Tác giả: Kyle Chayka
Biên dịch: Bit Đẩy Tin Yanan
Hãy tưởng tượng có một trang web cho phép bạn đặt cược dự đoán về các sự kiện lớn nhỏ trong tương lai, giống như giao dịch chứng khoán, từ ai sẽ giành chiến thắng trong cuộc đua vào Nhà Trắng đến xu hướng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ, thậm chí cả về mối quan hệ của Taylor Swift và bạn trai. Đó chính là Polymarket, một thị trường dự đoán đầy thú vị và thách thức.
Vào đầu tháng 10, khi mọi người vẫn còn tranh luận xem Donald Trump hay Kamala Harris sẽ giành chiến thắng, Polymarket đưa ra tỷ lệ cược gần như 50/50, với một cơ hội nhỏ dành cho các ứng cử viên khác bao gồm cả Joe Biden và "các chính trị gia Cộng hòa khác". Tuy nhiên, đến tuần này, tình hình đã thay đổi, với Trump được thị trường đánh giá cao hơn, ở mức 64% khả năng chiến thắng, có nghĩa là nếu bạn đặt cược vào Trump và giữ đến khi kết quả cuối cùng được xác định, mỗi 64 xu đầu tư sẽ mang lại 1 đô la khi Trump thắng cử.
Điều thú vị là dự đoán này trên Polymarket lại khác biệt đáng kể so với kết quả thăm dò ý kiến công chúng toàn quốc, và cũng cao hơn so với các nền tảng tương tự như Kalshi và Predictit, những nơi đánh giá tỷ lệ thắng của Trump lần lượt là 60% và 58%. Tính đến nay, tổng số tiền đặt cược trên Polymarket đã vượt quá 2 tỷ đô la, và đằng sau con số ấn tượng này là một động lực không thể忽视. Kể từ tháng 6, một tài khoản có tên Fredi9999 đã bắt đầu đổ tiền vào để ủng hộ Trump. Sau đó, vào tháng 8 và tháng 9, một số tài khoản được cho là liên quan đến Fredi9999 cũng tham gia, với tổng số tiền đặt cược lên đến hơn 43 triệu đô la, không chỉ để ủng hộ Trump mà còn giúp tăng cơ hội thắng cử của Đảng Cộng hòa, và những hoạt động này đã trực tiếp thúc đẩy tỷ lệ thắng cử của Trump tăng vọt.
Ngược lại, diễn biến dự đoán về Trump trên Polymarket đã trở thành một phần của cuộc tranh luận sôi nổi xung quanh cuộc bầu cử. Các phương tiện truyền thông uy tín như Bloomberg và Financial Times đều đồng loạt trích dẫn dữ liệu từ Polymarket cùng với kết quả thăm dò truyền thống khi phân tích xu hướng bầu cử. Ngày 6 tháng 10, Elon Musk đã đăng trên X rằng Polymarket "đáng tin cậy hơn các cuộc thăm dò, vì ở đây mọi người phải đặt cược bằng tiền thật". Và đến ngày 18 tháng 10, chính Trump cũng đề cập đến nền tảng này trong một cuộc vận động ở Michigan, nói rằng: "Tôi không rõ lắm ý nghĩa của nó, nhưng nó cho thấy chúng tôi đang thể hiện rất tốt." Đối với những người chuyên sâu phân tích cuộc bầu cử, một câu hỏi then chốt nổi lên: liệu những nhà đầu tư tương đối ít người biết đến nhưng thông thạo tiền điện tử - tính đến tháng 10, Polymarket có khoảng 150.000 tài khoản hoạt động - có thể phản ánh đúng thực trạng hay không? Hay những hoạt động đặt cược này lại là một động lực ẩn đằng sau để thổi phồng sức mạnh của Trump?
