứng dụng và giao thức DeFi mới, tiếp tục mở rộng cơ sở người dùng và các kịch bản sử dụng của thị trường DeFi.
• Thiết kế cơ sở hạ tầng của BTU tập trung vào tính phân cấp và bảo mật. Vì hoạt động hoàn toàn trong mạng Bitcoin nên BTU không yêu cầu giới thiệu cầu nối chuỗi chéo hoặc ký quỹ của bên thứ ba, điều này giúp giảm đáng kể các vấn đề liên quan đến rủi ro tập trung. Mô hình phi tập trung của BTU đảm bảo rằng nó có thể được tích hợp liền mạch vào hệ sinh thái Bitcoin hiện có mà không gây thêm rủi ro về kỹ thuật hoặc bảo mật.
Tiến độ dự án & Cơ hội tham gia
• Dự án hiện đã nhận được hỗ trợ đầu tư từ Waterdrip Capital, Founder Fund và Radiance Ventures.
2. Đường cho vay
Giới thiệu
• Cho vay Bitcoin (BTC Lending) là một dịch vụ tài chính sử dụng Bitcoin làm tài sản thế chấp để vay tiền hoặc kiếm lãi bằng cách cho vay Bitcoin. Người đi vay gửi Bitcoin vào nền tảng cho vay và nền tảng này cung cấp các khoản vay dựa trên giá trị của Bitcoin. Người đi vay trả lãi và người cho vay kiếm được thu nhập. Mô hình này cung cấp tính thanh khoản cho người nắm giữ Bitcoin đồng thời cung cấp cho các nhà đầu tư những nguồn thu nhập mới.
• Thế chấp bằng BTC Lending tương tự như thế chấp nhà trong tài chính truyền thống. Nếu người đi vay không trả được nợ, nền tảng có thể bán đấu giá Bitcoin được thế chấp để thu hồi khoản vay. Nền tảng cho vay BTC thường áp dụng các biện pháp quản lý rủi ro sau:
1. Kiểm soát lãi suất thế chấp và tỷ lệ cho vay trên giá trị (LTV) : Nền tảng sẽ đặt LTV. Ví dụ: nếu giá trị Bitcoin là 10.000 USD, hãy vay không quá 5.000 USD (LTV là 50%). Điều này cung cấp một bộ đệm chống lại biến động giá Bitcoin.
2. Bổ sung tài sản thế chấp và lệnh gọi ký quỹ: Khi giá Bitcoin giảm, người đi vay cần bổ sung tài sản thế chấp để giảm LTV. Nếu không bổ sung được, nền tảng có thể buộc phải thanh lý vị thế.
3. Cơ chế thanh lý bắt buộc: Khi người đi vay không thực hiện lệnh gọi ký quỹ, nền tảng sẽ bán một số hoặc toàn bộ số Bitcoin được thế chấp để trả khoản vay.
4. Quản lý rủi ro và bảo hiểm: Một số nền tảng sẽ thành lập quỹ bảo hiểm hoặc hợp tác với các công ty bảo hiểm để cung cấp sự bảo vệ bổ sung.
• Từ năm 2013-2017, Bitcoin dần dần được chấp nhận như một loại tài sản mới và các nền tảng cho vay sớm như Bitbond và BTCJam đã xuất hiện, chủ yếu cho vay thông qua mô hình P2P. Trong năm 2018-2019, thị trường tiền điện tử phát triển nhanh chóng, nhiều nền tảng hơn như BlockFi, Cels Network và Nexo xuất hiện và khái niệm DeFi đã thúc đẩy sự phát triển của các nền tảng cho vay phi tập trung.
• Kể từ năm 2020, đại dịch COVID-19 đã gây hỗn loạn cho thị trường tài chính toàn cầu. Tiền điện tử đã thu hút sự chú ý như một tài sản trú ẩn an toàn. Nhu cầu cho vay BTC đã tăng lên đáng kể và quy mô cho vay cũng mở rộng nhanh chóng. Các nền tảng lớn tiếp tục đổi mới và tung ra nhiều sản phẩm và dịch vụ tài chính, chẳng hạn như khoản vay nhanh, khai thác thanh khoản và thẻ tín dụng thưởng tiền điện tử, thu hút nhiều người dùng hơn.
• Kênh cho vay BTC đã trở thành một phần quan trọng của thị trường tiền điện tử, với các dịch vụ bao gồm các loại tiền điện tử lớn như Bitcoin và Ethereum, cũng như các sản phẩm cho vay bao gồm thế chấp, tài khoản tiền gửi và các khoản vay không có bảo đảm. Nền tảng kiếm tiền thông qua chênh lệch lãi suất và phí xử lý. Các nền tảng phổ biến như Aave cung cấp các khoản vay nhanh và phần thưởng khai thác thanh khoản, MakerDAO cung cấp Tỷ lệ tiết kiệm DAI (DSR) và Yala cung cấp thu nhập DeFi dựa trên các đồng tiền ổn định, v.v. Tiếp theo, chúng tôi sẽ giới thiệu các sản phẩm phổ biến trên đường đua BTC Lending.
Dự án 1, Liquidium
Tổng quan dự án
• Liquidium là một giao thức cho vay P2P chạy trên Bitcoin, cho phép người dùng cho vay và vay Bitcoin gốc bằng cách sử dụng tài sản Ordinals và Runes gốc làm tài sản thế chấp.
• Vào ngày 11 tháng 12 năm 2023, Liquidium đã hoàn thành vòng tài trợ Pre-Seed trị giá 1,25 triệu đô la, với sự tham gia của Bitcoin Frontier Fund, Side Door Ventures, Actai Ventures, Sora Ventures, Spicy Capital, UTXO Management và những tổ chức khác.
• Vào ngày 18 tháng 7 năm 2024, vòng tài trợ ban đầu trị giá 2,75 triệu USD đã hoàn tất. Vòng tài trợ này được dẫn dắt bởi Wise 3 Ventures, với sự tham gia của Portal Ventures, Vốn bất đối xứng, Quỹ AGE, Newman Capital và các quỹ khác.
Cơ chế vận hành
• Nền tảng này cho phép cho vay và vay Bitcoin một cách an toàn và không cần giám sát thông qua Giao dịch Bitcoin được ký một phần (PSBT) và Hợp đồng nhật ký riêng biệt (DLC) trên Bitcoin L1. Hiện hỗ trợ cho vay và mượn tài sản Ordinals và Runes (BRC-20 đang được thử nghiệm).
• Tokenomics: LIQUIDIUMÃTOKEN ở dạng rune, ra mắt vào ngày 22 tháng 7 năm 2024 với tổng số tiền là 100 M. Chương trình airdrop Genesis đã hoàn thành. Tính đến ngày 3 tháng 9, giá thị trường của LIQUIDIUM·TOKEN là khoảng 0,168 USD, với giá trị thị trường là 2 triệu USD.
• Theo dữ liệu từ Geniidata , tính đến ngày 3 tháng 9, tổng khối lượng giao dịch của giao thức đạt khoảng 2.400 BTC, hầu hết trong số đó là Ordinal và một phần nhỏ là tài sản Runes. Khối lượng giao dịch giao thức đạt đỉnh điểm vào tháng 4-tháng 5, với khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày khoảng 15-20 BTC tài sản thông thường. Với sự ra mắt của rune, DAU và khối lượng giao dịch đạt đỉnh mới rồi giảm dần. Trong tháng 8 và tháng 9, khối lượng giao dịch giảm xuống mức trung bình 5-10 BTC mỗi ngày.
