Đi sâu vào bối cảnh crypto của Đông Nam Á và Ấn Độ vào năm 2024: Ấn Độ đứng đầu về tỷ lệ áp dụng và Indonesia nhảy lên vị trí thứ ba

Tác giả: Báo cáo Nghiên cứu Tiger

Biên tập: TechFlow

Tóm tắt chính

• Ấn Độ tiếp tục dẫn đầu về việc áp dụng tiền điện tử toàn cầu, chủ yếu nhờ vào sự tham gia mạnh mẽ của các tổ chức và việc điều chỉnh quy định, mặc dù cũng đối mặt với các thách thức như thuế cao và lệnh cấm tạm thời đối với các sàn giao dịch.
• Indonesia đã nhảy từ vị trí thứ 7 lên vị trí thứ 3 trong bảng xếp hạng áp dụng tiền điện tử toàn cầu. Sự tăng trưởng này chủ yếu được thúc đẩy bởi việc sử dụng nhiều sàn giao dịch phi tập trung hơn, hoạt động giao dịch của các tổ chức tích cực và các quy định địa phương khuyến khích sáng tạo blockchain.
• Khu vực Đông Nam Á thể hiện nhiều ứng dụng tiền điện tử đa dạng. Singapore dẫn đầu về việc áp dụng stablecoin và dịch vụ thương mại, trong khi Philippines tập trung vào các trò chơi kiếm tiền và dịch vụ chuyển tiền, và Việt Nam ưu tiên phát triển các sàn giao dịch ngang hàng.

1. Giới thiệu: Sự thay đổi động trong việc áp dụng tiền điện tử

Đông Nam Á và Ấn Độ đã trở thành những người dẫn đầu toàn cầu về việc áp dụng tiền điện tử. Khu vực này đã trở thành trung tâm của hoạt động blockchain, nhờ vào sự tham gia tích cực của người dùng cơ sở, sự gia tăng của giao dịch chuyên nghiệp và sự quan tâm của các tổ chức. Khi DeFi và CEX mở rộng trên toàn cầu, Đông Nam Á không chỉ theo kịp mà còn thường đứng ở đầu của sự phát triển tiền điện tử.

Chỉ số áp dụng tiền điện tử toàn cầu của Chainalysis nổi bật ảnh hưởng đáng kể của khu vực này đối với ngành công nghiệp Web3. Malaysia và Singapore vẫn đứng sau các quốc gia Đông Nam Á khác về việc áp dụng tiền điện tử, trong khi Campuchia đã tăng 13 bậc. Indonesia hiện đứng thứ ba, cho thấy sự tăng trưởng nhanh chóng trong việc áp dụng tiền điện tử, trong khi Việt Nam, Philippines và Thái Lan đã giảm nhẹ về thứ hạng.

2. So sánh các thay đổi chủ chốt từ 2023 đến 2024

Chainalysis tính toán chỉ số này dựa trên bốn yếu tố cốt lõi: 1) Xếp hạng giá trị dịch vụ tập trung được nhận, 2) Xếp hạng giá trị dịch vụ tập trung bán lẻ được nhận, 3) Xếp hạng giá trị DeFi được nhận, và 4) Xếp hạng giá trị DeFi bán lẻ được nhận.

Báo cáo này phân tích sâu bốn yếu tố này của chỉ số áp dụng tiền điện tử toàn cầu, đồng thời cung cấp những hiểu biết của chúng tôi về những thay đổi trong thị trường tiền điện tử của Đông Nam Á và Ấn Độ. Báo cáo so sánh các thay đổi chủ chốt từ 2023 đến 2024 và thảo luận về các yếu tố tiềm năng thúc đẩy những thay đổi trong chỉ số áp dụng này.

2.1 Ấn Độ: Ông lớn tiền điện tử

Ấn Độ tiếp tục giữ vị trí số một trong chỉ số áp dụng tiền điện tử toàn cầu từ 2023 đến 2024, củng cố vị thế lãnh đạo của mình trong lĩnh vực tiền điện tử. Mặc dù chỉ số dịch vụ tập trung của Ấn Độ vẫn ổn định, nhưng chỉ số DeFi đã giảm nhẹ do hoạt động tăng lên ở các quốc gia khác, đặc biệt là Indonesia và Nigeria, với Nigeria thực hiện giao dịch DeFi trị giá hơn 30 tỷ USD vào năm ngoái.

