Năm 2024 là một năm mang tính bước ngoặt đối với ngành công nghiệp crypto. Từ sự chấp thuận của các quỹ ETF Bitcoin và Ethereum vào đầu năm, đến thị trường bò đang bùng nổ và đến động lực của cuộc bầu cử Hoa Kỳ, crypto như Bitcoin đã đạt mức định giá kỷ lục và ngày càng ảnh hưởng đến bối cảnh chính trị xã hội.
Đây cũng là một năm thành công đối với HTX Ventures. Hưởng lợi từ làn sóng đổi mới, chúng tôi hỗ trợ 28 dự án và quỹ hàng đầu khám phá các lĩnh vực mới crypto. Các dự án này bao gồm DeFi, BTCFi, ZK- rollups, cơ sở hạ tầng mô-đun, giải pháp Lớp 1 và Layer 2, trí tuệ nhân tạo, SocialFi, GameFi và các lĩnh vực khác.
Nhìn về phía trước, HTX Ventures đã xác định năm lộ trình chính cho thấy những tiến bộ thú vị vào năm 2024 mà chúng tôi sẽ theo dõi chặt chẽ vào năm 2025. Các dấu vết này bao gồm hệ sinh thái Bitcoin, cơ sở hạ tầng (Infra), Meme, trí tuệ nhân tạo (AI) và hệ sinh thái TON . Báo cáo cung cấp phân tích chuyên sâu về hiện trạng, thách thức và cơ hội trong tương lai của từng hướng, đồng thời cung cấp bối cảnh kinh tế vĩ mô và triển vọng thị trường.
Sinh thái Bitcoin
sự thống trị thị trường
Trong năm qua, vị trí chủ đạo thị trường của Bitcoin đã tăng từ 45,27% lên 56,81% . Điều này có nghĩa là hầu hết thanh khoản hiện tại trên thị trường crypto chủ yếu tập trung vào hệ sinh thái Bitcoin và nó đang tăng lên.
Nguồn: CoinStats
Bitcoin spot ETF đã tích lũy được 5,3% tổng số Bitcoin hiện có và khối lượng mở đã tăng từ 629.900 vào đầu năm lên 1.243.608, tăng trưởng 613.708. Trong vòng 12 tháng, vị thế giữ ETF chiếm tỷ lệ từ 3,15% lên 6,25%. (Tính đến ngày 4 tháng 12 năm 2024)
Một thị trường mới với Bitcoin là tài sản cốt lõi, các quỹ ETF và chứng khoán Hoa Kỳ là kênh dòng vốn và các công ty niêm yết chứng khoán Hoa Kỳ do MSTR đại diện là nhà cung cấp dịch vụ hấp thụ thanh khoản đô la Mỹ không giới hạn đã chính thức khai trương. Do đó, nhu cầu phát triển hơn nữa hệ sinh thái Bitcoin và nâng cao hiệu quả sử dụng vốn ngày càng trở nên nổi bật, điều này cũng có thể đạt được bằng cách tăng nhu cầu về BTC và tăng giá.
Layer 2
Trong ba năm qua, tổng cộng 77 dự án Bitcoin Layer 2 đã bắt đầu hoặc hoàn thành cấp vốn. Trong nửa đầu năm 2024, được thúc đẩy bởi cơn sốt khái niệm Bitcoin ETF, khối lượng giao dịch và giá token của các dự án Bitcoin Layer 2 trong các chu kỳ trước (chẳng hạn như Lightning Network, Stacks và Liquid Network) tăng đáng kể. Các dự án Layer 2 cũ này cũng đã chứng kiến sự phát triển hơn nữa về công nghệ. Nhiều giải pháp Layer 2 khác nhau đã xuất hiện trên Bitcoin , bao gồm Spiderchain (Botanix), ZKRollup (Nexio và Critea), Chuỗi tương thích EVM (BOB và B Squared), sidechain(Merlin), v.v. Tính đến điểm hiện tại, tổng giá trị khóa (TVL) của Bitcoin Layer 2 đã đạt 3 tỷ USD, được đóng góp bởi 19 dự án. Giả sử tất cả các dự án Bitcoin Layer 2 được triển khai trong vài năm tới, tổng TVL dự kiến sẽ tăng trưởng ít nhất 2 đến 4 lần, đạt 6 tỷ đến 12 tỷ đô la Mỹ.
Lớp 1/lớp thực thi
BRC-20, Ordinals và Runes là những tiêu chuẩn triển khai mới chính sẽ xuất hiện vào cuối năm 2023. Bất chấp sự suy giảm chung của thị trường trong quý 2, hoạt động của BTC Lớp 1 vẫn tiếp tục tăng trưởng ổn định. Tuy nhiên, trong khi thị trường Bitcoin phục hồi phần nào trong quý 3, đà tăng trưởng này không được duy trì.
Tin tức về BTC L1, Nguồn: Cryptokoryo_research
Cơ sở hạ tầng Bitcoin khác
Khi việc sử dụng Bitcoin tăng lên, cơ sở hạ tầng bổ sung bao gồm các giải pháp tương tác và các lớp bảo mật bắt đầu xuất hiện.
khả năng tương tác
Bridges và WBTC hiện vẫn là giải pháp tương tác chính trên Bitcoin. Vì mạng Bitcoin không trực tiếp cung cấp khả năng kết hợp để xây dựng ứng dụng nên mọi người phải dựa vào những cầu nối/WBTC này để mở khóa lợi nhuận DeFi trên blockchain khác. Chúng tôi mong đợi nhiều giải pháp tương tác hơn bao gồm Xlink, Atomiq và Auran sẽ được ra mắt trong năm tới.
lớp bảo mật
Tuy nhiên, các giải pháp tương tác này có thể gây ra mối đe dọa đối với tính bảo mật của tài sản cơ bản khi xảy ra sự cố hacker. Vì mục đích này, các giải pháp bảo mật liên quan đến Bitcoin đang bắt đầu xuất hiện.