Dự án 2. Shell Finance
Tổng quan dự án
• Giao thức stablecoin dựa trên BTC L1 hỗ trợ sử dụng các tài sản BTC, Ordinals NFT, Runes, BRC-20 và ARC-20 làm tài sản thế chấp để nhận được $bitUSD.
Cơ chế vận hành
• Tương tự như Liquidium, nó triển khai việc cho vay BTC gốc dựa trên công nghệ PSBT và DLC. PSBT cho phép ký kết giao dịch an toàn và hợp tác, trong khi DLC cho phép thực hiện hợp đồng có điều kiện và không cần tin cậy dựa trên dữ liệu bên ngoài đã được xác minh.
• Khác với mô hình P2P của Liquidium, Shell Finance áp dụng giải pháp ngang hàng, cụ thể là Peer-to-Pool, để tối đa hóa việc sử dụng.
• Testnet chưa có sẵn.
3. Đường đua
Giới thiệu
• Đặt cược thường được công nhận vì đặc tính tạo lãi an toàn và ổn định. Khi “đặt cọc” mã thông báo theo thời gian, người dùng thường nhận được một số loại quyền truy cập, đặc quyền hoặc mã thông báo phần thưởng để đổi lấy mã thông báo bị khóa của họ, mã thông báo này có thể được rút mọi lúc, mọi nơi. Đặt cược xảy ra ở cấp độ mạng và được sử dụng hoàn toàn để bảo vệ mạng. Cơ chế bằng chứng cổ phần (PoS) của Ethereum là ví dụ điển hình nhất về đặt cược, với hơn 565.000 người xác nhận nắm giữ 32 ETH tiêu chuẩn, trị giá hơn 32 tỷ USD ngày nay. Tài sản đặt cược thường gắn liền với tính thanh khoản DeFi, phần thưởng lợi nhuận và quyền quản trị. Khóa mã thông báo của bạn trong mạng hoặc giao thức blockchain để kiếm phần thưởng và các mã thông báo này sẽ được sử dụng để cung cấp các dịch vụ quan trọng cho người dùng.
• Khái niệm hiện tại về bảo mật chung do Stake mang lại cung cấp một chiều hướng mới cho đường đua mô-đun, tức là tận dụng tiềm năng của “vàng và bạc kỹ thuật số”. Từ góc độ tường thuật, nó không chỉ giải phóng hàng nghìn tỷ thanh khoản giá trị thị trường mà còn là chìa khóa để mở rộng trong tương lai. Lấy giao thức đặt cược Bitcoin gần đây Babylon và giao thức cam kết lại Ethereum EigenLayer, đã nhận được nguồn tài trợ khổng lồ lần lượt là 70 triệu đô la Mỹ và 100 triệu đô la Mỹ, làm ví dụ.
• Ở giai đoạn này, đường đua này chủ yếu được chia thành hai phe: 1. Lớp 1 với đủ bảo mật như lớp chức năng của Rollups 2. Tạo lại sự tồn tại gần với bảo mật của Bitcoin/Ethereum và có hiệu suất tốt hơn, chẳng hạn như của chúng tôi Celestia nổi tiếng sử dụng kiến trúc chức năng DA thuần túy và chi phí gas thấp để tạo ra lớp DA an toàn, phi tập trung và mạnh mẽ trong thời gian ngắn. Nhược điểm của giải pháp này là mức độ phân cấp sẽ mất một thời gian để hoàn thành và thiếu tính hợp pháp. Các dự án mới ra đời như Babylon và Eigenlayer có tính trung lập hơn so với hai dự án trước đó là trong khi kế thừa tính hợp pháp và bảo mật, chúng cũng mang lại cho tài sản chuỗi chính nhiều giá trị ứng dụng hơn— — Thông qua POS, hãy vay giá trị tài sản của Bitcoin hoặc Ethereum. để tạo ra các dịch vụ bảo mật dùng chung.
Dự án 1. Babylon
Tổng quan dự án
• Babylon là blockchain lớp 1 được thành lập bởi Giáo sư David Tse của Đại học Stanford. Nhiệm vụ của dự án là mang lại sự bảo mật tuyệt vời của Bitcoin cho tất cả các chuỗi khối PoS mà không phải trả thêm bất kỳ chi phí năng lượng nào. Nhóm bao gồm các nhà nghiên cứu của Stanford và các nhà phát triển giàu kinh nghiệm cũng như các nhà tư vấn kinh doanh giàu kinh nghiệm.
• Babylon là một giao thức đặt cược Bitcoin. Thành phần cốt lõi là chuỗi công khai POS tương thích với Cosmos IBC. Nó có thể khóa Bitcoin trên mạng chính Bitcoin để cung cấp bảo mật cho các chuỗi tiêu thụ POS khác đồng thời trên mạng chính Babylon. Chuỗi tiêu thụ POS Nhận thu nhập đặt cược. Babylon cho phép Bitcoin sử dụng các tính năng bảo mật và phân cấp độc đáo của mình để cung cấp bảo mật kinh tế cho các chuỗi POS khác nhằm nhanh chóng khởi động các dự án khác.
Nguồn hình ảnh https://www.rootdata.com/zh/Projects/detail/Babylon?k=MjgwNQ%3D%3D
• Đội ngũ của Babylon bao gồm 32 nhân viên kỹ thuật và chuyên gia tư vấn. Nhóm có thế mạnh về kỹ thuật. Các chuyên gia tư vấn của nhóm bao gồm Sunny Aggarwal, đồng sáng lập phòng thí nghiệm Osmosis và Sreeram Kannan, người sáng lập Eigenlayer, giữ vai trò cố vấn chiến lược. Tính đến ngày 1 tháng 6 năm 2024, Babylon đã tiết lộ nhiều vòng tài trợ với tổng trị giá hơn 96,8 triệu USD. Như có thể thấy trong bảng bên dưới, so với các dự án Bitcoin Lớp 2 khác, Babylon có số tiền tài trợ cao hơn và có nhiều tổ chức hơn.
Cơ chế vận hành
• Về cơ chế hoạt động, Babylon phù hợp với giao thức tái cam kết EigenLayer của Ethereum. “Bitcoin + Babylon” có thể được coi là “Ethereum + EigenLayer”, nhưng vì Bitcoin không hỗ trợ hợp đồng thông minh nên Babylon cần phải thực hiện thêm một bước nữa. EigenLayer, đây cũng là bước khó khăn nhất từ 0-1, để biến Bitcoin không thể cầm cố trước tiên trở thành có thể cầm cố, sau đó tạo Bitcoin và cầm cố lại.