Tuy có một số thay đổi trong chỉ số dịch vụ tập trung, nhưng ảnh hưởng tổng thể là hạn chế. Ví dụ, vào tháng 12/2023, Bộ Thông tin tài chính Ấn Độ đã gửi thông báo cho 9 sàn giao dịch ngoài bờ biển, bao gồm Binance, về việc sẽ thực hiện các biện pháp quản lý. Sau đó, Bộ Điện tử và Công nghệ Thông tin (MeitY) bắt đầu thực hiện việc chặn URL, hạn chế người dùng Ấn Độ truy cập.

Tuy nhiên, báo cáo của Trung tâm Esya chỉ ra rằng tác động của những lệnh chặn này là tạm thời, vì người dùng vẫn tiếp tục truy cập các sàn giao dịch thông qua các ứng dụng đã tải trước, và một số ứng dụng vẫn có thể tải về sau lệnh cấm của chính phủ.

Chính sách thuế vẫn không thay đổi, với mức thuế 30% đối với lợi nhuận từ tài sản kỹ thuật số và 1% thuế khấu trừ tại nguồn (TDS) đối với tất cả các giao dịch, nhưng hoạt động giao dịch vẫn diễn ra sôi động. Đến năm 2025, vị thế của Ấn Độ trong lĩnh vực blockchain có thể được tăng cường thông qua Khung Blockchain Quốc gia (NBF) do MeitY ra mắt vào năm 2024, một chương trình do chính phủ hỗ trợ nhằm nâng cao tính bảo mật, minh bạch và độ tin cậy của các dịch vụ công cộng bằng cách sử dụng công nghệ blockchain được cấp phép.

Hiện tại, sự hỗ trợ vẫn tập trung chủ yếu vào các ứng dụng cơ sở hạ tầng, chứ không phải là các khoản khích lệ đầu tư, vì chính sách thuế dự kiến sẽ không thay đổi. Do đó, các tham gia viên thị trường tiền điện tử của Ấn Độ đang kêu gọi giảm thuế trong ngân sách 2024-2025 để tạo ra một môi trường đầu tư thuận lợi hơn. Tuy nhiên, tác động của những biện pháp này, đặc biệt là đối với các yếu tố đầu tư, đối với chỉ số áp dụng tiền điện tử vẫn còn nhiều bất định.

2.2 Indonesia: Sự gia tăng đáng kể trong tham gia tiền điện tử

Indonesia đã đạt được tiến bộ đáng kể trong chỉ số áp dụng tiền điện tử toàn cầu, nhảy từ vị trí thứ 7 vào năm 2023 lên vị trí thứ 3 vào năm 2024, với sự cải thiện đáng kể trong xếp hạng dịch vụ tập trung và DeFi. Sự tăng trưởng liên tục trong dịch vụ tập trung có thể sẽ nâng cao hơn nữa vị trí của họ vào năm tới.

Dựa trên dữ liệu của Chainalysis, Indonesia đang tăng trưởng nhanh hơn các quốc gia Đông Nam Á khác. Vào năm 2023, Indonesia đạt mức tăng trưởng 207,5%. Theo dữ liệu từ Bappebti, cơ quan quản lý hàng hóa và giao dịch tương lai của Indonesia, sự tăng trưởng này chủ yếu do các sàn giao dịch tập trung như Indodax và Tokocrypto thúc đẩy, nhờ vào các quy tắc niêm yết nghiêm ngặt hơn trên các sàn giao dịch chứng khoán truyền thống, khiến người dùng chuyển sang các lựa chọn thay thế như tiền điện tử.

Phân tích chi tiết về quy mô giao dịch của các sàn giao dịch địa phương, chúng tôi thấy hơn một phần ba (43,0%) giá trị giao dịch nằm trong khoảng từ 10.000 USD đến 1 triệu USD. Ngoài ra, Indonesia cũng vượt trội so với các quốc gia khác về tỷ lệ các khoản chuyển tiền trong khoảng từ 1.000 USD đến 10.000 USD. Tỷ lệ cao của các giao dịch trung bình đến lớn này cho thấy các chuyên gia giao dịch đóng vai trò chủ đạo trong thị trường tiền điện tử của Indonesia.

