Kể từ khi ra mắt, Bitcoin đã trải qua ba chu kỳ bầu cử và trở thành vấn đề then chốt trong cuộc bầu cử Hoa Kỳ vào năm 2024. Khi triết lý Bitcoin được Satoshi Nakamoto xây dựng trong Sách trắng dần dần ăn sâu vào trái tim người dân, những người ủng hộ nó đã hình thành nên một nhóm cử tri không thể bỏ qua trong nền chính trị Mỹ. Bài viết này phân tích nhiều yếu tố đằng sau tầm quan trọng bầu cử ngày càng tăng của Bitcoin và crypto, bao gồm sự xói mòn tiền lương thực tế do lạm phát, thách thức đối với địa vị toàn cầu của đồng đô la, sự quan tâm tăng trưởng đối với crypto của cử tri Hoa Kỳ và sự quan tâm của chính quyền hiện tại đối với ngành công nghiệp crypto chiến lược điều tiết.
Bài viết này được viết bởi đội ngũ nghiên cứu của HTX Ventures. Bài viết khám phá thêm các quan điểm khác nhau của các ứng cử viên tổng thống về crypto và cách những thái độ này định hình các định hướng chính sách trong tương lai và kỳ vọng của thị trường. Đồng thời, bài viết cũng thảo luận về thị trường dự đoán, đặc biệt là nhân vật của Polymarket trong cuộc bầu cử và hướng phát triển đổi mới có thể có của thị trường dự đoán, cũng như cuộc bầu cử sẽ ảnh hưởng như thế nào đến thị trường crypto về mặt thanh khoản kinh tế vĩ mô.
Cuối cùng, bài báo dự đoán tác động mà kết quả bầu cử có thể có đối với các doanh nghiệp crypto. Nếu Trump thắng cuộc bầu cử, dự kiến sẽ có một hoàn cảnh pháp lý rõ ràng và lỏng lẻo hơn, điều này sẽ giúp nuôi dưỡng và tăng trưởng các công ty khởi nghiệp crypto , thậm chí mở ra các kênh cho các công ty crypto ra mắt công chúng, bảo vệ sự thoát ra của các công ty truyền thống. tổ chức đầu tư và tăng cường Hiệu ứng của cải sẽ cải thiện hoàn cảnh tài chính, đồng thời đẩy nhanh sự gia nhập của DeFi vào thị trường tài chính chính thống và thúc đẩy sự đổi mới và phát triển trong lĩnh vực BTCFi.
Crypto trở thành bối cảnh bầu cử quan trọng
Bitcoin có ý nghĩa gì đối với nước Mỹ
Nhu cầu phòng ngừa rủi ro lạm phát tăng cao
Một cuộc khảo sát của tạp chí Forbes cho thấy, sau khi điều chỉnh theo lạm phát, tiền lương thực tế của người Mỹ hầu như không được cải thiện đáng kể kể từ giữa những năm 1980. Sau khi điều chỉnh theo lạm phát, sức mua của mức lương trung bình mỗi giờ ở Hoa Kỳ ngày nay gần bằng với năm 1978. Điều này càng làm trầm trọng thêm khoảng cách giàu nghèo ngày càng lớn: tài sản của tầng lớp thượng lưu tăng lên đáng kể do họ nắm giữ lượng lớn tài sản, trong khi tài sản của tầng lớp lao động tiếp tục giảm đi.
Kể từ cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, Bitcoin ngày càng được coi là một công cụ tiềm năng để chống lạm phát và bất ổn kinh tế, mang lại cho tầng lớp trung lưu nói riêng hy vọng đạt được sự độc lập về tài chính. Phi tập trung và nguồn cung hạn chế của Bitcoin khiến nó trở thành tài sản thay thế cho sự can thiệp của chính phủ và ngân hàng trung ương. Mặc dù đồng đô la Mỹ vẫn là đồng tiền dự trữ toàn cầu, khi nhu cầu về tài sản phòng ngừa rủi ro của các nhà đầu tư tiếp tục tăng, sức hấp dẫn của Bitcoin ngày càng tăng và nó được cho rằng công cụ chống lạm phát hiệu quả, đặc biệt đối với tầng lớp lao động ngày càng căng thẳng.
Bất kể Trump hay Kamala Harris giành chiến thắng trong cuộc bầu cử tổng thống trong tương lai, chính sách tài khóa của Mỹ có thể sẽ dẫn đến thâm hụt ngân sách lớn hơn. Theo dự đoán từ Văn phòng Ngân sách Quốc hội, thâm hụt ngân sách liên bang của Hoa Kỳ sẽ ở mức trung bình 6,2% GDP trong 10 năm tới. Nếu Trump gia hạn cắt giảm thuế năm 2017 và giảm thuế suất hơn nữa, thâm hụt có thể lên tới 7,8% GDP. Ngược lại, Harris có kế hoạch tăng thuế suất doanh nghiệp lên 28%, nhưng Đề án cải cách khác của bà vẫn có thể đẩy mức thâm hụt lên 6,5% GDP.
https://www.grayscale.com/elections
Trong 25 năm qua, tỷ lệ nợ liên bang trên GDP của Mỹ tăng mạnh từ 40% lên 100% và trong 10-30 năm tới, tỷ lệ này có thể tăng lên 124%-200%. Cuộc bầu cử tổng thống sắp tới có thể gây ra cái gọi là "khoảnh khắc Minsky", trong đó thị trường trái phiếu nhận ra mức độ nghiêm trọng của vấn đề nợ và yêu cầu lợi nhuận cao hơn để bù đắp cho rủi ro tài chính. Những khoảnh khắc như vậy có thể khiến thị trường trái phiếu sụp đổ và gây ra một cuộc khủng hoảng tài chính.
