Khi cuộc họp ngày 18 tháng 12 của Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ (FED) đang cận kề, thị trường đang ngày càng kỳ vọng vào hướng đi của chính sách của họ. Dữ liệu CPI và PPI tháng 11 sắp được công bố sẽ trở thành biến số then chốt ảnh hưởng đến quyết định lãi suất lần này. Dữ liệu CPI không chỉ quyết định tâm lý thị trường ngắn hạn mà còn cung cấp manh mối cho đường đi của việc giảm lãi suất trong tương lai.
Dữ liệu CPI: Chỉ dẫn then chốt về xu hướng lạm phát
Theo dự báo mới nhất, tốc độ tăng CPI tổng thể so với cùng kỳ năm ngoái dự kiến sẽ là 2,7% vào tháng 11, cao hơn mức 2,6% của tháng 10; tốc độ tăng CPI lõi dự kiến sẽ duy trì ở mức 3,3% trong tháng thứ tư liên tiếp. Những dữ liệu này cho thấy, mặc dù lạm phát có xu hướng giảm, nhưng vẫn còn cách xa mục tiêu 2% của Cục dự trữ liên bang.
Các nhà kinh tế học phố Wall dự báo về các mục CPI như sau:
- Giá xe cũ: Dự kiến tăng 2,0% so với tháng trước, tiếp tục tăng mạnh.
- Giá năng lượng: Dự kiến tăng 0,3% so với tháng trước, hỗ trợ một phần cho lạm phát tổng thể.
- Chi phí nhà ở: Dự kiến tốc độ tăng sẽ chậm lại, trong đó tiền thuê nhà tương đương của chủ sở hữu tăng 0,33% so với tháng trước, thấp hơn mức 0,40% của tháng 10.
Sự phức tạp trong đường đi giảm lãi suất của Cục dự trữ liên bang
Hiện tại, thị trường phổ biến kỳ vọng Cục dự trữ liên bang sẽ giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 12, theo công cụ FedWatch của CME, xác suất này lên tới 85%. Tuy nhiên, sự dai dẳng của lạm phát và các yếu tố bất lợi mới (như điều chỉnh thuế quan) có thể gây trở ngại cho chính sách nới lỏng của Cục dự trữ liên bang.
Chiến lược gia của Citigroup, Scott Chronert, cho rằng nếu dữ liệu CPI tuần này thấp hơn kỳ vọng của thị trường, có thể sẽ làm gia tăng lo ngại của nhà đầu tư về tính không chắc chắn của chính sách của Cục dự trữ liên bang, đặc biệt là trong bối cảnh Chủ tịch Powell có xu hướng diều hâu. Đồng thời, đội ngũ kinh tế của Wells Fargo chỉ ra rằng, con đường trở về mục tiêu lạm phát 2% có thể kéo dài hơn dự kiến.
Triển vọng chính sách sau khi giảm lãi suất
Ngay cả khi đạt được việc giảm lãi suất vào tháng 12, con đường nới lỏng trong tương lai vẫn còn nhiều biến số. Rick Rieder, Giám đốc đầu tư trái phiếu toàn cầu của BlackRock, cho biết: "Cục dự trữ liên bang nên có thể thực hiện việc giảm lãi suất vào tháng 12, nhưng báo cáo CPI đã trở thành một mốc quan trọng trong việc điều chỉnh chính sách."
Ngoài ra, John Koudounis, Giám đốc điều hành của Calamos Investments, chỉ ra rằng, thị trường đã coi CPI là yếu tố then chốt quyết định xu hướng của thị trường cổ phiếu cuối năm. Nếu dữ liệu không như kỳ vọng, có thể sẽ gây ra thêm lo ngại về chính sách trong tương lai.
Sự tinh tế trong cuộc chơi giữa thị trường và chính sách
Hiện tại, thị trường cổ phiếu Mỹ đang biểu hiện mạnh mẽ, chỉ số S&P 500 và Nasdaq Composite liên tục lập kỷ lục mới, chỉ số Dow Jones cũng vượt mốc 45.000 điểm. Tuy nhiên, các nhà kinh tế cảnh báo rằng, kỳ vọng lạc quan của thị trường có thể đang đánh giá thấp các rủi ro chính sách tiềm ẩn. Sự phức tạp của lạm phát và khả năng Cục dự trữ liên bang "giảm lãi suất theo phe diều hâu" sẽ mang lại thêm nhiều bất định cho thị trường trong tương lai.
Tóm lại
Dữ liệu CPI tuần này sẽ trở thành thử thách cho con đường chính sách của Cục dự trữ liên bang. Liệu việc giảm lãi suất ôn hòa có thể diễn ra suôn sẻ như kỳ vọng của thị trường? Lạm phát có gia tăng bất ngờ hay không? Những câu trả lời sẽ được hé lộ trong những ngày tới, trong khi quyết định chính sách của Cục dự trữ liên bang sẽ diễn ra dưới ánh đèn pha toàn cầu.
Cập nhật của BTX, luôn theo dõi diễn biến toàn cầu và xu hướng chính sách!
Nội dung trên dựa trên thông tin công khai, chỉ để tham khảo, không cấu thành bất kỳ khuyến nghị đầu tư nào. Thị trường tài sản mã hóa có rủi ro cao, cần cân nhắc kỹ trước khi đầu tư.
Về BTX
Truy cập website BTX: https://www.btxweb.com/
Đăng ký ngay: https://btxweb.com/user/register
Nhóm Telegram chính thức BTX: https://t.me/BTXExchangeOfficial
Twitter chính thức BTX: https://x.com/btxexchange
Hợp tác kinh doanh: business@btxweb.com
Hỗ trợ khách hàng: support@btxweb.com
Dịch vụ VIP: vip@btxweb.com