Babylon là một ví dụ điển hình. Nó đã phát triển một bộ giao thức chia sẻ an toàn cho Bitcoin, bao gồm:
Bitcoin Timestamp: Cho phép ghi lại dấu thời gian của dữ liệu trên mạng Bitcoin , nâng cao độ tin cậy và khả năng không bị giả mạo của dữ liệu.
Đặt cược Bitcoin : Cho phép Bitcoin cung cấp bảo mật cho các mạng khác thông qua khích lệ tài chính.
Ngoài ra, với sự xuất hiện của các công nghệ mới, chẳng hạn như lớp sẵn có dữ liệu(lớp DA), giá trị sử dụng tiềm năng của Bitcoin càng được giải phóng. Nubit là nhân vật chủ chốt trong không gian Bitcoin DA. Nó sử dụng Bitcoin để mở rộng dung lượng dữ liệu và hỗ trợ phát triển các ứng dụng, Layer 2 và oracle.
Liệu nâng cấp có vượt qua OP_CAT vào năm 2025 hay không mới là điều quan trọng
Nâng cấp Taproot mang lại cho mạng chính Bitcoin khả năng phát hành tài sản. Từ sự nổi lên của inscription BRC-20 và thị trường NFT Ordinals vào năm 2023, đến sự ra mắt tiếp theo của các giao thức phát hành tài sản như ARC-20 và SRC-20, đến Bitcoin Layer 2, Đặt lại Bitcoin và LST, cầu nối xuyên chuỗi Bitcoin , v.v. Cơ sở hạ tầng xuất hiện và toàn bộ hệ sinh thái phát triển nhanh chóng. Sau đó, sau Hội nghị Bitcoin vào tháng 7 năm 2024, thị trường đã chuyển sự chú ý sang BTCFi gốc, chẳng hạn như stablecoin , có thể đạt được mô hình phi tập trung , không được bao bọc.
Hiện tại, thông qua các kỹ thuật mã hóa của Hợp đồng nhật ký kín đáo (DLC) và Chữ ký bộ điều hợp, các nhà phát triển có thể lập trình các hợp đồng tài chính dựa trên các sự kiện bên ngoài trong tập lệnh Bitcoin để đảm bảo rằng các dự án stablecoin và vay mượn được thanh lý mà không bị gián đoạn và đảm bảo bên long không được phép. hoạt động giao dịch thông qua Giao dịch Bitcoin được ký một phần (PSBT). Tuy nhiên, điều này vẫn liên quan đến logic lý thuyết trò chơi ở một mức độ nhất định, nhằm ngăn chặn hành vi nguy hiểm của bên dự án bằng cách tăng chi phí cho việc làm xấu, thay vì đạt được phi tập trung hoàn toàn từ cấp độ hợp đồng thông minh. Shell Finance, một dự án stablecoin sắp ra mắt ra mắt mainnet , áp dụng giải pháp này.
Điều thực sự có thể thay đổi hiện trạng là OP_CAT. Miễn là OP_CAT có thể vượt qua, các nhà phát triển có thể sử dụng các ngôn ngữ lập trình cấp cao có nguồn gốc từ Bitcoin như sCrypt để đạt được sự phát triển hợp đồng thông minh minh bạch và phi phi tập trung hoàn toàn trên mạng chính Bitcoin . sCrypt là một khung TypeScript để viết hợp đồng thông minh trên Bitcoin, cho phép các nhà phát triển sử dụng trực tiếp TypeScript, một ngôn ngữ lập trình cấp cao phổ biến, để viết hợp đồng thông minh. Lớp Bitcoin Layer 2 hiện tại cũng có thể được chuyển đổi thành ZK Rollup và tổng quy mô của BTCFi dự kiến sẽ tăng đáng kể.
Với sự hỗ trợ kép của thị trường vĩ mô và cơ sở hạ tầng, chúng tôi tin Bitcoin sẽ thúc đẩy nhu cầu thị trường tăng vọt hơn nữa trong hai năm tới.
Cơ sở hạ tầng
Vào năm 2024, cơ sở hạ tầng vẫn sẽ là một trong những hướng đi hấp dẫn nhất ngành công nghiệp crypto. Sự kết hợp giữa vốn và công nghệ đã thúc đẩy sự phát triển nhanh chóng của các dự án Lớp 1, Layer 2 và phần mềm trung gian. Việc tiếp tục nâng cấp và xây dựng hệ sinh thái Ethereum , cũng như cải thiện phí và hiệu suất của Layer 2 ; sự phát triển nhanh chóng của các Lớp 1 hiệu suất đa chuỗi khác do Solana dẫn đầu; cải thiện an ninh mạng thông qua cơ chế Đặt lại bảo mật và hiệu quả sử dụng vốn; nhiều dự án Bitcoin Layer 2 cố gắng kết hợp bảo mật của Bitcoin với các giải pháp mở rộng quy mô hiệu suất cao đã góp phần vào sự bùng nổ trong lĩnh vực cơ sở hạ tầng.
Lớp 1
Các dự án lớp 1 tiếp tục tối ưu hóa cơ chế đồng thuận và hiệu suất của chúng để cung cấp nền tảng vững chắc cho các ứng dụng Chuỗi.