• Babylon sử dụng UTXO để thực hiện hợp đồng cầm cố, được gọi là đặt cọc từ xa. Nghĩa là, bảo mật BTC được truyền đến chuỗi PoS từ xa thông qua lớp giữa, đồng thời, các mã hoạt động hiện có được kết hợp khéo léo với ý tưởng, các bước cụ thể để thực hiện hợp đồng có thể được chia thành bốn bước sau. :
a. Khóa tiền Người dùng gửi tiền đến một địa chỉ được kiểm soát bởi nhiều chữ ký. Thông qua OP_CTV (OP_CHECKTEMPLATEVERIFY, cho phép tạo các mẫu giao dịch được xác định trước, đảm bảo rằng các giao dịch chỉ có thể được thực hiện theo cấu trúc và điều kiện cụ thể), hợp đồng có thể chỉ định rằng số tiền này chỉ có thể được chi tiêu khi đáp ứng một số điều kiện nhất định. Sau khi tiền bị khóa, một UTXO mới được tạo ra cho biết rằng tiền đã được cầm cố;
b. Cuộc gọi xác minh có điều kiện OP_CSV (OP_CHECKSEQUENCEVERIFY, cho phép đặt khóa thời gian tương đối, dựa trên số thứ tự của giao dịch, cho biết rằng UTXO chỉ có thể được sử dụng sau một thời gian hoặc số khối tương đối nhất định), có thể đạt được khóa thời gian và đảm bảo rằng tiền không thể được chi tiêu trong một khoảng thời gian nhất định. Kết hợp với OP_CTV bị khiếu nại ở trên, có thể thực hiện đặt cược và không đặt cược (khi đủ thời gian cam kết, người cầm cố có thể chi tiêu UTXO bị khóa) và chém (chém). UTXO đến một địa chỉ bị khóa và bị giới hạn ở trạng thái không thể sử dụng được, tương tự như địa chỉ lỗ đen);
Nguồn hình ảnh https://docs.babylonchain.io/assets/files/btc_stake_litepaper-32bfea0c243773f0bfac63e148387aef.pdf
c. Cập nhật trạng thái Bất cứ khi nào người dùng cam kết hoặc rút tiền đã cam kết, việc tạo và chi tiêu UTXO sẽ được thực hiện. Đầu ra giao dịch mới tạo ra UTXO mới và UTXO cũ được đánh dấu là đã chi tiêu. Bằng cách này, mọi giao dịch và dòng vốn đều được ghi lại chính xác trên blockchain, đảm bảo tính minh bạch và bảo mật;
d. Phân phối thu nhập Dựa trên số tiền cam kết và thời gian cam kết, hợp đồng sẽ tính toán phần thưởng đến hạn và phân phối chúng bằng cách tạo UTXO mới. Những phần thưởng này có thể được mở khóa và sử dụng sau khi đáp ứng các điều kiện cụ thể thông qua các điều kiện theo kịch bản.
• Kiến trúc tổng thể của Babylon có thể được chia thành ba lớp: Bitcoin (là máy chủ dấu thời gian), Babylon (Vùng vũ trụ), là lớp giữa và lớp nhu cầu chuỗi PoS. Babylon gọi hai cái sau tương ứng là Mặt phẳng điều khiển (mặt phẳng điều khiển, tức là chính Babylon) và Mặt phẳng dữ liệu (mặt phẳng nhu cầu dữ liệu, nghĩa là các chuỗi tiêu thụ PoS khác nhau).
• Trình xác thực của mỗi chuỗi PoS tải xuống các khối Babylon và quan sát xem các điểm kiểm tra PoS của chúng có được bao gồm trong các khối Babylon được Bitcoin kiểm tra hay không. Điều này cho phép chuỗi PoS phát hiện sự khác biệt, chẳng hạn như nếu trình xác thực Babylon tạo ra một khối không khả dụng được Bitcoin kiểm tra và nói dối về điểm kiểm tra PoS có trong khối không khả dụng.
• Do đó, quy tắc cắt giảm theo đó những người xác nhận có khối PoS xung đột có dấu hiệu kép có thể bị cắt nếu họ không rút cổ phần khi phát hiện một cuộc tấn công. Do đó, trình xác thực PoS độc hại có thể phân nhánh chuỗi PoS khi gán dấu thời gian Bitcoin cho các khối trên chuỗi PoS chuẩn. Điều này thay đổi chuỗi PoS chuẩn từ chuỗi trên xuống chuỗi dưới cùng trong mắt các khách hàng PoS sau này. Mặc dù đây là một cuộc tấn công bảo mật thành công nhưng nó đã dẫn đến việc cổ phần của trình xác thực PoS độc hại bị cắt giảm vì họ có khối xung đột được ký kép nhưng vẫn chưa rút cổ phần của mình.
Nguồn hình ảnh https://docs.babylonchain.io/assets/files/btc_stake_litepaper-32bfea0c243773f0bfac63e148387aef.pdf
Tiến độ dự án & Cơ hội tham gia
• Vào tháng 2 năm 2023, Babylon đã triển khai mạng thử nghiệm đánh dấu thời gian BTC. Poc đặt cược BTC đã được triển khai vào tháng 7 và mạng thử nghiệm đặt cược BTC sẽ được ra mắt vào quý 4.
• Vào quý 2 năm 2024, Babylon sẽ được ra mắt trên Mainnet và vào quý 3-4 năm 2024, Tính khả dụng của Dữ liệu sẽ được ra mắt. Nó hiện có trong testnet 4. Người dùng tham gia testnet sẽ nhận được một số điểm dự án dưới dạng ưu đãi và phần thưởng. điểm có thể được đổi trên mạng chính.
• Mainnet dự kiến sẽ sớm được đưa vào hoạt động trực tuyến. Vào ngày 1 tháng 8 năm 2024, babylon đã bắt đầu hợp tác với một số dự án đặt lại phổ biến như chakra, bedrock, solv Protocol, pstake, v.v. và bắt đầu quá trình đặt cược trước. Người dùng đã có thể tham gia đặt cược trước babylon thông qua các dự án trên và nhận được số cổ phần tương ứng. Bây giờ là thời điểm rất tốt để tham gia. Sau khi mạng chính được ra mắt trong giai đoạn sau, người dùng cũng có thể nhận được mã thông báo quản trị bằng cách đặt cược trên mạng chính và những người cầm cố có thể nhận được thu nhập hàng năm của mạng đặt cược bất kỳ lúc nào.
4. Đặt lại bản nhạc
Giới thiệu
• Dựa trên việc đặt cược, ETH lần đầu tiên đưa ra khái niệm đặt cược lại. Đặt lại là hành động sử dụng tài sản mã thông báo đặt cược lỏng để đặt cược với trình xác thực trên các mạng và chuỗi khối khác để kiếm thêm tiền trong khi vẫn giúp cải thiện tính bảo mật và phân cấp của mạng mới. Thông qua ReStake, nhà đầu tư có thể nhận được thu nhập gấp đôi từ cả mạng ban đầu và mạng ReStake. Mặc dù ReStake cho phép người đặt cược nhận được lợi nhuận cao hơn nhưng nó cũng liên quan đến rủi ro hợp đồng thông minh và rủi ro gian lận trong hành vi đặt cược của người xác nhận.
• Ngoài việc chấp nhận tài sản gốc, mạng ReStake còn chấp nhận các tài sản khác như mã thông báo LSD, mã thông báo LP, v.v., giúp tăng tính bảo mật của mạng. Và mở ra nguồn thanh khoản không giới hạn cho thị trường DeFi trong khi vẫn tạo ra doanh thu thực sự cho giao thức và người dùng. Cả Mạng đặt lại và Mạng tiêu chuẩn đều tạo ra doanh thu từ các khoản phí được tạo ra bởi các hợp đồng cho thuê bảo mật, trình xác thực và dApp, giao thức và lớp. Những người tham gia đặt cược trên mạng sẽ nhận được một phần doanh thu của mạng và cũng có thể được thưởng bằng lạm phát bằng mã thông báo gốc của mạng.
