Được viết bởi: Yulia
Khái niệm tài sản dự trữ chiến lược 1 triệu BTC là gì?
Theo dữ liệu của Hội đồng Vàng Thế giới, tính đến quý 3 năm 2024, tổng dự trữ vàng Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ đạt 8.133,46 tấn (tương đương 530 tỷ USD), đứng đầu thế giới. Giá trị vốn hóa thị trường 1 triệu BTC là gần 100 tỷ USD, chiếm khoảng 19% trữ lượng vàng của Mỹ, một con số khá ấn tượng.
Nguồn: Hội đồng vàng thế giới
Khi Trump và ngày càng nhiều tổ chức/công ty cũng như các quốc gia có chủ quyền bắt đầu xem xét việc thành lập “kho dự trữ chiến lược Bitcoin”, liệu “thời điểm Fort Knox” của Bitcoin có sắp xảy ra không? Nó có thể trở thành một thành phần quan trọng của hệ thống tài sản dự trữ toàn cầu như vàng không?
Mười năm tới có thể là khoảng thời gian quan trọng để câu trả lời được tiết lộ.
"Tài sản dự trữ chiến lược" nghĩa là gì?
Tại hội nghị Bitcoin2024 được tổ chức vào tháng 7 năm 2024, Trump đã hứa rõ ràng trong bài phát biểu của mình là “không bao giờ bán”Bitcoin do chính phủ nắm giữ và mua lại trong tương lai, đồng thời tuân thủ khái niệm “dự trữ Bitcoin chiến lược”.
Với việc Trump đắc cử và việc bổ nhiệm những nhân vật thân thiện crypto gần đây vào các vị trí chủ chốt như Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ, Chủ tịch SEC Hoa Kỳ và Sa hoàng crypto Nhà Trắng, ý tưởng của Hoa Kỳ sẽ đưa Bitcoin vào kho dự trữ chiến lược của mình là một bước gần hơn với thực tế.
Chính xác thì "tài sản dự trữ chiến lược" là gì?
Nhìn lên, "tài sản dự trữ chiến lược" là tài sản quan trọng do chính phủ quốc gia hoặc khu vực nắm giữ để đối phó với những biến động kinh tế, khủng hoảng tài chính hoặc rủi ro địa chính trị và để duy trì ổn định tài chính quốc gia, an ninh kinh tế và khả năng cạnh tranh quốc tế. Tài sản như vậy thường có các đặc điểm như giá trị cao và được chấp nhận rộng rãi, an toàn và ổn định cũng như thanh khoản.
Ở cấp độ doanh nghiệp, “tài sản dự trữ chiến lược” giúp đạt được sự ổn định tài chính, tăng cường khả năng chống chịu rủi ro và hỗ trợ các chiến lược tăng trưởng dài hạn. Đặc biệt trong thời kỳ kinh tế bất ổn, tài sản dự trữ chiến lược thường là rào cản hàng đầu để doanh nghiệp chống chọi rủi ro.
Tài sản dự trữ chiến lược truyền thống chủ yếu bao gồm:
Vàng: Do tính khan hiếm và khả năng chống lạm phát nên vàng được nhiều người thừa nhận là phương tiện lưu trữ giá trị ổn định;
Dự trữ ngoại hối: Đồng tiền dự trữ, chủ yếu là đồng đô la Mỹ, là phương tiện quan trọng hỗ trợ thương mại và thanh toán quốc tế;
Quyền rút vốn đặc biệt (SDR): được Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) phân bổ để bổ sung dự trữ chính thức của các nước thành viên;
Có thể thấy, tài sản muốn trở thành “dự trữ chiến lược” phải có những ưu điểm toàn diện như giá trị ổn định, được công nhận toàn cầu và lưu thông thuận tiện. Là một tài sản kỹ thuật số mới nổi, Bitcoin đang dần đáp ứng các điều kiện này và bắt đầu được coi là một lựa chọn tiềm năng bên cạnh vàng.
Điều đáng chú ý là ngoài “lời hứa” của Trump, vào ngày 31 tháng 7 năm 2024, Thượng nghị sĩ Hoa Kỳ Cynthia Lummis đã đệ trình “Đạo luật dự trữ chiến lược Bitcoin của Hoa Kỳ năm 2024” lên Quốc hội, trong đó yêu cầu rõ ràng “Bộ Ngân khố Hoa Kỳ phải mua 1 triệu BTC”. trong vòng 5 năm và phải giữ nó trong ít nhất 20 năm, trừ khi nó được sử dụng để trả nợ liên bang tồn đọng." Nó cũng có kế hoạch yêu cầu Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ"sử dụng một lượng lợi nhuận nhất định để mua Bitcoin mỗi năm."
