Nhận thông tin chi tiết và phân tích tiền điện tử dựa trên dữ liệu tốt nhất hàng tuần:
Polymarket và sức mạnh của trí tuệ tập thể
Bởi: Matías Andrade Cabieses & Tanay Ved
Những điểm chính cần ghi nhớ:
Thị trường dự đoán cung cấp thông tin chi tiết theo thời gian thực, dựa trên thị trường về xác suất sự kiện, mang đến giải pháp thay thế năng động hơn cho các phương pháp thăm dò truyền thống.
Polymarket đã nổi lên như một trong những nền tảng thị trường dự đoán được áp dụng rộng rãi nhất, được xây dựng trên blockchain Polygon Layer-2. Nó đã tích lũy được hơn 200 triệu đô la trong Tổng giá trị khóa (TVL) và tiêu thụ 25% tổng lượng gas trên Polygon.
Thị trường bầu cử tổng thống Hoa Kỳ năm 2024 của Polymarket đã thu hút được sự chú ý to lớn, với lợi nhuận từ bitcoin cho thấy mối tương quan tích cực vừa phải với tỷ lệ cược bầu cử, cho thấy mối liên hệ không thường xuyên giữa tiền điện tử và tình hình chính trị.
Giới thiệu
Các cuộc thăm dò ý kiến theo truyền thống đã hướng dẫn việc ra quyết định trên nhiều lĩnh vực như dự báo chính trị và hành vi của người tiêu dùng. Tuy nhiên, các phương pháp thăm dò ý kiến thông thường và phương tiện truyền thông chính thống phải đối mặt với sự hoài nghi ngày càng tăng do lo ngại về sự thiên vị và thiếu minh bạch. Trong bối cảnh này, các thị trường dự đoán như Polymarket đã nổi lên như một giải pháp thay thế hấp dẫn. Bằng cách tận dụng cơ sở hạ tầng kỹ thuật số và chuỗi khối công khai (trong trường hợp của Polymarket), các nền tảng này cho phép dự đoán theo thời gian thực do thị trường thúc đẩy, nắm bắt được trí tuệ tập thể—những phẩm chất đã thúc đẩy sự quan tâm to lớn đối với các thị trường dự đoán, đặc biệt là trong giai đoạn dẫn đến Cuộc bầu cử Tổng thống Hoa Kỳ năm 2024. Polymarket hiện đang đứng trước một ngã ba đường độc đáo, nơi các kết quả chính trị và tâm lý thị trường giao thoa với động lực tài sản kỹ thuật số.
Trong ấn bản này của Coin Metrics' State of the Network , chúng ta sẽ tìm hiểu sâu hơn về cách thị trường dự đoán của Polymarket hoạt động trên Polygon và phân tích dữ liệu đằng sau thị trường Bầu cử Tổng thống năm 2024 để hiểu những tác động tiềm ẩn đối với tài sản kỹ thuật số.
Thị trường dự đoán là gì?
Thị trường dự đoán là nền tảng nơi người dùng có thể mua và bán "hợp đồng" về kết quả của các sự kiện trong tương lai. Tương tự như sàn giao dịch chứng khoán, nơi những người tham gia mua và bán cổ phiếu của các công ty đại chúng, thị trường dự đoán cho phép người dùng giao dịch về khả năng xảy ra các sự kiện cụ thể. Các sự kiện này có thể dao động rộng từ người chiến thắng của Giải bóng đá Ngoại hạng Anh đến động thái lãi suất tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang. Giá của mỗi cổ phiếu, thường được cấu trúc là "có" hoặc "không", phản ánh khả năng chung của một sự kiện, với giá điều chỉnh để phản ứng với thông tin mới và tâm lý thay đổi. Không giống như các cuộc thăm dò truyền thống cung cấp những bức ảnh chụp nhanh có giá trị nhưng mang tính nhất thời về dư luận, tính độc đáo của thị trường dự đoán nằm ở khả năng phản ánh thông tin một cách năng động, trên vô số lĩnh vực.
Ý tưởng về thị trường dự đoán đã có từ nhiều năm trước với nhiều nền tảng hiện đại khác nhau từ Kalshi và PredictIt đến Augur và Polymarket. Mặc dù chúng có chung mục tiêu là khai thác trí tuệ tập thể để dự đoán kết quả, nhưng chúng khác nhau về công nghệ cơ bản, mức độ phi tập trung, khả năng tiếp cận và tình trạng quản lý. Tuy nhiên, gần đây, Polymarket đã nổi lên như một trong những nền tảng thị trường dự đoán được áp dụng rộng rãi nhất, tận dụng các đường ray blockchain để có khả năng tiếp cận toàn cầu, tính minh bạch và thanh toán chi phí thấp.
Polymarket hoạt động như thế nào?