• Nhiều người nắm giữ BTC sẽ đưa BTC của họ vào các dự án như babylon và bedrock để cầm cố và nhận được lợi nhuận hàng năm đáng kể cũng như mã thông báo quản trị. Những người tham gia sớm có thể nhận được thu nhập khá tốt và lợi nhuận lâu dài. Nhưng BTC của họ sẽ mất các giá trị ứng dụng khác do đặt cược. Vậy làm cách nào để giải phóng thanh khoản mới để BTC của họ có giá trị hơn? Vì không thể giải phóng thêm tính thanh khoản của BTC nên hãy bắt đầu với LSD để giải phóng tính thanh khoản của LSD có được thông qua đặt cược. Đương nhiên, người dùng rất sẵn lòng trả giá và lấy lại chứng chỉ tài sản có được bằng cách cầm cố BTC để đổi lấy lợi ích gấp 5 lần - thu nhập hàng năm từ việc đặt cược, mã thông báo quản trị có được từ việc đặt cược, thu nhập hàng năm từ việc đặt lại và mã thông báo quản trị thu được từ việc đặt lại.
Dự án 1, Luân xa
Tổng quan dự án
• Chakra là cơ sở hạ tầng giải quyết theo mô-đun cải tiến sử dụng công nghệ chứng minh không có kiến thức để đảm bảo tính an toàn và hiệu quả không cần tin cậy. Bằng cách tích hợp tính thanh khoản Bitcoin phi tập trung, Chakra mang lại trải nghiệm thanh toán an toàn và suôn sẻ hơn. Người dùng có thể dễ dàng cầm cố Bitcoin chỉ bằng một cú nhấp chuột, sử dụng mạng thanh toán nâng cao của Chakra và tham gia vào nhiều cơ hội thu nhập thanh khoản hơn bao gồm các dự án LST/LRT của hệ sinh thái Babylon.
• Chakra chủ yếu được hỗ trợ bởi hệ sinh thái Starknet. Vào tháng 3 năm 2024, có thông báo chính thức rằng họ đã nhận được đầu tư sớm từ các tổ chức đầu tư như StarkWare và CoinSummer, cũng như một số triệu phú và thợ mỏ.
Cơ chế vận hành
• Chakra giải quyết tính thanh khoản và khả năng tương tác của Bitcoin trong hệ sinh thái blockchain hiện tại bằng cách cung cấp mạng thanh toán Bitcoin có tính mô-đun cao, cho phép dòng tài sản phái sinh BTC tự do lưu chuyển giữa các chuỗi công khai lớn, bơm thanh khoản vào các giao thức DeFi Các vấn đề tình dục. Đồng thời, Chakra giúp Lớp 2, các giao thức trao đổi phi tập trung (DEX) và DeFi vượt qua sự phức tạp của việc xây dựng cơ sở hạ tầng thanh toán Bitcoin và tránh lãng phí tài nguyên cũng như rủi ro bảo mật do các bên dự án gây ra khi họ liên tục xây dựng hệ thống thanh toán.
• Chakra tận dụng tính hữu hạn do mạng lưới Babylon cung cấp để tăng cường an ninh kinh tế và ngăn ngừa các lỗi thanh toán do các cuộc tấn công đồng thuận. Chakra có thể cung cấp khả năng tổng hợp bằng chứng không có kiến thức hiệu quả cho trạng thái Lớp 2 và giải quyết thanh khoản, đảm bảo sự lưu thông suôn sẻ của các tài sản Bitcoin xuyên chuỗi. Máy ảo song song (Parallel VM) do nhóm Chakra thiết kế và triển khai được tối ưu hóa thông qua đa luồng để đạt hiệu suất hơn 5000 TPS mỗi giây với 4 luồng. Trong môi trường cấu hình cao với 64 luồng, TPS thậm chí có thể đạt tới. 100.000.
Tiến độ dự án
• Chakra được ra mắt trên Devnet vào tháng 5, thúc đẩy các nhà phát triển xây dựng hệ sinh thái ứng dụng và đã thiết lập mối liên hệ sâu sắc với nhiều cộng đồng địa phương trên Starknet. Một loạt hoạt động giáo dục dành cho nhà phát triển và các ưu đãi của Devnet sẽ được triển khai trong tương lai với sự hỗ trợ của Starknet. Vào tháng 6, trong sự kiện mạng thử nghiệm nơi Chakra và Babylon được ra mắt cùng lúc, Chakra tiếp tục trở thành Nhà cung cấp dịch vụ cuối cùng số 1 trong toàn bộ mạng Babylon, đóng góp 41% số người dùng đặt cược của toàn mạng vào hệ sinh thái Babylon.
• Từ ngày 1 tháng 8 đến ngày 7 tháng 8 năm 2024, Chakra và Ví Binance Web3 đã cùng nhau triển khai sự kiện đặt cược trước Babylon. Những người tham gia được cung cấp phần thưởng kép là thu nhập tiềm năng của Babylon và ChakraPrana, đồng thời sẽ có cơ hội nhận phần thưởng từ các mã thông báo sinh thái khác trong hệ thống thanh toán trong tương lai. Sự kiện hiện đã kết thúc với tổng số 48.767 người dùng tham gia đặt cược.
Dự án 2, Đá nền
Tổng quan dự án
• Bedrock là một giao thức tái giả định thanh khoản đa tài sản được hỗ trợ bởi giải pháp không giám sát được thiết kế với sự hợp tác của RockX. Bedrock tận dụng các tiêu chuẩn chung của mình để mở khóa tính thanh khoản và giá trị tối đa cho các token PoS như ETH và IOTX, cũng như các token đặt cược thanh khoản hiện có được gọi là uniETH và uniIOTX.
• Bedrock cung cấp cho người dùng các dịch vụ cấp tổ chức, tổng giá trị cam kết đã vượt quá 200 triệu USD và đã xây dựng được Bitcoin (uniBTC) cam kết thanh khoản đầu tiên trên Babylon.
TVL cho đến nay:
Nguồn hình ảnh https://defillama.com/protocol/bedrock#information
• TVL thời kỳ đỉnh cao vượt 200 triệu USD và có dấu hiệu tăng trở lại. Ngoài ra, dự án cũng đã tiến hành hợp tác sâu rộng với các giao thức sinh thái như Pendle, Karak, Celer, zkLink, v.v., làm nổi bật tầm ảnh hưởng của nó trong hệ sinh thái DeFi.
Nguồn hình ảnh https://www.rootdata.com/zh/Projects/detail/Bedrock?k=MTI1OTM%3D
• Bedrock đã nhận được đầu tư từ các tổ chức nổi tiếng như OKX Ventures, Waterdrip Capital và Amber Group. Vào ngày 2 tháng 5 năm 2024, OKX Ventures công bố khoản đầu tư chính vào Bedrock. Dora Yue, người sáng lập OKX Ventures, cho biết: “Với sự phát triển bùng nổ của DeFi, tổng giá trị của các cam kết trên chuỗi đã vượt quá 93,4 tỷ USD, 48% trong số đó đến từ lĩnh vực tái cam kết thanh khoản. Khoản đầu tư vào Bedrock nhằm mục đích để đẩy nhanh giải pháp tái cam kết thanh khoản. Chúng tôi hy vọng sẽ cung cấp cho người dùng cộng đồng các tùy chọn quản lý tài sản đa dạng và an toàn, đồng thời mong muốn sự trưởng thành và hệ thống hóa dần dần các kịch bản sử dụng DeFi nhằm thúc đẩy sự phát triển bền vững của ngành Web3.”
Cơ chế vận hành
• Được thế chấp nhiều bằng uniBTC do babylon cung cấp. Người dùng có thể cầm cố wBTC trên chuỗi ETH cho Babylon Sau khi đặt cọc WBTC, họ sẽ nhận được chứng chỉ 1:1 - uniBTC của người dùng có thể được đổi lấy wBTC bất cứ lúc nào. Babylon cung cấp hỗ trợ kỹ thuật cốt lõi. Người dùng đặt cược wBTC và nắm giữ uniBTC có thể kiếm được điểm Bedrock và Babylon. Hợp tác với Babylon thông qua uniBTC, Bedrock cung cấp dịch vụ đặt cược thanh khoản để hỗ trợ chuỗi PoS của Babylon. Bằng cách đúc uniBTC, chúng tôi đảm bảo tính ổn định và bảo mật của chuỗi Babylon PoS và mở rộng hơn nữa các sản phẩm Bedrock sang chuỗi BTC.
Nguồn hình ảnh https://www.bedrock.technology/
• Từ ngày 1 tháng 8 đến ngày 7 tháng 8 năm 2024, Bedrock và Binance cùng triển khai hoạt động đặt cược. Bắt đầu từ ngày 1 tháng 8, người dùng chỉ cần giữ uniBTC trong ví của mình sẽ nhận được phần thưởng Bedrock Diamond gấp 21 lần cho mỗi token mỗi giờ, với mức tăng thêm gấp 3 lần cho người dùng ví Binance Web3.
Nguồn hình ảnh https://docs.bedrock.technology/bedrock-lrt/bedrock-diamonds
5. Lưu trữ phi tập trung
• Gần đây, BitGO, đơn vị đứng sau wBTC, đã đưa ra thông báo chuyển giao quyền kiểm soát wBTC, điều này đã gây ra các cuộc thảo luận trên thị trường về tính bảo mật của WBTC.
WBTC
• WBTC là hình thức đóng gói Bitcoin sớm nhất và được sử dụng rộng rãi nhất. Nó kết nối tài sản Bitcoin với hệ sinh thái Ethereum và sử dụng kịch bản DeFi của Ethereum để giải phóng tính thanh khoản của Bitcoin. Tuy nhiên, Bitcoin được đóng gói dưới dạng mã thông báo ERC-20 gặp phải vấn đề quản lý tập trung, khiến người dùng lo lắng về tính bảo mật và tính minh bạch của tài sản của họ. MakerDAO đã bỏ phiếu ngừng cho vay và vay WBTC mới. WBTC trị giá hơn 30 triệu USD đã bị tiêu hủy trong một tuần. Tăng sự quan tâm đến các sản phẩm cạnh tranh như tBTC và sản phẩm mới cbBTC của Coinbase .
tBTC
• Cân nhắc việc đúc tBTC khi liên kết chéo từ BTC sang ETH. Chuyển đổi từ WBTC sang tBTC và quay lại BTC gốc để bảo quản an toàn hoặc tiếp tục sử dụng tBTC làm tài sản thế chấp DeFi. tBTC có khả năng áp dụng DeFi tốt và đã thấy rất nhiều trường hợp sử dụng tại Curve Finance. Ngoài việc được giao dịch tích cực trên các nhóm lớn ổn định và dễ biến động, tBTC còn đúc tiền ổn định crvUSD.
FBTC
• FBTC là tài sản tổng hợp mới trên toàn bộ chuỗi, được neo theo tỷ lệ 1:1 với BTC và hỗ trợ lưu thông BTC toàn chuỗi (Ominichain). Trong tương lai, FBTC trước tiên sẽ được ra mắt trên chuỗi ETH, Mantle và BNB, sau đó sẽ được mở rộng sang nhiều mạng hơn và FBTC có thể được sử dụng để kiếm lãi và tìm kiếm lợi nhuận trong kịch bản DeFI.
• Ưu điểm chính của FBTC là:
1. FBTC sẽ sử dụng nhà cung cấp dịch vụ lưu trữ tính toán nhiều bên.
2. Việc đúc, phá hủy và cầu nối chuỗi của FBTC được quản lý bởi mạng TSS (Lược đồ chữ ký ngưỡng) do Ủy ban bảo mật FBTC và các công ty bảo mật điều hành.
3. Chứng chỉ dự trữ của FBTC có thể được truy vấn trong thời gian thực và được các công ty bảo mật giám sát và xác minh.
4. FBTC bị khóa có thể được chỉ đạo gửi BTC cơ bản làm tài sản thế chấp hoặc tham gia cam kết Babylon.
5. Được xây dựng bởi một bên lâu đời và nổi tiếng trong hệ sinh thái blockchain và các tổ chức tài chính Bitcoin, được nhiều nhà khai thác và xây dựng tin tưởng.
6. Token quản trị làm động lực khuyến khích.
dlcBTC
• dlcBTC là đại diện không đáng tin cậy của Bitcoin trên Ethereum, cho phép chủ sở hữu Bitcoin tham gia vào các giao thức DeFi trong khi vẫn giữ toàn quyền sở hữu tài sản của họ. Nó sử dụng Hợp đồng nhật ký kín đáo (DLC) để khóa Bitcoin trong UTXO đa chữ ký, trong đó một khóa được người dùng nắm giữ và khóa còn lại được phân phối trên mạng phi tập trung. Mã thông báo dlcBTC được đúc có thể được sử dụng làm tài sản thế chấp trong nhiều nền tảng DeFi khác nhau như Curve và AAVE.
• dlcBTC, không giống như wBTC và các tài sản cầu nối khác như tBTC và BTC.B, khóa Bitcoin trên chuỗi bằng cách loại bỏ nhu cầu về bên trung gian hoặc người giám sát và sử dụng chủ quyền của người dùng làm nguyên tắc cốt lõi. dlcBTC được bảo mật bằng toàn bộ sức mạnh tính toán của mạng Bitcoin và không yêu cầu người dùng gửi Bitcoin của họ đến địa chỉ gửi tiền của bên thứ ba.
• So với wBTC, dlcBTC có những ưu điểm sau:
1. Tự đóng gói: dlcBTC được người gửi tiền (người bán dlcBTC) tự đóng gói, khóa BTC trong DLC. Tự đóng gói có nghĩa là DLC chỉ có thể được thanh toán cho người gửi ban đầu, do đó BTC không thể bị đánh cắp trong một vụ hack hoặc bị tịch thu bởi hành động của chính phủ.
2. Hoàn toàn tự động: Do các bước thủ công trong quy trình ký quỹ BitGo, việc đúc hoặc đốt wBTC mất 3-12 giờ. dlcBTC hoàn toàn tự động và có thể được đúc hoặc hủy trong vòng xác nhận khối 3-6 BTC.
3. Phí linh hoạt: Vì DLC.Link không phải là đơn vị giám sát nên dlcBTC có chi phí hoạt động thấp hơn, cung cấp phí khai thác và đốt cạnh tranh hơn.
6. Cedefi
Giới thiệu
• CeDeFi là dịch vụ tài chính kết hợp các đặc điểm của tài chính tập trung (CeFi) và tài chính phi tập trung (DeFi). Sự kết thúc của DeFi Summer đã khơi dậy suy nghĩ của mọi người: cần cấp thiết phải đổi mới cơ chế để loại bỏ những rắc rối khi vận hành thủ công và tương tác với các nhóm thanh khoản, đồng thời vượt qua các hạn chế về thuật toán của các nhóm khai thác cơ bản. Sau khi Ethereum chuyển sang PoS, thành công của Lido đã thúc đẩy mô hình quản lý tài sản tích cực để kiếm lãi, tức là có được stETH bằng cách cầm cố ETH gốc, giải phóng thanh khoản và kiếm lãi cùng một lúc. Trong quá trình này, người dùng đã chuyển từ tương tác với các nhóm thanh khoản sang ủy thác tài sản cho các tổ chức quản lý tài sản chuyên nghiệp (tập trung), đó là ý nghĩa của CeDeFi.
