Cục Dự trữ Liên bang (Fed) của Hoa Kỳ đã công bố giảm lãi suất 2 điểm vào tháng 9, hạ lãi suất xuống mức 4,75% đến 5%, đây là lần giảm lãi suất đầu tiên kể từ năm 2020. Và vào tháng 11, họ đã công bố giảm thêm 1 điểm, hạ lãi suất xuống mức 4,5% đến 4,75%, tiếp tục thực hiện một chu kỳ giảm lãi suất mới.
Giá trái phiếu Mỹ không tăng mà giảm
Tuy nhiên, sau khi Cục Dự trữ Liên bang chính thức khởi động chu kỳ giảm lãi suất vào tháng 9, giá trái phiếu Mỹ không tăng như dự kiến, ngoài việc trái phiếu Mỹ dài hạn đã tăng mạnh trước đó do kỳ vọng về tin tức tích cực, các chuyên gia phân tích còn có thể là do:
- Bộ Ngân khố Hoa Kỳ liên tục phát hành trái phiếu để bù đắp thâm hụt ngân sách của chính phủ (nếu Trump trở lại Nhà Trắng, thâm hụt ngân sách của Hoa Kỳ có thể tăng thêm)
- Fed đang cố gắng thu hẹp bảng cân đối, loại bỏ nhu cầu mua lượng lớn trái phiếu chính phủ
- Các dữ liệu kinh tế gần đây cho thấy vẫn còn gặp khó khăn trong việc kiểm soát lạm phát
Morgan Stanley: Dự báo tỷ suất lợi nhuận trái phiếu Mỹ 10 năm sẽ giảm xuống 3,75%
Tuy nhiên, theo báo cáo của Tạp chí Wall Street Journal, tổ chức tài chính Hoa Kỳ Morgan Stanley gần đây đã công bố báo cáo chiến lược toàn cầu năm 2025. Trong báo cáo này, các nhà phân tích của Morgan Stanley dự báo:
Dự kiến đến giữa năm 2025, tỷ suất lợi nhuận trái phiếu Mỹ 10 năm sẽ giảm xuống 3,75%, và vào cuối năm sau sẽ ở mức hơn 3,5%. Dự kiến Fed sẽ giảm lãi suất 75 điểm cơ bản (3 điểm) trong nửa đầu năm 2025.
Theo dữ liệu của MacroMicro cho thấy, tỷ suất lợi nhuận trái phiếu Mỹ 10 năm gần đây là 4,44%. Do tỷ suất lợi nhuận trái phiếu Mỹ tiếp tục tăng sau khi Fed giảm lãi suất vào tháng 9, điều này cho thấy thị trường kỳ vọng Fed sẽ giảm lãi suất với tốc độ chậm lại; nhưng các nhà phân tích của Morgan Stanley dự báo tỷ suất lợi nhuận trái phiếu Mỹ 10 năm sẽ giảm xuống 3,75% sau 8 tháng, điều này có thể cho thấy thị trường trái phiếu sắp sửa phục hồi, đây là điều đáng để chúng ta tiếp tục theo dõi.
Cục Dự trữ Liên bang (Fed) dự kiến giảm lãi suất 64 điểm vào tháng 12
Ngoài ra, theo báo cáo của Bloomberg, chiến lược gia của công ty quản lý tài sản Columbia Threadneedle, Ed Al-Hussainy, cho biết:
Thị trường trái phiếu Mỹ đang gặp khó khăn trong việc tìm hướng đi, có quá nhiều yếu tố không chắc chắn ảnh hưởng đến thị trường.
Ngoài ra, Chủ tịch Fed, ông Powell, đã phát đi tuyên bố mang tính "diều hâu" vào ngày 15, cho rằng nếu dữ liệu kinh tế cho phép, việc giảm lãi suất chậm lại sẽ là lựa chọn khôn ngoan, điều này khiến thị trường dự báo về việc giảm lãi suất vào tháng 12 chỉ còn 64 điểm.
Theo CME Fedwatch, thị trường dự báo khả năng Fed không giảm lãi suất vào tháng 12 là 38,1%, còn khả năng giảm 1 điểm là 61,9%, khác biệt lớn so với dự báo trước đó là giảm 1 điểm với xác suất 82,5% vào ngày 14.
Bài viết liên quan: Powell mang tính "diều hâu" "không vội vã giảm lãi suất", Bitcoin lao dốc xuống $16,600, chỉ số PPI tháng 10 cho thấy lạm phát vẫn mang tính bám dính