Cho dù đó là chính sách cắt giảm thuế của Trump hay kế hoạch tăng thuế của Harris, chúng có thể làm trầm trọng thêm thâm hụt và gánh nặng nợ của Mỹ, đồng thời làm tăng rủi ro bất ổn thị trường tài chính. Có rất ít cách để giải quyết khoản nợ cao này. Pha loãng nợ thông qua lạm phát có thể trở thành cách duy nhất để chính phủ Mỹ giải quyết vấn đề nan giải này. Tuy nhiên, tác động tiêu cực của lạm phát sẽ làm giảm sức mua của tầng lớp lao động và làm trầm trọng thêm tình trạng bất bình đẳng giàu nghèo.
Điều đáng chú ý là dự luật Bitcoin hiện đang chờ Quốc hội phê duyệt có thể cung cấp một giải pháp mới cho vấn đề nợ của Mỹ. Dự luật này nhằm mục đích tích hợp Bitcoin vào hệ thống tài chính rộng lớn hơn, có khả năng giúp ổn định cấu trúc nợ của Hoa Kỳ và thậm chí mang lại mức độ ổn định cho hệ thống tài chính toàn cầu bằng cách thu hút lượng lớn vốn tư nhân và tổ chức. Là một tài sản phi tập trung và khan hiếm, Bitcoin có thể cung cấp cho chính phủ và nhà đầu tư các công cụ để phòng ngừa lạm phát và phòng ngừa rủi ro, đồng thời đặc biệt có ý nghĩa chiến lược tiềm năng khi xử lý nợ và áp lực lạm phát.
Tăng cường ảnh hưởng quốc tế của đồng đô la Mỹ
Là một trong những sản phẩm crypto phổ biến nhất hiện nay, stablecoin đã trở thành chủ đề nóng trong các cuộc thảo luận chính sách và Quốc hội Hoa Kỳ đang xem xét một số dự luật liên quan. Một trong những yếu tố chính thúc đẩy cuộc thảo luận này là sự thừa nhận rằng stablecoin có thể giúp tiếp tục tăng cường ảnh hưởng quốc tế của đồng đô la Mỹ khi địa vị đồng tiền dự trữ toàn cầu của nó dần suy yếu. Hiện tại, hơn 99% stablecoin được tính bằng đô la Mỹ, vượt xa đồng tiền có mệnh giá lớn thứ hai là đồng euro, chỉ chiếm 0,20%. Việc sử dụng rộng rãi stablecoin đã củng cố hơn nữa vị trí chủ đạo của đồng đô la Mỹ trên thị trường tài sản kỹ thuật số, đồng thời mang đến một phương thức mới để Hoa Kỳ duy trì lợi thế của mình trong hệ thống tài chính toàn cầu.
Ngoài việc tăng cường ảnh hưởng của đồng đô la Mỹ trên phạm vi quốc tế, stablecoin có thể củng cố hơn nữa nền tảng tài chính của Hoa Kỳ trong nước. Mặc dù stablecoin chỉ mới được phát triển trong một thập kỷ nhưng chúng đã trở thành một trong 20 người nắm giữ trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ hàng đầu, vượt qua các quốc gia như Đức. Điều này cho thấy stablecoin không chỉ giúp nâng cao vị trí chủ đạo toàn cầu của đồng đô la Mỹ mà còn có thể trở thành một phần quan trọng của hệ thống tài chính Hoa Kỳ bằng cách hấp thụ lượng lớn nợ quốc gia, cung cấp thêm hỗ trợ thanh khoản cho nền kinh tế.
Sự quan tâm của cử tri đối với crypto tăng
Trong Harris Poll, một cuộc khảo sát quốc gia do Đại diện Grayscale thực hiện, khoảng một nửa số cử tri Hoa Kỳ cho biết họ sẽ có nhiều khả năng ủng hộ một ứng cử viên có thái độ tích cực đối với crypto hơn là một người không quan tâm đến crypto.
Đồng thời, sự chú ý của cử tri ở các bang xoay chiều đối với crypto cũng tăng đáng kể. Tại Pennsylvania và Wisconsin, hai bang quan trọng sắp bị cạnh tranh gay gắt, mức độ quan tâm tìm kiếm crypto của Google ở các bang này tăng lên thứ tư và thứ năm kể từ cuộc bầu cử năm 2020, trong khi mức độ quan tâm tìm kiếm crypto của Michigan được xếp thứ tám trên toàn quốc.
Cuộc săn lùng quy định của chính quyền Biden đối với các công ty crypto
Chính quyền Biden bắt đầu tăng cường quy Bitcoin crypto crypto bắt đầu nhậm thợ đào và nỗ lực thiết lập một khuôn khổ chặt chẽ hơn. Sau sự sụp đổ của FTX, chính phủ đã tăng cường nỗ lực buộc các công ty crypto lớn phải chịu trách nhiệm và thực hiện sê-ri các bước phát triển về mặt pháp lý. Ví dụ: CZ, cựu Giám đốc điều hành của Binance, sàn giao dịch crypto lớn nhất thế giới, đã bị kết án 4 tháng tù vì liên quan đến các vụ kiện ở Hoa Kỳ và quốc tế. Ngay sau đó, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã đệ đơn kiện Coinbase, cáo buộc họ vận hành nền tảng giao dịch tài sản crypto của mình như một nền tảng giao dịch chứng khoán chưa đăng ký. Nếu vụ kiện thành công, nó sẽ gây ra mối đe dọa đáng kể cho mô hình kinh doanh của Coinbase. Các công ty khác bị cáo buộc bao gồm sàn giao dịch crypto Kucoin.