Ethereum: Giới thiệu EIP-4844, giảm phí cho mạng Layer 2.
Solana và TRON : Các giao dịch trên Chuỗi rất sôi động nhờ sự phát triển của Meme Coin và các dự án cơ sở hạ tầng như Pump.fun và SunPump .
Aptos và Sui: Các ứng dụng trong lĩnh vực GameFi và DeFi thúc đẩy tăng trưởng tích cực của người dùng.
Layer 2
Layer 2 tiếp tục là con đường chính dẫn đến mở rộng và ZK Rollup và Optimistic Rollup có những bước phát triển riêng.
zkSync và StarkNet: Với nâng cấp lặp đi lặp lại liên tục, trải nghiệm người dùng của ZK Rollup đã được cải thiện rất nhiều.
Cơ sở và Arbitrum: Các dự án DeFi và NFT đang bùng nổ trên các nền tảng này và TVL tăng trưởng đáng kể.
Lớp 0 và phần mềm trung gian Chuỗi chéo
Lớp 0 và phần mềm trung gian Chuỗi chéo đã đạt được những bước đột phá mới về khả năng tương tác.
LayerZero: Kết nối hơn 40 Chuỗi, khối lượng giao dịch xuyên Chuỗi đã tăng lên đáng kể.
Cosmos: Nâng cấp IBC, hiệu suất chuỗi Chuỗi được cải thiện 50%.
Mô-Đun chuỗi công khai
Chuỗi công khai mô-đun cung cấp hiệu suất cao và tính linh hoạt, thu hút các ứng dụng đa dạng.
Celestia: hỗ trợ nhiều lớp thực thi mô-đun và trở thành dự án chuẩn cho chuỗi công khai mô-đun .
Monad: Thu hút lượng lớn nhà phát triển và triển khai DApp với hiệu suất TPS cực cao.
Bitcoin Layer 2
Bitcoin Layer 2 đã trở thành một điểm nóng mới nổi trên thị trường sơ cấp trong năm nay. Một số dự án liên quan như Babylon, Taro, BounceBit, Corn, v.v. đã hoàn thành cấp vốn trong năm nay, chủ yếu mang lại các hợp đồng thông minh và chức năng mở rộng cho mạng Bitcoin . .
Taro: Mở rộng khả năng thanh toán và hợp đồng của Bitcoin thông qua Lightning Network.
Stacks và RSK: Thúc đẩy tăng trưởng của các ứng dụng hợp đồng thông minh Bitcoin .
Đặt lại
Việc tái khởi động đã nâng cao hiệu quả sử dụng vốn, đồng thời cũng đạt được sự phát triển tốt và được thị trường chú ý trong năm nay. Các dự án như EigenLayer và Satori đã nhận được hàng chục triệu khoản đầu tư từ nguồn vốn dẫn đầu trong năm nay.
Sự kiện đầu tư và tài chính
Cơ sở hạ tầng vẫn chiếm địa vị quan trọng trong đầu tư và tài chính năm nay. Lớp 1, chuỗi công khai mô-đun và cơ sở hạ tầng liên quan đến sinh thái Bitcoin đều được vốn ưa chuộng. Lớp 1 hiện đại diện cho sự phát triển và khám phá công nghệ tập trung nhất trong lĩnh vực crypto. Tuyến đường này sẽ tiếp tục là lĩnh vực tập trung nguồn lực và vốn phát triển trong tương lai.
Meme
Điểm vào quan trọng cho các nhà đầu tư nhà đầu tư bán lẻ sau khi thực hiện chính sách nới lỏng crypto
Vào năm 2024, đường Meme một lần nữa sẽ trở thành điểm nóng trên thị trường crypto . Với tư cách là đầu cầu sinh thái , nó không chỉ thúc đẩy sự đồng thuận của cộng đồng mà còn kết hợp với DeFi, GameFi và các lĩnh vực khác để tạo ra các kịch bản sử dụng mới. Ví dụ, Solana đã kích thích thành công hoạt động và sức sống của hệ sinh thái bằng cách thúc đẩy mạnh mẽ sự đổi mới và phát triển của các dự án Meme. Từ Bome và Slerf vào đầu năm đến Pump.fun vào giữa năm, các dự án này đã thể hiện “thuộc tính xổ số” mạnh mẽ với đường cong giá Đường cong liên kết và mô hình mở cửa giá trị vốn hóa thị trường thấp, thu hút sự chú ý rộng rãi. Ngoài ra, tính năng phi tập trung của Pump.fun là “Mọi người đều có thể triển khai Meme ” đã thúc đẩy sự thịnh vượng sinh thái lớn hơn. Hiện tại, hơn một nửa số dự án Solana Meme có nguồn gốc từ Pump.fun trong đó hàng chục dự án trong số đó có giá trị vốn hóa thị trường lớn hơn 1. tỷ đô la Mỹ. Chuỗi công khai như Sui và TRON cũng nhanh chóng đi theo chiến lược Meme, kích hoạt hơn nữa hệ sinh thái tương ứng của chúng.
Pump.fun
Các dự án Meme đã trở thành một công cụ quan trọng để thu hút người dùng crypto mới vì chúng dễ hiểu và có rào cản gia nhập thấp. Sự ra mắt của Moonshot cho phép người dùng mua tài sản meme bằng cách sử dụng tiền tệ fiat và cơn sốt meme liên quan đến chính trị sau bầu cử đã mang đến cho người chơi mới cảm giác tham gia mạnh mẽ. Trong tương lai, các chính sách crypto của chính quyền Trump và các xu hướng quản trị liên quan sẽ mang lại những tác động tiềm ẩn về tin tức cho thị trường, hoặc làm phát sinh điểm nóng Meme mới. Ví dụ: nếu "Bộ Hiệu quả Chính phủ" ("DOGE") do Elon Musk lãnh đạo thu hút được sự chú ý, điều đó có thể gây ra sự đột biến về Dogecoin một lần nữa.