Trong bối cảnh hiếm khi xuất hiện công khai, Shayne Coplan, người sáng lập Polymarket ở tuổi 26, gần đây đã có một cuộc trao đổi sâu sắc với tôi, tập trung vào sự tăng vọt đáng kinh ngạc của tỷ lệ cược ủng hộ Trump. Ông nói rõ rằng sự hoạt động của những "cá voi" lớn như Fredi9999 chính là bằng chứng cho thấy sức mạnh của thị trường đang âm thầm phát huy tác dụng. "Mặc dù thị trường cho phép mọi người tự do mua những tài sản mà họ cho là bị định giá thấp, nhưng hiện tại họa chưa làm như vậy," ông giải thích khi chủ đề chuyển sang Kamala Harris, và nói thêm rằng "điều này là bởi vì chưa ai tin rằng giá trị của cô ấy bị định giá quá thấp, đáng để xuất hiện."
Coplan, người được coi là thiên tài trong lĩnh vực công nghệ blockchain, lớn lên trong một gia đình giáo viên ở New York và trở thành một trong những người tiên phong của Ethereum từ khi còn là thiếu niên. Ông đã nghiên cứu rộng rãi các tác phẩm kinh điển về lý thuyết thị trường, trong đó bài viết của Robin Hanson năm 2013 "Liệu chúng ta nên bỏ phiếu về các giá trị, nhưng đặt cược vào các niềm tin?" đã ảnh hưởng sâu sắc đến ông. Hanson đã lập luận rằng thị trường tự do là một động lực mạnh mẽ để "thúc đẩy mọi người tìm kiếm thông tin" và "tích hợp thông tin thành một giá cả thuyết phục được đa số mọi người chấp nhận" - do đó, hệ thống thị trường nên ảnh hưởng đến quyết định chính phủ và chính sách chính trị, tương tự như cách nó ảnh hưởng đến định giá các công ty niêm yết. Hanson cũng đã tạo ra một từ mới, "Futarchy", để mô tả một mô hình hoạch định chính sách dựa trên cơ chế dự đoán.
Với sự hỗ trợ của quỹ đầu tư rủi ro của Peter Thiel và các nhà đầu tư như Vitalik Buterin - người sáng lập Ethereum, Coplan đang cố gắng biến ý tưởng của Hanson thành hiện thực. Polymarket mà ông xây dựng thực chất là một thị trường trao đổi ý tưởng, hoặc chính xác hơn, là một phiên bản nâng cấp của sổ giao dịch thể thao. "Mục tiêu thực sự của chúng tôi," ông chia sẻ với tôi, "là xây dựng một ngọn hải đăng chiếu sáng sự thật."
Trong văn phòng có tường kính ở khu SoHo, tôi đã có một cuộc gọi video với Coplan. Ông đang ở đó, dẫn dắt một nhóm khoảng 30 người精英. Mái tóc vàng xoăn của ông, cùng với giọng nói hơi gấp gáp, như thể mỗi câu hỏi đều đã được ông suy ngẫm kỹ lưỡng và chỉ chờ cơ hội để trình bày.
Các thị trường trên Polymarket đều dựa trên những đề xuất nhiệt tình của người dùng, nhưng để tuân thủ triết lý phi tập trung của tiền điện tử, nền tảng này sử dụng công nghệ blockchain để "quản trị không can thiệp" các thị trường này. Mỗi chủ đề có thể đặt cược đều được thiết kế cẩn thận thành một câu hỏi. Ví dụ, "Ai sẽ là diễn viên đóng vai James Bond tiếp theo?" (hiện Henry Cavill có 8% cơ hội thắng) hoặc "Liệu Emmanuel Macron có từ chức vị tổng thống Pháp vào năm 2024 không?" (chỉ 1% tin rằng "Có"). Coplan nhấn mạnh rằng mỗi câu hỏi "phải có một tiêu chí giải quyết rõ ràng", tức là phải có một cách xác định chắc chắn kết quả.
Lấy ví dụ về bầu cử tổng thống, Polymarket đặt ra tiêu chuẩn nghiêm ngặt: phải đợi đến khi AP, Fox News và NBC đồng loạt công bố cùng một ứng cử viên thắng cử thì mới coi là kết thúc. Khi câu hỏi được mở, những người đặt cược có thể tham gia vào thị trường ngang hàng này để đặt cược vào câu trả lời mà họ tin tưởng. Điều này có nghĩa là mỗi lần đặt cược, phải có một người dùng khác đứng ở phía đối lập, tạo nên một cuộc tranh tài trí tuệ. Như Coplan nói, những con số phần trăm đó thể hiện "sự đánh giá tổng hợp của tất cả những người muốn giao dịch trên thị trường hiện tại".