Sự tăng trưởng nhanh chóng trong lĩnh vực DeFi chủ yếu nhờ vào dân số Indonesia trẻ và thông thạo công nghệ. Đặc biệt, các thế hệ Millennials và Z rất quan tâm đến việc thử nghiệm các giải pháp tài chính phi tập trung. Sự tham gia tích cực của nhóm tuổi trẻ này khiến các sàn giao dịch phi tập trung chiếm 43,6% khối lượng giao dịch của quốc gia, cho thấy sự ưa chuộng của mọi người đối với hệ thống tài chính có thể thoát khỏi sự kiểm soát của ngân hàng truyền thống.

Để tăng cường việc áp dụng tiền điện tử trong tương lai, hệ thống thuế hiện tại cần được cải thiện. Indonesia áp dụng thuế thu nhập 0,1% và thuế giá trị gia tăng 0,11% đối với tất cả các giao dịch tiền điện tử trong nước. Những mức thuế cao này hạn chế sự tăng trưởng của dịch vụ tập trung, khiến nhiều người chuyển sang DeFi khó kiểm soát hơn. Nếu có thể điều chỉnh thuế về mức hợp lý hơn, điều này có thể sẽ tăng đáng kể tỷ lệ áp dụng tiền điện tử của Indonesia.

2.3 Việt Nam: Tăng trưởng liên tục trong bối cảnh không chắc chắn về kinh tế

Mặc dù Philippines luôn tích cực tham gia vào tiền điện tử, nhưng xếp hạng của họ trong Chỉ số Áp dụng Tiền điện tử Toàn cầu đã giảm từ vị trí thứ sáu năm 2023 xuống vị trí thứ tám năm 2024. Sự sụt giảm này chủ yếu do sự phụ thuộc ngày càng tăng của quốc gia này vào các sàn giao dịch tập trung (CEX), chiếm 55,2% giá trị giao dịch vào năm 2024, tăng nhẹ so với năm trước. Mặc dù Philippines có thành tích nổi bật trong lĩnh vực CEX, nhưng tiến độ trong DeFi và áp dụng ở cấp tổ chức vẫn tương đối chậm, khiến họ phải đối mặt với thách thức duy trì sức cạnh tranh so với các quốc gia như Indonesia đang có những bước tiến trong áp dụng ở cấp tổ chức và rõ ràng về quản lý.

Philippines coi các trò chơi P2E (chơi để kiếm) và chuyển tiền là những ứng dụng tiền điện tử chính. Vào năm 2023, các trò chơi P2E và cá cược chiếm 19,9% tổng lưu lượng mạng, cho thấy sự tập trung của quốc gia này vào thị trường phân khúc này, thay vì áp dụng DeFi rộng rãi hơn. Sự tập trung này giúp Philippines dẫn đầu trong lĩnh vực trò chơi P2E và chuyển tiền, nhưng hạn chế tiềm năng tăng trưởng so với những quốc gia đa dạng hóa hệ sinh thái tiền điện tử của mình.

Ngoài ra, môi trường quản lý của Philippines thiếu các chính sách toàn diện để phát triển DeFi và tiền điện tử ở cấp tổ chức. Tuy nhiên, những ưu thế độc đáo của Philippines trong lĩnh vực trò chơi P2E và chuyển tiền vẫn giúp họ giữ vai trò quan trọng trong lĩnh vực tiền điện tử ở Đông Nam Á, mặc dù vẫn còn nhiều cơ hội để cải thiện về quản lý và phát triển tổ chức.

2.5 Thái Lan: Quản lý ổn định nhưng tỷ lệ áp dụng giảm

Mặc dù thị trường tiền điện tử của Thái Lan đã giảm từ vị trí thứ 10 năm 2023 xuống vị trí thứ 16 năm 2024 trong Chỉ số Áp dụng Tiền điện tử Toàn cầu, nhưng vẫn tiếp tục phát triển. Sự sụt giảm này chủ yếu do giá trị của các dịch vụ tập trung giảm, mặc dù hoạt động bán lẻ vẫn ổn định, phản ánh sự sụt giảm về mức độ tham gia của các tổ chức. Hơn nữa, hoạt động DeFi cũng giảm đáng kể. Xét trong bối cảnh tăng trưởng GDP bình quân đầu người theo sức mua của Thái Lan chỉ ở mức 1,4%, cao hơn Singapore trong khu vực, sự sụt giảm này đặc biệt đáng lo ngại.

