Liệu việc Trump tái đắc cử có thể mang lại bước đột phá về quy định thực sự cho ngành công nghiệp crypto không?

Nó vừa là "tín hiệu" vừa là "tiếng ồn". Tín hiệu cho thấy các cơ quan quản lý của Hoa Kỳ thực sự có thể mang lại cho các nhà đổi mới nhiều quyền tự do hơn trong khuôn khổ hiện có để khám phá các kịch bản ứng dụng khác nhau của blockchain; trong khi có tiếng ồn là nhiều ý kiến ​​có thể giải thích quá mức về việc nới lỏng quy định ngắn hạn và bỏ qua sự phức tạp của các hoạt động pháp lý. .

Tác giả: Đội ngũ Aiying

Việc Trump tái đắc cử Tổng thống Hoa Kỳ đã mang đến những bất ổn mới cho ngành công nghiệp crypto vốn đã đầy biến động, nhưng nó cũng mang lại một số lợi ích cho ngành. Điều này cũng là do nhận xét trước đó “ Giải thích chi tiết về” Đạo luật dự trữ chiến lược Bitcoin của Hoa Kỳ “: Mua 200.000 Bitcoin mỗi năm, đạt 1 triệu trong vòng 5 năm .” Nói như vậy, mặt khác, với chiến thắng của Trump trong cuộc bầu cử lần, mọi người không khỏi đặt câu hỏi: Sự thay đổi chính trị này có ý nghĩa gì? Liệu đó có phải là sự nới lỏng giám sát hay sẽ mang đến rủi ro mới về tuân thủ? Trong bài viết này, chúng tôi cung cấp phân tích chuyên sâu về các xu hướng pháp lý và kỳ vọng chính sách của chính phủ mới của Hoa Kỳ từ quan điểm của A16Z và Ai Ying.

1. “Tiếng ồn” và “Tín hiệu”: Tâm lý về quy định trên thị trường

Sau khi Trump tái đắc cử, nhiều nhà phân tích thị trường và lãnh đạo ngành công nghiệp crypto đã bày tỏ sự lạc quan về hoàn cảnh pháp lý trong tương lai. Bộ phận crypto của a16z(Andreessen Horowitz ), một tổ chức đầu tư mạo hiểm nổi tiếng, gần đây đã bày tỏ quan điểm cho rằng những người sáng lập các dự án crypto giờ đây có thể tự tin hơn vào các thử nghiệm đổi mới, đặc biệt là về mặt phát hành token và xây dựng cộng đồng. trước đây lo lắng về quy định. Kế hoạch bị gác lại giờ đây cuối cùng cũng có thể được khởi động lại .

a16z nhấn mạnh rằng giờ đây có cơ hội tham gia vào cuộc đối thoại mang tính xây dựng với các cơ quan quản lý và lập pháp, điều này được kỳ vọng sẽ dần dần mang lại sự rõ ràng về quy định cho ngành công nghiệp blockchain. Thái độ này dường như khẳng định tiềm năng của các cơ quan quản lý trong việc áp dụng các chính sách mang tính toàn diện và định hướng đổi mới hơn. Tuy nhiên, a16z cũng nhắc nhở rằng mặc dù hoàn cảnh pháp lý có thể linh hoạt hơn nhưng điều đó không có nghĩa là các công ty crypto hoàn toàn có thể thoát khỏi sự ràng buộc của pháp luật, đặc biệt là những dự án vẫn mang tính chất tập trung và có thể vẫn phải đối mặt với sự giám sát chặt chẽ.

a16z cũng chỉ ra rằng có thể có nhiều "quan điểm ​​​​nóng" và nhiều suy đoán khác nhau về quy định và pháp luật trong vài tháng tới, nhưng hầu hết chúng có thể là tiếng ồn và không thể dự đoán chính xác hướng đi của quy định. Mặc dù vẫn chưa rõ những thay đổi nào sẽ xảy ra trong tương lai nhưng có một điều chắc chắn: các chính sách mới của chính phủ sẽ có tác động đáng kể đến ngành công nghiệp crypto và có khả năng tạo ra hoàn cảnh thuận lợi hơn cho sự phát triển của toàn ngành.