Khi hoàn cảnh thị trường crypto trở nên thoải mái hơn và dự kiến sẽ có nhiều nhà đầu tư bán lẻ tham gia vào thị trường hơn, các dự án Meme sẽ trở thành một kênh quan trọng cho dòng vốn vào. Sự gia tăng khổng lồ lần đồng tiền Meme ra mắt sàn giao dịch Robinhood minh họa đầy đủ cho xu hướng này và nó có thể tiếp tục thúc đẩy sự phát triển của xu hướng này trong tương lai.
Cơ sở hạ tầng meme
Khi nhu cầu phát hành công bằng của người dùng trên thị trường ngày càng tăng cao, lộ trình ra mắt hội chợ Meme năm nay đã thu hút được sự quan tâm và tham gia cực kỳ cao của thị trường. Các dự án cơ sở hạ tầng như Pump.fun và SunPump đã trở thành những dự án có dòng tiền hàng đầu trong năm nay, tạo động lực mới cho sự phát triển của Meme .
Pump.fun
Pump.fun là nền tảng phân phối dự án meme được xây dựng trên Solana . Bằng cách cung cấp các công cụ tạo đơn giản và trực quan cũng như hỗ trợ cộng đồng mạnh mẽ, áp dụng mô hình phân phối phát hành công bằng và thiết kế cơ chế tự động thêm thanh khoản cho DEX, cùng với hoạt động thị trường thành công của Solana, hoạt động cộng đồng và chi phí giao dịch thấp, Pump. Fun đã được thị trường ghi nhận ngay từ khi ra mắt và đã nuôi dưỡng thành công nhiều dự án Meme có tiếng . Tính đến tháng 11 năm 2024, hơn 40.000 dự án đã được cấp thành công cho Raydium, với thu nhập dự án tích lũy vượt quá 1,17 triệu SOL, xấp xỉ 200 triệu USD.
Đồng thời, sự thành công của Pump.fun đã thu hút sự bắt chước của nhiều dự án khác. Giả mạo của Pump đã xuất hiện trên nhiều Chuỗi , trong đó SunPump thu hút được nhiều sự chú ý nhất. Nhìn chung, cơn sốt Meme theo định hướng thị trường này không thể tách rời khỏi sự đổi mới và phát triển của các công cụ cơ sở hạ tầng. Các công cụ như Pump là những công cụ đầu tiên đưa thanh khoản tự động vào nền tảng phát hành, đồng thời, theo đuổi sự công bằng, chi phí thấp và hiệu quả trong chi phí và phương pháp phát hành, giảm chi phí và ngưỡng phát hành một cách hiệu quả, nâng cao niềm tin của thị trường và cộng đồng. tham gia, khiến Meme năm nay dự án tiếp tục bùng nổ.
Thành công của Pump.fun chưa được nhân rộng một cách hoàn hảo trên Chuỗi khác. Những lý do chính bao gồm:
Solana đã trở thành một trong những nền tảng phân phối lý tưởng cho các dự án Meme do chi phí giao dịch thấp và thông lượng cao.
Cộng đồng Solana tỏ ra rất nhiệt tình với các dự án mới, thúc đẩy tăng trưởng nhanh chóng của các dự án Meme khởi nghiệp.
Các hệ sinh thái khác như Ethereum phải đối mặt với vấn đề phí gas cao. Hiệu suất của các dự án Meme trên Chuỗi hiệu suất cao khác như BSC và Avalanche cũng tương đối tầm thường, chủ yếu là do quy mô cộng đồng của họ và độ bám với người dùng thấp.
Các nền tảng phân phối như Pump.fun và SunPump đã trở thành cơ sở hạ tầng quan trọng để phát triển các dự án Meme. Trong tương lai, dự án Meme có thể cho thấy xu hướng đa dạng và thiết thực hơn, đồng thời cơ sở hạ tầng có thể được tích hợp với các kịch bản ứng dụng khác như trò chơi, NFT và mạng xã hội về chức năng sản phẩm. Với hoàn thiện dần dần của hệ sinh thái đa chuỗi và sự phong phú của các tình huống sử dụng thực tế, cơ sở hạ tầng Meme sẽ tiếp tục tiếp thêm sức sống cho toàn bộ đường đua.
Trí tuệ nhân tạo (AI)
Vào năm 2024, đường đua Crypto+AI đã khám phá các hướng khả thi, với dữ liệu mới nổi bao gồm ZK/OPML để giúp đưa AI vào Chuỗi, cung cấp dữ liệu cộng đồng AI, cho thuê tỷ lệ băm phi tập trung , giao dịch dữ liệu AI, trò chơi AI và đại lý AI, v.v. Mười bài hát được chia nhỏ bằng AI.
Các dự án crypto mở rộng trọng tâm để nắm bắt câu chuyện về AI
Năm nay, lượng lớn cơ sở hạ tầng và ứng dụng blockchain đã mở rộng sự tập trung vào AI. Việc tập trung tài nguyên và quyền sở hữu là một trong những thách thức chính trong mở rộng cơ sở hạ tầng AI lâu dài và bản chất phi tập trung của mạng blockchain cung cấp giải pháp khả thi cho vấn đề tập trung hóa trong AI. Một trong những ví dụ điển hình về các dự án crypto truyền thống chuyển sang AI là Near. Kể từ năm nay, nó đã khuyến khích AI chạy trên các giao thức mã nguồn mở trên Chuỗi .