• Trong mô hình CeDeFi, người dùng khóa Bitcoin của họ trong mạng thanh toán không cần kê đơn của người giám sát bên thứ ba độc lập với các sàn giao dịch và những Bitcoin này sẽ được ánh xạ tới các token của bên trao đổi theo tỷ lệ 1:1. Sau đó, người dùng có thể sử dụng các token này để thực hiện các hoạt động khác nhau trên nền tảng CeDeFi, chẳng hạn như thực hiện các giao dịch chênh lệch lãi suất giữa các thị trường khác nhau. Bitcoin thực tế được lưu trữ an toàn trong ví lạnh cách ly với sàn giao dịch. Chỉ những dòng tiền cần thiết mới diễn ra giữa nền tảng lưu ký và tài khoản sàn giao dịch, đảm bảo an toàn cho tài sản của người dùng.
• Tính đến ngày 13 tháng 6 năm 2024, khoảng 28% tổng nguồn cung ETH được cam kết (33 triệu/120 triệu) và khoảng 29% ETH được cam kết thông qua Lido (10 triệu/33 triệu). Nói cách khác, tính thanh khoản của BTC trị giá hàng nghìn tỷ đô la vẫn chưa được công bố. Đây là lý do tại sao CeDefi sẵn sàng ra mắt.
• Các nguồn thu nhập của CeDefi thường bao gồm chênh lệch tỷ giá, thu nhập đặt cược, thu nhập thế chấp lại, thu nhập của chính giao thức (chẳng hạn như kỳ vọng airdrop), v.v. Kinh doanh chênh lệch giá đề cập đến việc sử dụng chênh lệch lãi suất tài trợ giữa hai hệ thống CeFi và DeFi để thực hiện các giao dịch chênh lệch lãi suất nhằm kiếm thu nhập. Chiến lược chênh lệch giá CeDeFi kết hợp tính bảo mật của CeFi với tính linh hoạt của DeFi và người dùng chênh lệch giá thông qua lãi suất trung lập của Delta.
Dự án 1. Giao thức Solv
Tổng quan dự án
• Giao thức Solv là một ma trận thanh khoản Bitcoin thống nhất được thiết kế để thống nhất tính thanh khoản nghìn tỷ đô la phi tập trung của Bitcoin thông qua SolvBTC.
• Nhận được tài trợ vòng hạt giống vào năm 2021, với tổng cộng bốn vòng tài trợ, tổng trị giá hơn 11 triệu USD (bao gồm cả vòng chiến lược chưa được tiết lộ của Binance Labs, hợp đồng dự án đã được nhiều công ty nổi tiếng kiểm toán);
Cơ chế vận hành
• SolvBTC là lớp thanh khoản của Bitcoin và hiện đang có trên Ethereum, Chuỗi BNB, Chuỗi Arbitrum và Merlin. Tính đến ngày 16 tháng 7 năm 2024, giao thức TVL có tổng cộng 20.224 BTC, xấp xỉ 1,2 tỷ USD.
• Bằng cách đặt cọc SolvBTC, người dùng có thể nhận được SolvBTC Ethena (SolvBTC.ENA) hoặc SolvBTC Babylon (SolvBTC.BBN).
￮ SolvBTC ETHena sử dụng Bitcoin làm tài sản thế chấp để vay stablecoin, sau đó được sử dụng để đúc và đặt cọc USDe của ETH. Quá trình này chủ yếu tạo ra doanh thu từ hai nguồn chính: tài chính và cơ sở có được từ việc đặt cược Ethereum và các vị thế phái sinh được phòng hộ bằng Delta. Ngoài ra, bạn cũng có thể nhận được ưu đãi token ở hai cấp độ: Solv và Ethena.
￮ SolvBTC.BBN ban đầu sẽ không tạo ra doanh thu nhưng được thiết kế để chuẩn bị cho việc ra mắt mạng chính của Babylon. Babylon dự kiến sẽ ra mắt mạng chính của mình vào cuối tháng 7. Trong số đó, hạn ngạch 500 BTC cho kỷ nguyên đầu tiên và kỷ nguyên thứ hai đã được xác nhận.
• Solv Protocol hợp tác với các tổ chức lưu ký tài sản kỹ thuật số như Copper, Ceffu, Cobo và Fireblocks. Những người giám sát này cung cấp các giải pháp “thanh toán không cần kê đơn” cho phép Solv ủy quyền hoặc hủy ủy quyền tài sản đến và đi từ các sàn giao dịch tập trung mà không cần chuyển tài sản thực tế.
• Khung kỹ thuật: Kiến trúc kỹ thuật của Solv xoay quanh Mạng xác minh thanh khoản (LVN), một khung được thiết kế để cung cấp xác minh thanh khoản an toàn cho tài sản kỹ thuật số, tập trung chủ yếu vào LST. Tài sản đầu tiên được LVN hỗ trợ là SolvBTC. Solv Guard đã được ra mắt, đây là mô-đun bảo mật cơ bản của LVN. Nó đảm bảo tính toàn vẹn và bảo mật của mọi hoạt động trong mạng bằng cách giám sát và quản lý thẩm quyền của người quản lý tài sản.
Nguồn hình ảnh https://docs.solv.finance/solv-documentation/getting-started-2/liquidity-validation-network
Tiến độ dự án & Cơ hội tham gia
• Hệ thống điểm Solv đang chạy và sẽ trở thành tài liệu tham khảo cho các đợt airdrop trong tương lai.
￮Tổng XP = XP cơ bản + XP cải tiến + XP khuyến nghị
￮ Tăng điểm cơ bản bằng cách đặt cược (XP cơ sở = (XP trên mỗi đô la gửi) x (thời gian nắm giữ)). Đồng thời, đạt ngưỡng nhất định hoặc tham gia các hoạt động cộng đồng để nhận hệ số tăng XP.
• Theo tin tức cộng đồng vào ngày 16 tháng 7, kỷ nguyên thứ ba của SolvBTC.BBN sẽ sớm ra mắt.
Dự án 2, Bouncebit
Tổng quan dự án
• Chuỗi đặt lại BTC, hoàn toàn tương thích với EVM, với thiết kế sản phẩm CeDeFi, sử dụng LCT (Mã thông báo lưu ký thanh khoản) để cam kết lại và canh tác trên chuỗi.
• Vào ngày 29 tháng 2 năm 2024, BounceBit đã thông báo hoàn thành vòng tài trợ hạt giống trị giá 6 triệu đô la Mỹ, do Blockchain Capital và Breyer Capital dẫn đầu, với sự tham gia của CMS Holdings, Bankless Ventures, NGC Ventures, Matrixport Ventures, DeFiance Capital, OKX Ventures và Hợp tác xã liên doanh. Cùng ngày, OKX Ventures và HTX Ventures đã công bố các khoản đầu tư chiến lược vào đó. Vào ngày 11 tháng 4, Binance Labs đã công bố đầu tư vào BounceBit.
Cơ chế vận hành
• Bouncebit giới thiệu công nghệ Mainnet Digital và MirrorX của Ceffu để hoàn thành các đảm bảo quyền giám sát được quy định, liên kết tài sản với các sàn giao dịch và hiện thực hóa thu nhập kiếm được từ lãi suất của BTC trong ví MPC. Đồng thời, chuỗi sử dụng cơ chế PoS lai BTC + BounceBit để xác minh.
