Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (FED) Jerome Powell gần đây đã nhắc đến
Bitcoin như là "vàng kỹ thuật số", Bitcoin là đối thủ của vàng, nhưng không phải là đối thủ của đô la Mỹ. Việc so sánh giữa Bitcoin và vàng lại một lần nữa được thảo luận sôi nổi, Bitcoin và vàng có những điểm khác biệt gì? Bitcoin có cơ hội thay thế vàng làm tài sản dự trữ quốc gia hay không? Hay nó sẽ trở thành công cụ để phi đô la hóa?
Giá trị vốn hóa thị trường của Bitcoin đạt 1,9 nghìn tỷ đô la Mỹ
Khi Bitcoin liên tục lập kỷ lục mới, giá trị vốn hóa thị trường của Bitcoin đã đạt 1,9 nghìn tỷ đô la Mỹ, xếp thứ 7 trong số các tài sản trên toàn thế giới, cao hơn cả Công ty Dầu mỏ Saudi Aramco, bạc và công ty mẹ của Facebook, Meta. Trong khi đó, vàng vẫn giữ vị trí số 1, với giá trị vốn hóa thị trường lên tới 17,874 nghìn tỷ đô la Mỹ, khoảng 9,4 lần so với Bitcoin.
Điểm chung giữa Bitcoin và vàng
Mối quan hệ về giá giữa Bitcoin và vàng là một chủ đề phức tạp và thay đổi. Những điểm chung chính giữa hai tài sản này bao gồm:
- Tài sản phòng ngừa rủi ro: Bitcoin và vàng đều được coi là tài sản phòng ngừa rủi ro, đặc biệt là trong bối cảnh gia tăng độ không chắc chắn về kinh tế. Các nhà đầu tư thường chuyển sang các tài sản này để bảo vệ tài sản của họ hoặc tránh lạm phát.
- Tính hiếm hoi: Cả hai đều có tính hiếm hoi. Nguồn cung vàng là hạn chế, trong khi tổng cung Bitcoin được giới hạn ở 21 triệu đơn vị.
Tuy nhiên, xu hướng giá của Bitcoin và vàng không hoàn toàn tương quan. Dựa trên dữ liệu từ newhedge, hệ số tương quan 30 ngày trượt của Bitcoin và vàng dao động giữa dương và âm (được đánh dấu bằng đường vàng là trục không).
Giá Bitcoin/vàng tăng mạnh
Nếu nhìn vào biểu đồ xu hướng của tỷ lệ Bitcoin trên vàng giao ngay (BTC/XAU), gần đây tỷ lệ này đã tăng mạnh từ mức thấp 9 vào năm 2023 lên gần 37 gần đây, cho thấy giá Bitcoin đã tăng mạnh hơn nhiều so với vàng trong những năm gần đây.
Sự tăng vọt gần đây của tỷ lệ BTC/XAU cũng phản ánh những đợt đầu cơ lớn trong "hiệu ứng Trump", khiến vàng, tài sản phòng ngừa rủi ro, giảm giá, nhưng Bitcoin liên tục lập kỷ lục mới. Vàng đã tăng 28% kể từ đầu năm nay, tương đương với chỉ số S&P 500 của Mỹ, và vượt trội so với nhiều chỉ số chính của các quốc gia khác, nhưng Bitcoin đã tăng 131% kể từ đầu năm.
Bitcoin có cơ hội trở thành một phần của dự trữ ngoại hối quốc gia không?
Liệu Bitcoin có cơ hội trở thành tài sản dự trữ quốc gia vẫn là một chủ đề gây tranh cãi.
Trước đây, Thượng nghị sĩ ủng hộ tiền điện tử Cynthia Lummis đã đề xuất "Đạo luật Dự trữ Chiến lược Bitcoin 2024", nhằm sử dụng Bitcoin để quản lý nợ công của Mỹ. Dự luật này đề xuất thành lập một dự trữ chiến lược Bitcoin và lưu trữ chúng trong két an toàn trên toàn quốc.
(
Thượng nghị sĩ Cộng hòa Lummis đề xuất Dự luật Dự trữ Chiến lược Bitcoin: Mỹ sẽ tích lũy 1 triệu Bitcoin trong 5 năm để giải quyết nợ công)
Sau khi bị Mỹ và các nước phương Tây trừng phạt và loại khỏi SWIFT, Tổng thống Nga Vladimir Vladimirovich Putin gần đây cũng cho biết, Bitcoin và các loại tiền điện tử khác có thể trở thành một lựa chọn thay thế tốt hơn cho dự trữ ngoại hối, không ai có thể ngăn cản Bitcoin. Khi dự trữ ngoại hối của Nga liên tục bị các nước phương Tây đóng băng, Nga đang tích cực chuyển sang dự trữ tài sản kỹ thuật số.
(Tổng thống Putin ủng hộ Bitcoin: Tiền điện tử là lựa chọn thay thế cho dự trữ ngoại hối, BRICS cần xây dựng hệ thống tài chính không dựa vào đô la Mỹ)
Bitcoin có cơ hội thay thế vàng trở thành dự trữ quốc gia?