Kế hoạch này nhằm đảm bảo rằng chính phủ Hoa Kỳ nắm giữ đủ Bitcoin trong hai thập kỷ tới để cung cấp cho quốc gia một công cụ phòng ngừa rủi ro tài chính dài hạn. Dự luật hiện đang được đệ trình lên Ủy ban Ngân hàng, Nhà ở và Đô thị của Thượng viện Hoa Kỳ và có thể được thảo luận và bỏ phiếu. Sau khi được cả hai viện thông qua, nó sẽ được gửi đến Trump để ký thành luật.
Ngoài vàng và ngoại hối, tại sao lại là Bitcoin?
Từ góc độ phân bổ tài sản, dự trữ vàng không phải lúc nào cũng tốt hơn theo nghĩa tuyệt đối.
Điều cần cân nhắc chính là vàng, với tư cách là một tài sản, thiếu các thuộc tính về lãi suất hoặc lợi nhuận và lợi nhuận thanh khoản của nó không đáng kể. Đây là lý do cốt lõi khiến Buffett thận trọng trong thời gian dài - "Vàng không thể tạo ra các khoản thanh toán lãi và do đó thiếu hiệu ứng lãi suất kép."
Quan trọng hơn, dự trữ vàng đòi hỏi chi phí lưu trữ và bảo trì cao. Đối với hầu hết các quốc gia, việc quản lý hiệu quả và đảm bảo an ninh dự trữ vàng đã tạo thành gánh nặng tài chính không thể bỏ qua. Lấy kho vàng mang tính biểu tượng Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ"Fort Knox" làm ví dụ.
Nằm sâu trong Kentucky, vùng nội địa chiến lược của Hoa Kỳ, nó sử dụng cấu trúc ngầm sâu, được trang bị tường bảo vệ bê tông cốt thép dày và hệ thống an ninh trong mọi thời tiết, đồng thời triển khai hàng chục nghìn quân đồn trú quanh năm. Điều này khiến dự trữ vàng không chỉ là một yêu cầu đảm bảo an ninh mà còn là một khoản chi tiêu tài chính nặng tài sản liên tục.
Bitcoin gần như không đáng kể. Không cần chiếm không gian vật lý hoặc cấu hình các cơ sở bảo vệ đắt tiền. Nó chỉ cần dựa vào ví an toàn, công nghệ đa chữ ký và hệ thống xác minh mạng phi tập trung để đạt được quản lý lưu trữ hiệu quả.
Ở cấp quốc gia, chi phí lưu trữ Bitcoin chủ yếu tập trung vào công nghệ và bảo trì mạng, thấp hơn nhiều so với chi phí bảo vệ vật lý của vàng. Điều này có nghĩa là ngay cả khi Bitcoin không tạo ra lợi nhuận trực tiếp thì chi phí nắm giữ của nó vẫn tốt hơn đáng kể so với vàng, mang lại nhiều dư địa hơn cho tăng trưởng tài sản ròng.
Đồng thời, các giao dịch vàng vật chất thường liên quan đến các liên kết phức tạp như giao hàng, lưu trữ và vận chuyển vật chất và chu kỳ có thể kéo dài vài ngày hoặc thậm chí vài tuần. Thị trường vàng thường bị giới hạn bởi những hạn chế về thời gian và địa lý của hệ thống tài chính truyền thống, trong khi Bitcoin có thể đạt được giao dịch 7x24 giờ thông qua sàn giao dịch, bao trùm thị trường toàn cầu.
Ngoài vàng, dự trữ ngoại hối (như euro, yên Nhật, v.v.) là tiền tệ hợp pháp do các quốc gia khác phát hành. Giá trị của chúng không chỉ phụ thuộc vào điều kiện kinh tế của quốc gia phát hành mà còn dễ bị ảnh hưởng bởi rủi ro địa chính trị hơn. Bitcoin dựa vào sự khan hiếm của nó để tránh sự can thiệp của chính sách tiền tệ và tránh rủi ro mất giá do phát hành quá mức. Và cho phép bất kỳ người nắm giữ nào (bất kể cá nhân, tổ chức hoặc quốc gia có chủ quyền) được tự do lưu trữ, chuyển giao và giao dịch trên toàn thế giới.