• BounceBit hỗ trợ chuyển đổi liền mạch BTC thuần túy sang các dạng linh hoạt hơn, chẳng hạn như BTCB và Bitcoin được bọc (WBTC) trên chuỗi BNB. Người dùng có thể chọn gửi BTC của họ vào dịch vụ ký quỹ an toàn có thể truy cập thông qua mạng EVM, do đó kết nối các tài sản này với nền tảng BounceBit. Quá trình này cho phép tích lũy thu nhập trên chuỗi mà không cần tương tác trực tiếp với chuỗi chính Bitcoin.
• Hệ sinh thái Bouncebit CeDeFi cung cấp cho người dùng ba loại thu nhập: thu nhập Cefi ban đầu (chênh lệch giá), phần thưởng hoạt động nút khi đặt cọc BTC trên chuỗi BounceBit và thu nhập cơ hội từ việc tham gia vào các ứng dụng trên chuỗi và Bounce Launchpad (hệ sinh thái trên chuỗi DeFi thu nhập ).
￮ Đóng góp của người dùng cho TVL được quản lý an toàn bởi dịch vụ lưu trữ do Mainnet Digital quản lý để đảm bảo tuân thủ và bảo mật. Những nội dung này sau đó được phản ánh thông qua dịch vụ MirrorX của Ceffu. Người dùng nhận được BBTC/BBUSD.
Nguồn hình ảnh https://docs.bouncebit.io/cedefi/bouncebit-cefi-+-defi/infrastructure
Tiến độ dự án
• Mạng chính được ra mắt vào tháng 5. Tính đến ngày 16 tháng 7, $BB có vốn hóa thị trường là 201 triệu đô la, FDV là 968 triệu đô la và mạng chính TVL là 310 triệu đô la.
Dự án 3. Giao thức Lorenzo
Tổng quan dự án
• Lorenzo là lớp tài chính thanh khoản BTC dựa trên Babylon.
• Vào ngày 21 tháng 5, Lorenzo, một dự án lớp tài chính thanh khoản Bitcoin, đã công bố hợp tác chiến lược sinh thái với dự án Bitcoin Lớp 2 Bitlayer Lorenzo sẽ ra mắt phiên bản Beta trên Bitlayer để chấp nhận cam kết BTC và hỗ trợ người dùng sử dụng mã thông báo cam kết thanh khoản stBTC. được tạo ra bởi các cam kết Sử dụng nó trong Bitlayer để nhận thêm lợi ích.
Cơ chế vận hành
• Lorenzo mã hóa Bitcoin đã đặt cọc thành Mã thông báo gốc thanh khoản (LPT) và Mã thông báo tích lũy lợi nhuận (YAT) cho mỗi giao dịch đặt cược. Lorenzo cũng cung cấp cơ sở hạ tầng để trao đổi LPT và YAT cũng như rút tiền lãi đặt cược.
• Lorenzo kết nối những người dùng đặt cược BTC với Babylon và chuyển đổi BTC được Babylon cam kết thành mã thông báo cam kết thanh khoản BTC để giải phóng thanh khoản cho hệ sinh thái DeFi xuôi dòng. Về mặt kiến trúc, Lorenzo bao gồm chuỗi ứng dụng Cosmos được xây dựng bằng Cosmos Ethermint, một hệ thống chuyển tiếp đồng bộ hóa chuỗi ứng dụng BTC L1 và Lorenzo, cũng như một hệ thống chịu trách nhiệm phát hành và giải quyết các token cam kết thanh khoản BTC.
• TVL tính đến ngày 16 tháng 7 năm 2024 là 70 triệu USD.
7. Hoán đổi DEX AMM
Giới thiệu
• DEX AMM Swap (Hoán đổi nhà tạo lập thị trường tự động trên sàn giao dịch phi tập trung) là một cơ chế giao dịch phi tập trung chạy trên blockchain. Nó sử dụng các thuật toán và nhóm thanh khoản để tự động cung cấp thanh khoản cho các cặp giao dịch mà không cần sổ lệnh tập trung. Người dùng có thể trao đổi mã thông báo trực tiếp trên chuỗi và tận hưởng trải nghiệm giao dịch với độ trượt thấp và phí thấp. Mô hình AMM cải thiện đáng kể tính thanh khoản và tính khả dụng của DEX, đồng thời là cơ sở hạ tầng quan trọng cho hệ sinh thái DeFi.
• Sự phát triển của DEX trong hệ sinh thái Bitcoin tương đối chậm so với các chuỗi hỗ trợ hợp đồng thông minh khác, chủ yếu là do thiết kế ban đầu và những hạn chế kỹ thuật của mạng Bitcoin
• Về mặt kỹ thuật, AMM (Nhà tạo lập thị trường tự động), PSBT (Giao dịch Bitcoin được ký một phần) và Hoán đổi nguyên tử cùng nhau cung cấp nền tảng kỹ thuật để triển khai DEX trên Bitcoin. AMM quản lý nhóm thanh khoản thông qua các thuật toán để đạt được mức giá và thực hiện giao dịch tự động; PSBT cho phép xây dựng từng bước và có sự tham gia của nhiều bên trong các giao dịch phức tạp, nâng cao tính linh hoạt và bảo mật của các giao dịch hoán đổi nguyên tử, thực hiện trao đổi chéo không cần tin cậy; tài sản chuỗi, cơ chế cốt lõi của nó là Hợp đồng khóa thời gian băm (HTLC).
Dự án 1, Bitflow
Tổng quan dự án
• Bitflow tập trung vào lợi nhuận BTC bền vững, sử dụng các công nghệ như PSBT, hoán đổi nguyên tử, AMM và các giải pháp Lớp 2 như Stacks cho BTC, stablecoin và các giao dịch khác.
• Bitflow thông báo hoàn thành vòng tài trợ trước hạt giống trị giá 1,3 triệu đô la vào ngày 25 tháng 1 năm 2024, do Portal Ventures dẫn đầu, với sự tham gia của Bitcoin Frontier Fund, Bitcoin Startup Lab, Big Brain Holdings, Newman Capital, Genblock Capital, Tykhe Block Ventures và những người khác. Người đồng sáng lập Dylan Floyd là Giám đốc điều hành. Ông là kỹ sư phần mềm tại AT&T và tốt nghiệp Học viện Công nghệ Georgia. Một người đồng sáng lập khác, Diego Mey, là CSO, một đối tác sáng lập của Bussola Marketing Group và trước đây từng làm việc trong lĩnh vực phát triển kinh doanh tại Wicked Studios.
Cơ chế vận hành
• Bitflow được định vị là DEX (sàn giao dịch phi tập trung) và được xây dựng trên Stacks. Theo dữ liệu của DefiLlama, TVL hiện tại của Bitflow là 18,27 triệu USD. Đặc điểm của dự án là kiếm thu nhập từ BTC gốc mà không gây ra rủi ro về quyền lưu ký. Người dùng có thể kiếm thu nhập bằng cách cung cấp tính thanh khoản trong nhóm thanh khoản, chủ yếu bao gồm các stablecoin như USDA, STX và stSTX và BTC (được hỗ trợ sau khi nâng cấp Stacks của Nakamoto).