Tổng quan về Kiến trúc
Về bản chất, Polymarket là một thị trường dự đoán dựa trên blockchain tận dụng mạng Polygon Layer-2. Nó cho phép người dùng mua "cổ phiếu" đại diện cho các kết quả khác nhau của một sự kiện trong tương lai. Nền tảng này hoạt động như một ứng dụng lai trên chuỗi, với một số thành phần ngoài chuỗi để hỗ trợ các giao dịch lớn hơn ở quy mô lớn hơn trong khi việc thanh toán diễn ra on-chain theo cách Non-Custodial .
Polymarket sử dụng Sổ lệnh giới hạn trung tâm (CLOB), tạo điều kiện thuận lợi cho các giao dịch giữa tài sản thế chấp ERC-20 (hiện chỉ có USDC) và tài sản Gnosis Conditional Yêu cầu bình luận Ethereum (ERC)-1155 (một Tiêu chuẩn token). Trên thực tế, các đơn vị tài sản thế chấp USDC của người dùng được chia thành các token kết quả nhị phân (“có” hoặc “không”), duy trì giá thị trường cộng lại thành một đơn vị tài sản thế chấp. Người dùng cũng có thể mua các token này thông qua giao dịch trực tiếp trên sổ lệnh hoặc bằng cách tương tác với các nhóm thanh khoản Nhà tạo lậo trị trường tự động (AMM) . “Người vận hành” là những tác nhân chịu trách nhiệm khớp lệnh, sắp xếp và gửi giao dịch đến sàn giao dịch để thanh toán trên chuỗi.
Hiểu về Sự kiện, Thị trường và Tỷ lệ cược
Polymarket cung cấp hai loại thị trường:
Thị trường đa kết quả đơn: Những thị trường này cho phép người dùng đặt cược vào nhiều kết quả có thể xảy ra của một sự kiện duy nhất. Ví dụ, " Bộ phim có doanh thu cao nhất năm 2024 là gì? ". Kết quả bao gồm tên của nhiều bộ phim như "Inside Out 2" hoặc "Deadpool 3", với xác suất của tất cả các kết quả cộng lại là 100%.
Thị trường nhị phân loại trừ lẫn nhau: Các thị trường này được cấu trúc như các mệnh đề “có” hoặc “không” đơn giản, trong đó người dùng chỉ có thể đặt cược vào một trong hai kết quả có thể xảy ra. Ví dụ: “ Bitcoin trên 68.000 đô la vào ngày 1 tháng 11? ”.
Sau khi một sự kiện được giải quyết, bất kỳ ai cũng có thể đề xuất một giải pháp bằng UMA bằng cách đăng một trái phiếu USDC và kiếm được phần thưởng nếu kết quả không bị tranh chấp. Người nắm giữ Token UMA sẽ bỏ phiếu về kết quả của sự kiện khi có tranh chấp trong thời gian thách thức. Các thị trường được diễn đạt kém có thể dẫn đến những tranh chấp như vậy, chẳng hạn như một sự kiện gần đây về việc liệu quân đội Israel có xâm lược Lebanon hay không . Sau khi một sự kiện được giải quyết, chủ sở hữu cổ phiếu của kết quả chiến thắng có thể đổi chúng lấy tài sản thế chấp USDC theo tỷ lệ một đổi một, trong khi các cổ phiếu thua cuộc trở nên vô giá trị.
Phóng to thị trường bầu cử tổng thống năm 2024
Thể loại chính trị, và đặc biệt là “Người chiến thắng trong cuộc bầu cử Tổng thống năm 2024” là thị trường lớn nhất và được giao dịch tích cực nhất trên Polymarket. Tính đến ngày 28 tháng 10, thị trường này đã thu hút 2,5 tỷ đô la khối lượng giao dịch tích lũy kể từ khi thành lập. Giá cổ phiếu (hoặc tỷ lệ cược) cho mỗi ứng cử viên đã dao động đáng kể trong suốt cả năm, nắm bắt được sự thay đổi trong nhận thức của công chúng và tâm lý thị trường khi các sự kiện trong thế giới thực diễn ra.
Tỷ lệ cược bầu cử của Trump dao động quanh mức 50% vào đầu năm trước khi tăng lên hơn 65% trong những tháng gần đây, trong khi Harris thấy tỷ lệ cược tăng lên sau khi Biden rút lui vào tháng 7. Với lập trường ủng hộ tiền điện tử được cho là của Trump, việc phân tích mối quan hệ giữa tỷ lệ cược của ứng cử viên và giá bitcoin cung cấp thông tin chi tiết về mối tương quan tiềm ẩn giữa tâm lý thị trường chính trị và tiền điện tử.