Chú thích/quản lý dữ liệu
Hiện tại, những hạn chế về tài nguyên dữ liệu là một trong những thách thức lớn trong việc mở rộng phát triển AI. Hầu hết dữ liệu hữu ích cho các mô hình AI đều do các công ty công nghệ lớn độc quyền. Phạm vi quyền hạn hạn chế của các công ty này dẫn đến phạm vi phủ sóng về ngôn ngữ và văn hóa không hiệu quả. Các công ty chú thích dữ liệu AI tập trung hiện tại không thể mở rộng toàn bộ tập dữ liệu của họ do không đủ khích lệ tài chính và hạn chế về thẩm quyền hoạt động.
Công nghệ blockchain có thể giải quyết những vấn đề này rất tốt. Một số dự án đang được triển khai, chẳng hạn như Kiva, Sapien, Bagel, v.v., nhằm cải thiện nguồn dữ liệu và khích lệ nhiệm vụ chú thích dữ liệu hiệu quả hơn trên khắp các khu vực pháp lý.
Lý luận phi tập trung và học máy
Hiện tại, mọi người chủ yếu sử dụng các nhà cung cấp dịch vụ tập trung như Hugging Face để chạy suy luận trên các mô hình mã nguồn mở, điều này có thể gây ra các vấn đề về quyền riêng tư hoặc kiểm duyệt. Suy luận phi tập trung cho phép người dùng chạy các mô hình học máy mà không cần dựa vào các dịch vụ tập trung trong khi vẫn đảm bảo độ tin cậy của đầu ra mô hình. Ba lĩnh vực chính của suy luận có thể kiểm chứng đã xuất hiện, mỗi lĩnh vực có sự cân bằng về chi phí và bảo mật khác nhau.
ZKML
Sử dụng công nghệ zk-SNARKs để cung cấp suy luận riêng tư cho các mô hình AI. Giza, Modulus Labs và EZKL là những người chơi chính trong lĩnh vực này. Những công nghệ này tăng cường tính bảo mật và độ chính xác của quá trình suy luận mô hình mã nguồn mở. Tuy nhiên, do chi phí tạo bằng chứng zk cao, chi phí suy luận sẽ tăng đáng kể, dẫn đến chi phí thời gian và độ trễ tăng ít nhất 100 lần so với suy luận tập trung. Vì vậy, các sản phẩm hiện tại vẫn cần được cải tiến hơn nữa về công nghệ zk trước khi có thể được sử dụng rộng rãi trong tương lai.
OPML
Các kết quả suy luận được coi là chính xác trừ khi được người thách thức trong mạng chứng minh là sai. Những người thách thức mạng đóng vai trò là người quan sát suy luận Chuỗi, chạy các mô hình của riêng họ để đảm bảo tính chính xác của đầu ra. Ví dụ chính của OPML là ORA. Mặc dù hiệu suất chi phí tốt hơn ZKML nhưng nó vẫn đắt hơn nhiều so với suy luận tập trung do chi phí trả cho người quan sát.
Mạng lý luận phi tập trung trên Chuỗi
Với mạng suy luận phi tập trung , các truy vấn được thực hiện bởi một số lượng nhỏ nút trên Chuỗi . Nếu xảy ra sự khác biệt, nút bất thường sẽ bị trừng phạt. Đây là giải pháp rẻ nhất và nhanh nhất trong tất cả các giải pháp, nhưng tính bảo mật không thể được đảm bảo do có khả năng bị nút lận. Để đảm bảo tính bảo mật cao hơn, có thể cần triển khai nhiều nút hơn, nhưng điều này sẽ làm tăng chi phí. Ritual là một ví dụ về việc chạy mạng suy luận phi tập trung.
Do hiệu quả chi phí thấp hơn so với suy luận cục bộ nên suy luận AI phi tập trung hiện không phải là lựa chọn hàng đầu của người dùng. Trong tình trạng phát triển AI hiện nay, việc xác minh đầu ra không phải là mối quan tâm đáng kể đối với các nhà phát triển và người dùng AI. Ngoài ra, điện toán biên cũng có thể đóng vai trò là một giải pháp bảo mật và quyền riêng tư khác để chạy các mô hình AI. Do đó, lý luận phi tập trung có thể phải đối mặt với nút thắt tăng trưởng trong dài hạn.
GPU phi tập trung
GPU đang có nhu cầu cao trong phát triển AI và các nhà cung cấp GPU hiện tại chủ yếu được độc quyền bởi một số công ty lớn trên thị trường. Nếu điều kiện thị trường khắc nghiệt xảy ra, họ có thể mang lại rủi ro về giá. Giá của giao thức GPU phi tập trung cũ Render đã tăng trưởng 10 lần kể từ năm 2023. Năm nay, lượng lớn mạng GPU phi tập trung đã được tung ra thị trường, chẳng hạn như IO.net, Grass, Akash, v.v. Các mạng này khích lệ đóng góp GPU thông qua token và đối tượng mục tiêu bao gồm người tiêu dùng và các công ty GPU nhỏ hơn.
Tuy nhiên, do tài nguyên GPU thiếu đồng nhất trên các mạng này và thực tế là hầu hết các GPU hiệu suất cao không thuộc sở hữu của người tiêu dùng cá nhân, các nhà cung cấp GPU tập trung dự kiến sẽ vẫn là lựa chọn chính cho các nhà phát triển AI.