• Một mục tiêu khác của Bitflow là xây dựng BTCFi. Với StableSwap của BitFlow, ngoài stablecoin, xBTC, sBTC (cả BTC được gói trên ngăn xếp) và tài sản Bitcoin gốc cũng có thể dễ dàng được tích hợp vào hệ sinh thái BitFlow. Trong đó sBTC là đại diện trên Stacks được gắn 1:1 với Bitcoin, sBTC hoạt động theo khuôn khổ phi tập trung hoàn toàn được giám sát bởi một nhóm người ký thành viên mở. xBTC là phiên bản gói của Bitcoin được phát hành trên Stacks, được hỗ trợ 1:1 bằng Bitcoin được giữ trong kho dự trữ, tương tự như Wrapped Bitcoin trên mạng Ethereum.
Tiến độ dự án & Cơ hội tham gia
• Bitflow hiện đã ra mắt mạng chính AMM DEX và hiện hỗ trợ các giao dịch nhiều bước. Đồng thời, RUNES AMM của Bitflow đang được xây dựng và hiện tại bạn có thể điền địa chỉ email của mình trên trang web chính thức để tham gia danh sách chờ. Về mặt token, $BFF sẽ sớm được ra mắt, vì vậy bạn có thể tiếp tục chú ý đến tin tức.
Dự án 2, Dotswap
Tổng quan dự án
• AMM DEX gốc của mạng chính BTC hỗ trợ các tài sản bao gồm Runes, BRC 20, ARC 20 và CAT 20 mới nhất. Mainnet được ra mắt vào tháng 9 năm 2023 và đã được cập nhật lên phiên bản V3. Tính đến ngày 25 tháng 9 năm 2024, tổng khối lượng giao dịch đạt 1770 BTC và TVL hiện tại là gần 60 BTC.
Cơ chế vận hành
• Nâng cấp đa chữ ký: Nhóm thanh khoản của DotSwap được hỗ trợ bởi MMM (Ma trận đa chữ ký nhiều lớp), một khung đa chữ ký được nâng cấp tích hợp các ưu điểm của MPC và đa chữ ký gốc của BTC.
• Hoán đổi nguyên tử không cần cấp phép không giam giữ: sử dụng công nghệ PSBT.
Tiến độ dự án
• Các công cụ DotSwap mới được ra mắt vào quý 3 năm 2024: máy đúc rune và công cụ tăng tốc giao dịch BTC đa chức năng. Công cụ tăng tốc (DotSwap Accelerator), trước đây gọi là BTC-Speed, tối ưu hóa thời gian giao dịch của BTC bằng cách sử dụng phương thức thanh toán thế hệ con cháu (CPFP). Tính năng đúc/khắc cổ ngữ không tốn phí và cung cấp ba chế độ đúc khác nhau.
Dự án 3. Hoán đổi AMM Unisat
Tổng quan dự án
• Unisat là một ứng dụng ví tập trung vào Ordinals và brc-20. Nó thực hiện các giao dịch trên thị trường in ấn (bao gồm Ordinals, brc-20 và Runes) dựa trên sổ đặt hàng, khác với DEX dựa trên AMM điển hình.
• Unisat đã hoàn thành vòng tài trợ chiến lược vào tháng 2 năm 2024 và vòng tài trợ Pre-A do Binance dẫn đầu vào tháng 5.
• Vào cuối tháng 5, Unisat bắt đầu thả các dòng chữ trên pizza. Vào ngày 9 tháng 9, mạng chính Fractal do nhóm Unisat phát triển đã chính thức ra mắt, củng cố vị thế của nó như một gã khổng lồ trong lĩnh vực chữ khắc.
Phần 3: So sánh các loại tài sản khác nhau
So sánh bảo mật
• Hệ sinh thái BTC chú trọng đến “bảo mật” hơn nhiều so với các hệ sinh thái khác, điều này được xác định bởi đặc điểm của hệ sinh thái BTC. Từ việc lưu trữ tiền trong ví đến các bước cụ thể khi tham gia các kế hoạch FI, việc kiểm soát hiệu quả "quyền sở hữu tài sản" là cần thiết.
• Ethereum là blockchain bằng chứng cổ phần (PoS) lớn nhất tính theo tổng giá trị đặt cược. Tính đến tháng 8 năm 2024, những người nắm giữ ETH đã đặt cọc số ETH trị giá hơn 111 tỷ USD, chiếm 28% tổng nguồn cung ETH. Lượng ETH đặt cược còn được gọi là ngân sách bảo mật của Ethereum vì những người đặt cọc sẽ bị mạng trừng phạt khi vi phạm các quy tắc của giao thức. Mặc dù ETHFi đã tạo ra một hệ sinh thái ETH siêu lớn nhưng nó cũng làm tăng rủi ro hệ thống cho toàn bộ ETH (bao gồm rủi ro tập trung quá mức, rủi ro chạy thử, v.v.). Bởi vì tính bảo mật của POS được xác định bởi giá trị của loại tiền đã cam kết, nên khi một hoạt động chạy xảy ra/việc rút tiền của người xác thực xảy ra, một vòng xoáy chết chóc sẽ xảy ra, điều này sẽ làm giảm tính bảo mật của POS. Đồng thời, trong bối cảnh thị trường gấu, giá tiền tệ giảm có thể khiến phí gas giảm, khiến ETH rơi vào tình trạng lạm phát, điều này sẽ càng thúc đẩy sự sụt giảm của ETH. Cuối cùng, “tấn công một nửa” cũng là một trong những vấn đề về bảo mật ETH, tức là khi những người xác thực ETH kiểm soát hơn 50% quyền quản trị thì việc thao túng và tấn công mạng là điều cực kỳ dễ dàng.
• Tổng TVL của hệ sinh thái Solana đạt 4,86 tỷ USD vào ngày 17 tháng 7 năm 2024. Mặc dù vẫn còn một khoảng cách so với 59 tỷ USD của hệ sinh thái Ethereum, nhưng nó hiện vượt qua BSC với một chút lợi thế và đứng thứ ba sau Tron. Solana cũng thuộc chuỗi khối PoS và logic bảo mật tương tự như Solana. Điều đáng nói là Solana có nhiều yếu tố off-site và dễ bị biến động giá tiền tệ hơn Ethereum. Ví dụ: tình trạng tắc nghẽn mạng do hoạt động khai thác memecoin và quặng xảy ra trên Solana vào tháng 4 năm nay.
• Do BTC là hệ thống POW nên về nguyên tắc không có vấn đề như vậy. Tuy nhiên, một khi rủi ro của quá nhiều giao thức FI tích tụ và gây ra rủi ro hệ thống, nó cũng có thể khiến giá BTC giảm mạnh, từ đó ảnh hưởng đến xu hướng tăng giá. của toàn thị trường Xu hướng giảm rất bất lợi cho BTCFI, đặc biệt là trong giai đoạn đầu phát triển như hiện nay, rất dễ “chết” và mất nhiều thời gian hơn để được ghi nhận.
So sánh năng suất
• Có nhiều nguồn thu nhập, thích ứng với các kịch bản ứng dụng sản phẩm khác nhau. Nói chung, nó bao gồm thu nhập đặt cược, thu nhập sản phẩm DeFi và thu nhập của chính giao thức.
￮ Thu nhập cam kết, chẳng hạn như đề xuất của Babylon về việc sử dụng BTC làm đảm bảo an ninh cho chuỗi POS để tạo thu nhập cam kết
￮ Thu nhập từ sản phẩm DeFi, chẳng hạn như thu nhập chênh lệch giá liên quan đến các sản phẩm Solv, hoặc