Tính năng phi tập trung này đảm bảo Bitcoin không bị ảnh hưởng bởi sự can thiệp chính trị và kinh tế, đồng thời chức năng lưu trữ giá trị của nó vẫn có thể hoạt động ổn định ngay cả trong thời kỳ hỗn loạn toàn cầu.
Các doanh nghiệp/tổ chức và các quốc gia có chủ quyền đang trở thành “Tỳ Hưu” của BTC
Bitcoin, với tổng giá trị vốn hóa thị trường hiện tại là 2 nghìn tỷ USD, đã dần trở thành một công cụ dự trữ tiềm năng do đặc điểm không cần lưu trữ vật lý, lưu thông toàn cầu, tính minh bạch cao và chống lạm phát. Ngày càng có nhiều công ty/tổ chức và thậm chí cả các quốc gia có chủ quyền bắt đầu khám phá việc kết hợp Bitcoin vào hệ thống tài sản dự trữ chiến lược.
Chính phủ Hoa Kỳ: Một trong người nắm giữ Bitcoin lớn nhất thế giới
Đáng ngạc nhiên, chính phủ Hoa Kỳ thực sự là một trong những người nắm giữ Bitcoin lớn nhất trên thế giới. Trong những năm qua, thông qua các hoạt động thực thi pháp luật, lượng lớn Bitcoin đã bị thu giữ từ tội phạm mạng, các tổ chức rửa tiền và thị trường Dark Web . Số lượng Bitcoin nắm giữ hiện tại là khoảng 200.000 Bitcoin, giá trị vốn hóa thị trường gần 20 tỷ USD.
Với tư cách là “tổng thống thân thiện với crypto nhất” trong lịch sử Hoa Kỳ (xét theo nhận xét của công chúng), vẫn còn phải xem liệu Bitcoin có thể được đưa vào hệ thống tài sản dự trữ liên bang trong 4 năm tới của chính quyền Trump hay không. Tuy nhiên, có thể thấy trước rằng việc nắm giữ Bitcoin của chính phủ Hoa Kỳ có thể tạm biệt mô hình bán hàng thường xuyên và thay vào đó khám phá giá trị chiến lược lâu dài của nó.
El Salvador: Đầu tư cố định 1 BTC mỗi ngày
Là quốc gia đầu tiên trên thế giới thiết lập địa vị đấu thầu hợp pháp Bitcoin , El Salvador đã ban hành dự luật liên quan ngay từ ngày 7 tháng 9 năm 2021. Sau đó, ví điện tử Chivo đã được ra mắt, tiền gửi trước tương đương 30 đô la Mỹ Bitcoin cho mỗi người dùng tải xuống. Điều này không chỉ tích hợp Bitcoin vào hệ thống kinh tế quốc gia mà còn thể hiện lộ trình "Bitcoin" vững chắc của nó.
Bất cứ khi nào thị trường crypto biến động dữ dội, Tổng thống Nayib Bukele của El Salvador thường đưa ra thông báo mua Bitcoin thông qua mạng xã hội càng sớm càng tốt để tạo niềm tin cho thị trường. Hiện tại, El Salvador duy trì nhịp độ mua vào 1 BTC mỗi ngày Với sự hỗ trợ tiếp tục "Mua bắt đáy", tính đến ngày 10 tháng 12, lượng BTC vị thế giữ đã đạt 5959,77, vị thế giữ giá trị vốn hóa thị trường xấp xỉ 577 triệu USD.
Mặc dù quy mô của vị thế giữ này không đáng kể trên quy mô toàn cầu, nhưng là một nền kinh tế nhỏ, chiến lược Bitcoin vững chắc của nó khá mẫu mực và cung cấp một trường hợp thử nghiệm độc đáo cho các quốc gia khác.
Tất cả đều có trong Chiến lược vi mô Bitcoin
Bên ngoài các quốc gia có chủ quyền, công ty niêm yết MicroStrategy chắc chắn là chuẩn mực trong lĩnh vực "tích trữ xu"Bitcoin- "mua, mua, mua" Bitcoin từ lâu đã là một chiến lược quy mô lớn và được nhiều người biết đến cũng như số lượng nó nắm giữ. vượt quá dự trữ của bất kỳ quốc gia có chủ quyền nào ở mọi cấp độ công cộng.
Mua vào Bitcoin công khai đầu tiên của MicroStrategy có thể bắt nguồn từ ngày 11 tháng 8 năm 2020, chi 250 triệu đô la Mỹ để mua 21.454 Bitcoin. Chi phí mua vào ban đầu là khoảng 11.652 đô la Mỹ cho mỗi đồng xu. Kể từ đó, nó đã bắt đầu chế độ tích lũy liên tục, lần mua vào gần đây nhất là vào ngày 9 tháng 12, khi 21.550 xu được mua với giá khoảng 2,1 tỷ USD, với giá trung bình là 98.783 USD mỗi xu.