Sự quyên góp của công ty crypto đóng nhân vật trung tâm
Vào năm 2024, các công ty crypto đã trở thành một trong những lực lượng chính quyên góp chính trị ở Hoa Kỳ. Coinbase và Ripple hiện là các nhà tài trợ chính trị doanh nghiệp lớn nhất trong năm nay, chiếm gần 48% tổng số tiền quyên góp của doanh nghiệp. Ủy ban hành động siêu chính trị (PAC) Fairshake, được thành lập vào năm 2023 và do cựu trợ lý thống đốc New York Josh Vlasto lãnh đạo, đã huy động được hơn 200 triệu đô la cho các ứng cử viên ủng hộ tiền crypto, khiến đây trở thành PAC chi tiêu lớn nhất trong chu kỳ bầu cử này. Fairshake nhằm mục đích bầu ra các ứng cử viên ủng hộ crypto và đánh bại những người hoài nghi, thu hút sự ủng hộ từ những người như Coinbase, Ripple và Andreessen Horowitz.
Các quỹ này không chỉ ảnh hưởng đến chính sách của các ứng cử viên tổng thống mà còn thúc đẩy các chính sách bầu cử quốc hội thân thiện crypto. Do đó, ngành công nghiệp crypto đã chuyển từ hậu trường lên phía trước và trở thành một lực lượng quan trọng trong nền chính trị Mỹ.
Trường hợp điển hình xảy ra vào tháng 3 năm nay, khi ngôi sao hoạt động của đảng Dân chủ Katie Porter quyên góp được hơn 30 triệu USD trong cuộc bầu cử Thượng viện California và được kỳ vọng sẽ giành chiến thắng. Nhưng vì đi theo con đường chính trị của Elizabeth Warren và đứng về phía Harris trong các quy định của ngân hàng, Fairshake coi cô ấy là một “đồng minh chống crypto”. Trong cuộc bầu cử sơ bộ ở California, Fairshake đã chi hơn 10 triệu đô la để tấn công Porter, làm suy yếu cơ sở cử tri trẻ tuổi của bà. Thông qua các biểu ngữ quảng cáo và bình luận của Hollywood nhắm vào cô, Fairshake tuyên bố rằng Porter đã đánh lừa cử tri để ủng hộ luật kinh doanh lớn, khiến quỹ tranh cử của cô bị phòng ngừa và cuối cùng tụt lại phía sau người đồng đảng Adam Schiff và không tham gia cuộc tổng tuyển cử mùa thu.
Hiện tượng này đã khiến nhiều ứng cử viên Đảng Dân chủ bắt đầu thiết lập các phần dành riêng cho việc hỗ trợ crypto trên các trang tranh cử của họ, gửi tín hiệu đến các PAC crypto crypto để thu hút hỗ trợ tài chính đã ảnh hưởng đáng kể đến quan điểm của các ứng cử viên.
tác động bầu cử
Đề xuất chính sách của cả hai bên
Harris
Quan điểm của Harris về chính sách crypto tương đối hạn chế, chỉ nói rằng nó sẽ “khuyến khích các công nghệ đổi mới như trí tuệ nhân tạo và tài sản kỹ thuật số đồng thời bảo vệ người tiêu dùng và nhà đầu tư”. đã đưa ra và sê-ri kế hoạch an ninh kinh tế, trong đó cam kết phát triển khung pháp lý crypto để bảo vệ các khoản đầu tư crypto của đàn ông Da đen. Tuy nhiên, khuôn khổ này chỉ nhắm mục tiêu đến cử tri da đen, thiếu chi tiết quy định rõ ràng hoặc quan điểm chính sách cụ thể và bị cộng đồng crypto chỉ trích là không thành thật, cho rằng cô ấy chỉ sử dụng crypto như một công cụ để giành phiếu bầu.
Chính quyền Biden/Harris hiện tại đã có lập trường quản lý mang tính đối đầu hơn đối với ngành công nghiệp crypto, thực hiện các hành động bao gồm nộp nhiều vụ kiện, hạn chế các dịch vụ ngân hàng truyền thống, phủ quyết luật lưỡng đảng và tiếp tục xem xét thuế lãi vốn đối với crypto. Mặc dù các chính sách crypto của Harris có thể thân thiện hơn so với của Biden và được kỳ vọng sẽ cải thiện hoàn cảnh crypto lý cho ngành, nhưng lập trường của bà về các vấn đề chính như thuế, khai thác Bitcoin và quyền tự quản vẫn thận trọng hơn và ít ủng hộ Trump hơn. .
kèn
Đảng Cộng hòa luôn nhấn mạnh đến quyền tự do cá nhân và các giá trị của nó nhất quán với khái niệm phi tập trung về crypto (crypto). Ủy ban Quốc gia Đảng Cộng hòa đã đề cập đến crypto trong nền tảng chính thức của mình, tuyên bố rằng Trump sẽ bảo vệ quyền khai thác Bitcoin và “đảm bảo rằng mọi người Mỹ đều có quyền tự quản lý tài sản kỹ thuật số của mình mà không bị chính phủ giám sát và can thiệp”. ". Ngược lại, Đảng Dân chủ lại muốn tăng cường quyền lực và quy định của chính phủ, vốn có một số xung đột về ý thức hệ với cộng đồng crypto.