Nguyên nhân chính dẫn đến sự sụt giảm này là do số lượng tài khoản giao dịch tiền điện tử hoạt động giảm sau sự kiện Terra-Luna, điều này cũng ảnh hưởng đến mức độ tham gia DeFi. Ngoài ra, lệnh cấm đối với nhân vật ủng hộ tiền điện tử Pita Limjaroenrat trong chính trị cũng khiến ảnh hưởng của ông đối với thị trường tiền điện tử Thái Lan trong tương lai bị hoài nghi, có thể tác động đến môi trường quản lý và sự chấp nhận của công chúng đối với tiền điện tử.

Cần lưu ý rằng, xếp hạng của Chainalysis đã tính đến điều chỉnh theo sức mua GDP bình quân đầu người. Nếu không có những điều chỉnh này, quy mô thị trường tiền điện tử của Thái Lan sẽ lớn hơn so với một số quốc gia khác. Thái Lan có nền tảng quản lý vững chắc và gần đây đã thực hiện các biện pháp khuyến khích sự tham gia của các tổ chức, cho thấy sự quan tâm của chính phủ đối với ngành này. Các dự án như Sandbox Tài sản Số thể hiện những tiến bộ quan trọng trong việc tích hợp tài sản số trong khuôn khổ quản lý có cấu trúc.

2.6 Campuchia, Singapore và Malaysia

Là những quốc gia không nằm trong 20 vị trí đầu tiên của chỉ số, Campuchia, Singapore và Malaysia đã cho thấy những thay đổi xếp hạng khác nhau do các chiến lược riêng đối với ngành công nghiệp tiền điện tử.

Campuchia đã tăng 13 bậc lên vị trí thứ 17 trong Chỉ số Áp dụng Tiền điện tử Toàn cầu năm 2024, chủ yếu nhờ vào thành tích trong việc sử dụng các dịch vụ tập trung. Mặc dù nguyên nhân cụ thể chưa rõ, nhưng có thể liên quan đến sự quan tâm ngày càng tăng của địa phương đối với tiền điện tử và các hoạt động bất hợp pháp tiềm ẩn. Vào cuối tháng 8 năm 2024, các nhà nghiên cứu của Chainalysis chỉ ra rằng nền tảng của Hun To, Huione, không chỉ liên quan đến các vụ lừa đảo tiền điện tử, mà còn có liên quan đến hơn 49 tỷ USD giao dịch trên thị trường đen tiền điện tử kể từ năm 2021. Sự tham gia liên tục trong lĩnh vực xám của tiền điện tử này có thể đã thu hút một lượng lớn vốn đổ vào Campuchia.

Singapore đã tăng từ vị trí 77 lên vị trí 75 trong năm 2024, phản ánh những nỗ lực của họ trong minh bạch hóa quản lý, áp dụng ở cấp tổ chức và dịch vụ thương mại thân thiện với tiền điện tử. Stablecoin XSGD đã ghi nhận khối lượng giao dịch trên 1 tỷ USD trong quý 2 năm 2024, được thúc đẩy bởi các nền tảng như dtcpay và Grab. Sự tiến bộ trong quản lý của Cơ quan Tiền tệ Singapore (MAS), bao gồm việc ra mắt khuôn khổ stablecoin và tăng cường các quy tắc lưu ký tiền điện tử, đã làm tăng sức hấp dẫn của Singapore như một môi trường tiền điện tử an toàn và được quản lý.

Trong khi đó, Malaysia đã giảm từ vị trí 38 xuống vị trí 47, chủ yếu do sự cạnh tranh gia tăng trong khu vực Đông Nam Á. Tuy nhiên, Malaysia vẫn cam kết phát triển Web3 và blockchain. Mặc dù tiến độ trong áp dụng ở cấp tổ chức và mở rộng DeFi còn chậm, Malaysia đang định vị bản thân như một trung tâm Web3 thông qua các sáng kiến khác nhau. Cụ thể, sự hợp tác được công bố tại hội thảo IOV2

Nhìn về tương lai, động thái quản lý của các quốc gia này sẽ có ảnh hưởng sâu rộng đến việc áp dụng tại Đông Nam Á và Ấn Độ. Sự áp dụng ngày càng tăng của các tổ chức và sự tham gia mạnh mẽ của cơ sở đã nổi bật vị trí của khu vực này như một trung tâm số tài sản toàn cầu quan trọng.