Tính đến ngày 8 tháng 12 năm 2024, MicroStrategy đã đầu tư khoảng 25,6 tỷ USD để mua 423.650 BTC, với mức giá trung bình khoảng 60.324 USD mỗi đồng xu. Dựa trên mức giá hiện tại là 97.000 USD, lợi nhuận thả nổi vị thế giữ là khoảng 15,5 tỷ USD.
“Hodl” Tesla của Bitcoin
Vào ngày 20 tháng 12 năm 2020, Elon Musk lần đầu tiên bày tỏ sự quan tâm đến việc mua Bitcoin, theo gợi ý của Michael Saylor của Microstrategy rằng các CEO khác cũng làm theo. Vào cuối tháng 1 năm 2021, Musk đã thay đổi hồ sơ Twitter của mình thành #Bitcoin và Tesla sau đó đã thông báo vào tháng 2 năm 2021 rằng họ đã mua 1,5 tỷ đô Bitcoin.
Tesla đã giảm 10% lượng nắm giữ Bitcoin trong quý đầu tiên của năm 2021. Theo giải thích của Musk, động thái này nhằm mục đích “kiểm tra thanh khoản và xác minh tính khả thi của Bitcoin như một phương tiện thay thế tiền mặt tài sản kế toán”.
Theo dữ liệu Arkham , tính đến thời điểm xuất bản, Tesla nắm giữ 11.509 Bitcoin, vị thế giữ giá trị vốn hóa thị trường khoảng 1,1 tỷ USD.
Các quốc gia và tổ chức/công ty chính thống khác: Dự trữ Bitcoin đang trở thành xu hướng chủ đạo
Giá trị chiến lược của Bitcoin đang thâm nhập từ cấp quốc gia đến cấp doanh nghiệp và tổ chức. Việc bố trí dự trữ quốc gia ảnh hưởng trực tiếp đến hoàn cảnh chính sách và doanh nghiệp là động lực cốt lõi của việc áp dụng. Bitcoin không chỉ là một nơi trú ẩn an toàn mà còn trở thành một thành phần chiến lược quan trọng trong bảng tài sản kế toán của doanh nghiệp.
Gần đây, những gã khổng lồ công nghệ như Microsoft và Amazon đã nhận được những sáng kiến tích cực từ các nhà đầu tư kêu gọi đưa Bitcoin vào bảng cân đối kế toán tài sản.
Người sáng lập MicroStrategy, Michael Saylor, đã đề xuất đầu tư Bitcoin với ban giám đốc Microsoft, cho rằng động thái này sẽ làm tăng đáng kể giá trị doanh nghiệp và tạo ra lợi nhuận dài hạn cho cổ đông.
Đồng thời, Trung tâm Nghiên cứu Chính sách Công Quốc gia, một tổ chức tư vấn bảo thủ ở Hoa Kỳ, khuyến nghị Amazon phân bổ 1% tổng tài sản của mình cho Bitcoin để tăng giá trị cổ đông và phòng ngừa rủi ro mất giá của tiền tệ hợp pháp.
Các tổ chức chính thống và các công ty truyền thống kết hợp Bitcoin vào bảng cân đối kế toán tài sản có thể mang lại những lợi thế sau:
Khả năng chống lạm phát: Sự khan hiếm 21 triệu hardcap mang lại cho Bitcoin đặc tính chống lạm phát mạnh mẽ, giúp các công ty ổn định giá trị tài sản trong hoàn cảnh nới lỏng tiền tệ toàn cầu;
Danh mục đầu tư đa dạng: Là một loại tài sản mới nổi, Bitcoin làm phong phú thêm khía cạnh phân bổ tài sản của công ty, giảm sự phụ thuộc vào một tài sản duy nhất và cải thiện sự ổn định tài chính;
Nâng cao thương hiệu doanh nghiệp và hình ảnh thị trường: Việc nắm giữ Bitcoin thể hiện việc công ty nắm bắt công nghệ đổi mới và các mô hình kinh tế tương lai, nâng cao khả năng cạnh tranh trên thị trường và tạo ra hình ảnh thương hiệu hướng tới tương lai;
Tuy nhiên, trong quá trình đưa BTC vào bảng tài sản, các công ty cần giải quyết hai vấn đề chính: làm thế nào để lưu giữ một lượng lớn tài sản một cách an toàn và làm thế nào để hoàn thành các nhu cầu OTC (không cần kê đơn) một cách hiệu quả để tránh những cú sốc thị trường. Điều này thúc đẩy sự bùng nổ của các dịch vụ lưu ký và OTC chuyên nghiệp nhằm đáp ứng các yêu cầu khắt khe của doanh nghiệp về quản lý tài sản kỹ thuật số.