Aiying cho rằng những tuyên bố này vừa là "tín hiệu" vừa là "tiếng ồn". Tín hiệu cho thấy các cơ quan quản lý của Hoa Kỳ thực sự có thể mang lại cho các nhà đổi mới nhiều quyền tự do hơn trong khuôn khổ hiện có để khám phá các kịch bản ứng dụng khác nhau của blockchain; trong khi có tiếng ồn là nhiều ý kiến ​​có thể giải thích quá mức về việc nới lỏng quy định ngắn hạn và bỏ qua sự phức tạp của các hoạt động pháp lý. .

2. “Bình minh” của việc phát hành token hay một vòng thách thức pháp lý mới?

Sau khi kết quả bầu cử được công bố, a16z đã đề cập cụ thể rằng việc phát hành token có thể mở ra một "bình minh" mới và nhiều doanh nhân có thể mạnh dạn sử dụng token để phân bổ quyền kiểm soát dự án và xây dựng cộng đồng . Là một trong những công cụ tài chính gây tranh cãi nhất trong hệ sinh thái crypto , token đã nằm trong vùng xám về quy định trong những năm qua - token có phải là chứng khoán không? Làm thế nào để ngăn chặn nó trở thành công cụ đầu cơ và tài trợ bất hợp pháp? Những vấn đề này luôn là trọng tâm của các cơ quan quản lý.

Việc Trump tái đắc cử đã mang lại kỳ vọng về việc nới lỏng quy định, khiến việc phát hành token dường như có nhiều khả năng xảy ra hơn. Nhưng thực tế là các yêu cầu tuân thủ đối với việc phát hành token vẫn chưa hề giảm bớt . "Nguyên tắc phát hành token " được a16z đề cập vẫn có giá trị tham khảo lớn, đặc biệt khi người sáng lập phải xem xét liệu mô hình token của họ có dựa vào sự tin tưởng của một thực thể tập trung hay không . Điều này có nghĩa là bất kỳ dự án nào dựa vào sự tập trung hóa vẫn sẽ đối diện sự giám sát chặt chẽ trong tương lai . Điều này đặc biệt quan trọng đối với sự phát triển của Web3, vì nó nhấn mạnh địa vị của phi tập trung trong việc tuân thủ.

Mặc dù hoàn cảnh pháp lý có thể được nới lỏng trong tương lai nhưng nguyên tắc cơ bản “ở đâu có niềm tin, ở đó có quy định” vẫn được áp dụng. Điều này có nghĩa là các doanh nhân cần tiếp tục làm việc chăm chỉ để giảm sự phụ thuộc vào sự tập trung hóa trong các dự án, từ đó giảm thiểu rủi ro pháp lý. Đồng thời, a16z cũng tuyên bố rằng năm tới họ sẽ tiếp tục thúc đẩy khung pháp lý rõ ràng để khuyến khích và hỗ trợ đổi mới và phi tập trung.

3. Xu hướng quản lý thay đổi và không thay đổi ở Hoa Kỳ: từ Wyoming đến toàn quốc

Aiying đặc biệt lưu ý rằng a16z đã đề cập rằng các hướng dẫn mới về việc sử dụng "Hiệp hội phi lợi nhuận chưa hợp nhất phi tập trung (DUNA)" sẽ sớm được ban hành. Sự đổi mới về mặt pháp lý của cấu trúc này có thể giúp các dự án thành lập các tổ chức ở Hoa Kỳ đồng thời giảm bớt nhu cầu người nắm giữ token . trách nhiệm quản lý các nhu cầu về thuế và tuân thủ. Cấu trúc đổi mới này, đặc biệt là ở các bang thân thiện với blockchain như Wyoming, có thể cung cấp giải pháp cho các dự án muốn thiết lập danh tính pháp lý nhưng tránh trách nhiệm pháp lý. Tuy nhiên, vẫn chưa biết liệu cấu trúc pháp lý này có thể được các bang khác hoặc thậm chí ở cấp liên bang công nhận hay không.

