Báo cáo crypto thường niên a16z : Hoạt động crypto đạt mức cao mới, trở thành chủ đề chính trong cuộc bầu cử Hoa Kỳ

Tác giả:Daren Matsuoka,Robert Hackett & Eddy Lazzarin

Biên dịch: TechFlow

Sau đây là bản dịch tiếng Việt của nội dung: Trong năm nay, việc niêm yết các sản phẩm giao dịch trao đổi (ETP) của Bitcoin và Ethereum có thể là một yếu tố quan trọng để tăng sự quan tâm của mọi người đối với tiền điện tử. Khi những ETP này cung cấp nhiều kênh đầu tư hơn cho nhà đầu tư, số người Mỹ nắm giữ tiền điện tử có thể sẽ tăng lên. Hiện tại, các ETP của Bitcoin và Ethereum đã có tài sản trên chuỗi trị giá 65 tỷ USD. SEC phê duyệt ETP đánh dấu một bước tiến lớn trong chính sách tiền điện tử. Bất kể đảng nào thắng cử vào tháng 11, nhiều chính trị gia dự kiến sẽ thúc đẩy xu hướng này thông qua hợp tác xuyên đảng về luật tiền điện tử. Ngày càng có nhiều nhà hoạch định chính sách và chính trị gia ủng hộ tiền điện tử ở cả hai đảng. Trong năm nay, ngành công nghiệp này cũng đạt được những tiến bộ quan trọng về chính sách. Ở cấp liên bang, Hạ viện đã thông qua Đạo luật Đổi mới Tài chính và Công nghệ Thế kỷ 21 (FIT21) với sự ủng hộ xuyên đảng, với 208 Cộng hòa và 71 Dân chủ bỏ phiếu thuận. Nếu được Thượng viện thông qua, đạo luật này có thể mang lại sự rõ ràng về quy định cần thiết cho các doanh nhân tiền điện tử. Cũng quan trọng là ở cấp tiểu bang, Wyoming đã thông qua Đạo luật Hiệp hội Phi lợi nhuận Phi tập trung (DUNA), trao quyền pháp lý cho các Tổ chức Tự trị Phi tập trung (DAO) và cho phép các mạng blockchain hoạt động hợp pháp mà không ảnh hưởng đến tính phi tập trung. Liên minh Châu Âu và Vương quốc Anh tích cực tương tác với công chúng về chính sách và quy định tiền điện tử. Các cơ quan của Châu Âu đã công bố nhiều dự thảo lấy ý kiến hơn so với Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ. Đồng thời, Đạo luật về Thị trường Tài sản Tiền điện tử (MiCA) của Liên minh Châu Âu trở thành hệ thống chính sách tiền điện tử toàn diện đầu tiên được thông qua luật, dự kiến sẽ có hiệu lực vào cuối năm nay. Stablecoin, là một trong những sản phẩm tiền điện tử phổ biến nhất hiện nay, đang là chủ đề nóng trong các cuộc thảo luận chính sách, với nhiều dự luật liên quan đang được thảo luận tại Quốc hội Hoa Kỳ. Ở Hoa Kỳ, một trong những yếu tố thúc đẩy cuộc thảo luận này là nhận thức rằng stablecoin có thể củng cố ảnh hưởng của đô la Mỹ trên trường quốc tế ngay cả khi vị thế của đô la như một đồng tiền dự trữ toàn cầu giảm sút. Hiện nay, hơn 99% stablecoin được định giá bằng đô la Mỹ, vượt xa so với đồng tiền lớn thứ hai là Euro, chỉ chiếm 0,20%. Ngoài việc tăng cường ảnh hưởng của đô la Mỹ trên trường quốc tế, stablecoin cũng có thể củng cố nền tảng tài chính của Hoa Kỳ trong nước. Mặc dù stablecoin chỉ phát triển được 10 năm, nhưng chúng đã trở thành một trong 20 nhà đầu tư lớn nhất vào trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ, vượt qua cả các quốc gia như Đức. Trong khi một số quốc gia đang khám phá Tiền kỹ thuật số của Ngân hàng Trung ương (CBDC), cơ hội stablecoin đang chín muồi trước mặt Hoa Kỳ. Trong bối cảnh các cuộc thảo luận này và ngày càng có nhiều chính trị gia nổi tiếng đưa ra ý kiến về tiền điện tử, chúng tôi dự đoán sẽ có thêm nhiều quốc gia bắt đầu xây dựng chính sách và chiến lược tiền điện tử một cách nghiêm