Tác giả: Arthur Hayes
Biên soạn: TechFlow , Ngô Sóc
chữ
Mọi người đôi khi cư xử phi lý vì ham muốn hoặc mù quáng. Thật không may, nhiều công ty trong danh mục Maelstrom dường như đang mắc phải một "Bệnh lây truyền CEX". Một số nhà sáng lập bị ảnh hưởng đã lầm tưởng rằng họ chỉ có thể nhận được cái gọi là "lợi nhuận cuối cùng" bằng cách làm theo hướng dẫn của một số sàn giao dịch tập trung có tiếng (CEX). Những hướng dẫn này bao gồm: nâng cao một chỉ báo nhất định , thuê ai đó, phân bổ một số lượng token nhất định, ra mắt token vào một ngày cụ thể hoặc thậm chí tạm thời thay đổi kế hoạch ra mắt. Những công ty hướng đến ham muốn này đã quên mất nhu cầu của người dùng và mục đích ban đầu của crypto. Nếu bạn cũng đang gặp rắc rối với căn bệnh này, hãy đến phòng khám của tôi, tôi có thuốc giải độc. Hãy để tôi chia nhỏ nó cho bạn.
Tôi cho rằng có ba lý do chính khiến crypto trở thành một trong những mạng tăng trưởng nhanh nhất trong lịch sử loài người:
Kiểm soát của Chính phủ - Những người khổng lồ như Big Business, Big Tech, Big Pharma, Big Military, v.v., kiểm soát hầu hết các chính phủ và nền kinh tế lớn thông qua sự giàu có và quyền lực to lớn của họ. Mặc dù mức sống và tuổi thọ toàn cầu đã được cải thiện đáng kể kể từ khi kết thúc Thế chiến thứ hai, tăng trưởng này vẫn bị đình trệ hoặc thậm chí thụt lùi đối với 90% dân số có ít tài sản tài chính và hầu như không có tiếng nói chính trị. Bản chất phi tập trung của crypto là liều thuốc giải độc cho sự tập trung của cải và quyền lực này.
Công nghệ mang tính cách mạng - Blockchain Bitcoin và các công nghệ blockchain khác nhau có nguồn gốc sau đó có thể được gọi là một sự đổi mới mang tính cách mạng. Từ khởi đầu khiêm tốn, Bitcoin đã được chứng minh là một trong những hệ thống tiền tệ ổn định và an toàn nhất trên thế giới. Bản thân mạng Bitcoin cung cấp gần 2 nghìn tỷ USD tiền thưởng phát hiện lỗi ( Bitcoin thu được thông qua Tấn công chi tiêu hai lần ), nhưng cho đến nay vẫn chưa có ai có thể phá vỡ tính bảo mật của hệ thống này.
Hiệu ứng giàu có - Tăng trưởng giá trị của crypto và token phái sinh của chúng, khiến nhiều người dùng trở nên giàu có chỉ sau một đêm. Sức mạnh tài chính của những người đề xuất crypto đã được thể hiện đầy đủ trong cuộc bầu cử ở Hoa Kỳ vào tháng 11 này. Giống như nhiều quốc gia, hệ thống chính trị Mỹ dựa vào “trò chơi tiền bạc”. Người hành nghề trong ngành crypto đã trở thành một trong những người đóng góp lớn nhất cho các ứng cử viên chính trị, góp phần trực tiếp vào chiến thắng của các ứng cử viên crypto tiền điện tử. Vị thế Bitcoin là tài sản tăng trưởng nhanh nhất trong lịch sử loài người cho phép cộng đồng crypto tạo ra ảnh hưởng đáng kể trong các chiến dịch chính trị.
