Dưới đây là bản dịch tiếng Việt của văn bản, với các từ được giữ nguyên như trong nội dung gốc:
Trong ngành công nghiệp blockchain, nhiều người hành nghề cho rằng các dự án blockchain không có Token thì không có linh hồn. "Token" ở đây thường chỉ các Token được phát hành trên các chuỗi công khai, người dùng có thể rút về ví phi tập trung và giao dịch trên chuỗi hoặc các sàn giao dịch tập trung. Tuy nhiên, đối với đa số các dự án blockchain, dù là thiết kế kinh tế học Token, vận hành sàn giao dịch hay kết hợp công nghệ với chuỗi công khai, đều chưa đạt đến mức độ chuyên nghiệp và thành thục đủ.
Quan trọng hơn, việc phát hành và ứng dụng Token đang đối mặt với môi trường quản lý phức tạp trên toàn cầu. Các nhóm khởi nghiệp trực tiếp phát hành Token không chỉ gây ra áp lực tuân thủ rất lớn, mà còn có thể dẫn đến mất kiểm soát hoạt động. Do đó, một lựa chọn an toàn hơn là trước tiên sử dụng hệ thống tích điểm để khích lệ người dùng, sau khi hệ sinh thái ổn định thì từ từ chuyển đổi tích điểm thành Token, di chuyển lên blockchain để tài sản hóa.
Giá trị của tích điểm: Từ khích lệ đến chuyển tiếp
Ưu điểm của hệ thống tích điểm là nó cung cấp cho dự án một công cụ kiểm tra thị trường với chi phí thấp, đồng thời tránh được các rủi ro pháp lý trong giai đoạn phát hành Token ban đầu. Thông qua tích điểm, nhóm có thể cung cấp phần thưởng cho người dùng trong ứng dụng, tăng cường độ bám và hoạt động của người dùng. Khi cơ chế tích điểm dần hoàn thiện, có thể token hóa nó,赋予 nó nhiều giá trị hơn và thực hiện lưu thông trên chuỗi.
Mô hình này không chỉ nâng cao tính linh hoạt trong hoạt động của nhóm, mà còn có thể thông qua hệ thống tích điểm xây dựng lòng tin của người dùng và nền tảng sinh thái, làm nền tảng cho tương lai của nền kinh tế Token. Ví dụ, một nền tảng blockchain chú trọng vào tự trị cộng đồng, thông qua việc khích lệ người dùng bằng tích điểm để bỏ phiếu và tham gia các nhiệm vụ quản trị, sau đó giới thiệu Token trên chuỗi, giúp người dùng cảm nhận rõ hơn về giá trị và vai trò của Token.
Lấy ví dụ về đợt phát hành Token gần đây của HashKey Group. HashKey Group được thành lập vào năm 2018, là nhà cung cấp dịch vụ tài chính tài sản số hàng đầu châu Á. HashKey Group nổi tiếng với việc triển khai toàn diện hệ sinh thái Web3, bao gồm các lĩnh vực cốt lõi như giao dịch, đầu tư, dịch vụ token hóa và cơ sở hạ tầng. Các hoạt động chính của tập đoàn bao gồm hai nền tảng giao dịch lớn là HashKey Exchange và HashKey Global, trong đó HashKey Exchange là sàn giao dịch tài sản ảo được cấp phép đầu tiên tại Hồng Kông, cung cấp dịch vụ giao dịch tuân thủ và an toàn cho người dùng; còn HashKey Global hướng đến người dùng toàn cầu, cung cấp các dịch vụ giao dịch tài sản số đa dạng,持有 giấy phép F của Cơ quan Quản lý Tài chính Bermuda.