túc. Stablecoin đã tìm được điểm giao thoa với thị trường sản phẩm nhờ chức năng thanh toán toàn cầu nhanh chóng và chi phí thấp. Như Nghị sĩ Ritchie Torres của Thành phố New York đã nói trong bài viết trên Tờ Tin tức Hàng ngày New York vào tháng 9, "việc sử dụng rộng rãi stablecoin được định giá bằng đô la Mỹ - nhờ sự phổ biến của điện thoại thông minh và mã hóa công nghệ blockchain - có thể trở thành thí nghiệm lớn nhất về trao quyền tài chính cho con người." Nhờ các nâng cấp mở rộng đáng kể, chi phí thực hiện giao dịch tiền điện tử đã giảm đáng kể, đặc biệt là giao dịch stablecoin, trong một số trường hợp giảm hơn 99%. Trên mạng Ethereum, phí giao dịch trung bình khi sử dụng USDC (một stablecoin liên kết với đô la Mỹ phổ biến) đã giảm từ 12 USD vào năm 2021 xuống còn 1 USD trong tháng này. Và trên mạng L2 nổi tiếng của Coinbase, Base, phí gửi USDC trung bình chỉ dưới 1 xu. So với phí chuyển tiền quốc tế trung bình 44 USD, phí stablecoin thực sự rất thấp. Stablecoin đã đơn giản hóa đáng kể việc chuyển giao giá trị. Trong quý II/2024, khối lượng giao dịch stablecoin đạt 85 nghìn tỷ USD, bao gồm 1,1 tỷ giao dịch. Khối lượng giao dịch này gấp hơn hai lần khối lượng 3,9 nghìn tỷ USD của Visa trong cùng kỳ. Stablecoin có thể so sánh với các dịch vụ thanh toán nổi tiếng như Visa, PayPal, ACH và Fedwire, chứng minh tính hữu ích của chúng. Stablecoin không chỉ là một xu hướng tạm thời. Ngay cả trong giai đoạn thị trường tiền điện tử biến động, lượng sử dụng stablecoin cũng không có mối liên hệ rõ ràng với chu kỳ thị trường. Thực tế, số lượng địa chỉ gửi stablecoin hàng tháng vẫn tiếp tục tăng, ngay cả khi khối lượng giao dịch tiền điện tử giao ngay giảm. Nói cách khác, mọi người sử dụng stablecoin không chỉ để giao dịch. Tất cả những hoạt động này được phản ánh trong các số liệu thống kê sử dụng. Stablecoin chiếm gần một phần ba (32%) trong mức sử dụng tiền điện tử hàng ngày, chỉ sau Tài chính Phi tập trung (DeFi) với 34%, tính theo tỷ lệ địa chỉ hoạt động hàng ngày. Phần còn lại của việc sử dụng tiền điện tử được phân bổ cho các lĩnh vực như cơ sở hạ tầng (như cầu, oracle, giá trị tối đa có thể rút, trừu tượng hóa tài khoản, v.v.), chuyển Token và các ứng dụng mới nổi khác như trò chơi, NFT và mạng xã hội. Sự tiến bộ của cơ sở hạ tầng là một phần lý do khiến stablecoin trở nên phổ biến và dễ sử dụng. Trước hết, khả năng xử lý của blockchain đang không ngừng tăng lên. Nhờ sự xuất hiện của mạng L2 Ethereum và các blockchain tốc độ cao khác, số lượng giao dịch mỗi giây đã tăng hơn 50 lần so với 4 năm trước. Điều đáng ngạc nhiên hơn là bản nâng cấp lớn hàng năm của Ethereum vào tháng 3/2024, được gọi là Dencun hoặc "protodanksharding" (EIP-4844), đã giảm đáng kể phí trên các mạng L2. Kể từ đó, mặc dù giá trị Ethereum trên L2 tiếp tục tăng, nhưng phí trả trên L2 lại giảm đáng kể. Nói cách khác, mạng blockchain trở nên ngày càng phổ biến và cũng hiệu quả hơn. Xu hướng tương tự cũng được quan sát thấy ở các chứng minh zero-knowledge (ZK), công nghệ có ảnh hưởng quan trọng đến khả năng mở rộng, quyền riêng tư và khả năng tương tác của blockchain. Mặc dù phí sử dụng để xác minh các chứng minh ZK trên Ethereum giảm mỗi tháng, nhưng giá trị Ethereum trên các ZK rollup lại tăng. Nói cách khác, chứng minh ZK cũng đang trở nên rẻ hơn và được ưa chuộng hơn.