Trong khi hầu hết cộng đồng crypto đều hiểu lý do tại sao phong trào này thành công thì thỉnh thoảng vẫn có những trường hợp mất trí nhớ. Chứng mất trí nhớ này thể hiện ở những thay đổi trong cách huy động vốn. Đôi khi các dự án đạt được thành công lớn bằng cách đáp ứng mong muốn giàu có của cộng đồng; đôi khi, những người sáng lập thiếu tiền mặt lại quên mất lý do tại sao người dùng lại chọn crypto. Vâng, họ có thể tin vào "do con người, vì con người"; vâng, họ có thể tạo ra những công nghệ tuyệt vời. Nhưng việc triển khai bất kỳ sản phẩm hoặc dịch vụ crypto sẽ bị chậm nếu người dùng không thể kiếm lợi nhuận từ nó.
Kể từ khi cơn sốt lắng xuống vào năm 2017, các phương thức huy động vốn dần đi chệch khỏi mục đích ban đầu. Việc hình thành vốn, trước đây dựa vào việc truyền cảm hứng cho sự tham gia của cộng đồng và mong muốn làm giàu, đã được thay thế bằng token có định giá pha loãng hoàn toàn cao (FDV), nguồn cung lưu thông thấp và hỗ trợ vốn rủi ro (VC). Tuy nhiên, token được VC hỗ trợ này đã hoạt động kém trong thị trường bò hiện tại (2023 đến nay). Trong bài viết của mình, tôi đã đề cập rằng hiệu suất trung bình số trung vị token phát hành vào năm 2024 thấp hơn khoảng 50% so với hiệu suất của các đồng tiền chính thống như Bitcoin, Ethereum hoặc Solana. Mặc dù các nhà đầu tư nhà đầu tư bán lẻ cuối cùng cũng có thể mua các dự án này thông qua sàn giao dịch tập trung (CEX), nhưng họ không sẵn lòng trả giá cao. Kết quả là, đội ngũ tạo thị trường nội bộ của sàn giao dịch , người nhận token airdrop và nhà tạo lập thị trường bên thứ ba đã bán token này vào các thị trường thanh khoản, dẫn đến hiệu suất giá ảm đạm. Với tư cách là một ngành công nghiệp, tại sao chúng ta lại quên trụ cột thứ ba của đề xuất giá trị của crypto– giúp nhà đầu tư bán lẻ tạo ra sự giàu có?
Thị trường phát hành crypto ngày nay đã trở nên giống với hệ thống phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) của tài chính truyền thống (TradFi). Các nhà đầu tư nhà đầu tư bán lẻ thường trở thành "người nhận" token VC. Tuy nhiên, trong thế giới crypto luôn có một giải pháp thay thế – Memecoin. Memecoin là một token không có mục đích thực sự, chức năng duy nhất của nó là truyền bá nội dung meme trên Internet. Nếu meme đủ hấp dẫn, người dùng sẽ mua nó với hy vọng sau này sẽ có người theo dõi và mua hàng.
Cách tiếp cận hình thành vốn của Memecoin mang tính bình đẳng hơn. Đội ngũ thường phát hành toàn bộ lượng cung ứng token khi phát hành và FDV ban đầu thường chỉ có vài triệu đô la. Họ thường bắt đầu giao dịch trên sàn giao dịch phi tập trung(DEX), với các nhà đầu cơ đặt cược vào việc meme nào sẽ thu hút sự chú ý trong ngành và thúc đẩy tăng token .
Đối với những nhà đầu cơ thông thường, điều hấp dẫn nhất về Memecoin là nếu họ tham gia sớm, họ có thể nhảy một hoặc hai bậc trên bậc thang giàu có. Tuy nhiên, mọi người liên quan đều thấy rõ rằng Memecoin về cơ bản không có giá trị nội tại và không tạo ra bất kỳ dòng tiền nào, do đó hoàn toàn chấp nhận rủi ro mất hết tiền chỉ để theo đuổi giấc mơ giàu có. Hơn nữa, không có tổ chức nào ngăn cản họ mua token này và không có nguồn vốn ẩn nào đang chờ để bán hết nguồn cung cấp token đã mở khóa với giá cao.