Polymarket sử dụng một loại tiền điện tử được gọi là USDC. Khác với Bitcoin đầy tính đầu cơ, USDC là một "stablecoin" - giá trị của nó được neo chặt vào đô la Mỹ. Tuy nhiên, giống như các loại tiền điện tử khác, mọi giao dịch của USDC trên blockchain đều được ghi lại và công khai. Do đó, mọi khoản đặt cược trên Polymarket đều được ghi chép chi tiết và có thể truy ngược, cho phép chúng ta quan sát những hành động đầu tư bất thường của Fredi9999.
Khi câu trả lời cho một câu hỏi dường như đã rõ ràng, Polymarket sẽ triển khai một công cụ tiền điện tử khác để thúc đẩy thị trường - đó là UMA. UMA xây dựng một hệ thống cho phép đề xuất và thách thức kết quả, tạo thêm một lớp bảo vệ công bằng cho thị trường. (Polymarket cho biết, mặc dù cuộc bầu cử năm 2020 đã gây ra vô số tranh cãi trong thực tế, nhưng việc giải quyết các khoản đặt cược liên quan trên nền tảng này lại không gặp quá nhiều trở ngại). Cuối cùng, hợp đồng thông minh trên blockchain - cơ chế trao đổi tự động, không thể đảo ngược trong thế giới tiền điện tử - sẽ xử lý hiệu quả mọi giao dịch và phân phối chính xác phần thưởng cho những người chiến thắng.
Khẩu hiệu của Polymarket khi mới thành lập là "Sử dụng sức mạnh của thị trường tự do để vén màn bí ẩn của những sự kiện quan trọng trong thế giới thực". Copeland tưởng tượng rằng nền tảng của ông có thể dự đoán thời gian ra mắt của vaccine COVID-19 và cung cấp một giải pháp thay thế hợp lý hơn cho môi trường truyền thông xã hội hỗn loạn. "Tin tức và thông tin sai lệch bay khắp nơi, bạn phải cẩn thận để phân biệt: Điều này có quan trọng không? Đây là thông tin thực sự hay chỉ là lời nói suông? Bạn sẽ thấy rằng một số thứ được thổi phồng lên, nhưng thị trường lại không hề dao động, điều này cho bạn biết 'Này, thứ này không có giá trị gì cả'." Lập luận của Copeland rất đơn giản: Thị trường sẽ buộc những người tham gia phải đi sâu vào, và hiệu suất tổng thể của thị trường thường thông minh hơn những ý kiến chuyên gia được cho là như vậy.
Tuy nhiên, những người đặt cược tự nguyện trên Polymarket rõ ràng không phải là những người tiên tri toàn năng. Trước hết, sau khi Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Hoa Kỳ xác định rằng nền tảng này tương đương với một thị trường phái sinh không được cấp phép vào năm 2022, việc sử dụng Polymarket tại Hoa Kỳ trở thành hành vi bất hợp pháp. Do đó, Polymarket đã chọn giải quyết với chính phủ, trả 1,4 triệu USD tiền phạt và cấm người dùng Hoa Kỳ. Tuy nhiên, vẫn có nhiều người vượt qua lệnh cấm này bằng cách sử dụng VPN và các công cụ khác. (Kalshi và các nền tảng đặt cược bầu cử khác cũng đối mặt với những thách thức tương tự về sự tồn tại.) Hơn nữa, mặc dù hiện nay có các cách thức thuận tiện hơn để đặt cược bằng tài khoản ngân hàng truyền thống, nền tảng này vẫn yêu cầu người dùng phải thành thạo trong việc sử dụng ví tiền điện tử. Do đó, nhóm người dùng Polymarket có một số xu hướng nhất định: họ chủ yếu là người không phải người Mỹ, nam giới và là những người sử dụng mạng Internet nhiều.
