Tác giả:Stacy Muur
Biên dịch: TechFlow
Trong vài tuần qua, các Memecoins đã che mờ tất cả các chủ đề khác của Web3, khiến người dùng thông thường cảm thấy việc nhảy lên xe Meme là cách duy nhất để có được lợi nhuận cao. Với làn sóng của các Memecoins như $PNUT, $PEPE, $BONK, $BRETT và sự gia tăng ngày càng nhiều của các loại Meme, khối lượng giao dịch hàng ngày của Memecoins đã đạt mức cao nhất, do đó thu hút sự chú ý. Vậy liệu rủi ro này có đáng với những lợi ích đó không? Thị trường Memecoin có bị thổi phồng quá mức không?
Tình hình hiện tại của Memecoins
Meme có thực sự là chủ đề của năm nay không? Nếu bạn hỏi một người có ít nhất 5 năm kinh nghiệm trong thị trường Web3 về cách họ định nghĩa năm 2024, họ rất có thể sẽ nói đây là "năm của Memecoins".
Nhiều người cho rằng Memecoins là tài sản có hiệu suất tốt nhất trong năm nay và sử dụng biểu đồ và xếp hạng để ủng hộ quan điểm này. Nhưng điều này có thực sự phản ánh hiện thực không?
Hiệu suất ngành trong 1 tháng
Nguồn: Artemis
Nếu phân tích hiệu suất của ngành từ đầu năm đến nay, dữ liệu có thể sẽ cho thấy kết quả khác. Ví dụ, trên Artemis, chỉ số RWA (bao gồm Ondo, Mantra, Clearpool và Maple) dẫn đầu với mức tăng trưởng 1.900%, trong khi tăng trưởng của Memecoins là 258% và của Bitcoin là 104%. Ngoài ra, việc hiểu được những Memecoins nào được đưa vào xem xét cũng rất quan trọng. Trên Artemis, chỉ số Memecoin hiện chỉ theo dõi 19 Memecoins lớn nhất.
Xếp hạng theo danh mục trên CoinGecko cũng đối mặt với một vấn đề khác: nhiều Meme thuộc nhiều danh mục khác nhau, do đó một số ít những người tăng trưởng mạnh có thể làm phóng đại đáng kể hiệu suất 7 ngày của nhiều danh mục.
Nguồn: Danh mục CoinGecko
Xem xét hệ sinh thái Pump.fun, nơi theo dõi 520 token, điều này giúp tôi hiểu tại sao tôi lại nghĩ đây là một vấn đề. Nó đã có một hiệu suất rất mạnh, là đứng thứ hai về tăng trưởng trong tuần này, gây ra đáng kể Hội chứng sợ bỏ lỡ (FOMO).
Tuy nhiên, khi xem xét kỹ lưỡng về xếp hạng, chỉ có dưới 20 Token (tức 3,8%) có mức tăng trưởng 7 ngày trên 110% (tức là mức trung bình của danh mục đó), và chỉ có dưới 60 Token (11,5%) có mức tăng trưởng tuần dương.
Điều này dường như không còn là "WAGMI" (Chúng ta sẽ thành công) nữa, phải không?
Từ góc độ theo dõi hiệu suất, vấn đề chính của Memecoins là hiệu suất của ngành thường được đo bằng tài sản lớn nhất hoặc phổ biến nhất trong danh mục.
Điều này dẫn đến ảo tưởng rằng Memecoins có hiệu suất tốt hơn tất cả các lĩnh vực Web3 khác. Thực ra, chỉ có những Memecoins hàng đầu mới có hiệu suất tốt hơn các danh mục khác.
Điều này đưa ra một điểm quan trọng: chúng ta cần phân biệt giữa Memecoins trưởng thành và Memecoins mới, vì chúng đại diện cho hai thị trường hoàn toàn khác nhau.
Các Memecoins mới
Hiện tại, CoinGecko đang theo dõi 520 Memecoins trên bảng điều khiển Pump.fun của họ. Kể từ khi Pump ra mắt, đã có 3 triệu token được tạo ra.
Điều này có nghĩa là 99,982% token không được theo dõi trên CoinGecko, do đó chúng ta không thể có thông tin về hiệu suất của chúng.
Nguồn dữ liệu: Dune
Điều này có nghĩa là 99,982% token không được theo dõi trên CoinGecko, do đó chúng ta không thể có thông tin về hiệu suất của chúng.
Nguồn dữ liệu: Dune
Đây là một số thông tin nền tảng mà tôi đã nghiên cứu vào cuối tháng 8:
Hầu hết các địa chỉ có lợi nhuận cao nhất là những người phát hành token
Chỉ có 3% người giao dịch trên Pump.fun kiếm được trên $1.000
Chỉ có 0,8% người kiếm được trên $10.000
Hơn 60% người giao dịch bị lỗ vốn
Nguồn dữ liệu: @newtoneinsteinx trên X
Đối với những nhà giao dịch Memecoin mới thông thường, vấn đề lớn nhất là không thể phân biệt được "mới nổi" và "trưởng thành" trong các Memecoins.
Hầu hết các nhà giao dịch mới đều theo đuổi các giao thức sớm, hy vọng có thể nhân rộng những trường hợp thành công chiếm 0,001% như $PEPE hoặc $BONK.