Để hiểu rõ hơn về các loại token khác nhau và nguồn giá trị của chúng, tôi hy vọng sẽ thiết lập được một khung phân loại đơn giản. Đầu tiên, hãy bắt đầu với Memecoin:
Giá trị nội tại của Memecoin = tầm ảnh hưởng của giao tiếp Meme
Điều này rất trực quan. Chỉ cần bạn hoạt động trong bất kỳ cộng đồng nào (trực tuyến hoặc ngoại tuyến), bạn có thể hiểu được sức mạnh của meme .
Vậy token VC là gì?
Người hành nghề trong ngành tài chính truyền thống (TradFi) thường không có kỹ năng chuyên môn thực sự. Tôi biết rõ điều này vì khi làm việc trong lĩnh vực ngân hàng đầu tư, tôi phát hiện ra rằng những kỹ năng cần thiết cho công việc thực sự rất hạn chế. Nhiều người chọn vào TradFi vì nó đưa ra mức lương hậu hĩnh mà không đòi hỏi nhiều kiến thức thực chất. Chỉ cần một người trẻ có kiến thức đại số cơ bản ở bậc trung học và thái độ làm việc tốt, tôi có thể đào tạo họ cho bất kỳ công việc dịch vụ tài chính lễ tân nào. Tuy nhiên, những nghề như bác sĩ, luật sư, kỹ sư đòi hỏi phải tích lũy thời gian và kỹ năng, mặc dù thu nhập trung bình của những nghề này thấp hơn nhiều so với người hành nghề trong ngành tài chính.
Sức hấp dẫn từ mức lương cao của TradFi khiến rào cản gia nhập ngành này phụ thuộc nhiều vào bối cảnh xã hội hơn là năng lực cá nhân. Ví dụ, bối cảnh gia đình và danh tiếng của trường đại học hoặc trường nội trú thường quan trọng hơn trí thông minh của bạn. Một hệ thống như vậy làm cho ngành TradFi trở thành một câu lạc bộ ưu tú khép kín, củng cố thêm những định kiến về tầng lớp xã hội và chủng tộc hiện có.
Hãy áp dụng khuôn khổ này để phân tích cách các quỹ đầu tư mạo hiểm huy động vốn và phân bổ nguồn lực.
Để tìm ra những người chiến thắng như Facebook, Google, Tencent hay ByteDance, các công ty đầu tư rủi ro (VC) hàng đầu cần huy động được số tiền khổng lồ. Các quỹ này chủ yếu đến từ các quỹ tài trợ, quỹ hưu trí, công ty bảo hiểm, quỹ tài sản có chủ quyền và văn phòng gia đình, và các nhóm quỹ này thường được quản lý bởi những người tài chính truyền thống (TradFi). Với tư cách là nhà quản lý tiền, họ phải hoàn thành nghĩa vụ ủy thác đối với khách hàng và chỉ đầu tư vào các quỹ đầu tư rủi ro được cho rằng "phù hợp". Tiêu chuẩn “phù hợp” này thường có nghĩa là các quỹ này cần được quản lý bởi các chuyên gia “có trình độ” và “có kinh nghiệm”. Những định nghĩa về “có trình độ” này thường liên quan chặt chẽ đến bối cảnh học vấn và kinh nghiệm nghề nghiệp của các nhà quản lý: họ thường tốt nghiệp từ một số trường đại học hàng đầu thế giới (như Harvard, Oxford, Đại học Bắc Kinh, v.v.) và sớm gia nhập các ngân hàng đầu tư lớn. trong sự nghiệp của họ (như JPMorgan Chase, Goldman Sachs), các công ty quản lý tài sản(như BlackRock, Fidelity) hay những gã khổng lồ công nghệ (như Microsoft, Google, Facebook, Tencent, v.v.). Nếu không có bối cảnh như vậy, những người gác cổng sự nghiệp của TradFi sẽ cho rằng bạn thiếu khả năng quản lý tiền của người khác.