Wyoming được coi là "lĩnh vực thử nghiệm" cho ngành công nghiệp crypto trong những năm gần đây và luật DAO của bang này đã cung cấp khả năng bảo vệ danh tính hợp pháp cho nhiều tổ chức phi tập trung. Tuy nhiên, liệu những đổi mới này ở Wyoming có thể được quảng bá trên toàn quốc hay không và liệu chúng có được các cơ quan quản lý liên bang công nhận hay không là câu hỏi mà các doanh nhân phải cân nhắc nghiêm túc trong năm tới. Ai Ying cho rằng rằng sự phát triển của ngành công nghiệp crypto Hoa Kỳ phụ thuộc cả vào “những nỗ lực đầu tiên” của chính quyền địa phương và liệu chính phủ liên bang có thể chấp nhận những thử nghiệm này với tinh thần cởi mở hay không.

a16z cũng nhấn mạnh rằng họ sẽ sớm đưa ra hướng dẫn chi tiết về DUNA để tạo điều kiện thuận lợi cho hoạt động của người nắm giữ token tại Hoa Kỳ, giảm gánh nặng thuế và tuân thủ, đồng thời thúc đẩy việc thực hiện nhiều hoạt động kinh tế hơn. Các biện pháp này, kết hợp với địa vị độc nhất của Wyoming trong luật DAO, có thể mang lại cơ hội phát triển mới cho các dự án crypto của Hoa Kỳ, nhưng sẽ mất thời gian để kiểm tra xem chúng sẽ hiệu quả như thế nào.

4. Kết luận: Cơ hội và trách nhiệm giám sát

Những thay đổi về quy định sau khi Trump tái đắc cử có thể được coi là cơ hội mới cho ngành công nghiệp crypto, nhưng điều này cũng đòi hỏi chúng ta phải cảnh giác với rủi ro pháp lý tiềm ẩn. Việc nới lỏng các quy định có thể mang lại cho các nhà đổi mới nhiều không gian hơn để thử nghiệm, nhưng điều đó không có nghĩa là có thể bỏ qua các yêu cầu cơ bản về tuân thủ. Theo quan điểm của Aiying, điều khôn ngoan nhất mà các doanh nhân nên làm trong hoàn cảnh hiện tại là tích cực thực hiện phi tập trung, giảm bớt các tính năng tập trung của dự án càng nhiều càng tốt và đảm bảo tính minh bạch và hợp pháp của dự án . Đồng thời, các doanh nhân trong ngành cũng cần hết sức chú ý đến các văn bản hướng dẫn pháp lý mới sắp được ban hành như DUNA,… để tìm ra cơ cấu pháp lý phù hợp nhằm giảm thiểu rủi ro.

Tham khảo bài viết trước của Aiying " [Tiết lộ về luật học] Các chiến lược chính đằng sau vụ kiện tụng Bancor của dự án Defi. Dự án Web3 tránh được quyền tài phán của Hoa Kỳ như thế nào?" “Để tránh quyền tài phán của Hoa Kỳ nhiều nhất có thể, cốt lõi là thực hiện sê-ri biện pháp để đảm bảo rằng dự án càng tách biệt khỏi luật pháp và quy định của Hoa Kỳ càng tốt. Các dự án như Bancor đã có thể tránh thành công quyền tài phán của tòa án Hoa Kỳ chủ yếu vì các đơn vị điều hành và người sáng lập của nó đặt tại Israel và Thụy Sĩ , đồng thời các hoạt động dự án của nó chủ yếu diễn ra bên ngoài Hoa Kỳ. Điều này cho phép Bancor tránh được tác động của luật chứng khoán Hoa Kỳ một cách hiệu quả thông qua các chiến lược pháp lý và lãnh thổ. Để làm theo sự dẫn dắt của Bancor , đây là một số bước bạn có thể thực hiện:

1. Thành lập công ty ở một quốc gia khác ngoài Hoa Kỳ

• Giống như Bancor , hãy đăng ký và vận hành công ty của bạn ở các khu vực pháp lý khác, chẳng hạn như Thụy Sĩ, Israel hoặc các quốc gia khác thân thiện hơn với các dự án crypto. Điều này có thể ngăn chặn dự án bị điều chỉnh trực tiếp bởi luật pháp Hoa Kỳ một cách hiệu quả.