Theo thống kê của Tài chính M bình phương, tỷ trọng dự trữ vàng của các nền kinh tế lớn trên thế giới đã đạt 2,3 nghìn tỷ USD, chiếm 15% tổng tài sản dự trữ, trong khi dự trữ ngoại hối chủ yếu bằng đô la Mỹ chiếm 78%.
Quan điểm ủng hộ Bitcoin thay thế vàng trở thành dự trữ quốc gia bao gồm:
- Bitcoin là "vàng kỹ thuật số": Một số nhà phân tích và nhà đầu tư cho rằng Bitcoin có đặc tính phòng hộ tương tự như vàng, và trong kỷ nguyên số, Bitcoin có thể trở thành phương tiện lưu trữ giá trị mới.
- Tính hiếm hoi: Tổng cung của Bitcoin bị giới hạn ở 21 triệu đơn vị, tính hiếm hoi này tương tự như vàng, có thể thu hút nhiều quốc gia đưa vào dự trữ tài sản.
- Ưu thế về công nghệ: Bitcoin dựa trên công nghệ blockchain, có tính minh bạch và phi tập trung, những đặc điểm này có thể khiến nó hấp dẫn hơn vàng trong một số trường hợp.
Quan điểm phản đối Bitcoin làm dự trữ quốc gia có thể bao gồm:
- Biến động giá: Giá Bitcoin biến động mạnh hơn nhiều so với vàng, điều này khiến tính ổn định của nó như tài sản dự trữ bị hoài nghi.
- Rủi ro quản lý: Chính sách quản lý tiền điện tử của các quốc gia vẫn chưa rõ ràng, điều này làm tăng rủi ro khi sử dụng Bitcoin làm tài sản dự trữ quốc gia.
- Mức độ chấp nhận trên thị trường: Hiện nay, vàng vẫn có mức độ chấp nhận và niềm tin toàn cầu cao hơn nhiều so với Bitcoin, điều này khiến Bitcoin gặp thách thức lớn khi muốn thay thế vàng.
Điều thú vị là, Mỹ đã hàng chục năm không mua vàng làm tài sản dự trữ. Nếu Mỹ muốn sử dụng Bitcoin làm dự trữ, vấn đề quản lý sẽ là rào cản lớn nhất cần vượt qua. Gần đây, "ông vua vàng" Peter Schiff cũng cho biết, Bitcoin cuối cùng có thể phá hủy đô la Mỹ - không phải vì nó thay thế đô la Mỹ làm tiền dự trữ toàn cầu, mà vì chính phủ Mỹ ôm ấp Bitcoin, in hàng nghìn tỷ đô la để mua nó, và thổi phồng bong bóng lớn hơn, lãng phí nguồn lực quốc gia.
Bitcoin trở thành công cụ phi đô la hóa?
Liệu Bitcoin không phải là thay thế vàng, mà là thay thế đô la Mỹ trở thành dự trữ quốc gia, trở thành công cụ và phương tiện để phi đô la hóa?
Quan sát tỷ trọng tiền tệ dự trữ chính thức toàn cầu trong những năm gần đây, tỷ trọng đô la Mỹ đã giảm dần từ 70% vào năm 2000 xuống còn 58% trong năm nay, cùng với việc Mỹ thỉnh thoảng sử dụng vũ khí trừng phạt, khiến vấn đề phi đô la hóa thường xuyên được đề cập.
Theo báo cáo trước đây, nhóm BRICS gồm Brazil, Nga, Ấn Độ, Trung Quốc và Nam Phi đang nỗ lực xây dựng hệ thống thanh toán dựa trên blockchain và công nghệ số, nhằm giảm dần sự phụ thuộc vào việc thanh toán bằng đô la Mỹ. Nhóm BRICS năm nay còn mở rộng thêm Iran, Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất, Ethiopia và Ai Cập.
Tổng thống Nga Vladimir Putin là người ủng hộ việc làm suy yếu vị thế quốc tế của đô la Mỹ, chủ yếu là do Nga bị cấm sử dụng SWIFT để thực hiện các giao dịch quốc tế do xung đột Nga-Ukraine. Nếu các nước đang phát triển sử dụng Bitcoin làm dự trữ ngoại hối hoặc như tiền pháp định như El Salvador, chỉ cần có lãnh đạo kiên quyết như Tổng thống El Salvador Nayib Bukele, đây cũng có thể là một cách thức khả thi.
Tuy nhiên, ông Trump sắp nhậm chức cũng vừa cảnh báo nhóm BRICS, ông sẽ yêu cầu họ cam kết không tạo ra tiền tệ mới để thay thế đô la Mỹ, và đe dọa áp thuế 100%. Vậy nếu không tạo ra tiền tệ mới mà sử dụng Bitcoin hiện có để thay thế, không biết ông Trump sẽ phản ứng như thế nào?