Cơ chế sàng lọc này tạo ra một nhóm rất đồng nhất: họ trông giống nhau, nói chuyện giống nhau, ăn mặc giống nhau và thậm chí sống trong cùng một giới thượng lưu toàn cầu.
Vấn đề nan giải lớn nhất đối với người phân bổ tiền là rủi ro nghề nghiệp. Nếu họ chọn quỹ có bối cảnh phi truyền thống và quỹ thất bại, họ có thể mất việc; nhưng nếu họ chọn quỹ đáp ứng các tiêu chí truyền thống, ngay cả khi quỹ thất bại, họ có thể cho là “xui xẻo” và ở lại. Chức vụ. Vì vậy, để giảm thiểu rủi ro nghề nghiệp, họ có xu hướng lựa chọn những quỹ đáp ứng tiêu chí truyền thống hơn là chấp nhận rủi ro và thử nghiệm những khả năng mới.
Logic này mở rộng đến việc lựa chọn các dự án kinh doanh. Các công ty đầu tư rủi ro có nhiều khả năng hỗ trợ các dự án bối cảnh của người sáng lập phù hợp với khuôn mẫu về một “người sáng lập thành công”. Nhà sáng lập thương mại cần có kinh nghiệm làm việc tại các công ty tư vấn hoặc ngân hàng đầu tư lớn và tốt nghiệp từ các trường đại học hàng đầu trên thế giới; nhà sáng lập kỹ thuật cần tích lũy kinh nghiệm làm việc tại các công ty công nghệ thành công và có bằng cấp cao từ các trường đại học có tiếng. Vị trí địa lý cũng được cân nhắc: Công ty đầu tư mạo hiểm ở Thung lũng Silicon có nhiều khả năng đầu tư vào các công ty nằm ở Vùng Vịnh California, trong khi công ty đầu tư mạo hiểm Trung Quốc tập trung hơn vào các dự án ở Bắc Kinh hoặc Thâm Quyến.
Cuối cùng, mô hình này tạo ra một hoàn cảnh đầu tư rất đồng nhất: bối cảnh, cách suy nghĩ, giá trị và thậm chí cả vị trí địa lý của mọi người đều rất giống nhau. Vì điều này, hoàn cảnh này vừa hạn chế sự đổi mới vừa khiến các quyết định đầu tư rủi ro trở nên thận trọng hơn.
Khi bong bóng bùng nổ năm 2017 vỡ, những người sáng lập các dự án crypto đã phải thỏa hiệp để có được vốn đầu tư mạo hiểm (VC). Để huy động tiền từ các nhà đầu tư mạo hiểm có trụ sở chủ yếu ở San Francisco, New York, London và Bắc Kinh, họ phải đáp ứng sở thích của các nhà đầu tư mạo hiểm.
Giá trị token trong mắt nhà đầu tư mạo hiểm = bối cảnh học vấn của người sáng lập, kinh nghiệm chuyên môn, bối cảnh gia đình và vị trí địa lý
Đối với các VC, đội ngũ quan trọng hơn nhiều so với sản phẩm. Nếu một người sáng lập phù hợp với khuôn mẫu nhất định về một “người sáng lập thành công” thì nguồn tài trợ sẽ đến dễ dàng. Bởi vì những người sáng lập này được cho rằng là sinh ra với trình độ “phù hợp”, ngay cả khi họ phải đốt hàng trăm triệu đô la để tìm sản phẩm phù hợp với thị trường, sẽ luôn có một số ít đội ngũ thành công và khai sinh ra Ethereum tiếp theo. Đối với những đội ngũ thất bại, các quyết định của VC sẽ không bị nghi ngờ vì những người sáng lập mà họ hỗ trợ là loại người thường được cho rằng là có nhiều khả năng thành công nhất.
