Ngân hàng đầu tư Thụy Sĩ UBS dự báo nền kinh tế Mỹ sẽ bước vào kịch bản "không hạ cánh", có nghĩa là tăng trưởng kinh tế sẽ tiếp tục, lạm phát duy trì ổn định, trái ngược với dự báo suy thoái kinh tế trước đó. Do số liệu việc làm và tăng trưởng GDP vượt kỳ vọng, UBS cho rằng cuộc bầu cử có thể gây ra biến động thị trường, nhưng động lực kinh tế và xu hướng trí tuệ nhân tạo sẽ thúc đẩy tăng trưởng thị trường chứng khoán, và dự đoán Cục Dự trữ Liên bang sẽ từ từ tiến hành cắt giảm lãi suất.
UBS dự báo nền kinh tế Mỹ "không hạ cánh"
Tập đoàn ngân hàng đầu tư lớn UBS trong báo cáo dự báo nền kinh tế Mỹ sẽ bước vào kịch bản "không hạ cánh", kỳ vọng tăng trưởng kinh tế liên tục và lạm phát được kiểm soát sẽ hỗ trợ sự phát triển của thị trường chứng khoán.
Trong báo cáo phát hành vào thứ Sáu, UBS chỉ ra rằng Cục Dự trữ Liên bang đã bắt đầu một loạt đợt tăng lãi suất nhanh chóng kể từ năm 2022 để ứng phó với lạm phát cao và sự mở rộng mạnh mẽ của nền kinh tế. Điều này đã gây ra tranh luận về việc Cục Dự trữ Liên bang có thể đạt được "hạ cánh mềm" hay đẩy nền kinh tế vào suy thoái. Tuy nhiên, UBS cho rằng có thể tồn tại một con đường thứ ba, trong đó lạm phát dần tiến gần mục tiêu của Cục Dự trữ Liên bang, trong khi tăng trưởng kinh tế lại vượt quá dự kiến ban đầu. Đội ngũ UBS nhấn mạnh:
"Dữ liệu kinh tế hiện tại ủng hộ quan điểm này. Thị trường lao động mạnh hơn dự kiến, báo cáo việc làm phi nông nghiệp mới nhất vượt dự báo, đẩy mức trung bình 3 tháng lên mức ổn định 186.000. Việc sửa đổi dữ liệu 5 năm qua cho thấy tăng trưởng GDP trung bình hàng năm từ năm 2019 là 2,5%, tốt hơn so với dự kiến ban đầu. Mặc dù sản xuất công nghiệp giảm 0,3% vào tháng 9 do đình công của Boeing và bão, nhưng bán lẻ lại tăng 0,4%, phản ánh tình hình tài chính và thu nhập của hộ gia đình tốt."
UBS cũng chỉ ra rằng xu hướng lạm phát đang tiến gần mục tiêu của Cục Dự trữ Liên bang, điều này khiến việc cắt giảm lãi suất trở nên khả thi hơn. Mặc dù số liệu lạm phát hàng tháng có thể biến động, nhưng xu hướng giảm lạm phát vẫn ổn định. Các nhà phân tích của UBS nhấn mạnh rằng chỉ số giá tiêu dùng cá nhân (PCE) - chỉ báo lạm phát ưa thích của Cục Dự trữ Liên bang - đã đạt mức thấp nhất kể từ tháng 2 năm 2021:
"Chúng tôi tin rằng lạm phát sẽ giảm đủ để Cục Dự trữ Liên bang tiếp tục cắt giảm lãi suất."
Nhìn về tương lai, UBS dự đoán khi cuộc bầu cử tổng thống Mỹ tiến gần, biến động thị trường sẽ tăng lên, nhưng họ không tin rằng điều này sẽ phá vỡ xu hướng tăng trưởng kinh tế rộng rãi hơn. Các nhà phân tích của UBS chỉ ra:
"Chúng tôi dự kiến biến động thị trường sẽ tăng trước bầu cử, vì cả hai đảng đều không có lợi thế rõ ràng ở các bang quan trọng quyết định kết quả."
Tuy nhiên, các nhà phân tích cũng bổ sung rằng cuộc bầu cử sẽ diễn ra trong bối cảnh Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất, động lực tăng trưởng kinh tế Mỹ và xu hướng trí tuệ nhân tạo (AI) dài hạn, do đó khuyên các nhà đầu tư không nên đưa ra các giả định đơn giản về thị trường chứng khoán dựa trên các chính sách riêng lẻ, vì tác động của chính sách cần xem xét khả năng thực hiện và thứ tự ưu tiên.