Triển vọng của công nghệ ZK rất rộng mở, cung cấp cho các nhà phát triển một con đường mới đến các blockchain tính toán rẻ và có thể xác minh. Tuy nhiên, các máy ảo dựa trên ZK (zkVMs) vẫn cần nỗ lực để theo kịp hiệu suất của máy tính truyền thống - đây là một nhận xét đáng khiêm tốn.

Khi cơ sở hạ tầng này được cải thiện, chúng ta có thể dễ dàng hiểu tại sại cơ sở hạ tầng Bit lại là một trong những lĩnh vực hấp dẫn nhất đối với các nhà phát triển, và tại sao L2 lại là một trong năm lĩnh vực phát triển nóng nhất mà chúng tôi theo dõi.

5.DeFi vẫn được ưa chuộng và tiếp tục tăng trưởng

Lĩnh vực hấp dẫn các nhà phát triển hơn cả cơ sở hạ tầng Bit là tài chính phi tập trung (DeFi), nó cũng chiếm phần lớn nhất trong việc sử dụng tiền mã hóa, với 34% địa chỉ hoạt động hàng ngày liên quan đến DeFi. Kể từ khi DeFi bùng nổ vào mùa hè năm 2020, các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) đã tăng lên, chiếm 10% hoạt động giao dịch tiền mã hóa giao ngay, trong khi bốn năm trước tất cả các giao dịch này đều diễn ra trên các sàn giao dịch tập trung.

Hiện có hơn 169 tỷ USD được khóa trong hàng nghìn giao thức DeFi. Trong đó, stake và vay mượn là một số lĩnh vực chính của DeFi.

Đã hơn hai năm kể từ khi Ethereum chuyển sang cơ chế Bằng chứng cổ phần (PoS), điều này đã giảm đáng kể mức tiêu thụ năng lượng và tác động môi trường của mạng. Kể từ đó, tỷ lệ stake trên Ethereum đã tăng từ 11% hai năm trước lên 29%, tăng cường đáng kể tính bảo mật của mạng.

Mặc dù vẫn ở giai đoạn sơ khai, DeFi cung cấp một giải pháp thay thế khả thi cho vấn đề tập trung và tập quyền ngày càng trầm trọng trong hệ thống tài chính Mỹ. Kể từ năm 1990, số lượng ngân hàng ở Mỹ đã giảm một phần ba và tài sản ngày càng tập trung vào một số ít ngân hàng lớn.

6.Bit có thể giải quyết một số thách thức cấp bách của trí tuệ nhân tạo

Trí tuệ nhân tạo là một trong những xu hướng nóng nhất năm nay, không chỉ thu hút sự chú ý trong lĩnh vực công nghệ, mà còn được quan tâm trong lĩnh vực Bit.

Trên các phương tiện truyền thông xã hội, trí tuệ nhân tạo là một trong những chủ đề được các nhà lãnh đạo ý kiến trong lĩnh vực Bit thảo luận sôi nổi. Điều đáng ngạc nhiên hơn là có sự chồng chéo lớn giữa những người truy cập chatgpt.com và những người truy cập các trang web tiền điện tử hàng đầu, cho thấy mối liên hệ chặt chẽ giữa người dùng Bit và trí tuệ nhân tạo.

Các nhà phát triển Bit cũng có mối liên hệ chặt chẽ với trí tuệ nhân tạo. Theo bảng điều khiển năng lượng nhà phát triển của chúng tôi, khoảng 34% các dự án Bit cho biết họ đang sử dụng trí tuệ nhân tạo, tăng so với 27% một năm trước. Lĩnh vực ứng dụng trí tuệ nhân tạo phổ biến nhất là các dự án cơ sở hạ tầng Bit.

Xét đến việc chi phí để huấn luyện các mô hình trí tuệ nhân tạo tiên tiến tăng gấp bốn lần mỗi năm trong thập kỷ qua, chúng tôi cho rằng trí tuệ nhân tạo có thể dẫn đến sự tập trung quyền lực trên Internet ngày càng tăng. Nếu không được kiểm soát, chỉ những công ty công nghệ lớn nhất mới có khả năng huấn luyện các mô hình trí tuệ nhân tạo mới nhất.

