Tác giả: Revc, Jinse Finance
Lời mở đầu
Ngày bầu cử tổng thống Hoa Kỳ được ấn định vào ngày 5 tháng 11 theo giờ miền Đông, là sự kiện chính trị và kinh tế lớn nhất trong năm, thu hút sự quan tâm của thị trường tài chính toàn cầu. Ngày 2 tháng 11, Phó Tổng thống Harris và cựu Tổng thống Trump cùng tham gia các hoạt động vận động tranh cử tại Bắc Carolina. Hai chiếc máy bay riêng của họ đậu cùng một bãi đậu máy bay, chỉ cách nhau vài chục mét, cho thấy tình trạng căng thẳng của cuộc đua, và cuộc cạnh tranh quyết liệt giữa Trump và Harris cũng gây ra biến động giá của các tài sản "Giao dịch Trump".
Dự kiến kết quả bầu cử Tổng thống Hoa Kỳ có thể không được công bố vào ngày bầu cử hoặc ngày hôm sau. Nhìn lại cuộc bầu cử trước, do số phiếu bầu ở các bang đang đong đưa rất sát nhau, các bang đã mất tới bốn ngày để kiểm phiếu, và cuối cùng kết quả được xác nhận vào ngày 7 tháng 11 với chiến thắng của Biden. Trong cuộc bầu cử này, khoảng cách trong các cuộc thăm dò ý kiến giữa Trump và Harris đã thu hẹp, vì vậy thời gian kiểm phiếu ở các bang đang đong đưa có thể kéo dài hơn.
Trước bầu cử, một số chỉ số kinh tế và dữ liệu có thể báo trước kết quả chính trị tiềm năng, cung cấp thông tin về những ưu tiên kinh tế của cử tri. Ngoài ra, các loại tài sản và xu hướng cổ phiếu thường phản ứng với cuộc bầu cử khi nó đến gần và điều chỉnh nhanh chóng sau khi công bố kết quả.
Tổng quan về các chỉ số và thay đổi tài sản liên quan:
1. Các chỉ số kinh tế chính trước bầu cử
Chỉ số Niềm tin Người tiêu dùng (CCI): Chỉ số này đo lường mức độ lạc quan của người tiêu dùng về nền kinh tế. Niềm tin người tiêu dùng càng cao, đảng cầm quyền càng có lợi, vì nó phản ánh sự hài lòng của công chúng về nền kinh tế. Niềm tin càng thấp, có thể cho thấy sự bất mãn, có lợi cho người thách thức.
Tính đến tháng 9 năm 2024, Chỉ số Niềm tin Người tiêu dùng (CCI) của Hoa Kỳ đã giảm trong tháng 9, đạt 98,7 (với năm cơ sở 1985 là 100), giảm so với số liệu được sửa đổi trong tháng 8 là 105,6. Sự giảm này phản ánh những lo ngại của người tiêu dùng về thị trường lao động, mặc dù thị trường việc làm vẫn ổn định, tỷ lệ thất nghiệp thấp, số lượng sa thải ít và mức lương cao.
Các nhà phân tích chỉ ra rằng sự suy giảm này có thể phản ánh những lo ngại của người tiêu dùng về việc cơ hội việc làm giảm và tốc độ tăng lương chậm lại, mặc dù tình hình kinh tế nói chung vẫn được coi là khỏe mạnh.
Nhìn chung, mặc dù CCI giảm, nhưng kỳ vọng kinh tế tổng thể của người tiêu dùng vẫn tương đối lạc quan, cho thấy mặc dù có một số lo ngại ngắn hạn, nhưng niềm tin dài hạn chưa bị ảnh hưởng nghiêm trọng. Điều này có thể phản ánh sự thích ứng của người tiêu dùng với nền kinh tế và thị trường tài chính, cũng như niềm tin vào các chính sách trong tương lai và sự phục hồi kinh tế.
Tỷ lệ thất nghiệp: Tỷ lệ thất nghiệp thấp có lợi cho đảng cầm quyền, cho thấy nền kinh tế ổn định, trong khi tỷ lệ thất nghiệp tăng lại không có lợi cho đảng cầm quyền.
Tính đến tháng 10 năm 2024, tỷ lệ thất nghiệp của Hoa Kỳ là 4,1%. So với các tháng trước, con số này ổn định, cho thấy mặc dù các áp lực bên ngoài như bão và các hoạt động đình công mới có thể tạm thời ảnh hưởng đến tăng trưởng việc làm, nhưng thị trường lao động vẫn có sức chống chịu.
Tình hình việc làm ảnh hưởng đến việc制定chính sách về thuế, tạo việc làm và kích thích kinh tế. Tỷ lệ thất nghiệp ổn định ở mức 4,1% vào tháng 10 năm 2024 được coi là hiệu quả của chính sách kinh tế trong các thách thức khác nhau.