Rõ ràng, chuyên môn về crypto không phải là yếu tố quan trọng cần cân nhắc khi các nhà đầu tư mạo hiểm chọn tài trợ. Tiêu chí lựa chọn này tạo ra sự mất kết nối giữa các dự án do VC hậu thuẫn và cuối cùng là các nhà đầu tư nhà đầu tư bán lẻ. Mục tiêu của các quỹ đầu tư mạo hiểm là duy trì công việc của họ, trong khi mục tiêu của nhà đầu tư bán lẻ là đạt được tự do tài chính bằng cách đặt cược vào token có thể tăng vọt 10.000 lần. Trong những ngày đầu, lợi nhuận như vậy là có thể. Ví dụ: nếu bạn mua vào ETH với giá khoảng 0,33 USD trong đợt bán trước Ethereum , khoản đầu tư của bạn sẽ tăng trưởng 9.000 lần theo giá hiện tại. Tuy nhiên, mô hình hoạt động vốn crypto ngày nay khiến lợi nhuận như vậy gần như không thể xảy ra.
Các VC kiếm tiền bằng cách chuyển các SAFT vô giá trị và thanh khoản(bán token trong tương lai đã thỏa thuận) giữa các quỹ, với lần lần chuyển đi kèm theo sự gia tăng định giá. Khi một dự án crypto gặp rắc rối cuối cùng được niêm yết trên sàn giao dịch tập trung(CEX), mức định giá bị pha loãng hoàn toàn (FDV) của nó thường vượt quá 1 tỷ USD. Để đạt được lợi nhuận gấp 10.000 lần, FDV của dự án này phải tăng trưởng lên một con số cực kỳ lớn - thậm chí vượt quá tổng giá trị của tất cả tài sản fiat và đây chỉ là trường hợp của một dự án.
Nếu mô hình đồng xu VC bị người dùng bình thường từ chối thì điều gì thực chất có ý nghĩa?
Giá trị nội tại của ICO = sức mạnh bùng nổ của việc phổ biến nội dung + tiềm năng kỹ thuật
Meme - Nếu một dự án có thể phù hợp với xu hướng hiện nay trong lĩnh vực crypto về mặt thiết kế ngoại hình và định vị mục tiêu thì dự án đó sẽ có giá trị Meme . Nếu nội dung Meme của nó đủ hấp dẫn và có thể lan truyền nhanh chóng, nó có thể mang lại sự chú ý rộng rãi cho dự án. Mục tiêu cốt lõi của dự án là thu hút người dùng với chi phí thấp nhất và kiếm tiền từ sản phẩm hoặc dịch vụ thông qua những người dùng này. Một dự án được thảo luận rộng rãi thường có thể nhanh chóng thu hút người dùng vào kênh tiếp thị của nó.
Tiềm năng kỹ thuật - thường xảy ra ở giai đoạn đầu của một dự án, chẳng hạn như Ethereum, nơi nguồn vốn được huy động trước rồi mới được phát triển. Mô hình này dựa trên sự tin tưởng của cộng đồng đối với đội ngũ, nghĩa là miễn là cộng đồng cung cấp tài chính, đội ngũ có thể phát triển công nghệ có giá trị. Đánh giá các công nghệ tiềm năng có thể bắt đầu từ các khía cạnh sau:
Đội ngũ có kinh nghiệm phát triển các sản phẩm quan trọng trong Web2 hoặc Web3 không?
Giải pháp kỹ thuật đề xuất có khả thi không?
Liệu công nghệ này có thể giải quyết được vấn đề có tầm quan trọng toàn cầu, thu hút hàng triệu, thậm chí hàng tỷ người dùng?
Những người sáng lập kỹ thuật có thể đạt được những mục tiêu này, nhưng họ không nhất thiết phải là những người được các nhà đầu tư rủi ro(VC) ưa chuộng. Cộng đồng crypto không chú trọng nhiều đến bối cảnh gia đình, lịch sử công việc hoặc trình độ học vấn từ các trường danh tiếng. Những điều kiện này thật dễ hiểu, nhưng chúng chẳng có ý nghĩa gì nếu đội ngũ không thực sự phát triển được mã tốt. Cộng đồng sẵn sàng hỗ trợ Andre Cronje hơn một số "ưu tú" tốt nghiệp Stanford, làm việc tại Google và là thành viên của The Battery.
