Với việc ông Trump được bầu lại làm Tổng thống Mỹ và có khả năng thúc đẩy Đảng Cộng hòa kiểm soát cả Thượng viện và Hạ viện, thị trường dự kiến chính sách của ông sẽ làm gia tăng biến động trên thị trường vốn, đặc biệt là ảnh hưởng đến tiền điện tử và cổ phiếu Mỹ. Các ngân hàng đầu tư lớn, bao gồm JPMorgan Chase, Morgan Stanley, Goldman Sachs và Citigroup, đã phân tích sâu về những tác động có thể xảy ra từ môi trường chính sách của ông Trump. Dưới đây là tổng hợp các quan điểm và dữ liệu chính của họ, phân tích cơ hội và thách thức đối với thị trường tiền điện tử và các tài sản khác trong "giao dịch Trump".
JPMorgan Chase: Lợi ích kép từ nới lỏng quy định và giảm thuế
JPMorgan Chase cho rằng chính sách thân doanh nghiệp của ông Trump sẽ mang lại lợi ích thông qua việc nới lỏng quy định và tiếp tục giảm thuế, đặc biệt là cho các ngành công nghệ và tài chính của Mỹ. Do lãi suất dài hạn của Mỹ tăng và biến động tỷ giá đô la, một số thị trường quốc tế cũng có thể hưởng lợi. Ngoài ra, JPMorgan Chase chỉ ra rằng mặc dù chính phủ Trump có thể áp dụng thêm các chính sách thương mại đối với ngành công nghệ cao, nhưng tác động ngắn hạn đối với chuỗi cung ứng ở một số lĩnh vực cốt lõi có thể thấp hơn dự kiến.
Morgan Stanley: Chính sách thuế quan có thể ảnh hưởng tiêu cực đến một số ngành của cổ phiếu Mỹ
Morgan Stanley phân tích rằng ông Trump có thể một lần nữa thúc đẩy việc áp thuế, điều này sẽ ảnh hưởng đến một số ngành của cổ phiếu Mỹ phụ thuộc vào chuỗi cung ứng quốc tế. Đối với các nhà sản xuất phần cứng và một số sản phẩm có giá trị gia tăng thấp khác của Mỹ, việc tăng thuế sẽ ảnh hưởng đáng kể đến lợi nhuận. Ví dụ, lợi nhuận của các nhà sản xuất phần cứng như Apple dự kiến sẽ giảm 4-7% vào năm tài chính 2025. Morgan Stanley chỉ ra rằng các sản phẩm tài nguyên có thể hưởng lợi từ sự gia tăng nhu cầu do chính sách.
Goldman Sachs: Dòng vốn chảy về Mỹ sẽ có lợi cho các ngành công nghiệp và tài nguyên
Goldman Sachs dự đoán rằng chính sách thuế quan của ông Trump có thể thúc đẩy dòng vốn chảy về Mỹ, tiếp tục có lợi cho các ngành công nghiệp, tự động hóa và cơ sở hạ tầng. Ngoài ra, Goldman Sachs dự đoán thị trường tiền điện tử có thể hưởng lợi từ chính sách giảm quy định của ông Trump, thúc đẩy tăng trưởng. Tuy nhiên, Goldman Sachs cũng chỉ ra rằng do chính sách năng lượng được nới lỏng, các công ty năng lượng sạch có thể đối mặt với biến động thị trường cao hơn, trong khi ngành năng lượng truyền thống sẽ trở nên linh hoạt hơn nhờ sự hỗ trợ chính sách.
Citigroup: Giảm thuế sẽ tăng lợi nhuận doanh nghiệp, giảm áp lực định giá
Citigroup nhấn mạnh rằng ông Trump đã nói về việc giảm thuế doanh nghiệp từ 21% xuống còn 15%, điều này sẽ tăng đáng kể hệ số biên lợi nhuận của các doanh nghiệp Mỹ. Các nhà phân tích dự đoán lợi nhuận của các công ty trong chỉ số S&P 500 sẽ tăng vài điểm phần trăm, thúc đẩy niềm tin thị trường. Tuy nhiên, hiện tỷ số giá/lãi của S&P 500 đã đạt 21,9 lần, vượt quá mức trung bình lịch sử cộng thêm 1 độ lệch chuẩn là 20,7 lần, do đó dưới áp lực định giá cao, Citigroup khuyến nghị nhà đầu tư lựa chọn các quỹ có beta thấp, như Quỹ JPMorgan US Select Equity Plus và Quỹ Neuberger Berman US Long Short Equity, để giảm rủi ro sụt giảm thị trường.
Cơ hội và thách thức của thị trường tiền điện tử
Ông Trump ủng hộ việc nới lỏng quy định đối với tiền điện tử, có thể thúc đẩy nhu cầu thị trường và tăng khối lượng giao dịch. Tuy nhiên, chính sách thuế quan và kiểm soát nhập cư có thể gia tăng áp lực lạm phát, khiến lãi suất duy trì ở mức cao. Hiện chi tiêu cá nhân cốt lõi (PCE) của Mỹ đã duy trì ở mức 2,7% trong 3 tháng liên tiếp, cho thấy tính bền vững của lạm phát. Thị trường tiếp tục điều chỉnh giảm dự báo về mức giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang, chỉ còn 50 điểm cơ bản vào năm tới, và dự kiến lãi suất Mỹ sẽ đạt 3,75-4% vào cuối năm 2025, đáng kể hơn so với mức trung bình 20 năm (1,8%) và 30 năm (2,6%) qua. Trong môi trường lãi suất cao như vậy, sức hấp dẫn truyền thống của tiền điện tử với lãi suất bằng không bị ức chế. Đồng thời, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Mỹ đã đạt 4,3%, điều này có tác động rõ rệt đến việc phân bổ vào tiền điện tử. Chúng tôi khuyên nhà đầu tư nên tiếp cận tiền điện tử thông qua các công cụ cấu trúc, hoặc lựa chọn các mã cổ phiếu Mỹ liên quan như Coinbase (COIN US), nhờ đặc tính của chứng khoán để chuyển đổi tài sản không lãi suất thành thu nhập lãi.
Kết luận
Chính sách nhiệm kỳ tiếp theo của ông Trump có thể mang lại cả cơ hội và thách thức cho thị trường cổ phiếu Mỹ và tiền điện tử. Trong cổ phiếu Mỹ, các ngành công nghệ, tài chính, công nghiệp và tài nguyên có thể hưởng lợi từ "giao dịch Trump", nhưng nhà đầu tư vẫn cần lưu ý đến mức định giá. Thị trường tiền điện tử có thể được hưởng lợi từ việc nới lỏng quy định, nhưng trong môi trường lãi suất cao, nhà đầu tư cần thận trọng hơn trong việc phân bổ, để ứng phó tốt hơn với rủi ro biến động tiềm ẩn.
Nội dung trên dựa trên thông tin công khai thị trường, chỉ nhằm mục đích tham khảo, không cấu thành bất kỳ khuyến nghị đầu tư nào. Thị trường tài sản tiền điện tử có rủi ro cao, cần đầu tư thận trọng.
Về BTX
Truy cập website BTX: https://www.btxweb.com/
Đăng ký ngay: https://btxweb.com/user/register
Nhóm Telegram chính thức BTX: https://t.me/BTXExchangeOfficial
Twitter chính thức BTX: https://x.com/btxexchange
Hợp tác kinh doanh: business@btxweb.com
Hỗ trợ khách hàng: support@btxweb.com
Dịch vụ VIP: vip@btxweb.com