Trump đã thể hiện sự quan tâm mạnh mẽ đến ngành tài sản kỹ thuật số, tuyên bố biến Hoa Kỳ thành “thủ đô toàn cầu của crypto và Bitcoin ”. Ông ủng hộ khai thác Bitcoin và hứa sẽ bảo vệ quyền tự quản lý. Ngoài ra, Trump từng sử dụng BTC để mua bánh mì kẹp thịt tặng thực khách trong chiến dịch tranh cử, đồng thời công khai chỉ trích Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) vì thái độ cứng rắn đối với crypto, nói rằng nếu nắm quyền lần nữa, ông sẽ bổ nhiệm một chủ tịch mới thân thiện với crypto. Trump cũng đã khởi động dự án tài chính phi tập trung(DeFi) của riêng mình - World Liberty Financial.
Trump đã đưa ra sê-ri đề xuất chính sách crypto, trong đó:
Thiết lập Cục Dự trữ Bitcoin của Chính phủ: Trump lưu ý rằng chính quyền của ông sẽ “giữ lại 100% số Bitcoin hiện do Chính phủ Hoa Kỳ nắm giữ hoặc mua lại trong tương lai” và những Bitcoin này sẽ tạo thành “cốt lõi của Cục Dự trữ Bitcoin Chiến lược Quốc gia”. Tính đến tháng 10 năm 2023, chính phủ Hoa Kỳ ước tính nắm giữ số Bitcoin trị giá hơn 5 tỷ USD, chủ yếu bị tịch thu thông qua các cuộc điều tra tội phạm. Tuy nhiên, vẫn chưa rõ những khoản dự trữ này sẽ được sử dụng như thế nào, liệu chúng có thực tế hay thậm chí được ngành công nghiệp crypto chấp nhận rộng rãi hay không.
Thành lập Hội đồng tư vấn crypto: Trump đề xuất thành lập "Hội đồng cố vấn tổng thống Bitcoin và crypto" ở Nashville, nói rằng ủy ban sẽ được thành lập bởi "những người yêu thích ngành này" chứ không phải là "những người ghét ngành công nghiệp crypto".
Ngăn Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ tung ra tiền kỹ thuật số: Nhiều quốc gia trên thế giới đang thúc đẩy phát triển tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương (CBDC), nhưng xu hướng này đang gặp phải sự phản kháng trong cộng đồng crypto Hoa Kỳ. Mặc dù Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ vẫn chưa quyết định có nên tung ra đồng đô la kỹ thuật số hay không nhưng họ đã công bố một báo cáo vào tháng 1 năm 2022 thảo luận về chi phí và lợi nhuận tiềm năng của CBDC. Trump đã lần lên tiếng phản đối ý tưởng này, gọi đây là "mối đe dọa đáng kể đối với tự do". Vào tháng 5 năm 2024, Hạ viện đã thông qua dự luật cấm Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ tạo ra CBDC, nhưng dự luật này vẫn còn lâu mới trở thành luật.
Điều quan trọng cần lưu ý là bất chấp sự ủng hộ của Trump đối với crypto, các chính sách thuế quan của ông có thể gây ra sự bất ổn về kinh tế và tác động lâu dài đến thị trường cũng như ngành công nghiệp crypto vẫn còn phải xem xét.
Tình trạng “chính phủ chia rẽ” có thể nảy sinh
Hiện tại, có vẻ như trừ khi một đảng có thể giành được cả hai viện trong Quốc hội và chức tổng thống, nếu không thì những giai đoạn bất ổn gần như không thể tránh khỏi trong những hoàn cảnh khác.
Tính đến ngày 25 tháng 10, dữ liệu của Polymarket cho thấy các đảng khác nhau có xác suất chiến thắng khác nhau trong các cuộc bầu cử tổng thống, Thượng viện và Hạ viện. Trong đó, kết quả cụ thể duy nhất có xác suất cao hơn là đảng Cộng hòa giành quyền kiểm soát Thượng viện. Đồng thời, tình trạng "chính phủ bị chia rẽ" cũng rất dễ xảy ra - tình trạng tổng thống và Thượng viện bị các đảng khác nhau kiểm soát. Lần cuối cùng chính phủ bị chia rẽ xảy ra dưới thời Obama, nó đã không xảy ra dưới thời Biden hay Trump.
Tình hình chính trị này thường dẫn đến bế tắc về chính sách, vì tổng thống và Thượng viện phải thỏa hiệp về các đạo luật quan trọng và đề cử nhân sự. Nếu Đảng Cộng hòa giành chiến thắng chung cuộc, dự kiến sẽ thông qua luật mới chỉ sau ba tháng đến sáu tháng, đây sẽ là một kết quả tích cực cho thị trường crypto, bởi vì Đảng Cộng hòa có xu hướng thúc đẩy khuôn khổ pháp lý lỏng lẻo hơn crypto.