HSK là Token cốt lõi của hệ sinh thái HashKey, được thiết kế nhằm hỗ trợ mạng lưới hoạt động kinh doanh rộng lớn của họ và tăng cường sự tham gia của người dùng. Tổng nguồn cung cố định là 1 tỷ đơn vị, HSK được giới thiệu thông qua phân phối không công khai, tránh các rủi ro pháp lý và tuân thủ có thể xảy ra trong đợt bán công khai. Phương thức phân phối này sẽ liên kết trực tiếp giá trị của Token với mức độ hoạt động của hệ sinh thái, tạo tính bền vững hơn. Trong các ứng dụng thực tế, HSK được赋予nhiều chức năng khác nhau. Trên sàn giao dịch, HSK có thể được sử dụng để thanh toán phí giao dịch trên nền tảng và mang lại giảm giá phí giao dịch cho người nắm giữ, giúp giảm đáng kể chi phí giao dịch. Ngoài ra, với tư cách là công cụ kích thích cộng đồng cốt lõi, HSK thông qua các chương trình thưởng khuyến khích người dùng tham gia xây dựng hệ sinh thái, nâng cao hoạt động của cộng đồng. Người nắm giữ HSK cũng có thể ưu tiên truy cập các sản phẩm và dịch vụ mới do HashKey ra mắt, nâng cao trải nghiệm người dùng. Thiết kế ứng dụng đa dạng này khiến HSK không chỉ là một Token chức năng, mà còn là động lực then chốt thúc đẩy sự phát triển đồng bộ của hệ sinh thái.
Mô hình phát hành và ứng dụng Token của HASHKEY cung cấp cho các nhóm khởi nghiệp một tham khảo quý báu. Trong quá trình phát hành và quảng bá Token của HASHKEY, họ đã áp dụng các chiến lược sau:
1. Khích lệ và phân phối sinh thái
Token của HASHKEY không được bán công khai mà thông qua các hình thức khích lệ nội bộ sinh thái. Mô hình này tránh được rủi ro vi phạm luật chứng khoán, đồng thời mở rộng cơ sở người nắm giữ Token thông qua cơ chế thưởng.
2. Không gian phân phối dựa trên nhiệm vụ
Người dùng nhận được phần thưởng Token bằng cách hoàn thành các nhiệm vụ cụ thể. Phương thức này không chỉ tăng cường sự tham gia của người dùng vào hệ sinh thái, mà còn thúc đẩy hoạt động của cộng đồng và truyền bá thương hiệu. Ví dụ, HASHKEY từng thưởng Token cho người dùng tham gia các hoạt động sinh thái để khuyến khích chia sẻ và quảng bá nội dung sinh thái.
3. Kết hợp kinh doanh và công nghệ
Token của HASHKEY được tích hợp nhiều chức năng trong ứng dụng thực tế, như tham gia quản trị, thanh toán phí giao dịch và quy đổi dịch vụ sinh thái. Thiết kế kinh tế học Token này vừa phù hợp với logic kinh doanh, vừa thúc đẩy ứng dụng sâu rộng công nghệ blockchain trong lĩnh vực tài chính.
Mô hình tiệm tiến từ tích điểm đến Token này không chỉ giúp HASHKEY tránh được những rủi ro tuân thủ không cần thiết, mà còn tăng cường lòng tin và độ bám của người dùng với dự án.
Con đường win-win giữa tuân thủ và xác minh kinh doanh
Từ tích điểm đến Token là then chốt để hợp pháp hóa dự án, đồng thời cũng là khâu cần thiết để xác minh kinh doanh. Đối với các nhà khởi nghiệp Web3, nếu phát hành Token cũng nằm trong kế hoạch tương lai của bạn, có lẽ bắt đầu từ tích điểm là một hướng đi phù hợp. Chúng ta có thể phân tích cụ thể từ bốn khía cạnh sau:
1. Xác minh thị trường thông qua khích lệ người dùng
无论là hệ thống tích điểm truyền thống tập trung hay các Token dự án hướng đến tương lai phi tập trung, vấn đề cốt lõi cần giải quyết đều là vấn đề độ chấp nhận của người dùng. Giá trị cốt lõi của hệ thống tích điểm ở giai đoạn đầu là nó cung cấp cho các dự án một công cụ kiểm tra thị trường với chi phí thấp. Thông qua cơ chế thưởng tích điểm, nhóm có thể quan sát độ chấp nhận và độ bám của người dùng với dự án. Ví dụ, một ứng dụng chú trọng vào việc chia sẻ kiến thức phi tập trung có thể thiết kế quy tắc thưởng tích điểm như: người dùng tải lên nội dung chất lượng sẽ nhận được tích điểm, nội dung được thích hoặc lưu trữ cũng sẽ được thưởng thêm tích điểm. Hình thức này vừa thu hút người dùng tham gia sớm, vừa tích lũy dữ liệu dự án, cung cấp cơ sở thực tế cho thiết kế mô hình kinh tế Token sau này. Dữ liệu tiêu thụ tích điểm cũng phản ánh nhu cầu của người dùng đối với các dịch vụ thanh toán khác nhau. Xác minh thị trường này không chỉ nâng cao hiệu quả vận hành ban đầu của dự án, mà còn chỉ ra hướng cho thiết kế token hóa sau này.
