Chainfeeds Tóm tắt:
Hyperliquid là một giao thức hợp đồng tương lai được xây dựng trên chuỗi L1 riêng của mình, mục tiêu là cung cấp cho người dùng trải nghiệm giao dịch tương tự như sàn giao dịch tập trung (CEX), đồng thời vẫn duy trì các chức năng giao dịch phi tập trung (DEX) và sổ lệnh hoàn toàn trên chuỗi. Bài viết này tập trung vào cơ hội thị trường của Hyperliquid và logic đầu tư cơ bản của token $HYPE.
Nguồn bài viết:
https://www.panewslab.com/zh/articledetails/vu66wfck.html
Tác giả bài viết:
Flo
Quan điểm:
Flo:- Cơ hội phát triển sàn giao dịch: Hyperliquid đang chiếm vị trí chủ đạo trong thị trường DEX hợp đồng tương lai, giao dịch gần đây chiếm hơn 50% thị phần. Nhờ phí giao dịch thấp hơn CEX và cơ chế khích lệ hấp dẫn hơn, Hyperliquid có thể thu hút thêm nhiều người dùng và vốn từ CEX. Sự kiện phát hành token (TGE) và sự tăng giá nhanh chóng của $HYPE có thể được coi là chiến dịch marketing tốt nhất. Sàn giao dịch và stablecoin là những lĩnh vực kinh doanh có khả năng sinh lời cao nhất trong lĩnh vực tiền điện tử. Việc Hyperliquid cạnh tranh trực tiếp với các sàn giao dịch chính như Binance, Coinbase cũng là một yếu tố tăng giá.- Cơ hội sinh thái EVM: HyperEVM là một phần quan trọng của hệ sinh thái Hyperliquid, chia sẻ trạng thái thống nhất và cơ chế đồng thuận với L1 của Hyperliquid, nhưng hoạt động như một môi trường thực thi độc lập. HyperEVM dự kiến sẽ khởi chạy trong vài tháng tới, với nhiều nhóm đã bắt đầu chuẩn bị tích cực. Diễn biến này có thể tạo ra một sinh thái DeFi mới, đáp ứng nhu cầu của thị trường về các dự án ứng dụng thực tế, mang lại nguồn thu phí tăng trưởng và tiềm năng, nâng cao tiện ích của token $HYPE và nhận thức về hệ sinh thái.- Cấu trúc doanh thu, định giá và so sánh với các đối thủ: Hyperliquid chủ yếu thu nhập từ phí giao dịch trên nền tảng và đấu giá token. Trong 30 ngày qua, Hyperliquid đã tạo ra khoảng 26,5 triệu USD USDC doanh thu, tương đương hơn 336 triệu USD doanh thu hàng năm, chỉ sau Ethereum, Solana và TRON trong số các chuỗi công khai, nhưng giá trị vốn hóa thị trường lại đáng kể thấp hơn. Xét về tỷ suất lợi nhuận (doanh thu hàng năm / giá trị vốn hóa lưu thông), Hyperliquid vượt xa các L1 và L2 khác.- Rủi ro tiềm ẩn: 1) Rủi ro tập trung của người xác thực: Hiện tại, các nút xác thực mainnet của Hyperliquid vẫn tập trung cao, chỉ do nhóm vận hành 4 nút xác thực tại Tokyo. Mặc dù mạng thử nghiệm đã có hơn 60 người xác thực phi tập trung, nhưng việc chuyển đổi sang kiến trúc phi tập trung vẫn đối mặt với thách thức. 2) Rủi ro đổi mới DeFi: Khi EVM ra mắt, hiệu quả sử dụng vốn của $HYPE sẽ được nâng cao thông qua các cách như đặt cọc thanh khoản, cho vay. Các sáng kiến DeFi mới có thể mang lại những rủi ro chưa biết. 3) Rủi ro pháp lý: Mặc dù các hạn chế địa lý và thái độ của chính quyền Trump đã phần nào giảm thiểu rủi ro này, nhưng với tư cách là một nền tảng giao dịch, Hyperliquid vẫn cần theo dõi chặt chẽ sự thay đổi của môi trường pháp lý.
Nguồn nội dung