Tôi không muốn làm bạn thất vọng, nhưng khả năng bị sét đánh còn cao hơn: 0,011%.
Các Memecoins trưởng thành
Đối với các Memecoins trưởng thành, triển vọng lại lạc quan hơn nhiều. Chúng không nhận được thị phần thị trường nhờ sự hỗ trợ của các nhà đầu tư mạo hiểm hoặc các yếu tố định giá cụ thể, mà là nhờ vào cộng đồng của chúng, một chút may mắn và quản lý thị trường chiến lược.
Điều này có thể nghe giống như một lý thuyết âm mưu, nhưng tôi tin rằng hầu hết các Memecoins có vị trí thị trường vững chắc đều không được tạo ra bởi những nhà phát triển ngẫu nhiên. Thường thì những thành công này đằng sau là các đội ngũ phát triển Memecoin chuyên nghiệp, họ có đủ nguồn lực để tạo ra và tiếp thị thị trường.
Điều tôi muốn làm rõ là, tôi không nói rằng tất cả các Memecoins phổ biến đều là kết quả của một kế hoạch hoàn hảo, nhưng điều này có thể áp dụng cho hầu hết các trường hợp.
Có một số yếu tố hợp lý khiến các Memecoins trưởng thành có hiệu suất tốt hơn nhiều lĩnh vực Web3 khác:
100% nguồn cung lưu thông (không có lượng lưu thông thấp hoặc FDV cao)
Không có sự hỗ trợ của các nhà đầu tư mạo hiểm (loại bỏ áp lực bán thêm)
Cộng đồng người nắm giữ hữu cơ và hoạt động
Không có rủi ro sản phẩm (không có lỗ hổng, thực hiện kém hoặc thu hút người dùng kém)
Chu kỳ luân phiên Memecoin (lợi nhuận từ đợt tăng giá của một Memecoin chảy vào các Memecoin khác)
Tương quan chặt chẽ với chu kỳ thị trường tổng thể
Phụ thuộc ít vào tiếp thị thị trường
Nguồn dữ liệu: Kaiko
Giao dịch Memecoin chủ yếu là hoạt động đầu cơ, và xu hướng của năm nay đã trở nên dễ
Nguồn dữ liệu:Dune
Tuy nhiên, lịch sử cho thấy rằng khi thị trường đang bận rộn thúc đẩy một số kịch bản sau những biến động giá, thì thường đã quá muộn.
Theo quan điểm của tôi, thị trường Memecoin đã phản ứng lại sự tăng giá của Bitcoin. Miễn là giá vẫn ở mức xung quanh 90.000 USD, tôi cho rằng các Memecoins trưởng thành sẽ khó xuất hiện những đợt tăng giá mới - chúng ta có thể gọi chúng là "cult coins" để tránh nhầm lẫn với 3 triệu token được tạo ra trên Pump.fun trong năm nay.
Tuy nhiên, các nhà đầu tư bán lẻ luôn theo kịp các chủ đề nóng hổi và vẫn đang nhảy lên chuyến tàu này, hy vọng rằng sẽ có một chuyến đi đến Valhalla.
Nguồn:@_kaitoai trên X
Vấn đề chính không chỉ là do hầu hết mọi người đã lên xe quá muộn, điều này là phổ biến trong tất cả các kịch bản. Vấn đề thực sự là nhiều nhà đầu tư bán lẻ đang đổ xô vào các Memecoins mới, những thứ thường có nhiều khả năng mang lại tổn thất hơn là lợi nhuận.
Do đó, những người dùng mới bị tổn thất, dẫn đến việc thu hút người dùng mới bị ảnh hưởng. Đối với người dùng Web2 thông thường, sự khác biệt giữa Memecoins và các loại tiền điện tử truyền thống gần như không đáng kể; đối với họ, tất cả chỉ là mã. Do đó, những trải nghiệm không tốt này ảnh hưởng đến tất cả các lĩnh vực của Web3.
Cần lưu ý rằng tôi không phản đối những "cult coin" đã có thị phần - tức là những Memecoins trưởng thành. Chúng thực sự có nhiều ưu điểm. Tuy nhiên, tôi cho rằng chúng ta nên ngừng đem những dự án tốt và những trò chơi xổ số thiết kế sơ sài trên Pump.fun vào cùng một nhóm. Hãy cùng khắc phục vấn đề này.
Những suy nghĩ cuối cùng
Nếu bạn là một nhà giao dịch Meme coin có kinh nghiệm, bạn có thể tiếp tục thực hiện chiến lược của mình, nhưng hãy cẩn thận vì thị trường có thể đã quá nóng.
Nếu bạn là người mới với Meme coin và cảm thấy Hội chứng sợ bỏ lỡ (FOMO) mạnh mẽ, bạn có thể cân nhắc dành một phần nhỏ trong danh mục đầu tư có thể kiểm soát để thử nghiệm, tập trung vào những "cult coin" đã trưởng thành.
Trừ khi bạn biết cách chiến thắng trong thị trường, hãy tránh tham gia vào các đợt phát hành token mới. Có một nguyên tắc quan trọng: Nếu bạn không biết cách chiến thắng trong trò chơi, đừng tham gia.