AI Agent trên Chuỗi
AI Agent được triển khai trên blockchain, sử dụng cơ chế token khích lệ và hướng dẫn các hành vi cụ thể của tác nhân, bao gồm tương tác với hợp đồng thông minh, giao dịch và truy vấn thay mặt người dùng. Myshell là một ví dụ. Trong tương lai, AI Agent sẽ dần trở thành người quản lý và trợ lý của người dùng, cung cấp cho người dùng khả năng thực thi dịch vụ toàn diện hơn - chẳng hạn như phát hành tài sản độc lập, phát tán virus, hình thành các tổ chức tự trị phi tập trung (DAO) và thậm chí chịu trách nhiệm giao dịch quỹ. và quyết định đầu tư, hình thành văn hóa và tín ngưỡng độc đáo của riêng họ. Web2 không thể đạt được sự tích hợp độ sâu giữa AI và công nghệ crypto này, đồng thời đây cũng là một hình thức mới mà Web3 không thể đạt được một cách độc lập nếu chỉ dựa vào công nghệ crypto.
Hiện tại, tất cả những điều này vẫn chưa được thương mại hóa. Gần đây, để giải quyết vấn đề AI Agent cần danh tính tài chính độc lập để họ có thể tự do kiểm soát ví của mình, Coinbase đã ra mắt ví AI dựa trên ví Coinbase MPC, cho phép AI Agent dễ dàng sử dụng ví để xử lý các giao dịch khác nhau. Để làm cho ví AI dễ hiểu hơn, Coinbase cũng cung cấp các mẫu Dựa trên Tác nhân để triển khai mã 0 trực tiếp. Dự kiến vào năm 2025, sẽ có nhiều ứng dụng sản xuất hơn xuất hiện.
Phân tích dựa trên tác nhân, Nguồn: https://x.com/starzqeth/status/1853597036421259728
Ngoài ra, mạng lưới AI Agent đang bắt đầu xuất hiện. Theoriq là một ví dụ điển hình. Nó triển khai các hoạt động đa tác nhân hiệu quả trên blockchain thông qua thị trường AI Agent do cộng đồng quản lý, cung cấp cho người tạo AI Agent các kênh phân phối hiệu quả và đơn giản hóa quy trình để người dùng AI Agent thực hiện nhiều nhiệm vụ.
TON Sinh thái học
Hệ sinh thái TON(Mạng mở) dựa vào hàng trăm triệu người dùng và hỗ trợ kỹ thuật mạnh mẽ của Telegram để dần dần thiết lập hệ sinh thái blockchain đa cấp, đạt được sự bùng nổ toàn diện về hệ sinh thái và thị trường vào năm 2024. Từ DeFi đến Meme, đến NFT và trò chơi, TON đã đạt được những thành tựu đáng chú ý trong nhiều lĩnh vực bằng cách tận dụng cơ sở người dùng rộng lớn của mình, ứng dụng xã hội Web2 tiên phong để hiện thực hóa việc kiếm tiền từ lưu lượng truy cập thông qua crypto .
Tổng quan về dữ liệu TON , Nguồn: https://defillama.com/chain/ TON
Do mô hình kinh doanh truyền thống khó mang lại lợi nhuận đáng kể cho Telegram, TON bắt đầu khám phá các trò chơi dựa trên nhấn với ngưỡng bằng 0 hoặc thanh toán nhẹ, dựa trên kỳ vọng về airdrop token và đã thu hút thành công lượng lớn người dùng Web2 tham gia.
Sự thành công của Notcoin
Vào tháng 5 năm 2024, dự án Notcoin đầu tiên ra mắt. Notcoin là một trò chơi nhấn xã hội có thể truy cập qua Telegram. Người chơi tương tác với robot Notcoin và mời bạn bè bắt đầu trò chơi. Cơ chế của trò chơi rất đơn giản: một đồng tiền vàng sẽ xuất hiện trên màn hình và lần nhấn sẽ giúp bạn kiếm được Notcoin, loại tiền ảo của trò chơi. Khả năng nhấn của người chơi bị giới hạn bởi một thanh năng lượng, thanh năng lượng này sẽ cạn kiệt khi nhấn nhưng sẽ bổ sung dần theo thời gian.
Sau khi Notcoin ra mắt, nó đã được thị trường đón nhận rộng rãi. Dựa vào cơ chế trò chơi đơn giản và lượng người dùng khổng lồ của Telegram, Notcoin đã đạt được một triệu người dùng hoạt động hàng tháng trong một thời gian ngắn và ra mắt sàn giao dịch lớn. Sự thành công của Notcoin đánh dấu sự hiện thực hóa thành công mô hình trò chơi sinh thái TON, đồng thời đánh dấu đường lối trò chơi bước vào một cấp độ thu hút người dùng mới của người dùng.
Tối ưu hóa Catizen
Sau Notcoin, Catizen đã tối ưu hóa trải nghiệm trò chơi, chẳng hạn như tăng tốc và các chức năng khác, đồng thời khuyến khích người dùng bắt đầu trải nghiệm với các khoản thanh toán nhỏ như 0,99 USD và 4,99 USD. Người dùng có thể vào tiền thông qua tiền tệ hợp pháp OTC và trực tiếp sử dụng thẻ tín dụng để mua tài sản crypto , điều này làm giảm đáng kể ngưỡng tham gia. Mô hình thanh toán nhẹ hoặc không ngưỡng này sẽ tiếp tục mở rộng cơ sở người dùng.