Quốc hội Hoa Kỳ đã thông qua dự luật chi tiêu tạm thời vào thứ Tư, ngày 25 tháng 9, để duy trì nguồn tài trợ cho các cơ quan chính phủ cho đến tháng 12, tạm thời ngăn chặn việc chính phủ đóng cửa. Việc thông qua dự luật này cũng trì hoãn các quyết định chi tiêu cuối cùng cho đến sau cuộc bầu cử tổng thống ngày 5 tháng 11. Nói cách khác, từ tháng 12 đến ngày khai mạc Quốc hội mới vào ngày 3 tháng 1 lần, vấn đề tài chính ngân sách của Chính phủ sẽ chịu những hạn chế nhất định. Điều này có nghĩa là trong giai đoạn chuyển tiếp này, quyền lực của tổng thống có thể không có tác động rộng rãi đến chính sách tài khóa và ngân sách tài chính chính thức không thể được thông qua cho đến khi Hạ viện mới nhậm chức.
Lãnh đạo của SEC có thể sẽ thay đổi
Kể từ khi Gary Gensler trở thành Chủ tịch SEC, các chính sách quản lý cứng rắn của ông đã gây ra sự bất mãn mạnh mẽ trong cộng đồng crypto. Mặc dù ông đã đạt được một số kết quả trong việc trấn áp hoạt động phát hành chứng khoán bất hợp pháp nhưng các phương pháp thực thi quá nghiêm ngặt của ông cũng bị nhiều công ty crypto phản đối.
Trump đã công khai tuyên bố rằng ông sẽ "sa thải" Gensler nếu ông tái đắc cử và thúc đẩy SEC áp dụng thái độ thân thiện hơn đối với sự đổi mới crypto. Các chủ tịch của SEC theo truyền thống sẽ từ chức nếu có sự thay đổi trong Nhà Trắng và sẽ không có gì ngạc nhiên khi chính quyền Harris áp dụng lập trường tương tự với các đối thủ của mình nhằm cố gắng giành được sự ưu ái của ngành. Vì vậy, dù Harris hay Trump thắng, có thể sẽ có những thay đổi đáng kể trong vai trò lãnh đạo của SEC.
Thanh khoản vĩ mô: Biến động là điều khó tránh khỏi, mức độ QE là yếu tố quyết định
Khi Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ cắt giảm lãi suất và thanh khoản vốn toàn cầu tăng cao, đó thường là thời điểm giá Bitcoin(BTC) tiếp tục tăng, cho thấy thanh khoản mô vẫn có ảnh hưởng quyết định đến thị trường crypto .
Năm 2020, chính quyền Trump đưa ra chính sách nới lỏng định lượng (QE) không giới hạn nhằm ứng phó với dịch bệnh COVID-19, bơm lượng lớn vào thị trường crypto . Vào ngày 15 tháng 3 năm 2020, Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ đã hạ phạm vi mục tiêu của lãi suất quỹ liên bang thêm 1 điểm phần trăm xuống từ 0% đến 0,25% và triển khai chương trình nới lỏng định lượng với tổng trị giá 700 tỷ USD. Sau đó, Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ tiếp tục tuyên bố hủy bỏ các giới hạn QE và bắt đầu QE không giới hạn bằng cách mua tài sản dựa trên “nhu cầu thực tế”, mang lại thanh khoản lớn cho thị trường crypto .
Vào ngày 21 tháng 10 năm 2024, Trump nhắc lại tại một sự kiện ở Tòa thị chính Lancaster ở Pennsylvania rằng nếu ông tái đắc cử tổng thống vào ngày 5 tháng 11, ông sẽ giảm đáng kể lãi suất ở Hoa Kỳ. Lời hứa này một lần nữa có thể đẩy tài sản crypto như Bitcoin tăng , đặc biệt trong bối cảnh thanh khoản được tăng cường hơn nữa.
Cuộc bầu cử có thể tác động đến các công ty khởi nghiệp crypto như thế nào
Thị trường dự đoán Web3 đạt được vượt qua tuyệt đối so với các sản phẩm cạnh tranh của Web2
Polymarket đã phát triển nhanh chóng kể từ khi ra mắt vào năm 2020 để trở thành người dẫn đầu trong lĩnh vực này, chiếm 80% tổng thị phần tiền đặt cược vào cuộc bầu cử tổng thống Hoa Kỳ. Các ứng dụng do Polymarket tạo ra trong hoàn cảnh on-Chuỗi cạnh tranh trên thị trường hiện tại và có được vị thế. thị thị phần cao nhất, điều này rất hiếm. Polymarket cho phép người dùng dự đoán và đặt cược vào kết quả của các sự kiện trong tương lai trong nhiều lĩnh vực khác nhau bao gồm thể thao, chính trị, kinh doanh và khoa học. Nền tảng này lần đầu tiên thu hút được sự chú ý đáng kể trong cuộc bầu cử Hoa Kỳ năm 2021, thúc đẩy 91% tổng khối lượng cá cược trị giá 3,5 triệu USD.
Polymarket đã phải chịu đựng nhiều thách thức, bao gồm khoản giải quyết phạt dân sự trị giá 1,4 triệu đô la với Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ (CFTC), sau đó Polymarket không còn hoạt động chính thức ở Hoa Kỳ nữa và người dùng Hoa Kỳ đã bị chặn địa lý khỏi trang web. Chủ tịch CFTC Rostin Behnam vẫn cảnh báo rằng nếu “dấu chân” của họ ở Mỹ đủ lớn, họ nên đăng ký hợp đồng phái sinh hoặc có biện pháp xử lý rủi ro.
Thị trường dự đoán đang ngày càng trở thành một công cụ tài chính rộng lớn hơn, vượt qua sự đầu cơ đơn thuần. Khi Polymarket mở rộng, ảnh hưởng của họ đã mở rộng sang nhiều lĩnh vực như dư luận, phòng ngừa rủi ro tài chính và ra quyết định kinh doanh.