Tăng trưởng Tổng sản phẩm quốc nội (GDP): Tăng trưởng GDP mạnh mẽ có lợi cho đảng cầm quyền, vì nó cho thấy nền kinh tế đang tăng trưởng. Tăng trưởng chậm hoặc tăng trưởng âm thường gây ra lo ngại về chính sách kinh tế, có lợi cho người thách thức.
Tốc độ tăng trưởng GDP theo tỷ lệ năm hóa quý III năm 2024 của Hoa Kỳ là 2,8%. Tốc độ tăng trưởng này cho thấy, so với các quý trước, nền kinh tế tăng trưởng ổn định nhưng có phần chậm lại, cho thấy nền kinh tế mạnh mẽ nhưng mở rộng thận trọng. Trước việc Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ thực hiện mức lãi suất vay cao hơn vào năm 2022 và 2023 để kiềm chế lạm phát, người tiêu dùng vẫn giúp thúc đẩy tăng trưởng kinh tế.
Tỷ lệ lạm phát: Lạm phát ở mức trung bình thường là có thể chấp nhận được, nhưng lạm phát cao gần thời điểm bầu cử có thể khiến tâm lý cử tri hướng về ứng viên hứa hẹn cải cách kinh tế.
Chỉ số chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) - chỉ số lạm phát ưa thích của Cục Dự trữ Liên bang - chỉ tăng với tốc độ 1,5% theo tỷ lệ năm hóa trong quý trước, thấp hơn mức 2,5% trong quý thứ hai, đạt mức thấp nhất trong hơn bốn năm qua. Không bao gồm thực phẩm và năng lượng, lạm phát cốt lõi PCE là 2,2%, giảm so với mức 2,8% trong quý thứ hai.
Mặc dù lạm phát được kiểm soát, nhưng mức giá trung bình vẫn cao hơn nhiều so với trước đại dịch, khiến nhiều người dân Mỹ cảm thấy không hài lòng, đồng thời cũng đặt ra thách thức cho triển vọng tranh cử của Harris và Trump. Hầu hết các nhà kinh tế chính thống cho rằng các đề xuất chính sách của Trump sẽ làm gia tăng lạm phát, trong khi chính sách của Harris sẽ giúp tiếp tục kiềm chế lạm phát.
Thị trường chứng khoán: Thông thường, thị trường mạnh mẽ ủng hộ đảng cầm quyền, trong khi thị trường giảm có thể gây tổn hại đến triển vọng của họ. Các chỉ số cụ thể như Chỉ số S&P 500 thường được sử dụng làm chỉ báo dự báo: nếu thị trường tăng trong vài tháng trước bầu cử, lịch sử cho thấy cơ hội thắng của đảng cầm quyền sẽ cao hơn.
Chỉ số S&P 500 luôn là chỉ báo thời tiết của kết quả bầu cử, xu hướng tích cực trong ba tháng trước bầu cử thường báo hiệu đảng cầm quyền sẽ chiến thắng. Mô hình này áp dụng được cho 20 trong số 24 cuộc bầu cử tổng thống gần đây, cho thấy có mối tương quan chặt chẽ giữa tâm lý thị trường và xu hướng của cử tri. Tuy nhiên, hiện tại thị trường chứng khoán Mỹ có bong bóng liên quan đến ngành công nghệ AI, do đó mối tương quan của dữ liệu và chỉ số sẽ bị ảnh hưởng.
Trước khi bước vào tuần bầu cử, chỉ số này đã tăng gần 20% kể từ đầu năm, có thể được giải thích là tín hiệu thị trường có lợi cho đảng cầm quyền hoặc phản ánh niềm tin kinh tế rộng hơn.
Tuy nhiên, trong tuần trước bầu cử, thị trường đã giảm đáng kể, với Chỉ số S&P 500 giảm 1,37% và Chỉ số Nasdaq giảm 1,5%. Điều này có thể cho thấy nhà đầu tư cảm thấy lo lắng trong những ngày cuối cùng hoặc định vị lại theo những thay đổi chính sách có thể xảy ra sau bầu cử.
2. Các tài sản và cổ phiếu phản ánh kết quả bầu cử
Lợi suất trái phiếu chính phủ và trái phiếu: Lợi suất trái phiếu có thể phản ánh nhanh chóng những thay đổi dự kiến về chính sách tài khóa. Ví dụ, nếu ứng viên ủng hộ chi tiêu thắng cử, lợi suất có thể tăng do dự kiến khoản vay của chính phủ sẽ tăng. Ngược lại, nếu người
Dưới đây là bản dịch tiếng Việt của văn bản:Lợi suất trái phiếu chính phủ, đặc biệt là lợi suất trái phiếu chính phủ 10 năm, đã trải qua biến động vào năm 2024. Lợi suất đã tăng lên trước tháng 11, điều này có thể được giải thích theo nhiều cách. Các nhà quan sát thị trường cho rằng, điều này có thể phản ánh kỳ vọng của mọi người về sự thay đổi chính sách kinh tế sau bầu cử, đặc biệt nếu có dấu hiệu hoặc tín hiệu cho thấy Đảng Cộng hòa có thể giành chiến thắng, liên quan đến các chính sách tài khóa khác nhau có thể ảnh hưởng đến lợi suất.