Nguồn: Tỷ giá tham chiếu Coin Metrics & Polymarket
Với giá bitcoin phần lớn dao động trong phạm vi trong năm, mối quan hệ của nó với tỷ lệ thắng cử của Donald Trump trên Polymarket không rõ ràng ngay lập tức. Tuy nhiên, chúng cho thấy các giai đoạn liên kết, đặc biệt là trong các lần đảo ngược xu hướng đáng kể—chẳng hạn như Trump tăng hơn 50% vào tháng 5, giảm xuống dưới 70% vào tháng 7 và tăng gần đây lên 65% vào tháng 10.
Như được thấy bên dưới, mối tương quan 30 ngày liên tục giữa lợi nhuận BTC và những thay đổi trong tỷ lệ cược cung cấp một bức tranh rõ ràng hơn. Tỷ lệ cược của Trump cho thấy mối tương quan tích cực vừa phải với lợi nhuận bitcoin (đạt đỉnh ở mức 0,4) từ tháng 5 đến tháng 8, trong khi tỷ lệ cược của Harris cho thấy mối tương quan yếu hơn, thường là nghịch đảo, phản ánh nhận thức về lập trường của bà đối với tài sản kỹ thuật số. Sự hội tụ gần đây của cả hai mối tương quan về mức 0 cho thấy rằng mặc dù tồn tại các mối quan hệ ngắn hạn, nhưng triển vọng dài hạn của BTC hiện không gắn liền với thành công của bất kỳ ứng cử viên nào. Thay vào đó, thị trường có thể đang chờ đợi kết quả bầu cử trước những động thái quyết định, với các yếu tố toàn cầu như nguồn cung tiền thúc đẩy quỹ đạo rộng hơn của BTC.
Nguồn: Tỷ giá tham chiếu Coin Metrics & Polymarket
Nhìn về phía trước
Polymarket đã thu hút được sự chú ý không thể phủ nhận với tư cách là một thị trường dự đoán dựa trên blockchain được sử dụng rộng rãi và vì vai trò của nó dẫn đến cuộc bầu cử. Tuy nhiên, nó cũng phải đối mặt với một số thách thức nhất định dưới hình thức giải quyết tranh chấp và giám sát theo quy định. Nền tảng này gần đây đã phải chịu các cáo buộc về thao túng thị trường từ "cá voi" trong bối cảnh tỷ lệ cược chiến thắng của Trump ngày càng tăng. Có vẻ như một người dùng duy nhất , kiểm soát bốn tài khoản với tổng số tiền cược bầu cử là 46 triệu đô la đã chịu trách nhiệm cho sự khác biệt này. Đáng chú ý, các thị trường dự đoán và cuộc thăm dò khác cũng có xu hướng theo hướng tương tự . Mặc dù điều này không cho thấy sự hiện diện của thao túng thị trường, Polymarket có thể tiếp tục phải chịu các rào cản về mặt quy định với tư cách là một nền tảng nước ngoài, tuy nhiên, các phán quyết gần đây của tòa án có lợi cho Kalshi - một thị trường dự đoán có trụ sở tại Hoa Kỳ có thể đưa ra tiền lệ.
Khi chúng ta tiến gần đến chặng cuối của cuộc bầu cử Hoa Kỳ năm 2024, vẫn còn phải chờ xem Polymarket và các nền tảng tương tự có duy trì được vị thế nổi bật của mình trong quá trình ra quyết định hay không. Tuy nhiên, chúng mang lại những lợi thế rõ ràng và độc đáo, cung cấp “nguồn sự thật” năng động, minh bạch, do thị trường tự do thúc đẩy, bổ sung cho các mô hình truyền thống và dữ liệu độc quyền. Kết quả bầu cử có thể cung cấp thêm sự xác thực về khả năng dự báo và giá trị của Polymarket trong việc định hình quá trình ra quyết định sáng suốt.
Thông tin chi tiết về dữ liệu mạng
Tóm tắt Điểm nổi bật
Nguồn: Coin Metrics Network Data Pro
Cập nhật số liệu Coin Metrics
Cập nhật tuần này từ nhóm Coin Metrics:
Theo dõi bản tin State of the Market của Coin Metrics, bản tin này cung cấp bối cảnh cho các biến động của thị trường tiền điện tử trong tuần với bình luận ngắn gọn, hình ảnh trực quan phong phú và dữ liệu kịp thời.
Đăng ký và các số báo trước
Như thường lệ, nếu bạn có bất kỳ phản hồi hoặc yêu cầu nào, vui lòng cho chúng tôi biết tại đây .
Báo cáo State of the Network của Coin Metrics là góc nhìn khách quan, hàng tuần về thị trường tiền điện tử dựa trên dữ liệu thị trường và mạng lưới của chúng tôi (on-chain).
Nếu bạn muốn nhận State of the Network trong hộp thư đến của mình, vui lòng đăng ký tại đây . Bạn có thể xem các số trước của State of the Network tại đây .