Mặc dù hầu hết đợt phát hành coin đầu tiên, tức là 99,99%, sẽ gần bằng 0 sau một chu kỳ, nhưng vẫn có một số đội ngũ có thể phát triển công nghệ và đạt được giá trị bằng cách thu hút người dùng vì hiệu ứng lan truyền của họ đủ mạnh. Những người đầu tư sớm vào những lĩnh vực này có thể nhận được lợi nhuận gấp 1.000 lần hoặc thậm chí 10.000 lần. Đó chính xác là những gì họ đang theo đuổi. Đầu cơ và biến động là tính năng, không phải lỗi. Nếu các nhà đầu tư nhà đầu tư bán lẻ muốn đầu tư ổn định và thận trọng, họ có thể chọn giao dịch trên sàn giao dịch Tài chính Truyền thống (TradFi) toàn cầu. Ở hầu hết các quốc gia, IPO (chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng) yêu cầu công ty phải có lãi và ban quản lý cần đưa ra nhiều báo cáo khác nhau để đảm bảo tính minh bạch tài chính. Tuy nhiên, vấn đề với IPO đối với hầu hết nhà đầu tư bán lẻ là chúng không mang lại lợi nhuận thay đổi cuộc sống vì các nhà đầu tư rủi ro ban đầu đã vắt kiệt phần lớn lợi nhuận được từ quá trình này.
Ở dạng thuần túy nhất, nó cho phép bất kỳ đội ngũ nào có kết nối internet giới thiệu các dự án với cộng đồng crypto và nhận tài trợ. Đội ngũ ra mắt một trang web nêu chi tiết họ là ai, họ dự định xây dựng cái gì, tại sao họ tư cách và tại sao thị trường lại cần sản phẩm hoặc dịch vụ của họ. Sau đó, nhà đầu tư có thể gửi crypto qua địa chỉ trên Chuỗi và sau một khoảng thời gian nhất định, nhà đầu tư sẽ nhận được token. Tất cả các chi tiết, chẳng hạn như thời gian, số tiền huy động được, giá token, loại công nghệ, thành phần đội ngũ và địa lý của nhà đầu tư, hoàn toàn do đội ngũ quyết định mà không có sự tham gia của bất kỳ trung gian nào như quỹ đầu tư rủi ro hoặc sàn giao dịch tập trung. Đây chính xác là lý do tại sao các bên trung gian tập trung ghét ICO – bởi vì chúng hoàn toàn bị bỏ qua. Tuy nhiên, cộng đồng rất ủng hộ vì họ mang đến cơ hội cho mọi người từ mọi bối cảnh, mang đến cho những người sẵn sàng chấp nhận rủi ro cao cơ hội kiếm được phần thưởng cao.
Nhờ các khung công cụ như Pump.fun, giờ đây chỉ mất vài phút ra mắt một token và chúng tôi có nhiều sàn giao dịch phi tập trung (DEX) thanh khoản hơn. Điều này khác với các chu kỳ trước, khi có thể mất vài tháng hoặc thậm chí nhiều năm từ khi đăng ký đến khi phân phối token . Ngày nay, các nhà đầu tư có thể giao dịch ngay lập tức token mới phát hành trên các nền tảng như Uniswap và Raydium .
Nhờ khoản đầu tư của Maelstrom vào Oyl Wallet, chúng ta đã có được cái nhìn sơ lược về một số công nghệ hợp đồng thông minh có khả năng Sự lật đổ trong ngành đang được phát triển bằng cách sử dụng blockchain Bitcoin . Alkanes là một siêu giao thức mới nhằm mục đích đưa các hợp đồng thông minh vào Bitcoin thông qua mô hình UTXO. Tôi không thể tuyên bố đã hiểu đầy đủ cách thức hoạt động của nó. Nhưng tôi hy vọng ai đó có năng lực hơn có thể xem kho lưu trữ GitHub của họ và tự quyết định xem họ có muốn xây dựng trên đó hay không. Tôi hy vọng Alkanes sẽ thúc đẩy tăng trưởng bùng nổ trong việc phát hành Bitcoin .
