Việc Bitcoin có thể đạt 70.000 USD phụ thuộc vào lãi suất thấp, kết quả bầu cử Tổng thống Mỹ, lợi nhuận tăng của thợ đào BTC và nhu cầu mạnh mẽ đối với các quỹ giao dịch hoán đổi danh mục (ETF) spot.
Từ ngày 23 đến 25 tháng 10, Bitcoin tăng 3,8%, nhưng mức kháng cự ở 68.700 USD, liệu xu hướng tăng có đủ mạnh để đẩy giá vượt qua mức 70.000 USD không? Mặc dù Cục Dự trữ Liên bang Mỹ gần đây đã giảm lãi suất, làm tăng sự thích ứng rủi ro của nhà đầu tư, nhưng việc Bitcoin vượt qua mức 70.000 USD có thể phụ thuộc vào bốn yếu tố chính.
Các yếu tố hạn chế bao gồm sự không chắc chắn về kinh tế toàn cầu, lo ngại về áp lực bán của thợ đào và khả năng sinh lời thấp của Hash, tác động tiềm năng của kết quả bầu cử Mỹ đối với quy định và lượng Bitcoin lớn nắm giữ tại các sàn giao dịch.
Trong bối cảnh không chắc chắn về kinh tế toàn cầu, nhà đầu tư có xu hướng thận trọng. Mặc dù Bitcoin đã trở thành một trong 10 tài sản lớn nhất thế giới theo giá trị vốn hóa thị trường, cùng với các ông lớn như TSMC, Berkshire Hathaway, Tesla và Walmart, nhưng nhà đầu tư vẫn có lý do để không "đặt cược toàn bộ". Lợi suất ổn định của các tài sản truyền thống, với lợi suất thu nhập cố định ở mức 4,7%, do đó động lực chuyển sang Bitcoin vẫn còn hạn chế. Do đó, nhà đầu tư có thể chọn chờ đợi thêm nhiều tín hiệu từ thị trường rộng hơn trước khi cam kết với mục tiêu giá 70.000 USD.
Cuộc bầu cử Tổng thống Mỹ sắp tới càng làm gia tăng tâm lý không chắc chắn này. Ứng viên dẫn đầu, Phó Tổng thống Kamala Harris, đã bày tỏ xu hướng ủng hộ một thị trường được quản lý chặt chẽ, tập trung vào bảo vệ nhà đầu tư cá nhân. Quan điểm này tạo sự tương phản rõ rệt với quan điểm xây dựng hơn của cựu Tổng thống Donald Trump về việc hợp nhất tài sản kỹ thuật số vào tài chính truyền thống, điều này có thể ảnh hưởng đến quá trình áp dụng Bitcoin.
Áp lực bán của thợ đào Bitcoin và hoạt động trên chuỗi
Những lo ngại khác đến từ ngành khai thác Bitcoin, ngành này đang gặp khó khăn về lợi nhuận trong gió ngược. Chỉ số Hash (đo lường tiềm năng thu nhập của khai thác) đã giảm gần mức thấp nhất lịch sử, chỉ 49 USD mỗi triệu terahash mỗi giây (PH/s), giảm khoảng 50% kể từ đợt giảm nửa vào tháng 4. Sự sụt giảm này nổi bật những áp lực tài chính mà các thợ đào đang phải đối mặt, và những hành động của họ để điều chỉnh chiến lược hoạt động có thể ảnh hưởng đến động thái giá Bitcoin.
Chỉ số Hash của mạng Bitcoin, USD/PH/s hàng ngày. Nguồn: Hashrateindex
Với tổng cộng hơn 1,8 triệu BTC (tương đương khoảng 12,24 tỷ USD) do các thợ đào nắm giữ, nhiều nhà giao dịch lo ngại rằng các thực thể này có thể bị buộc phải bán tháo số lượng lớn.
Trong một cuộc phỏng vấn gần đây với Bloomberg, Giám đốc Vận hành của Luxor Technology, Ethan Vera, cho biết: "Bạn sẽ tiếp tục thấy lợi nhuận âm, họ che giấu tình trạng tệ hại của ngành và hoạt động kém hiệu quả của họ bằng cách pha loãng quyền sở hữu của cổ đông."
Dữ liệu trên chuỗi cũng không mang lại nhiều sự an ủi, vì số địa chỉ hoạt động trung bình 7 ngày của Bitcoin đã gần như không thay đổi trong 6 tháng qua. Xu hướng này phản ánh tình trạng tìm kiếm Google về Bitcoin đang trì trệ, cho thấy sự tăng trưởng của sự quan tâm công chúng là hạn chế.
Số địa chỉ hoạt động trên mạng Bitcoin, trung bình 7 ngày. Nguồn: Coin Metrics
Tích lũy và lưu trữ tại các sàn giao dịch của các quỹ ETF spot Bitcoin
Một số nhà phân tích dự đoán rằng việc tích lũy lượng lớn của các quỹ ETF spot Bitcoin có thể gây ra "cú sốc cung". Tuy nhiên, triển vọng này không hoàn toàn giải thích được lượng Bitcoin lớn vẫn được lưu trữ tại các sàn giao dịch, ước tính trong khoảng từ 1,9 triệu đến 3 triệu BTC, tùy thuộc vào hoạt động lưu ký của các công ty như Coinbase.
Ngay cả khi các quỹ ETF spot tiếp tục tích lũy 2 tỷ USD mỗi tháng một cách tham vọng, vẫn còn ít nhất 12,92 tỷ USD trong các kho dự trữ ngoại hối. Việc dự đoán chính xác giá sẽ gây ra đợt bán tháo lớn vẫn là một thách thức. Tuy nhiên, có thể tưởng tượng sẽ có thêm nhiều BTC đổ vào các sàn giao dịch, và một số người nắm giữ quỹ ETF có thể chọn bán vị thế sau khi đạt được lợi nhuận đáng kể.
Các nhà giao dịch cần nhiều yếu tố - bao gồm lãi suất thấp, tăng lợi nhuận khai thác và tích lũy mạnh mẽ của các quỹ ETF - để có đủ niềm tin tăng vị thế Bitcoin và đẩy giá vượt qua ngưỡng 70.000 USD.
