Đường đua RWA đang nóng lên: Tether và Visa đang tranh giành vị thế, CEO BlackRock và a16z lạc quan về tương lai token hóa

Dưới đây là bản dịch tiếng Việt của văn bản, với các từ được giữ nguyên như đề nghị: Gần đây, với việc Trump giành chiến thắng trong cuộc bầu cử Tổng thống Mỹ, thị trường Bit đang nóng lên và RWA (tài sản thế giới thực) liên tục có những động thái mới. Ví dụ, ngày 14/11, Tether đã công bố ra mắt nền tảng token hóa tài sản Hadron by Tether, trong khi Visa cũng đã ra mắt nền tảng phát hành và quản lý tài sản được token hóa Visa Tokenized Asset Platform (VTAP) vào đầu tháng 10. Trong bối cảnh chính sách quản lý dần trở nên rõ ràng, ngành công nghiệp cũng đang ngày càng lạc quan về tương lai của việc token hóa. Jesse Knutson, Giám đốc vận hành của Bitfinex Securities, gần đây cho biết các tổ chức tài chính lớn sẽ là động lực chính thúc đẩy sự tăng trưởng của ngành token hóa. Hơn nữa, Larry Fink, Giám đốc điều hành của BlackRock, còn coi token hóa tài sản tài chính là "bước tiến tiếp theo" trong sự phát triển. Các ông lớn như Tether, Visa và các nền tảng khác đang nỗ lực triển khai các nền tảng token hóa Ý tưởng cốt lõi của việc token hóa RWA là chuyển các tài sản tài chính và các tài sản hữu hình khác sang sổ cái blockchain bất biến, từ đó nâng cao khả năng tiếp cận của nhà đầu tư, tăng thanh khoản cho các tài sản này, tạo ra nhiều cơ hội giao dịch hơn, đồng thời giảm chi phí giao dịch và nâng cao tính bảo mật. Theo dữ liệu từ rwa.xyz, tính đến ngày 18/11, 5 nhà phát hành hàng đầu trên thị trường RWA (không bao gồm stablecoin) lần lượt là BlackRock (5,42 tỷ USD), Paxos (5,06 tỷ USD), Tether (5,01 tỷ USD), Ondo (4,52 tỷ USD) và Franklin Templeton (4,1 tỷ USD). Thị trường RWA đang nóng lên cùng với sự tăng trưởng chung của thị trường Bit. Ngày 14/11, nhà phát hành stablecoin USDT là Tether đã công bố ra mắt nền tảng token hóa tài sản Hadron by Tether, giúp đơn giản hóa quá trình chuyển đổi các loại tài sản thành token kỹ thuật số. Nền tảng này cho phép người dùng dễ dàng token hóa cổ phiếu, trái phiếu, hàng hóa, quỹ và điểm thưởng. Theo giới thiệu chính thức, Hadron nhằm mở ra các cơ hội mới để cá nhân, doanh nghiệp và thậm chí cả quốc gia sử dụng tài sản token hóa làm tài sản thế chấp để huy động vốn. Hadron không chỉ cung cấp kiểm soát rủi ro, phát hành và đốt token, hướng dẫn KYC và tuân thủ chống rửa tiền, mà còn hỗ trợ báo cáo blockchain và quản lý thị trường vốn. Về mặt kỹ thuật, Hadron hỗ trợ Ethereum, Avalanche và mạng mở rộng Bitcoin của Blockstream là Liquid, và sẽ sớm thêm mạng TON và các chuỗi hợp đồng thông minh khác. Đồng thời, các ông lớn trong lĩnh vực tài chính truyền thống cũng không muốn tụt hậu. Visa đã ra mắt Visa Tokenized Asset Platform (VTAP) vào ngày 3/10, nhằm đơn giản hóa việc phát hành và quản lý tài sản được token hóa, bao gồm cả tiền gửi được token hóa, stablecoin và Tiền kỹ thuật số ngân hàng trung ương (CBDC). Thông qua VTAP, các tổ chức tài chính có thể sử dụng môi trường sandbox của nền tảng phát triển Visa để tạo và kiểm tra token được hỗ trợ bằng tiền pháp định của riêng họ. Bên cạnh việc hỗ trợ các tổ chức, một số dự án cũng bắt đầu chú ý đến tiềm năng của thị trường nhà đầu tư bán lẻ. Ngày 8/10, giao thức token hóa của Liên minh Châu Âu Midas đã mở rộng mTBILL và mBASIS token cho nhà đầu tư bán lẻ, được biết công ty token hóa này đã nhận được sự chấp thuận của Cơ quan Quản lý Thị trường Tài chính Liechtenstein để cung cấp các quỹ này cho nhà đầu tư bán lẻ, khiến token RWA của Midas trở thành công cụ Bit được quản lý duy nhất ở Châu Âu không bị giới hạn mức đầu tư tối thiểu 100.000 USD. Mặt khác, việc token hóa các loại tài sản cụ thể cũng đang thu hút sự quan tâm của các nhà đầu tư chuyên nghiệp. Cuối tháng 10, nền tảng quỹ token hóa được hỗ trợ bởi quyền khai thác dầu khí Elmnts đã công bố ra mắt phiên bản thử nghiệm công khai trên Solana. Elmnts là một nền tảng quỹ token hóa tuân thủ các quy định. Các quỹ này được hỗ trợ bởi các khoản phí khai thác từ các mỏ nằm trên đất đai thuộc sở hữu của quỹ. Hiện tại, nền tảng này chủ yếu hướng đến các nhà đầu tư tổ chức và cá nhân có tài sản ròng cao. Ngoài ra, các bên tham gia trong lĩnh vực DeFi cũng đang thử nghiệm các hướng đi mới thông qua hợp tác với các ông lớn tài chính truyền thống. Sớm hơn trong năm nay, giao thức DeFi Ondo đã bắt đầu sử dụng token BUIDL của quỹ thị trường tiền tệ số hóa của BlackRock để phát triển các sản phẩm phái sinh của mình. Các dự báo lạc quan về RWA token hóa, với sự rõ ràng của chính sách quản lý, cách mạng quản lý tài sản thứ ba sẽ đến Công ty tư vấn toàn cầu Boston Consulting Group (BCG) đã gọi việc token hóa RWA là "cuộc cách mạng quản lý tài sản thứ ba" trong một bài viết vào ngày 29/10. Một số quan điểm cho rằng, nếu ETF là cốt lõi của quản lý tài sản 2.0, thì token hóa có thể là kỷ nguyên quản lý tài sản 3.0. BCG dự đoán trong vòng 7 năm tới, tài sản quản lý của các quỹ token hóa có thể đạt 1% tổng tài sản quản lý của quỹ chung và ETF toàn cầu, tức là sẽ vượt 600 tỷ USD vào năm 2030; và xu hướng này dự kiến sẽ tiếp tục, đặc biệt khi các dự án tiền tệ được quản lý (như stablecoin được quản lý, token hóa tiền gửi và CBDC) được triển khai. Dự báo của Tren Finance trong báo cáo tháng 10 còn mạnh mẽ hơn, họ cho rằng quy mô ngành token hóa tài sản thế giới thực (RWA) có thể vượt quá 30 nghìn tỷ USD vào năm 2030, tăng trưởng hơn 50 lần. Sự phát triển nhanh chóng này không chỉ do sự thúc đẩy của các tổ chức tài chính linh hoạt và chính thống, mà còn nhờ vào sự tiến bộ của công nghệ blockchain và sự rõ ràng dần của chính sách quản lý. Trong bối cảnh thị trường Bit tiếp tục tăng, sự cải thiện về tính rõ ràng của chính sách quản lý đã mang lại niềm tin mới cho ngành. Trong một bài đăng trên trang web gần đây, quỹ đầu tư mạo hiểm a16z Crypto đã chỉ ra: "Tin tốt là hiện nay có một con đường để tiếp xúc có xây dựng với các cơ quan quản lý và lập pháp, mang lại sự rõ ràng về quản lý, và các bạn nên cảm thấy có khả năng khám phá tất cả các sản phẩm và dịch vụ đột phá được hỗ trợ bởi blockchain, bao gồm cả token". Bài đăng đặc biệt nhấn mạnh rằng việc phát hành token là một hoạt động mà các nhà sáng lập có thể tự tin hơn: "Đối với nhiều bạn, do lo ngại về quá nhiều quản lý, các bạn đã hoãn sử dụng token để phân bổ quyền kiểm soát dự án và xây dựng cộng đồng, nhưng bây giờ các bạn nên tự tin hơn về việc sử dụng token như một công cụ hợp pháp và tuân thủ trong các dự án của mình". Trong khi đó, Jesse Knutson, Giám đốc vận hành của Bitfinex Securities, cho biết các tổ chức tài chính lớn sẽ là động lực chính thúc đẩy sự tăng trưởng đáng kể của ngành token hóa. Ông Knutson cho rằng các tổ chức đã thúc đẩy sự tăng trưởng đáng kể của ngành Bit, và ảnh hưởng này có thể mở rộng sang lĩnh vực token hóa. Những dự báo tích cực về token hóa RWA cũng nhận được phản hồi từ nhiều chuyên gia hành nghề. Larry Fink, Giám đốc điều hành của BlackRock - công ty quản lý tài sản lớn nhất thế giới, gần đây cho biết "token hóa tài sản tài chính sẽ là bước tiến tiếp theo" trong sự phát triển. Ông chỉ ra rằng trong tương lai, mỗi cổ phiếu và trái phiếu sẽ có mã định danh riêng (tương tự CUSIP), tất cả các giao dịch sẽ được ghi nhận trên một sổ cái thống nhất, và nhà đầu tư sẽ có ID riêng. Fink cho biết token hóa không chỉ có thể ngăn chặn hiệu quả các hoạt động bất hợp pháp, mà còn có thể thực hiện thanh toán ngay lập tức, giảng đáng kể chi phí thanh toán cổ phiếu và trái phiếu. Hơn nữa, token hóa cũng sẽ mang lại khả năng cá nhân hóa chiến lược đầu tư và nâng cao hiệu quả quản trị công ty, đảm bảo mỗi cổ đông có thể thực hiện quyền biểu quyết kịp thời và chính xác. Việc token hóa các tài sản thế giới thực như bất động sản, hàng hóa, rượu vang hoặc nghệ thuật có nghĩa là tạo ra các token đại diện cho quyền sở hữu trên blockchain, từ đó dễ dàng hơn trong việc giao dịch những tài sản truyền thống khó bán này. Cụ thể, theo một bài báo của State Street Global Advisors, trái phiếu được dự đoán sẽ dẫn đầu trong việc áp dụng rộng rãi token hóa tài sản thế giới thực. Báo cáo cho biết thị trường trái phiếu đã trưởng thành và phù hợp để áp dụng token hóa; tính phức tạp của các công cụ này, chi phí phát hành lặp lại và sự cạnh tranh