2. Đảm bảo người sáng lập và đội ngũ không ở Hoa Kỳ

• Những người sáng lập và thành đội ngũ chủ chốt của Bancor có trụ sở bên ngoài Hoa Kỳ. Nếu người sáng lập và đội ngũ ở Hoa Kỳ, họ sẽ tự động chịu sự điều chỉnh của luật pháp Hoa Kỳ.

3. Tránh cung cấp dịch vụ cho các nhà đầu tư Hoa Kỳ

• Hạn chế sự tham gia của các nhà đầu tư Hoa Kỳ : Bancor đã nói rõ rằng họ không cung cấp dịch vụ cho công dân hoặc cư dân Hoa Kỳ và hạn chế nghiêm ngặt sự tham gia của họ vào bán hàng token. Bạn có thể đảm bảo rằng các nhà đầu tư Hoa Kỳ không thể tham gia bán hàng token hoặc sử dụng nền tảng của bạn thông qua thỏa thuận người dùng, quy trình KYC (biết khách hàng của bạn), công nghệ chặn địa lý, v.v.
• Chặn địa lý : Ngăn người dùng Hoa Kỳ truy cập các trang web của dự án hoặc tham gia bán hàng token thông qua lọc địa chỉ IP và các phương tiện kỹ thuật. Cách tiếp cận kỹ thuật này có thể làm giảm khả năng hiển thị dự án của bạn tại thị trường Hoa Kỳ.

4. Không quảng bá ở Mỹ

• Giống như Bancor , hãy tránh mọi hình thức tiếp thị hoặc quảng cáo ở Hoa Kỳ. Đảm bảo rằng các hoạt động xúc tiến dự án không được quảng bá thông qua mạng xã hội, nền tảng quảng cáo hoặc kênh tin tức của Hoa Kỳ để tránh thu hút sự chú ý của các nhà đầu tư Hoa Kỳ.

5. Sử dụng quyền miễn trừ “Quy định S”

• Nếu bạn không thể tránh hoàn toàn việc tiếp xúc với thị trường quốc tế, bạn có thể, giống như Bancor , tận dụng sự miễn trừ của Quy định S đối với luật chứng khoán của Hoa Kỳ. Quy định S cho phép phát hành chứng khoán ở các thị trường bên ngoài Hoa Kỳ, nhưng yêu cầu bạn đảm bảo rằng chứng khoán không quay trở lại Hoa Kỳ . Điều này làm giảm xung đột với luật chứng khoán của Hoa Kỳ.

6. Token được thiết kế để tránh bị coi là chứng khoán

• Đảm bảo token được thiết kế để được xem như một “token tiện ích” hơn là một phương tiện đầu tư. Điều này có thể đạt được bằng cách tránh lợi nhuận hoặc lợi nhuận quá hứa hẹn và nhấn mạnh tiện ích của token trên nền tảng. Bancor cố gắng tránh việc token bị coi là chứng khoán bằng cách cung cấp chức năng thanh khoản thay vì chỉ là một phương tiện đầu tư.

7. Chọn luật pháp và cơ chế giải quyết tranh chấp không phải của Hoa Kỳ

• Trong thỏa thuận người dùng và hợp đồng bán hàng token, có nêu rõ rằng các hệ thống pháp lý không phải của Hoa Kỳ sẽ được áp dụng và các cơ chế giải quyết tranh chấp không phải của Hoa Kỳ sẽ được chọn.

Aiying sẽ tiếp tục cung cấp cho các doanh nhân Web3 những diễn giải và đề xuất sâu sắc về hoàn cảnh tuân thủ toàn cầu, giúp ngành tìm ra sự cân bằng tốt nhất giữa tuân thủ và đổi mới.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Là một nền tảng thông tin blockchain, các bài viết được xuất bản trên trang này chỉ thể hiện quan điểm tác giả và khách và không liên quan gì đến quan điểm của Web3Caff. Thông tin trong bài viết chỉ tham khảo và không cấu thành bất kỳ lời khuyên hay đề nghị đầu tư nào. Vui lòng tuân thủ luật pháp và quy định có liên quan của quốc gia hoặc khu vực nơi bạn sinh sống.