Sau 57 ngày ra mắt, cbBTC (Wrapped Bitcoin) của Coinbase đã vượt mốc 1 tỷ USD về vốn hóa thị trường.
Theo dữ liệu hiện tại trên CoinMarketCap, đây chiếm gần 10% tổng vốn hóa thị trường 12,88 tỷ USD của WBTC (Wrapped Bitcoin).
cbBTC vượt 1 tỷ USD... hầu hết được giữ trên blockchain Ethereum
Theo Dune, vốn hóa thị trường hiện tại của cbBTC là 1,04 tỷ USD. Trong đó, 850 triệu USD được giữ trên Ethereum, tiếp theo là các blockchain Layer-2 và Solana.
Cụ thể, trong tổng supply 14.678,95 cbBTC, hơn 12.000 cbBTC được giữ trên Ethereum. Trong khi đó, Base và Solana lần lượt giữ 2.388 và 262 cbBTC.
Với tư cách là một Wrapped Bitcoin, cbBTC cho phép BTC được biểu diễn trên các mạng blockchain khác. Sự tăng trưởng nhanh chóng này nhấn mạnh một xu hướng quan trọng là các tài sản dựa trên Ethereum đang trải qua những thay đổi về supply ròng nhanh hơn so với các mã thông báo Locked Staking Bitcoin (LST) chính.
"Hiệu ứng mạng là vô đối. Họ có thể cung cấp hoa hồng/giảm giá/kinh doanh cho MM/quỹ để dễ dàng thu hút thanh khoản và nhận được sự chấp nhận," Tom Wan, nhà nghiên cứu dữ liệu trên chuỗi, đã nói.
Sự tăng trưởng nhanh chóng chỉ trong vòng hai tháng kể từ khi ra mắt cho thấy sự quan tâm đáng kể đối với sản phẩm Wrapped Bitcoin của Coinbase. Tốc độ này cũng phản ánh sự gia tăng sở thích về khả năng tương thích liên chuỗi trong DeFi.
Xu hướng này xuất hiện khi người dùng và các giao thức tìm kiếm các tài sản liên kết BTC dễ tiếp cận và linh hoạt hơn. Coinbase đã công bố kế hoạch ra mắt cbBTC trên Base vào giữa tháng 8.
Sản phẩm này được coi là đối thủ tiềm năng của WBTC. Các Wrapped Bitcoin cũng đang nhận được sự ủng hộ và quan tâm ngày càng tăng trên toàn DeFi.
Ý tưởng về Wrapped Bitcoin là cho phép người dùng mở rộng khả năng tiếp cận BTC. Ví dụ, cbBTC trên Solana cho phép người dùng tận dụng phí giao dịch thấp và tốc độ giao dịch cao của mạng.
Các chỉ số này đặc biệt liên quan đến các giao dịch DeFi có tần suất cao. Aave, một giao thức DeFi chính, đã nhắm mục tiêu vào cbBTC cho giao thức V3.
Ban đầu, cbBTC đã thu hút sự chú ý từ nhà đầu tư mạo hiểm Dan Elitzer. Vào tháng 8, ông dự đoán cbBTC sẽ "rất chiến lược" đối với Coinbase và có thể vượt qua supply của WBTC trong vòng 6 tháng.
"Thành thật mà nói, tôi ngạc nhiên khi họ không ra mắt sản phẩm này vài năm trước," Elitzer nói.
Elitzer cũng nhấn mạnh rằng việc ra mắt cbBTC có thể khuyến khích người dùng DeFi tìm kiếm các lựa chọn Wrapped Bitcoin phân cấp hơn khi xem xét "xử lý sai lầm" liên quan đến Justin Sun.
cbBTC sẽ vượt qua WBTC, ông vua truyền thống?
Thực tế, sự xuất hiện của cbBTC của Coinbase đã diễn ra trong bối cảnh của những tranh cãi xung quanh WBTC liên quan đến Justin Sun. Với tư cách là một giải pháp Wrapped Bitcoin trên Ethereum, WBTC đang ngày càng trở nên hoài nghi do lo ngại về quản trị và minh bạch dưới sự ảnh hưởng của Justin Sun.
Sự tăng trưởng nhanh chóng của cbBTC không diễn ra mà không gặp phải tranh cãi. Cách tiếp cận của Coinbase đối với minh bạch và bằng chứng dự trữ (PoR) đã trở thành đối tượng của những lời chỉ trích. Đặc biệt, các nhà phê bình vẫn còn nhiều điều tranh cãi.
Người dùng nổi tiếng trên X, Duo Nine, cảnh báo rằng việc Coinbase không cung cấp bằng chứng cụ thể về quỹ BTC mà chỉ dựa vào sự tin tưởng của người dùng có thể dẫn đến sự sụp đổ tương tự như FTX. Kết quả này phụ thuộc vào việc Coinbase in ra nhiều cbBTC hơn những gì họ có thể bảo đảm, như anh ấy chỉ ra.
"Họ sẽ không cung cấp bằng chứng dự trữ *tuyên bố* họ có BTC, cũng không cung cấp bằng chứng về việc họ có đủ BTC để bảo đảm cbBTC mới. Nếu họ in quá nhiều BTC giả, họ sẽ đi theo con đường của FTX," Duo Nine nói.
Justin Sun đồng tình với quan điểm này và đặt câu hỏi về quyết định của Coinbase bỏ qua kiểm toán dự trữ tiêu chuẩn cho cbBTC. Ban lãnh đạo TRON cho rằng sự thiếu minh bạch này có thể gây ra rủi ro đáng kể. Để đối phó với những lo ngại này, các thực hành lưu giữ của Coinbase đã bị đặt dưới kính hiển vi, dẫn đến BlackRock sửa đổi hợp đồng lưu giữ với sàn giao dịch.
Những lo ngại này đã thúc đẩy người dùng chuyển sang cbBTC, một "lựa chọn an toàn hơn" được hỗ trợ bởi Coinbase, thay vì WBTC. Khi cbBTC nhận được sự ủng hộ ngày càng tăng, nó đang trở thành mối đe dọa ngày càng lớn đối với vị thế lâu đời của WBTC. Mặc dù vẫn chưa rõ liệu cbBTC sẽ cuối cùng vượt qua WBTC hay không, nhưng sự tăng trưởng nhanh chóng của nó phản ánh một sự thay đổi quan trọng trong sở thích của người dùng trong DeFi.