Thị trường trái phiếu, đặc biệt là trái phiếu chính phủ và các chứng khoán thu nhập cố định khác, thường phản ứng với những thay đổi chính sách dự kiến. Nếu thị trường định giá cho chiến thắng của Đảng Cộng hòa, điều này có thể có nghĩa là kỳ vọng về những thay đổi chính sách tài khóa như giảm thuế hoặc cải cách quản lý, những thay đổi này truyền thống có thể dẫn đến tăng lợi suất do tăng vay mượn và kỳ vọng lạm phát tăng. Ngược lại, chiến thắng của Đảng Dân chủ có thể dẫn đến các chiến lược tài khóa khác, có thể ảnh hưởng đến lợi suất trái phiếu thông qua các kế hoạch chi tiêu hoặc chính sách thuế.
Cổ phiếu công nghệ: Các công ty công nghệ thường phản ứng với những thay đổi tiềm năng về quản lý, đặc biệt là những thay đổi về vấn đề độc quyền hoặc các quy định về quyền riêng tư dữ liệu. Nếu các ứng cử viên được cho là có thể thực hiện quản lý chặt chẽ hơn, cổ phiếu công nghệ có thể đối mặt với biến động.
Chỉ số Nasdaq 100 bao gồm nhiều công ty công nghệ và Internet lớn nhất, thường rất nhạy cảm với những thay đổi chính sách có thể ảnh hưởng đến đổi mới, thuế và quản lý.
Về mặt lịch sử, sự tăng trưởng mạnh mẽ trong vài tháng trước bầu cử thường báo trước chiến thắng của đảng cầm quyền. Sự sụt giảm rõ rệt của các chỉ số thị trường trước bầu cử có thể phản ánh sự thận trọng của nhà đầu tư hoặc định vị lại để dự đoán những thay đổi chính sách. Các năm bầu cử thường mang lại lợi nhuận tích cực cho chỉ số Nasdaq 100, với sự mạnh mẽ đặc biệt vào tháng 11 do giải quyết sự không chắc chắn của bầu cử.
Vàng và tài sản trú ẩn: Nếu bầu cử gây ra sự không chắc chắn về kinh tế hoặc căng thẳng địa chính trị, nhà đầu tư có thể chuyển sang các tài sản trú ẩn như vàng. Giá vàng thường phản ánh sự gia tăng của tâm lý tránh rủi ro.
Vàng được coi là tài sản trú ẩn trong lịch sử, thường phản ứng với các sự kiện địa chính trị, sự không chắc chắn về chính sách kinh tế và tâm lý thị trường, những yếu tố này đều gia tăng trong thời kỳ bầu cử. Trong bối cảnh căng thẳng chính trị, tranh luận về chính sách kinh tế và thay đổi địa chính trị toàn cầu, giá vàng tăng mạnh vào năm 2024 Bầu cử Tổng thống Hoa Kỳ, vì nhà đầu tư tìm cách tránh khỏi sự bất ổn kinh tế tiềm ẩn.
Kỳ vọng về kết quả bầu cử dẫn đến sự tăng vọt của giá vàng, phản ánh sự lo lắng của nhà đầu tư và mong muốn phòng ngừa sự không chắc chắn. Mô hình này nhất quán với diễn biến của vàng trong các năm bầu cử trước, mặc dù năm 2024 là năm ghi nhận mức tăng giá vàng lớn nhất, có thể là dấu hiệu của những lo ngại kinh tế sâu sắc hơn hoặc kỳ vọng về những thay đổi chính sách có ảnh hưởng lớn hơn.
Nhìn lại lịch sử, trong một thời gian sau bầu cử, khi sự không chắc chắn giảm đi, giá vàng có thể ổn định hoặc giảm nhẹ, được gọi là "chu kỳ bầu cử" của vàng, với giá có thể đạt đỉnh trước bầu cử và sau đó điều chỉnh hồi. Tuy nhiên, nếu kết quả bầu cử dẫn đến sự không chắc chắn về chính sách dài hạn hoặc không ổn định kinh tế, vàng vẫn có thể là tài sản được ưa chuộng và có thể duy trì hoặc tăng giá trị.
