Stablecoin, được coi là cột sống của hệ sinh thái tiền điện tử, hứa hẹn sự ổn định trong một thị trường biến động. Nhưng chúng có thực sự ổn định không? Các tranh cãi gần đây xung quanh các stablecoin nổi bật đã đặt nền tảng của chúng vào chỗ nghi vấn. Đứng đầu trong số này là TrueUSD (TUSD), đã phải đối mặt với các cáo buộc không được bảo đảm đầy đủ. Điều này đặt ra một câu hỏi quan trọng: Nếu các stablecoin được thiết kế để neo mình vào các tài sản thực tế, liệu chúng có thể vẫn được tin tưởng khi tính toàn vẹn của các khoản dự trữ của chúng bị nghi ngờ?
TUSD: Trường hợp Nền tảng Lung Lay?
TrueUSD (TUSD), một thời được coi là cầu nối ổn định và đáng tin cậy giữa tiền điện tử và tiền pháp định, gần đây đã trở thành tâm điểm của mọi sự chú ý vì những lý do sai trái. Kể từ năm 2022, các báo cáo đã nổi lên cho thấy TUSD có thể không được bảo đảm đầy đủ bằng các khoản dự trữ tương đương, gây ra nỗi lo về tính ổn định. Mặc dù TUSD đã tuyên bố được bảo đảm đầy đủ bằng đô la Mỹ trong nhiều năm, các cáo buộc đã nổi lên rằng các khoản dự trữ của nó hoặc không đủ hoặc không minh bạch như nó nên có.
Thiếu các cuộc kiểm toán rõ ràng hoặc các bản công bố thường xuyên, các nhà đầu tư chỉ còn cách đoán về bản chất thực sự của các khoản dự trữ của TUSD. Sự thiếu minh bạch này là nguy hiểm trong thế giới của các stablecoin, nơi niềm tin vào các tài sản cơ sở là tối quan trọng. Nếu việc bảo đảm của TUSD bị đặt dấu hỏi, điều đó có thể làm suy giảm niềm tin vào toàn bộ thị trường stablecoin. Liệu chúng ta có thể thực sự dựa vào các stablecoin khi sự bảo đảm mà chúng hứa hẹn có thể không tồn tại? Tình huống của TUSD không phải là một trường hợp riêng lẻ mà là một phần của mối lo ngại ngày càng tăng về các stablecoin nói chung. Điều này nói gì về hệ sinh thái stablecoin khi ngay cả các lựa chọn "an toàn" như TUSD cũng phải đối mặt với sự nghi ngờ? Nếu một trong những người chơi chính trong thị trường này không thể chứng minh được sự ổn định của mình, thì những người khác thì sao?
USDT: Ông Khổng Lồ với Đám Mây Nghi Ngờ
Tether (USDT), stablecoin lớn nhất theo vốn hóa thị trường, cũng đã vướng vào tranh cãi trong nhiều năm qua. Bất chấp vị thế thống trị của nó trên thị trường, các tuyên bố của USDT về việc được bảo đảm đầy đủ bằng các khoản dự trữ đã bị tranh cãi dữ dội. Vào năm 2021, văn phòng Tổng Chưởng lý New York đã tiết lộ rằng Tether đã không duy trì đầy đủ các khoản dự trữ trong một thời gian dài. Lời thừa nhận này đã gây sốc cho nhiều người trong cộng đồng tiền điện tử và dẫn đến việc tăng cường kiểm tra các thực tiễn của Tether.
Trong khi Tether tuyên bố rằng các khoản dự trữ của nó hiện đủ, những nghi ngờ vẫn còn tồn tại. Các nhà phê bình chỉ ra rằng phần lớn các khoản dự trữ của nó được nắm giữ dưới dạng giấy tờ thương mại, một hình thức nợ ngắn hạn mờ ám. Với rất ít thông tin về chất lượng của những tài sản này, các nhà đầu tư không khỏi tự hỏi: USDT có thực sự ổn định như nó tuyên bố không? Xét đến vai trò khổng lồ mà USDT đóng trong thị trường tiền điện tử, bất kỳ sự gián đoạn đáng kể nào đối với sự ổn định của nó cũng có thể gây ra những cơn sóng lớn trên toàn ngành. Nếu USDT sụp đổ, liệu hệ sinh thái tiền điện tử rộng lớn có thể chịu được cơn bão?
USDC: Một Cách Tiếp Cận Minh Bạch Hơn?
Trái ngược với TUSD và USDT, USD Coin (USDC) đã xây dựng uy tín của mình dựa trên tính minh bạch và tuân thủ các quy định. Do Circle phát hành hợp tác với Coinbase, USDC đã định vị mình là một lựa chọn đáng tin cậy và minh bạch hơn so với các đối thủ cạnh tranh của nó. Circle thường xuyên công bố các cuộc kiểm toán độc lập về các khoản dự trữ của USDC, được nắm giữ dưới dạng tiền mặt và trái phiếu kho bạc Mỹ ngắn hạn - có thể coi là một trong những hình thức bảo đảm an toàn nhất.