Do đó, chúng ta có thể hình dung rằng nhiều người đặt cược bầu cử trên Polymarket có thể không hiểu quá rõ về chính trị Mỹ, và quan điểm của họ có thể bị ảnh hưởng bởi sự ưa thích của lĩnh vực tiền điện tử đối với Trump. Cuối cùng, Trump đã tỏ ra thiện cảm với ngành này và thậm chí đã ra mắt NFT của riêng mình, trong khi Harris lại không quá trực tiếp như vậy. Những "cá voi" ủng hộ Trump dường như phù hợp với mô hình này. Như một người tham gia đặt cược bầu cử đã nói với tôi: "Rất khó để không chú ý đến ai là người đó, nhiều 'cá voi' biết nhau và trao đổi với nhau." Những người dùng chính của Polymarket đã nhận thấy những giao dịch này và đã thành công trong việc truy ngược về cùng một nguồn gốc. Trong số đó, một người dùng có tên Domer là một trong những người đặt cược tích cực nhất trên trang web (anh ta đặt cược ủng hộ Harris), và anh ta đã có một cuộc trò chuyện ngắn với Fredi9999 trên Discord, sau đó sử dụng ChatGPT để phân tích và dự đoán rằng người dùng này có thể là người Pháp. Sau đó, báo cáo của Reuters cũng xác nhận rằng những tài khoản này thực sự do người không phải người Mỹ sở hữu.
Khi tôi hỏi Copeland liệu những yếu tố này có thể làm giảm độ chính xác của Polymarket trong đặt cược bầu cử hay không, ông khẳng định rằng ít nhất mức độ hiểu biết về chính trị không có liên quan trực tiếp. "Theo lý thuyết khám phá giá, ngay cả khi có một nhóm người không hiểu biết nhiều về chính trị giao dịch, kết quả dự đoán của họ vẫn sẽ chính xác hơn ý kiến của một chuyên gia." Ông giải thích. (Vào năm 2020, những người đặt cược trên Polymarket cho rằng cơ hội Trump chiến thắng là 36%.) Tuy nhiên, những người đặt cược Polymarket mà tôi phỏng vấn lại có quan điểm khác. Họ cho rằng sự thịnh vượng của thị trường ủng hộ Trump chỉ có một nửa là do trí tuệ tập thể, còn nửa kia là do những "cá voi" thúc đẩy. Vậy việc thao túng tỷ lệ cược trên Polymarket có thể trở thành một cách để cố gắng ảnh hưởng đến kết quả bầu cử chăng? Có lẽ, như một số nhà quan sát đã dự đoán, những "cá voi" này đang cố gắng tạo ra một bối cảnh tích cực cho Trump và những người ủng hộ ông, để khuyến khích nhiều cử tri hơn tham gia. Nhưng khi tôi đề cập đến vấn đề này, Copeland lại nói: "Không, các khoản cược chỉ phản ánh kết quả của sự kiện, điều này không có nghĩa là chúng có liên quan trực tiếp đến sự kiện đó." Sự lý trí mà ông nhấn mạnh dường như không phù hợp với việc những người ủng hộ Trump phát hiện ra rằng việc thao túng trên nhiều nền tảng liên quan đến chính trị là rất đơn giản.
Tuy nhiên, nếu thị trường không đồng ý với quan điểm của một nhà đầu tư lớn, chúng ta nên kỳ vọng thị trường sẽ tự điều chỉnh. Nhưng cho đến nay, điều này vẫn chưa xảy ra. Mặc dù các khoản đặt cược của Fredi9999 đã chậm lại hoặc ngừng (hoặc được phân bổ lại cho nhiều tài khoản ẩn danh hơn), nhưng tỷ lệ thắng của Trump trên Polymarket vẫn tiếp tục tăng. Điều này không khiến Copeland lo lắng. "Mọi người đang quá lo lắng, nhưng thực ra chỉ có 60% cơ hội thắng mà thôi." Ông nói, "Đây vẫn là một cuộc đua cân bằng."
