Tác giả: Murphy Nguồn: X, @Murphychen888
Trong phân tích dữ liệu trên chuỗi BTC, có 2 khái niệm cốt lõi, đó là "dấu thời gian" và "dấu giá". Do tính minh bạch của blockchain, chúng ta có thể quan sát mỗi giao dịch trên chuỗi và nhận ra 2 chi tiết then chốt: 1. Thời gian xảy ra di chuyển token: dấu thời gian; 2. Giá khi giao dịch xảy ra: dấu giá.
Khi phân tích quá trình chuyển đổi xu hướng chu kỳ, các dữ liệu như chi phí giao dịch, thực hiện lợi nhuận, dòng chảy nhu cầu, nguồn cung nóng, v.v. chủ yếu được xây dựng trên cơ sở "dấu giá". Nếu muốn quan sát và phân tích tính thời gian của chu kỳ lớn của BTC, thì "dấu thời gian" sẽ được sử dụng nhiều hơn.
Mỗi BTC tồn tại trong một UTXO nhất định, và chức năng dấu thời gian của UTXO có nghĩa là mỗi BTC có một độ tuổi, không phải thời gian nó được khai thác, mà là từ lần cuối di chuyển đến hiện tại.
Chúng ta có thể phân biệt BTC có độ tuổi khác nhau, ví dụ như 1 tuần - 1 tháng (1w-1m) hoặc 1-2 năm (1-2y) và các nhóm khác. Thông thường, chúng tôi xem BTC không di chuyển trong hơn 6 tháng (chính xác là hơn 155 ngày) là "người nắm giữ lâu dài" (LTH), còn lại là "người nắm giữ ngắn hạn" (STH).
Nhìn lại lịch sử phát triển của BTC, mỗi khi chu kỳ bò thì LTH sẽ phân phối token cho STH; lúc này tỷ lệ tài sản của "nhóm tiền cũ" bắt đầu giảm dần (như đường nét đứt ở Hình 1 màu xanh lá);
(Hình 1)
Đến chu kỳ gấu, token lại từ STH chuyển về tay LTH, lúc này tỷ lệ tài sản của "nhóm tiền mới" bắt đầu giảm dần (như đường nét đứt ở Hình 2 màu xanh lá);
(Hình 2)
Có thể thấy, sóng hình ở Hình 1 (tiền cũ) và Hình 2 (tiền mới) hoàn toàn ngược nhau, tôi gọi đây là "hiệu ứng lắc lư" của chu kỳ lớn của BTC; thị trường luôn tuân theo quy luật nội tại này trong sự chuyển đổi cung cầu, như một chiếc lắc lư, lặp đi lặp lại.
Trong nhóm LTH lớn, nhóm có ảnh hưởng lớn nhất đến sự chuyển đổi chu kỳ, thậm chí có thể đóng vai trò quyết định, là nhóm token có độ tuổi 1-2 năm và 2-3 năm (những người tay kim cương trong chu kỳ). Chúng ta có thể quan sát xu hướng thay đổi của dữ liệu này để suy đoán "dấu thời gian" của chu kỳ bò hiện tại.
Hình 3 là dữ liệu tỷ lệ giá trị thị trường đã thực hiện của 1-2y & 2-3y. Nhìn chung, khi đường màu vàng (1-2y) và xanh lá (2-3y) đạt đỉnh, thị trường sẽ sớm thoát khỏi chu kỳ gấu và bước vào giai đoạn đầu chu kỳ bò. Theo thời gian, đường sóng bắt đầu giảm dần, cho thấy nhóm này đang phân phối token cho các nhà đầu tư mới gia nhập thị trường.