Nếu kết quả bầu cử dự kiến sẽ làm suy yếu Đô la Mỹ hoặc thúc đẩy lạm phát, ví dụ như thông qua tăng chi tiêu hoặc căng thẳng địa chính trị ảnh hưởng đến vị trí chủ đạo của Đô la, vàng có thể được hưởng lợi. Ngược lại, nếu chính sách xu hướng tăng giá Đô la, giảm lạm phát hoặc ổn định kinh tế, vàng có thể điều chỉnh hồi.
3. Tài sản tiền mã hóa
Bitcoin và các tiền mã hóa khác: Tiền mã hóa có thể là một phương tiện phòng ngừa thay thế cho sự không chắc chắn kinh tế và chính trị. Trong khi đó, lập trường quản lý có thể ảnh hưởng đáng kể đến thị trường. Các ứng cử viên có lợi có thể thúc đẩy tăng trưởng, trong khi các mối đe dọa quản lý có thể gây ra biến động.
Chỉ còn một ngày nữa trước khi công bố kết quả bầu cử Tổng thống Hoa Kỳ, thị trường tiền mã hóa đang trở nên biến động hơn, với giá Bitcoin và các tiền mã hóa khác tăng và giảm mạnh, dẫn đến lượng lớn người dùng bị cháy tài khoản. Trong 24 giờ qua, số tiền liên quan đến việc người dùng thị trường tiền mã hóa bị cháy tài khoản lên đến 350 triệu Đô la Mỹ.
Trong tuần qua, giá Bitcoin nhìn chung có xu hướng giảm, nhưng cũng có những phản ứng tăng giá trong ngày, tạo ra rủi ro cháy tài khoản cho cả bên mua và bán. Dự kiến trước khi công bố kết quả bầu cử, Bitcoin sẽ tiếp tục biến động hai chiều, và sau đó có thể xuất hiện xu hướng một chiều. Nếu ông Trump giành chiến thắng, Bitcoin có khả năng tăng giá, ngược lại, nó có thể tiếp tục điều chỉnh hồi.
4. Thị trường ngoại hối
Đô la Mỹ: Đô la Mỹ thường phản ánh kỳ vọng rộng hơn của thị trường về chính sách kinh tế. Nếu kết quả bầu cử có nghĩa là tăng chi tiêu liên bang hoặc những thay đổi chính sách thương mại tiềm năng, điều này có thể dẫn đến biến động của Đô la Mỹ.
Đô la Mỹ đã tăng mạnh trước bầu cử, có thể là do tâm lý tránh rủi ro hoặc kỳ vọng về những thay đổi chính sách quan trọng. Tuy nhiên, sau bầu cử, diễn biến của nó có thể phụ thuộc vào việc liệu ông Trump hay bà Harris giành chiến thắng, với dữ liệu lịch sử cho thấy kết quả khác nhau. Do kỳ vọng về việc nới lỏng quản lý và có thể áp dụng chính sách tài khóa quyết liệt hơn, chiến thắng của ông Trump có thể đã dẫn đến Đô la Mỹ tăng mạnh, trong khi chiến thắng của bà Harris có thể khiến Đô la Mỹ ban đầu giảm, do lo ngại về tính liên tục của chính sách hoặc các quy định mới.
Tóm lược
Từ chỉ số niềm tin người tiêu dùng đến tỷ lệ thất nghiệp, tăng trưởng GDP và lạm phát cốt lõi, dữ liệu hiện tại vừa cung cấp cơ sở ủng hộ cho ứng cử viên đại diện bà Harris, vừa cung cấp cơ hội phê bình cho ông Trump. Mặc dù niềm tin người tiêu dùng có giảm nhẹ, nhưng thị trường lao động vẫn chứng tỏ sự bền bỉ, tăng trưởng GDP ổn định và lạm phát được kiểm soát, điều này mang lại lợi thế cho chính quyền đương nhiệm.
Thị trường cổ phiếu, trái phiếu, cổ phiếu công nghệ và vàng lại cho thấy những diễn biến khác nhau - sự biến động của thị trường cổ phiếu gợi ý sự thận trọng của nhà đầu tư, lợi suất trái phiếu tăng cho thấy kỳ vọng về điều chỉnh chính sách tài khóa, trong khi vàng với tư cách là tài sản trú ẩn được ưa chuộng khi sự không chắc chắn gia tăng. Diễn biến của tiền mã hóa phản ánh lo ngại của thị trường về những thay đổi quản lý chính sách có thể xảy ra do kết quả bầu cử.
Từ thị trường tài chính đến tâm lý chung của nhà đầu tư, các tín hiệu kinh tế hiện tại cung cấp cửa sổ để dự đoán kết quả bầu cử, đồng thời cũng nổi bật sự phức tạp và biến động của thị trường toàn cầu trong năm bầ