Các mô hình kinh doanh khác
Trong hệ sinh thái TON, Dogs là một trong những dự án Meme phổ biến nhất. Thông qua quản trị cộng đồng độc đáo và xây dựng sinh thái, Dogs nhanh chóng chiếm được vị trí trên thị trường. Dự án thực hiện các hoạt động khai thác đơn giản bằng cách xác minh tài khoản Telegram và cơ chế mời. Sau khi ra mắt, Dogs đã thu hút được lượng lớn cộng đồng và lượng truy cập, đồng thời đạt được ra mắt trên nhiều sàn giao dịch trong một thời gian ngắn.
Ngoài các dự án trò chơi và xã hội, DeFi cũng đang bùng nổ trong hệ sinh thái TON. Các dự án như TonStaker và Ston.fi đã có tiến triển tốt. TON không chỉ củng cố địa vị trong lĩnh vực thanh toán xã hội thông qua các dự án ngôi sao lưu lượng truy cập như Notcoin, Dogs và Catizen mà còn tạo ra những bước đột phá trong nhiều lĩnh vực như DeFi.
Tuy nhiên, trò chơi nhấn và nhấp về cơ bản vẫn là một mô hình nhập khẩu người dùng Web2 với dự đoán về airdrop token và sau đó bán chúng cho sàn giao dịch. Sau khi sự nhiệt tình ban đầu trôi qua, lưu lượng truy cập đã giảm sút nghiêm trọng. Hiện tại, hệ sinh thái TON cần khẩn trương tìm ra các mô hình kinh doanh mới có thể cải thiện khả năng giữ chân người dùng và tìm ra đường cong tăng trưởng tiếp theo vào năm 2025. Nó có thể là DeFi hoặc có thể là Meme, nhưng nó không được là mô hình đã được triển khai trên Ethereum hoặc Solana. Thành công của TON cũng đã truyền cảm hứng cho các ứng dụng xã hội Web2 khác. Ví dụ: Line, tập trung vào thị trường Nhật Bản, Hàn Quốc và Đông Nam Á, đã ra mắt Chuỗi Kaia và bắt đầu thử nghiệm mô hình Mini DApp để kiếm tiền từ lưu lượng truy cập Web2 hiện có. Điều này cho thấy mô hình của TON đang có tác động sâu sắc đến toàn ngành.
Phân tích nền tảng Line Web3,
Nguồn: https://govforum.kaia.io/t/gp-4-budget-request-for-kaia-wave/963
mối quan tâm về thị trường vốn
Trên thị trường vốn, hệ sinh thái TON đã thu hút nhiều vốn hơn chuỗi công khai hiệu suất cao khác. Một số dự án đã nhận được hỗ trợ đầu tư từ thị trường sơ cấp trong năm nay. Hệ sinh thái TON sẽ tiếp tục nỗ lực trong trải nghiệm người dùng, đa dạng sinh thái và đổi mới công nghệ, tạo động lực mới cho sự phát triển bền vững của thị trường crypto .
Năm 2024 là năm để hệ sinh thái TON cất cánh, nhưng đối diện tương lai, TON cần đổi mới mô hình kinh doanh của mình, cải thiện khả năng giữ chân người dùng và tìm ra đường cong tăng trưởng mới. Chỉ bằng cách này, chúng ta mới có thể dẫn đầu trong cuộc cạnh tranh blockchain khốc liệt và mang lại giá trị liên tục cho người dùng và nhà đầu tư.
hướng vĩ mô
Chủ đề chính của thị trường crypto vào năm 2024 đã được bắt đầu bằng việc Bitcoin ETF được thông qua vào tháng 1 và sẽ được làm rõ hơn sau khi Trump thắng cử vào tháng 11. Từ góc độ vĩ mô, thị trường crypto hiện đang trong giai đoạn chuyển đổi từ thắt chặt định lượng (QT) sang nới lỏng định lượng (QE), dự kiến sẽ bắt đầu vào quý 2 năm sau. Kinh nghiệm lịch sử cho thấy đỉnh của thị trường bò crypto tử tăng trưởng thường không xảy ra trong chu kỳ cắt giảm lãi suất mà có nhiều khả năng xảy ra ở cuối chu kỳ cắt giảm lãi suất hoặc gần cuối chu kỳ tăng lãi suất, hoặc thậm chí khi nó vừa mới bắt đầu. Ví dụ: chính sách cực kỳ lỏng lẻo do dịch bệnh gây ra vào năm 2020 đã bắt đầu thị trường bò crypto tăng giá. Khi Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ dần dần đưa ra các tín hiệu chính sách thắt chặt, thị trường đã đạt đỉnh vào cuối năm 2021 và sau đó việc tăng lãi suất chính thức bắt đầu vào năm 2022.
Vì vậy, thị trường hiện tại vẫn còn cách xa đỉnh điểm thị trường bò. Nhìn chung, thị trường bò này có thể có nhiều con đường phát triển, đặc biệt là trong bối cảnh chính sách mở rộng tài chính của Trump và các tín hiệu thân thiện crypto chưa từng có, dự kiến sẽ mở ra một thị trường bò mạnh mẽ. Ngoài ra, với việc nới lỏng các quy định và sự gia nhập của các tổ chức tài chính truyền thống, Bitcoin sẽ nhận được sự hỗ trợ vững chắc hơn và dần trở thành tài sản cốt lõi của đô la Mỹ bên cạnh chu kỳ ngành của đô la Mỹ (chẳng hạn như AI). Xu hướng tách Bitcoin khỏi thị trường tiền kỹ thuật số truyền thống (Altcoin) dự kiến sẽ mạnh mẽ hơn nữa.