Thị trường dự đoán hoạt động như thế nào
Thị trường dự đoán là thị trường thị trường phái sinh nơi người tham gia đặt cược vào kết quả của một sự kiện. Các thị trường này thường là các tùy chọn nhị phân. Ví dụ: giả sử đây là thị trường nhị phân, "sự chấp thuận Bitcoin spot ETF" có thể được quyết định bằng "có" hoặc "không". Việc phân bổ giá "có" hoặc "không" được xác định bởi dự đoán và đặt cược của những người tham gia thị trường, tổng cộng lên tới 1 đô la hoặc hơn 1 đô la một chút.
Vào ngày hết hạn khi kết quả của sự kiện được tiết lộ, giá trị của cổ phiếu sẽ hội tụ về mức 0 USD hoặc 1 USD. Vị trí của người tham gia dự đoán thành công sẽ trở thành 1 USD và vị trí của người tham gia dự đoán sai trở thành 0 USD. Đây là cách xác định lãi và lỗ.
Ngoài crypto, các nhà cung cấp tập trung ở nước ngoài thường hạn chế đặt cược vào các kết quả cụ thể, tương tự như cá cược thể thao. Điều này hạn chế các cá nhân tận dụng tối đa hiểu biết sâu sắc của họ và kết quả cuối cùng thường được kiểm soát bởi các nhà khai thác tập trung. Các thị trường dự đoán trên Chuỗi loại bỏ những rào cản này, đồng thời các hợp đồng thông minh và sổ cái phi phi tập trung tạo ra một thị trường toàn cầu minh bạch, đảm bảo rằng nền tảng này công bằng và không thể bị lừa dối.
Sổ lệnh của Polymarket là một mô hình phi tập trung trung kết hợp. Các đơn đặt hàng do người dùng gửi được gửi đến các nhà điều hành Polymarket, những người khớp và đặt lệnh hàng ngoài Chuỗi . Lớp dưới cùng của hệ thống giao dịch là hợp đồng giao dịch tùy chỉnh Theo lệnh giới hạn đã ký cho Hoán đổi nguyên tử(. quyết toán ) giữa token kết quả nhị phân và tài sản thế chấp (ERC20).
Ngoài thị trường nhị phân được trình bày trong ví dụ trên, Polymarket còn cung cấp thị trường phân loại và thị trường vô hướng. Các thị trường được phân loại cho phép người dùng đặt cược vào nhiều lựa chọn, với mỗi lựa chọn cuối cùng có giá trị 1 USD hoặc 0 USD, tùy thuộc vào kết quả. Ví dụ: thị trường dự đoán rằng giải vô địch NBA 2025 có thể bao gồm Celtics, Thunder, Knicks, Nuggets và các lựa chọn khác Vì mùa giải thông thường mới bắt đầu và mọi thứ đều không chắc chắn nên người dùng có thể chọn đặt cược vào nhiều đội cùng một lúc. Thị trường vô hướng hoạt động khác với hai loại thị trường được đề cập ở trên, với lợi nhuận và quyết toán tùy thuộc vào kết quả cuối cùng nằm trong phạm vi xác định trước.
Lặp lại sản phẩm của thị trường dự đoán
Augur là một trong những thị trường dự đoán blockchain sớm nhất. Khối lượng giao dịch của nó đạt 400.000 USD vào năm 2018. Xem xét hoạt động Chuỗi vào thời điểm đó, con số này khá cao và thể hiện đầy đủ nhu cầu thị trường đối với các thị trường dự đoán trên Chuỗi. cơ chế phức tạp và các cuộc tấn công độc hại, không duy trì được cơ sở người dùng lâu dài.
Không giống như Polymarket, ở Augur, bất kỳ ai cũng có thể tạo thị trường bằng cách đặt cọc REP (token quản trị của Augur). Theo cơ chế của Augur, nếu các thành phần cấu thành thị trường (định nghĩa thị trường, thời gian hết hạn thị trường, điều kiện quyết định thị trường) sai khi thị trường được tạo ra thì thị trường sẽ thất bại. Sau đó, kẻ tấn công có thể tạo ra một thị trường bị lỗi, khai thác cơ chế này để cố tình làm thị trường thất bại và kiếm lợi nhuận. Đồng thời, việc Augur tạo ra bất kỳ thị trường nào mà không được phép cũng đã dẫn đến một số sự kiện gây tranh cãi lớn, chẳng hạn như việc tạo ra một thị trường cho "khi nào một ca sĩ nào đó sẽ chết?"
Để tập trung vào việc thu hút người dùng trong quá trình xây dựng ứng dụng ban đầu, Polymarket sẽ tập trung vào việc tạo thị trường trong nội bộ, cung cấp một thị trường dễ hiểu nhất có thể cho người dùng và quản lý một chiến lược không có đạo đức. tranh chấp và hữu ích cho xã hội để đảm bảo sự ổn định. Đối với những người dùng ban đầu, hãy chọn một số ít chiến lược tập trung để đảm bảo việc giới thiệu suôn sẻ cho những người dùng đầu tiên, miễn là các liên kết giao dịch cốt lõi phải minh bạch và có thể theo dõi được.
Thị trường dự đoán thoát ra khỏi vòng tròn và đi vào xã hội chính thống
Theo giả thuyết thị trường hiệu quả, giá tài sản trên thị trường vốn phản ánh nhanh chóng và đầy đủ tất cả thông tin có sẵn cho người tham gia thị trường. Dựa trên điều này, thị trường dự đoán cũng luôn hiệu quả nên có khả năng giải quyết những dự đoán không chính xác, tức là thị trường kém hiệu quả và đạt được những dự đoán chính xác.