Điều đáng chú ý là cùng với sự phát triển của thị trường, hệ sinh thái dịch vụ tài sản kỹ thuật số cũng không ngừng hoàn thiện. Trong lĩnh vực lưu ký, nhiều nền tảng đã bắt đầu áp dụng thiết kế ví độc lập và cơ chế cách ly phá sản, đồng thời đưa ra biện pháp bảo hiểm để đối phó với nhiều rủi ro khác nhau. Ví dụ: các tổ chức như sàn giao dịch được cấp phép OSL của Hồng Kông đã hợp tác với các công ty bảo hiểm như Canopius để mở rộng phạm vi bảo hiểm sang nhiều khía cạnh như an ninh mạng và lỗi kỹ thuật. Đồng thời, về mặt giao dịch OTC, với tư cách là một nền tảng tuân thủ được cấp phép, nó đang cung cấp cho các nhà đầu tư tổ chức một hoàn cảnh giao dịch chuẩn hóa và hiệu quả hơn thông qua việc kết nối với hệ thống ngân hàng truyền thống.
Bitcoin trong 10 năm tới: Tài sản đầu cơ hay Dự trữ chiến lược toàn cầu?
Bitcoin đã nhảy từ một tài sản phụ thành một tài sản dự trữ chiến lược toàn cầu. Từ các quốc gia có chủ quyền đến các tổ chức/doanh nghiệp truyền thống chính thống, ngày càng có nhiều lực lượng xác định lại nhân vật của mình. Sự khan hiếm, phi tập trung và tính minh bạch cao khiến nó được mệnh danh là “vàng kỹ thuật số”.
Mặc dù biến động giá vẫn còn gây tranh cãi nhưng việc áp dụng Bitcoin đang tiến triển với động lực không thể ngăn cản. Nếu ý tưởng của Trump về “tài sản dự trữ chiến lược” thành hiện thực, địa vị của BTC sẽ bắt kịp vàng và ý nghĩa chiến lược của nó có thể vượt qua vàng:
Mặc dù vàng khan hiếm về mặt vật lý nhưng việc phân phối và giao dịch vàng vẫn phụ thuộc vào hệ thống quản lý và hậu cần phức tạp. Dựa vào công nghệ blockchain , Bitcoin không yêu cầu lưu trữ và vận chuyển vật lý, đồng thời có thể đạt được sự lưu thông nhanh chóng và không biên giới. Nó phù hợp hơn như một tài sản dự trữ cho các quốc gia và tổ chức, đồng thời đảm nhận nhiều trách nhiệm chiến lược hơn. Lợi thế này cũng thúc đẩy các nhà cung cấp dịch vụ chuyên nghiệp như OSL liên tục hoàn thiện cơ sở hạ tầng của họ và tạo ra các giải pháp một cửa từ lưu ký đến giao dịch cho khách hàng tổ chức.
Trong mười năm tới, tiềm năng của Bitcoin như một tài sản dự trữ chiến lược toàn cầu sẽ được giải phóng hoàn toàn và các kịch bản ứng dụng của nó dự kiến sẽ được mở rộng hơn nữa. Từ "tích trữ tiền tệ dài hạn" cấp quốc gia đến "mua vào giữ" của doanh nghiệp/tổ chức, tầm ảnh hưởng Bitcoin tiếp tục mở rộng. Các nhà lãnh đạo toàn cầu và các công ty hàng đầu như MicroStrategy, Microsoft và Amazon đã trở thành những người phát ngôn tốt nhất Bitcoin, làm tăng đáng kể sự công nhận của thị trường toàn cầu đối với crypto.
“Con thuyền đã vượt núi.” Bất kể Bitcoin có thể trở thành tài sản dự trữ chiến lược của Hoa Kỳ hay các quốc gia khác trong 4 năm tới hay không, nó đã giành được chiến thắng quan trọng trên hành trình được áp dụng. Khi nhiều tổ chức triển khai Bitcoin hơn, việc xây dựng cơ sở hạ tầng tài chính tài sản kỹ thuật số chuyên nghiệp sẽ đóng một nhân vật quan trọng hơn trong tương lai.