Tuy nhiên, ngay cả USDC cũng không phải không có những rủi ro tiềm ẩn. Sự phụ thuộc của nó vào hệ thống ngân hàng truyền thống có nghĩa là nó có thể dễ bị tổn thương trước các cú sốc bên ngoài, chẳng hạn như một cuộc khủng hoảng tài chính hoặc các quy định của chính phủ. Hơn nữa, khi USDC tiếp tục phát triển, tính tập trung của nó trở nên rõ ràng hơn, đặt ra những câu hỏi về việc liệu nó có thực sự mang lại sự phi tập trung mà nhiều người trong không gian tiền điện tử tìm kiếm.
Trong khi cách tiếp cận minh bạch của USDC là một bước đi đúng hướng, nó lại đặt ra một câu hỏi quan trọng khác: Liệu các stablecoin nên hoạt động giống như các ngân hàng, với các quy định nghiêm ngặt và tính minh bạch? Hay điều đó sẽ đi ngược lại với tầm nhìn phi tập trung mà tiền điện tử ban đầu hứa hẹn?
Bài toán Stablecoin: Quy Định và Tương Lai
Như TUSD, USDT và USDC đều minh họa, tính ổn định của các stablecoin còn rất xa mới được đảm bảo. Các tranh cãi xung quanh các khoản dự trữ của chúng đã thu hút sự chú ý của các cơ quan quản lý trên toàn thế giới. Cả Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) và Bộ Tài chính Mỹ đều kêu gọi giám sát chặt chẽ hơn đối với thị trường stablecoin, với Chủ tịch SEC Gary Gensler gợi ý rằng các stablecoin có thể rơi vào phạm vi của luật chứng khoán. Đáp lại, một số người trong ngành đang thúc đẩy các cuộc kiểm toán thường xuyên hơn và các bản công bố rõ ràng hơn để khôi phục lòng tin vào những tài sản kỹ thuật số này.
Tuy nhiên, chỉ có quy định có thể không đủ để giải quyết vấn đề. Với sự ra đời của các Tiền tệ Kỹ thuật số do Ngân hàng Trung ương (CBDC) trên tầm nhìn, các stablecoin có thể phải đối mặt với sự cạnh tranh ngày càng gay gắt. Các chính phủ đang khám phá khả năng phát hành các loại tiền kỹ thuật số riêng của họ, có thể cung cấp cùng sự ổn định mà các stablecoin hứa hẹn nhưng với sự bảo đảm của một cơ quan trung ương. Liệu một đồng đô la kỹ thuật số có thể khiến các stablecoin tư nhân như TUSD, USDT và USDC trở nên lỗi thời? Hay những stablecoin này có thể thích ứng với một bối cảnh đang thay đổi nhanh chóng?
Liệu Chúng Ta Có Thể Tin Tưởng Vào Các Stablecoin?
Khi chúng ta điều hướng các tranh cãi về stablecoin hiện tại, một điều rõ ràng là cần có sự minh bạch và trách nhiệm giải trình nhiều hơn một cách cấp bách. Các stablecoin là quan trọng đối với hệ sinh thái tiền điện tử, nhưng lời hứa về sự ổn định của chúng phải được bảo đảm bằng các tài sản thực tế và các bản công bố rõ ràng. Nếu không, liệu chúng có thực sự được coi là "ổn định"? Với TUSD, USDT và USDC mỗi người đang đối mặt với những thách thức riêng của mình, tương lai của các stablecoin sẽ tiếp tục được hé lộ.
Tải xuống ứng dụng sàn giao dịch BingX (mac / android) ngay hôm nay và bắt đầu quản lý tài sản của bạn thông qua tự lưu trữ bằng cách sở hữu tài sản kỹ thuật số của riêng bạn. Bất kể bạn là một người hâm mộ tiền điện tử lâu năm hay một người mới bắt đầu, BingX cung cấp một nền tảng an toàn và thân thiện với người dùng để khám phá và đầu tư vào các loại tiền điện tử hấp dẫn. Đừng bỏ lỡ cơ hội của một đời người và đảm bảo bạn có quyền truy cập vào một sàn giao dịch tiền điện tử đáng tin cậy để đáp ứng nhu cầu giao dịch và đầu tư của mình.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: BingX không ủng hộ và không chịu trách nhiệm hoặc có trách nhiệm về bất kỳ nội dung, độ chính xác, chất lượng, quảng cáo, sản phẩm hoặc vật liệu khác trên trang này. Độc giả nên tự nghiên cứu trước khi thực hiện bất kỳ hành động liên quan đến công ty. BingX không chịu trách nhiệm, trực tiếp hoặ
