Dưới đây là bản dịch tiếng Việt của nội dung được cung cấp, giữ nguyên các từ và cụm từ được đặt trong <> mà không dịch:
Trước khi chính quyền Trump lên nắm quyền, Gary Gensler đã đưa ra những nhận định cá nhân về việc SEC quản lý và đề cập đến ngành công nghiệp , vậy ông ấy nhìn nhận về ngành như thế nào trong những ngày cuối cùng này?
Cách đây hai năm, khi tôi chia sẻ với các bạn, tôi đã trích dẫn lời nói nổi tiếng của Tổng thống Franklin D. Roosevelt khi ông ký Đạo luật Chứng khoán đầu tiên vào năm 1933: "Đạo luật này và việc thực thi hiệu quả của nó là một bước trong kế hoạch khôi phục một số tiêu chuẩn trung thực cũ."
Năm nay, tôi sẽ nói về việc thực thi hiệu quả. Theo thông lệ, tôi muốn lưu ý rằng quan điểm sau đây chỉ đại diện cho quan điểm cá nhân của tôi với tư cách là Chủ tịch Ủy ban Giao dịch Chứng khoán, và không phản ánh quan điểm của các ủy viên hoặc nhân viên khác.
Tôi tin rằng trong 90 năm qua, các luật chứng khoán của chúng ta đã đóng góp to lớn vào sự thành công kinh tế vĩ mô của quốc gia. Sau khi các luật chứng khoán được ban hành, các nhà đầu tư và phát hành đều được hưởng lợi, đồng thời giúp chúng ta xây dựng niềm tin trong thị trường vốn. Những luật này cũng giúp giảm chi phí và giảm .
Kết quả được thể hiện trong quy mô, phạm vi và <độ sâu> của thị trường vốn của chúng ta. Ngày nay, thị trường vốn của chúng ta đã vượt quá 120 nghìn tỷ USD, là một phần trong lợi thế so sánh của quốc gia, vị thế thống trị của đồng USD và vai trò toàn cầu của chúng ta. Chúng ta là thị trường vốn được các nhà phát hành và nhà đầu tư toàn cầu lựa chọn hàng đầu, chiếm hơn 40% thị trường vốn toàn cầu, mặc dù chúng ta chỉ chiếm 24% tổng sản lượng kinh tế toàn cầu, nhưng đã đạt được ảnh hưởng đáng kể với quy mô tương đối nhỏ.
Tất cả điều này không phải là ngẫu nhiên.
Tổng thống Roosevelt và Quốc hội đã hiểu vào những năm 1930 rằng các thị trường được quản lý tốt có thể xây dựng niềm tin và tạo điều kiện cho thành công kinh tế.
Sau đó, các Tổng thống Richard Nixon, Gerald Ford, Ronald Reagan, Bill Clinton, George W. Bush và Barack Obama, cũng như Quốc hội, đều nhận ra điều này khi cập nhật các luật chứng khoán để thúc đẩy tốt nhất thị trường vốn và thành công kinh tế của chúng ta.
Một cách tiếp cận của tôi là so sánh vấn đề này với những quy tắc phổ biến trong lái xe hoặc bóng đá.
Trong nhiều năm, bất cứ khi nào một trong ba cô con gái của tôi mượn chìa khóa xe, tôi có thể yên tâm đi ngủ vì biết rằng có những quy tắc giao thông phổ biến đang bảo vệ họ. Những quy tắc này bao gồm các biển báo dừng, đèn giao thông, giới hạn tốc độ và luật cấm lái xe khi say rượu. Cảnh sát tuần tra trên đường phố đảm bảo những quy tắc này được thực thi, giúp các con gái tôi lái xe an toàn và tôi có thể ngủ yên.
Những quy tắc giao thông này không chỉ giúp giảm khi lái xe, mà còn thúc đẩy sự thịnh vượng kinh tế. Hãy tưởng tượng nếu 100 năm trước không có đèn giao thông và giới hạn tốc độ, các nhà sản xuất ô tô Mỹ có lẽ đã không đạt được những thành tựu rực rỡ như ngày nay, vì những quy định này đã cho phép người tiêu dùng Mỹ tin tưởng vào sản phẩm mới nổi này.
Tương tự, khi chúng ta thưởng thức những trận bóng đá hào hứng vào mùa thu này, hãy tưởng tượng nếu Liên đoàn Bóng đá Quốc gia (NFL) không đưa ra bất kỳ quy tắc thi đấu nào. Nếu không có trọng tài để duy trì trật tự trên sân, sẽ là một mớ hỗn độn, và các cầu thủ sẽ bị thương.
Những quy tắc phổ biến này trong bóng đá không chỉ mang lại sự an toàn cho các cầu thủ, mà còn xây dựng niềm tin của người hâm mộ vào tính công bằng của trò chơi. Do đó, sự tồn tại của các quy tắc và trọng tài là yếu tố quan trọng thúc đẩy sự phát triển liên tục của trò chơi.
Lĩnh vực tài chính cũng tương tự, các quy tắc phổ biến có thể giảm và xây dựng niềm tin giữa các bên tham gia thị trường.
Khi Tổng thống Roosevelt và Quốc hội ban hành các luật chứng khoán vào những năm 1930, họ đã trải qua những năm 1920, khi những kẻ lừa đảo, gian lận, những nghệ sĩ lừa đảo và những kẻ lừa đảo Ponzi đã lợi dụng các nhà đầu tư vì lợi ích cá nhân. Họ đã rút ra bài học từ việc để thị trường không được quản lý tự do. Trong những thập kỷ tiếp theo, khi công nghệ và mô hình kinh doanh thay đổi, các Tổng thống sau này đều nhận thấy những lợi ích tương tự từ việc tăng cường quản lý thị trường.
