Tác giả: Frank, PANews
Khi thị trường thị trường bò bước vào mùa Altcoin, thời gian còn lại dành cho ETH dường như không còn nhiều. Kể từ cuối năm 2023, chu kỳ tăng giá này, ETH đã thu hút sự chú ý. Tuy nhiên, ETH dường như đã không đạt được những kết quả như mong đợi trong khoảng một năm qua. Điều rõ ràng nhất là về mức tăng, từ tháng 10/2023 đến nay, mức tăng tối đa là 170%, vẫn chưa thể vượt qua mức 4.000 USD một cách đáng kể. Mặt khác, BTC trong cùng kỳ đã tăng trên 300%, SOL tăng trên 1.300%. Nhiều người cho rằng ETH đại diện cho cơ hội của mùa Altcoin, nhưng với việc nhiều Altcoin cũ gần đây tăng mạnh trong ngắn hạn, động lực của ETH dường như không đủ.
Chuỗi công khai hàng đầu, Ethereum, về mặt khách quan, khi Uniswap chuyển sang chuỗi riêng, các bên xác nhận trên mạng Ethereum có thể mất khoảng 400-500 triệu USD doanh thu mỗi năm. Nhưng nghiêm trọng hơn thiệt hại kinh tế này là nó đe dọa đến câu chuyện cơ bản của Ethereum như một loại tiền tệ co lại. Uniswap là tài khoản tiêu thụ gas lớn nhất, chiếm 14,5% gas phí của Ethereum, tương đương với việc đốt 1,6 tỷ USD ETH.
Tổng hợp các chỉ báo trên, có thể rút ra một số đặc điểm sau. Hoạt động mạng của mạng chủ Ethereum trong gần một năm qua không tăng, và tỷ trọng trong toàn bộ sinh thái Ethereum cũng dần giảm. Điều này ít nhất cho thấy hầu hết người dùng mới đều lựa chọn các Layer2 hoặc các chuỗi công khai khác (cuối cùng Solana, Sui, Aptos và các chuỗi công khai mới nổi đang tăng trưởng nhanh chóng về các số liệu này).
Do đó, quay lại chủ đề ban đầu, liệu cơ bản của Ethereum có thay đổi lớn? Hoặc giá ETH có thể bị định giá thấp? Nhìn tổng thể các dữ liệu trên, mạng chủ Ethereum dường như đang chuyển thành bể lắng đọng vốn của các nhà đầu tư lớn và chính yếu, và ngay cả khi phí Gas đã giảm đáng kể, vẫn không thể cạnh tranh về phí giao dịch và tốc độ giao dịch với Layer2 hoặc các chuỗi công khai khác. Do đó, mạng chủ Ethereum rõ ràng không còn là câu lạc bộ của các nhà đầu tư bán lẻ, và đối với các hướng đi nóng như MEME, cũng không còn ưu thế về số lượng cộng đồng. Thay vào đó, nó phù hợp hơn với những người chơi yêu cầu tần suất không cao, nhưng an toàn tài sản cao hơn. Từ góc độ này, chúng ta chỉ có thể nói rằng vai trò sinh thái của mạng chủ Ethereum đang thay đổi, thanh khoản và an toàn trở thành hệ thống bảo vệ cuối cùng của mạng chủ Ethereum.