Mặt khác, lãi suất cơ bản dự kiến sẽ giảm xuống mức trung tính vào giữa năm 2025. Liệu sẽ có đợt cắt giảm lãi suất tiếp theo hay tín hiệu thắt chặt sẽ phụ thuộc vào mức độ lạm phát lúc đó và liệu Trump có thể gây ảnh hưởng thành công lên Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ hay không. Nếu Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ đưa ra tín hiệu thắt chặt để đối phó với lạm phát, thị trường có thể bước vào giai đoạn điều chỉnh cho đến tháng 5/2026, khi Trump có cơ hội nắm quyền kiểm soát chính sách Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ .
Vào năm 2025, làn sóng của các gã khổng lồ tài chính truyền thống và nhà đầu tư bán lẻ crypto sẽ tạo ra một hướng đi mới
Bãi bỏ SAB 121 xóa bỏ rào cản gia nhập của các tổ chức tài chính truyền thống
Trump dự kiến sẽ bãi bỏ SAB 121 sau khi nhậm chức vào ngày 20/1 năm sau. Động thái này sẽ cho phép các tổ chức tài chính truyền thống nắm giữ crypto trên bảng tài sản của họ, thúc đẩy hơn nữa sự phát triển thể chế của tài sản crypto . Điều này không chỉ cung cấp nhiều tùy chọn tài chính hơn cho tài sản crypto mà còn làm cho crypto spot dễ tiếp cận hơn thông qua nền tảng giao dịch và quan hệ đối tác tổ chức hiện có, làm tăng tính trưởng thành của thị trường crypto tổ chức về tổng thể.
SAB 121 (Bản tin Kế toán Nhân viên 121) là hướng dẫn do Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) ban hành năm 2022. Theo quy định, các ngân hàng, sàn giao dịch hoặc tổ chức tài chính khác nắm giữ hoặc giám sát tài sản crypto phải coi tài sản crypto này là nợ phải trả và tiết lộ chúng trên bảng tài sản . Ngay cả khi các tổ chức này chỉ thay mặt họ nắm giữ tài sản crypto của khách hàng, họ cũng phải đối mặt với trách nhiệm pháp lý tiềm ẩn.
Quy định này yêu cầu các tổ chức tài chính phải thực hiện điều chỉnh ở hai khía cạnh:
Tiết lộ chi tiết về rủi ro : Họ phải tiết lộ chi tiết rủi ro tiềm ẩn liên quan đến tài sản crypto , bao gồm biến động thị trường, các cuộc tấn công hacker, trục trặc kỹ thuật, v.v.
Điều chỉnh kế toán: Crypto cần được coi là nợ phải trả thay vì tài sản là tài sản của khách hàng đang được lưu giữ. Điều này có thể làm tăng tổng nợ phải trả của các ngân hàng và tổ chức tài chính và ảnh hưởng đến tỷ lệ an toàn vốn của họ.
Do những hạn chế này, SAB 121 trực tiếp ngăn cản các tổ chức tài chính truyền thống của Hoa Kỳ, đặc biệt là các ngân hàng quốc gia như Citibank và JPMorgan Chase, cung cấp dịch vụ lưu ký crypto và cũng hạn chế quyền truy cập của các công ty crypto vào dịch vụ ngân hàng.
Tuy nhiên, khi thái độ của các cơ quan quản lý trở nên rõ ràng hơn và các chính sách được nới lỏng, các công ty và nhà đầu tư dịch vụ tài chính truyền thống lần đầu tiên sẽ có thể hoạt động trên blockchain, mang lại lợi nhuận mới và các cơ hội chiến lược.
Coingecko , ngày 4 tháng 12
PayFi: Liên kết trực tiếp các loại tiền tệ fiat crypto sẽ tạo ra những khả năng vô tận
Vì các tổ chức tài chính truyền thống được phép đầu tư, nắm giữ và lưu ký hợp pháp tài sản crypto , nên các hoạt động theo dõi như PayFi, stablecoin tuân thủ cũng như tiền gửi và nạp rút tiền tiền hợp pháp tuân thủ dự kiến sẽ tăng nhanh chóng. Gần đây, Tether đã công bố ra mắt nền tảng tài sản thế giới thực (RWA) mới, tập trung vào token hóa tài sản tài chính trong thế giới thực (như trái phiếu chính phủ, bất động sản và tài sản lợi nhuận cố định khác) để cung cấp các hình thức đầu tư kỹ thuật số.
Moonshot tạo ra một kịch bản sử dụng mới bằng cách kết nối tiền nạp rút tiền fiat với các giao dịch Meme . Trong tương lai, nhiều dự án khác có thể lần lượt xuất hiện bằng cách kết nối các kênh tiền tệ hợp pháp, liên kết tài sản thực và trò chơi crypto tần số cao (chẳng hạn như GameFi, DeFi).
Tóm tắt
Ngành công nghiệp crypto đang bước vào một kỷ nguyên mới khi hoàn cảnh pháp lý trở nên cởi mở và minh bạch hơn vào năm 2024. Là nhà đầu tư dài hạn kể từ năm 2018, HTX Ventures cam kết tận dụng kiến thức chuyên môn và hiểu biết sâu sắc của mình để mở rộng tính khả dụng của ngành và cơ sở khách hàng bằng cách xác định và hỗ trợ các dự án đổi mới công nghệ tiên tiến nhất, tốt nhất.
Chúng tôi rất vui mừng về năm 2025 và mong muốn được tiếp tục hành trình này với các đối tác, nhà đầu tư và toàn bộ cộng đồng crypto. Hãy cùng nhau xây dựng một hệ sinh thái crypto sáng tạo và dễ tiếp cận hơn.