Họ cũng biết rằng "quy tắc giao thông" không chỉ nhằm ngăn chặn gian lận. Quốc hội hiểu rõ tầm quan trọng của thông tin chứng khoán đối với lợi ích công cộng, vì vậy đã ban hành một loạt các điều khoản then chốt về công bố thông tin. Họ cũng thiết lập các quy định quan trọng về quản trị công ty để đảm bảo hoạt động kinh doanh có trật tự. Đối với các trung gian, Quốc hội cũng rất quan tâm, ban hành các điều khoản quan trọng về quản lý xung đột lợi ích, minh bạch thông tin công bố và chuẩn mực hành vi kinh doanh. Những quy định này nhằm bảo vệ lợi ích của nhà đầu tư và duy trì sự công bằng và công lý trong thị trường. Ngoài ra, họ cũng đặc biệt chú ý đến vai trò của những người giữ cửa, như ngân hàng đầu tư, kiểm toán viên, v.v., ban hành các điều khoản để đảm bảo họ đóng vai trò tích cực trong thị trường vốn, duy trì sự ổn định và an toàn của thị trường.
Khi tôi gia nhập SEC vào năm 2021, Chủ tịch Jay Clayton đã khởi kiện khoảng 80 đối tượng tham gia thị trường không tuân thủ các quy tắc cơ bản, trong đó có vụ kiện Ripple.
Chủ tịch Clayton và Ủy ban của ông thường xuyên thảo luận về những thị trường mới nổi này, và chỉ sau ba tháng nhậm chức, Ủy ban đã ban hành . SEC luôn giữ cảnh giác, đảm bảo các thực thể phát hành hoặc bán chứng khoán tuân thủ các quy định về chứng khoán đã được thử nghiệm qua thời gian của chúng tôi. Kể từ năm 2018, công tác thực thi pháp luật này thường chiếm 5% đến 7% tổng công việc của chúng tôi.
Nhiều tòa án ủng hộ các hành động của chúng tôi để bảo vệ nhà đầu tư, bác bỏ tất cả các luận điểm về việc SEC không thể thực thi pháp luật đối với các hình thức phát hành chứng khoán khác nhau.
Đáng chú ý là không phải tất cả các tài sản đều được coi là chứng khoán. Cựu Chủ tịch Clayton và tôi đều đã khẳng định rõ ràng rằng không phải là chứng khoán, và SEC chưa bao giờ coi nó là chứng khoán. Chúng tôi tập trung vào một số tài sản kỹ thuật số trong khoảng 10.000 tài sản kỹ thuật số khác, nhiều trong số đó đã được tòa án xác định là chứng khoán. Xét về điều này, ngoài , và , phần còn lại của thị trường có quy mô khoảng 600 tỷ USD, chỉ chiếm không đến 20% của toàn bộ thị trường , và khoảng 0,25% của thị trường vốn toàn cầu.
Ở đây, tôi muốn nhấn mạnh hai điểm:
Thứ nhất, các bên phát hành hoặc bán chứng khoán cho công chúng cần phải đăng ký và công bố đầy đủ thông tin cho công chúng. Thứ hai, các trung gian - bao gồm các nhà môi giới, sàn giao dịch và sàn trao đổi - cần phải đăng ký và chịu sự quản lý thích hợp về xung đột lợi ích, công bố thông tin và chuẩn mực hành vi kinh doanh.
Trước khi tôi gia nhập Ủy ban, theo yêu cầu của nhân viên SEC, nhiều (ETF) và sản phẩm (ETP) đã bị từ chối hoặc rút lại. Tuy nhiên, không lâu sau khi tôi gia nhập vào năm 2021, ETF kỳ hạn đầu tiên đã có hiệu lực sau khi tham vấn với nhân viên Ủy ban. Mặc dù ban đầu chúng tôi đi theo các bước của tiền nhiệm đối với các ETP nắm giữ vật lý, nhưng Ủy ban đã phê duyệt các ETP nắm giữ và vật lý vào đầu năm nay. So với thị trường không tuân thủ, các nhà đầu tư vào những sản phẩm này được hưởng lợi từ tính minh bạch về công bố thông tin, tính nghiêm ngặt của quản lý, chi phí thấp hơn và cạnh tranh lớn hơn trên thị trường.
Trong nhiều năm, lĩnh vực này đã gây thiệt hại đáng kể cho nhà đầu tư. Ngoài việc đầu cơ và có thể liên quan đến hoạt động bất hợp pháp, phần lớn tài sản vẫn chưa chứng minh được giá trị sử dụng bền vững.
Tất cả những gì chúng tôi làm là để đảm bảo tuân thủ pháp luật. Từ những năm 1930 đến nay, chúng tôi luôn cho rằng tính tu
Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ, thông qua việc quản lý hiệu quả và giám sát tốt thị trường chứng khoán, đã thúc đẩy việc xây dựng niềm tin. Đây chính là lý do khiến các nhà đầu tư và phát hành hào hứng như những người hâm mộ bóng đá chen chúc vào thị trường. Đây cũng là nền tảng vững chắc cho sự phát triển ổn định của thị trường vốn lớn nhất toàn cầu. Chính vì thế, quốc gia của chúng tôi đã đạt được thành công kinh tế vĩ đại trong 90 năm qua.
Tôi cảm thấy vô cùng tự hào khi được並肩作战với các đồng nghiệp tại Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ. Họ ngày đêm gìn giữ an toàn tài sản của mỗi gia đình Mỹ trên con đường cao tốc tài chính.
