Tether (USDT) đã phát hành 2 tỷ USDT vào ngày 06/12, bổ sung vào kho dự trữ của mình trong những tháng qua. Với động thái mới nhất này, nhà phát hành stablecoin có vốn hóa lớn nhất, USDT, đã hoàn thành một loạt các lần phát hành tổng cộng 19 tỷ kể từ ngày 06/11.
Những hành động này phản ánh sự thống trị của Tether trong việc cung cấp thanh khoản cho thị trường tiền điện tử. Tuy nhiên, điều này đã làm dấy lên lo ngại về tính minh bạch và rủi ro hệ thống.
Tether phát hành 4 tỷ USDT trong tuần này
Công cụ phân tích blockchain Lookonchain báo cáo rằng Tether đã phát hành 2 tỷ USDT vào cuối giờ phiên giao dịch tại Mỹ vào thứ Sáu. Điều này chỉ diễn ra một ngày sau khi nhà phát hành stablecoin phát hành 1 tỷ USDT vào thứ Năm, và thêm 1 tỷ USDT hai ngày trước đó, vào ngày 03/12.
“Tether lại phát hành 2 tỷ USDT cách đây 6 giờ! Tether đã phát hành 19 tỷ USDT trên Ethereum và Tron kể từ ngày 06/11,”
Lookonchain báo cáo.
Việc phát hành liên quan đến việc tạo ra token, thực chất là bơm thanh khoản vào thị trường tiền điện tử. Về lý thuyết, nó giúp giao dịch trơn tru hơn trong khi cho phép các nhà giao dịch phòng ngừa rủi ro biến động. Việc bổ sung USDT có thể tăng cường thanh khoản, có khả năng ổn định giá và thu hẹp chênh lệch trong thời gian giao dịch cao.
Với Bitcoin giao dịch trên 99,000 USD và trải qua biến động cao, thanh khoản USDT tăng có thể, tùy thuộc vào cách triển khai, ổn định thị trường hoặc làm trầm trọng thêm biến động giá.
Hiệu suất giá BTC. Nguồn: BeInCryptoTuy nhiên, quy mô lớn của các lần phát hành gần đây, tổng cộng 19 tỷ chỉ trong hơn một tháng, đã khiến nhiều người suy đoán. Mặc dù khả năng của Tether đáp ứng nhu cầu thanh khoản nhanh chóng cho thấy tính hữu dụng của nó, nhưng cũng đặt ra câu hỏi về khả năng cung cấp quá mức nếu không được quản lý hiệu quả.
Lo ngại về tính minh bạch của USDT
Cộng đồng tiền điện tử đã bày tỏ lo ngại về việc liệu việc phát hành của Tether có phù hợp với dự trữ đầy đủ hay không? Những người chỉ trích cho rằng việc phát hành quá mức mà không có sự minh bạch đầy đủ có thể làm suy yếu niềm tin thị trường, đặc biệt nếu Tether không thể chứng minh được dự trữ của mình.
“Hệ thống không cần tin tưởng phát triển nhờ vào sự minh bạch. Quá nhiều phát hành mà không rõ ràng có thể dẫn đến sự không chắc chắn, giống như cà phê tệ,”
một người dùng trên X châm biếm.
Đây không phải là lần đầu tiên chủ đề này được đề cập. Trước đây, CEO của Tether, Paolo Ardoino đã giải quyết những lo ngại này, nhấn mạnh sự tập trung của công ty vào việc đảm bảo mạnh mẽ. Ông cho rằng stablecoin nên duy trì dự trữ chủ yếu trong các tài sản an toàn cao như trái phiếu kho bạc Mỹ để giảm thiểu rủi ro từ các khoản tiền gửi không được bảo hiểm. Ardoino cũng đề cập đến các cuộc thảo luận đang diễn ra với các cơ quan quản lý để thiết lập các khung pháp lý đảm bảo hoạt động của stablecoin.
“Stablecoin nên có khả năng giữ 100% dự trữ trong trái phiếu kho bạc, thay vì tự đặt mình vào nguy cơ thất bại ngân hàng bằng cách giữ phần lớn dự trữ trong các khoản tiền gửi không được bảo hiểm. Trong trường hợp ngân hàng thất bại, chứng khoán sẽ trở lại với chủ sở hữu hợp pháp,”
Ardoino viết.
Tuy nhiên, các lần phát hành gần đây làm nổi bật chiến lược của Tether để tối ưu hóa thanh khoản. Ví dụ, một phần lớn USDT được phân bổ lại từ các blockchain ít hoạt động hơn sang Ethereum, đáp ứng nhu cầu tăng cao trên mạng này. Những điều chỉnh như vậy giúp duy trì vai trò của Tether như một nguồn thanh khoản chính trong cả thị trường tập trung và phi tập trung, nơi stablecoin chiếm khoảng 85% hoạt động giao dịch hàng ngày.
Mặc dù có những lợi ích này, việc phát hành ồ ạt cũng thay đổi động lực thanh khoản. Các blockchain nhỏ hơn có thể đối mặt với hoạt động giảm sút khi nguồn cung USDT được tập trung ở nơi khác. Ngoài ra, nguồn cung USDT tăng cao trên Ethereum có thể dẫn đến tắc nghẽn mạng, làm tăng chi phí giao dịch trong các giai đoạn giao dịch cao điểm.
Tham gia Cộng đồng BeInCrypto trên Telegram để cập nhật các bài phân tích, tin tức mới nhất về thị trường tài chính nói chung và tiền tiền đử nói riêng nhé.