Ngày nay, những người đam mê crypto nhà đầu tư bán lẻ đang tỏ ra rất quan tâm đến Meme , tìm cách giao dịch tài sản có tính đầu cơ cao này trên sàn giao dịch phi tập trung (DEX). Nhu cầu này cho phép các dự án chưa được xác minh được giao dịch ngay sau khi token được phân phối, cho phép thị trường tự do định giá giá trị của chúng.
Mặc dù tôi luôn chỉ trích Solana nhưng tôi phải thừa nhận rằng Pump.fun đã có tác động tích cực đến ngành. Giao thức này cho phép người dùng thông thường không có bối cảnh kỹ thuật phát hành đồng Meme của riêng họ và bắt đầu giao dịch trong vòng vài phút. Tiếp tục xu hướng “dân chủ hóa giao dịch tài chính và crypto”, Maelstrom đã đầu tư vào một nền tảng mới có thể trở thành nền tảng giao dịch phù hợp cho các đồng meme , crypto và thậm chí cả spot mới được phát hành.
Nhìn lại năm 2017, một dự án nổi tiếng vào thời điểm đó thường khiến mạng Ethereum bị quá tải, thậm chí bị tê liệt. Phí gas tăng vọt, khiến việc sử dụng mạng trở nên đắt đỏ và vượt quá khả năng chi trả của nhiều người. Đến năm 2025, chi phí sử dụng không gian khối sẽ trở nên cực kỳ thấp, cho dù trên Ethereum, Solana, Aptos hay blockchain Lớp 1 khác. Thông lượng giao dịch hiện tại đã được cải thiện đáng kể so với năm 2017. Nếu một đội ngũ có thể thu hút lượng lớn người ủng hộ đầu cơ, khả năng gây quỹ của họ sẽ không còn bị cản trở bởi tốc độ chậm và phí cao của blockchain .
Các nhà đầu tư crypto nhà đầu tư bán lẻ cũng cần phải hành động và “từ chối các khoản đầu tư xấu” bằng những hành động thiết thực.
“Từ chối các khoản đầu tư xấu” có nghĩa là:
Từ chối các dự án được hỗ trợ bởi vốn mạo hiểm với mức định giá pha loãng hoàn toàn (FDV) quá cao nhưng lượng lưu thông thực tế cực kỳ thấp.
Từ chối token lần đầu tiên được niêm yết trên sàn giao dịch tập trung (CEX) ở mức định giá cao.
Từ chối những người chỉ trích cái gọi là hành vi giao dịch "phi lý".
Nhìn lại năm 2017, có rất nhiều dự án có chất lượng cực kỳ kém. Có sức tàn phá mạnh nhất trong đó chắc chắn là EOS. Block.one đã huy động được 4,1 tỷ USD crypto để phát triển EOS. Tuy nhiên, EOS gần như biến mất sau khi ra mắt. Trên thực tế, tuyên bố này không hoàn toàn chính xác; đáng ngạc nhiên là ngay cả một dự án thất bại như EOS vẫn duy trì giá trị vốn hóa thị trường là 1,2 tỷ USD. Điều này cho thấy ngay cả các dự án như EOS, từng đánh dấu đỉnh cao của bong bóng, vẫn có giá trị trên 0. Là một người yêu thích thị trường tài chính, tôi phải thừa nhận rằng cấu trúc và cách vận hành của EOS là một ví dụ điển hình. Những người sáng lập dự án nên xem xét kỹ cách Block.one huy động được nhiều tiền nhất trong lịch sử thông qua bán hàng token.