Thách thức về tập trung của trí tuệ nhân tạo gần như trái ngược hoàn toàn với cơ hội phi tập trung mà mạng Bit cung cấp. Các dự án Bit đang nỗ lực giải quyết những thách thức này, chẳng hạn như Gensyn dân chủ hóa quyền truy cập vào tính toán trí tuệ nhân tạo, Story theo dõi quyền sở hữu trí tuệ để giúp bồi thường cho các tác giả, Near chạy trí tuệ nhân tạo trên các giao thức nguồn mở do người dùng sở hữu, và Starling Labs giúp xác minh tính xác thực và nguồn gốc của các phương tiện truyền thông kỹ thuật số.

Trong những năm tới, sự kết hợp giữa Bit và trí tuệ nhân tạo có thể trở nên mạnh mẽ hơn.

7.Cơ sở hạ tầng hiệu quả hơn thúc đẩy các ứng dụng trên chuỗi mới

Với chi phí giao dịch giảm và khả năng mở rộng của blockchain tăng lên, nhiều ứng dụng tiêu dùng Bit tiềm năng trở nên khả thi.

Lấy NFT làm ví dụ. Vài năm trước, do phí giao dịch Bit cao, mọi người đã giao dịch NFT trên thị trường thứ cấp với giá trị hàng tỷ đô la. Hiện tượng này đã giảm, thay vào đó là xu hướng đúc NFT giá rẻ trên các ứng dụng xã hội như Zora và Rodeo. Đây là một sự thay đổi lớn trong thị trường NFT, điều này trước đây là khó tưởng tượng khi phí giao dịch vẫn còn cao.

Mạng xã hội cũng là một ví dụ điển hình. Mặc dù hiện tại chúng chỉ chiếm một tỷ lệ nhỏ trong hoạt động trên chuỗi hàng ngày, nhưng đang thu hút sự quan tâm của nhiều nhà phát triển: theo bảng điều khiển năng lượng nhà phát triển của chúng tôi, 10,3% dự án Bit vào năm 2024 sẽ liên quan đến mạng xã hội. Thực tế, các dự án liên quan đến mạng xã hội như Farcaster đã trở thành một trong những lĩnh vực phát triển nóng nhất năm nay.

Khi các nhà phát triển và người tiêu dùng khám phá thêm nhiều trải nghiệm xã hội, các trò chơi trên chuỗi đang đẩy khả năng mở rộng của blockchain đến giới hạn. Ví dụ, trò chơi nhập vai phiêu lưu trên biển Pirate Nation của Proof Of Play, sử dụng Rollups, luôn là người tiêu thụ Gas lớn nhất trên Ethereum.

Với cuộc bầu cử vào tháng 11 sắp đến, mặc dù các thị trường dự đoán Bit vẫn bị coi là bất hợp pháp ở Mỹ, nhưng lĩnh vực này đang phát triển nhanh chóng. Kalshi, một thị trường dự đoán không phải Bit, đã đăng ký với Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ và giành chiến thắng trong vụ kiện liên bang vào tháng trước về các hợp đồng liên quan đến bầu cử. (Hiện tại, các sàn giao dịch đăng ký được phép cung cấp các hợp đồng tương lai truyền thống dựa trên bầu cử.)

Các hành vi tiêu dùng mới đang bắt đầu xuất hiện. Tất cả những trải nghiệm mới nổi này đều khó thực hiện khi cơ sở hạ tầng Bit trước đây cồng kềnh và chi phí giao dịch cao. Khi công nghệ blockchain tiếp tục cải thiện theo đường cong giá-hiệu suất truyền thống, dự kiến sẽ có nhiều ứng dụng như vậy phát triển mạnh mẽ.

Vậy chúng ta đang ở đâu? Trong năm qua, Bit đã đạt được những tiến bộ đáng kể về chính sách, công nghệ và mức độ chấp nhận của người tiêu dùng. Về chính sách, đã đạt được nhiều cột mốc quan trọng, bao gồm việc đột ngột phê duyệt và niêm yết các ETP Bitcoin và Ethereum, cũng như việc thông qua các dự luật Bit liên đảng quan trọng. Về cơ sở hạ tầng, cũng có những cải tiến đáng kể, từ việc nâng cao khả năng mở rộng đến sự xuất hiện của Ethereum L2 và các blockchain tốc độ cao khác. Ngoài ra, còn có nhiều ứng dụng mới đang được phát triển và sử dụng, từ sự tăng trưởng của các sản phẩm chính như stablecoin, đến việc khám phá các lĩnh vực mới nổi như trí tuệ nhân tạo, mạng xã hội và trò chơi.

Liệu chúng ta đã bước vào