2. Lựa chọn thời điểm token hóa
Thực tế, token hóa là sự phát triển tự nhiên của hệ thống tích điểm, nhưng việc lựa chọn thời điểm cần kết hợp cơ sở người dùng, xây dựng hệ sinh thái và chuẩn bị kỹ thuật. Ban đầu sử dụng tích điểm để khích lệ người dùng tham gia đúc và giao dịch, sau khi hệ thống tích điểm hoàn thiện thì từ từ chuyển đổi sang token hóa, chiến lược này hiệu quả trong việc tránh tình trạng "công nghệ chưa hoàn thiện, hệ sinh thái chưa phát triển" dẫn đến token ế ẩm hoặc người dùng rời bỏ. Ví dụ, một dự án NFT, sau 1 năm vận hành hệ thống tích điểm, ngày đầu tiên token ra mắt đã đạt được doanh thu giao dịch hàng triệu USD. Việc nắm bắt thời điểm token hóa này cung cấp một tham khảo quan trọng cho các dự án khởi nghiệp.
3. Cân bằng giữa tuân thủ và huy động vốn
Nhiều nhóm cho rằng Token chính là công cụ duy nhất để thu hút đầu tư. Nhưng thực tế, mô hình huy động vốn có thể linh hoạt hơn. Đối với đa số nhóm khởi nghiệp blockchain, ở giai đoạn đầu hoàn toàn có thể áp dụng hình thức huy động vốn cổ phần, trên cơ sở đó, nếu dự án có nhu cầu phát hành Token trong tương lai, hai bên có thể quy định rõ ràng trong thỏa thuận cổ đông, khi dự án đạt đến giai đoạn nhất định sẽ phân bổ một tỷ lệ Token nhất định cho nhà đầu tư. Cách này vừa đáp ứng nhu cầu vốn của nhóm, vừa tránh được rủi ro tuân thủ khi bán Token trực tiếp. Ngoài ra, nhiều dự án khởi nghiệp thành lập công ty ở nước ngoài (như Hồng Kông hoặc Singapore) để thu hút nhà đầu tư đủ điều kiện hoặc quỹ đầu t
Tóm tắt của luật sư Mankiw
Từ điểm thưởng đến Token, đây không chỉ là sự tiến hóa của mô hình kinh doanh, mà còn là một con đường khởi nghiệp kết hợp giữa xác minh thị trường và đổi mới tuân thủ. Trong bối cảnh môi trường quản lý toàn cầu ngày càng phức tạp, các nhóm khởi nghiệp nên từ bỏ ảo tưởng về việc phát hành token "một bước đến nơi", áp dụng chiến lược tiệm tiến, bắt đầu từ điểm thưởng, thông qua xác minh thị trường để tích lũy dữ liệu, tối ưu hóa cơ chế, sau đó chuyển đổi kinh nghiệm thành công thành ứng dụng tài sản hóa trên blockchain.
Mô hình "token hóa tiệm tiến" này không chỉ giảm rủi ro pháp lý ở giai đoạn đầu của dự án, mà còn làm cho quá trình xác minh giá trị kinh doanh trở nên tự nhiên và hiệu quả hơn. Các nhà khởi nghiệp blockchain chỉ có thể không ngừng thử nghiệm và tối ưu hóa trong khuôn khổ tuân thủ, mới có thể tìm được lối thoát trong môi trường thị trường phức tạp và thay đổi liên tục. Khởi nghiệp Internet chú trọng vào chạy nước rút với những bước nhỏ, nhưng trong lĩnh vực blockchain, đi từng bước chắc chắn mới thực sự là "nhanh".