Người sáng lập Polymarket chỉ ra rằng Polymarket được ra mắt để đối phó với những sai sót và thông tin sai lệch phổ biến trong thời kỳ đại dịch. Trên thực tế, hiện tại Polymarket cũng đã nhận ra ý nghĩa của việc chuyển nhu cầu đầu cơ của những người tham gia thị trường thành một công cụ thu thập dư luận. Trước khi có thông báo chính thức, việc nắm bắt những dự đoán rằng Kamala Harris có khả năng trở thành ứng cử viên của Đảng Dân chủ và J.D. Vance sẽ được chọn làm ứng cử viên phó tổng thống của Trump, nó đã được nhiều phương tiện truyền thông chính thống (ngay cả những phương tiện truyền thông ở Trung Quốc đại lục không thân thiện crypto) sử dụng rộng rãi. được sử dụng như một nguồn tin tức thay thế, với thiết bị đầu cuối giao dịch Bloomberg được sử dụng rộng rãi thậm chí còn bắt đầu thêm dữ liệu Polymarket vào bảng điều khiển của mình vào tháng 8 năm 2024.
Polymarket cũng đang tích hợp với các nền tảng nội dung. Vào ngày 30 tháng 7, Substack, có tiếng , đã công bố ra mắt chức năng nhúng thị trường dự đoán từ Polymarket, đánh dấu sự ra mắt của Substack THE ORACLE mới của Polymarket. Trong The Oracle, độc giả sẽ tìm thấy nhận xét và phân tích được rút ra từ hàng nghìn thị trường đang hoạt động trên nền tảng giao dịch Polymarket. The Oracle của Polymarket sẽ định kì tổng hợp bản tóm tắt về các thị trường đáng chú ý và dữ liệu quan trọng của chúng, cũng như cung cấp phân tích chuyên sâu về một số vấn đề nóng nhất hiện nay.
Dự đoán hướng phát triển trong tương lai của thị trường
Hiện tại, Backpack Exchange đã tung ra token dự đoán cho cuộc bầu cử Hoa Kỳ, SynFutures và dYdX đã triển khai giao dịch ký quỹ liên quan đến cuộc bầu cử Hoa Kỳ và giới thiệu các chức năng đặt lệnh nâng cao (chẳng hạn như lệnh giới hạn và lệnh dừng lỗ) để giúp người dùng quản lý rủi ro. Giao dịch đòn bẩy này cho phép Người dùng sử dụng số tiền ban đầu nhỏ hơn để tận dụng các vị thế lớn hơn và khuếch đại lợi nhuận tiềm năng. dYdX tập trung nhiều hơn vào giao dịch dự đoán vĩnh viễn về Trump, cho phép các nhà giao dịch tham gia vào thị trường thông qua các vị thế mua hoặc đầu cơ giá xuống và sử dụng đòn bẩy lên tới 20 lần. Cấu trúc giao dịch linh hoạt này cho phép người dùng tận dụng mọi biến động trên thị trường và thậm chí kiếm được lợi nhuận cao trong thời gian ngắn.
Nhìn chung, sự kết hợp giữa giao dịch đòn bẩy và thị trường dự đoán hiện phức tạp hơn đối với người dùng thông thường và phù hợp hơn với chuyên gia giao dịch.
Chiến thắng của Trump đồng nghĩa với khích lệ các công ty crypto nuôi dưỡng và niêm yết tại Hoa Kỳ
Dưới sự lãnh đạo của chính quyền Trump, sẽ có một khung pháp lý rõ ràng hơn và một hoàn cảnh pháp lý thoải mái, điều này sẽ thay đổi đáng kể tình hình hiện tại về lượng lớn các công ty crypto chạy trốn khỏi Hoa Kỳ và chặn IP của Mỹ. Đồng thời, theo Bloomberg, một số công ty liên quan đến crypto như Circle Internet Financial, Kraken, Fireblocks, Chainalysis và eToro có thể được niêm yết trong một hoặc hai năm tới và các công ty crypto khác đáp ứng yêu cầu là cũng dự kiến sẽ tiến tới quá trình niêm yết bình thường.
Nhìn lại chu kỳ quản lý của Biden, thái độ quản lý cứng rắn của Chủ tịch SEC hiện tại, Gary Gensler, đã dẫn đến sự khan hiếm các đợt IPO crypto trong những năm gần đây, điều này trực tiếp dẫn đến việc các công ty crypto gặp khó khăn hơn trong việc huy động vốn từ các quỹ truyền thống chính thống. phải biết rằng số lượng khổng lồ danh sách Coinbase vào năm 2021 Hiệu ứng tài sản đã thu hút lượng lớn các quỹ truyền thống đến mở các bộ phận tiền điện tử. Tuy nhiên, trong Danh sách Midas của Forbes năm 2024, dự án tiền điện tử duy nhất là Coinbase.
DeFi và BTCFi sẽ là những người đầu tiên được hưởng lợi
Mặc dù token WLFI của dự án DeFi của Trump, World Liberty Financial, chỉ bán được 4,3% và bị cáo buộc là thiếu tính thực tế, nhưng nó vẫn thể hiện sự quan tâm của mình đối với lĩnh vực tài chính phi tập trung (DeFi).
Trong DeFi, BTCFi dễ dàng xây dựng sự đồng thuận hơn, đạt được tính hợp pháp hơn, có nền tảng vững chắc hơn và sự phát triển của nó là chắc chắn.
BTC hiện là mẫu số chung lớn nhất của sự đồng thuận giữa ngành công nghiệp tiền điện tử, Phố Wall và SEC. Cốt lõi của BTCFi là tận dụng BTC - việc kinh doanh như đặt cược, vay mượn, giao dịch và phái sinh đều là những hình thức đòn bẩy khác nhau. Theo thời gian, BTCFi sẽ hiển thị xu hướng tăng trưởng nhân với giá trị của chính BTC, tương tự như hiệu suất của tài sản lớn khác. Tuy nhiên, sự phát triển này đòi hỏi hoàn cảnh bên ngoài thuận lợi trong thời gian dài hơn. Chiến thắng của Trump trong các cuộc bầu cử trong tương lai có thể đẩy nhanh quá trình này.
Các công ty crypto phát triển các công cụ tài chính BTC có thể được khuyến khích và nhận được hoàn cảnh pháp lý thoải mái hơn, củng cố địa vị của họ như một tài sản cơ bản. Mặt khác, sự đổi mới của BTCFi sẽ được dẫn dắt bởi các nhà phát triển, thúc đẩy sê-ri ứng dụng đột phá dựa trên khả năng lập trình Bitcoin , chẳng hạn như nâng cấp Bitcoin vào năm 2025. Là một nâng cấp khác kể từ nâng cấp taproot vào năm 2021, nó dự kiến sẽ đạt được OP_CAT's As long vì OP_CAT có thể vượt qua, các nhà phát triển có thể sử dụng các ngôn ngữ lập trình cấp cao gốc Bitcoin như sCrypt để đạt được sự phát triển hợp đồng thông minh phi tập trung và minh bạch trên mainnet Bitcoin . sCrypt là một khung TypeScript để viết hợp đồng thông minh trên Bitcoin. Nó cho phép các nhà phát triển viết hợp đồng thông minh trực tiếp bằng TypeScript, một trong những ngôn ngữ lập trình cấp cao phổ biến nhất. Lớp Bitcoin Layer2 hiện tại cũng có thể được chuyển đổi thành zk rollup và tổng quy mô của BTCFi dự kiến sẽ gấp hơn 10 lần giá trị vốn hóa thị trường hiện tại của BTC.
Nhiều dự án hiện đang thảo luận về OP_CAT và sử dụng sCrypt để phát triển. Ví dụ: Fractal Bitcoin, với tư cách là một Chuỗi Bitcoin , đã hỗ trợ OP_CAT và đã ra mắt giao thức CAT; dự án reStake Babylon và dự án vay mượn stablecoin Shell hiện đang được phát triển bằng cách sử dụng sCrypt. Ngôn ngữ tập lệnh Bitcoin Finance có ý tưởng thực hiện phát triển liên quan sau khi OP_CAT ra mắt để đạt được phi tập trung hoàn toàn và các chức năng trên Chuỗi phức tạp hơn, dựa vào sự đồng thuận Bitcoin để đảm bảo an ninh hoàn toàn.
Giới thiệu về Hợp tác xã liên doanh
Bài viết này được viết bởi đội ngũ nghiên cứu của HTX Ventures. Hợp tác liên doanh là chi nhánh đầu tư toàn cầu của Huobi Hợp tác xã, tích hợp đầu tư, nuôi dưỡng và nghiên cứu để xác định đội ngũ tốt nhất và sáng giá nhất trên toàn thế giới. Là công ty tiên phong trong ngành, HTX Ventures có hơn 11 năm kinh nghiệm trong lĩnh vực xây dựng blockchain và rất giỏi trong việc xác định các công nghệ tiên tiến và mô hình kinh doanh mới nổi trong lĩnh vực này. Để thúc đẩy tăng trưởng trong hệ sinh thái blockchain , chúng tôi cung cấp cho các dự án sự hỗ trợ toàn diện, bao gồm tài chính, nguồn lực và tư vấn chiến lược.
Hợp tác liên doanh hiện hỗ trợ hơn 300 dự án bao gồm nhiều lĩnh vực blockchain và một số dự án chất lượng cao đã được giao dịch trên Huobi Hợp tác xã. Ngoài ra, với tư cách là một trong những quỹ FOF hoạt động tích cực nhất, HTX Ventures đầu tư vào 30 quỹ hàng đầu thế giới và hợp tác với các quỹ blockchain hàng đầu thế giới như Polychain, Dragonfly, Bankless, Gitcoin , Figment, Nomad, Animoca và Hack VC để cùng nhau hợp tác xây dựng hệ sinh thái Blockchain. Ghé thăm chúng tôi .
Để đầu tư và hợp tác, vui lòng liên hệ VC@htx-inc.com
Nội dung tham khảo:
https://a16zcrypto.com/posts/podcast/state-of-crypto-stablecoins-ai-us-election-builder-energy/
https://foresightnews.pro/article/detail/65606
https://www.panewslab.com/zh/articledetails/0ygov37p347p.html
https://foresightnews.pro/article/detail/62075
https://foresightnews.pro/article/detail/69666
https://foresightnews.pro/article/detail/67050
https://mp.weixin.qq.com/s/ZlIR88qAd8HkYP9YpAc8iA
https://mp.weixin.qq.com/s/4NEOiYHyJPmlaQ4zHyZ3iA