(Hình 3)
Khi đường sóng giảm xuống đáy và độ dốc bắt đầu giảm, có nghĩa là thị trường đã ở giai đoạn giữa và cuối chu kỳ bò, cũng có thể coi đây là "vùng đỉnh" của chu kỳ bò. Cần biết rằng 2 nhóm này là những nhà đầu tư có kinh nghiệm nhất trên thị trường, ví dụ như MSTR đã mua BTC vào tháng 12/2021 - tháng 1/2022, 3 năm trước, thuộc nhóm này. Lúc mua là STH, đến nay đã trở thành LTH.
Hiện tại, dữ liệu này đã giảm từ đỉnh 56% xuống 12,3% (đường nét đứt xanh lá ở hình), trong khi giá trị thấp nhất của 2 chu kỳ trước lần lượt là 1,3% (chu kỳ 17-18) và 6,6% (chu kỳ 21-22). Xét đến việc ngày càng có nhiều nhà đầu tư tổ chức như MSTR tham gia nắm giữ token xuyên suốt các chu kỳ, tôi cho rằng giá trị thấp nhất của 1-2y & 2-3y trong chu kỳ này sẽ cao hơn chu kỳ trước là 6,6%, dự kiến trong khoảng 7%-10%.
Nếu lấy giá trị hiện tại làm chuẩn (Điểm A) và vẽ một đường chuẩn (xem Hình 1 đường nét đứt đỏ), có thể thấy trong 2 chu kỳ trước, khi chỉ số giảm đến cùng một vị trí, giá BTC đều ở vùng đỉnh, tương đối nằm ở giai đoạn giữa và cuối chu kỳ bò. Theo thời gian, đường cong dần chạm đáy và bắt đầu quay đầu tăng lên, khi quay trở lại mức ban đầu (Điểm B) thì thường báo hiệu chu kỳ bò kết thúc.
Từ A đến B là một "đường cong nụ cười", trong chu kỳ 17-18 quá trình này mất 17 tháng, chu kỳ 21-22 mất 12 tháng, và dựa trên phân tích trên, khả năng cao nhất là đáy của chu kỳ này sẽ cao hơn 6,6%, do đó tôi cho rằng khả năng "đường cong nụ cười" kéo dài ≤ 12 tháng (bước vào chu kỳ gấu) là lớn hơn.
Đồng thời, chúng ta có thể thấy trong chu kỳ 17-18, từ Điểm A đến đỉnh cuối cùng của chu kỳ mất 6 tháng (Hình 3 ghi chú 1); trong chu kỳ 21-22, từ Điểm A đến đỉnh cuối cùng của chu kỳ mất 10 tháng (Hình 3 ghi chú 2).
Do chu kỳ 17-18 là một đỉnh nhọn rất đặc biệt, nên tham khảo giá trị không cao; chu kỳ 21-22 có hình dạng đỉnh kép đáng được tham khảo hơn; do đó tôi cho rằng trong chu kỳ này, từ Điểm A hiện tại đến Điểm B trong tương lai, khả năng cao sẽ ≤ 10 tháng, có lẽ khoảng 9-10 tháng.
Nếu dự đoán này đúng, thời điểm kết thúc chu kỳ bò lớn này sẽ xảy ra vào khoảng tháng 9-10 năm 2025.
Lưu ý! Tất cả các dự đoán xác suất trên chỉ là quan điểm cá nhân của tôi, không phải phản ánh khách quan của dữ liệu!
Sau khi nói về mối quan hệ giữa chuyển đổi độ tuổi token và chu kỳ, chúng ta hãy quan sát từ một góc độ khác - phân tích kỹ thuật!
Tôi đã sơ lược thống kê, trong số các câu hỏi gửi cho tôi, tần suất nhắc đến chỉ báo "ba đường cùng tần số" là cao nhất. Các bạn dường như rất quan tâm đến chỉ báo này; mặc dù tôi biết chỉ báo này đã nhiều lần thể hiện độ chính xác kỳ diệu trong chu kỳ này, nhưng tôi vẫn cho rằng chúng ta không nên đảo ngược mục tiêu. Trước tiên nên xem xét dữ liệu khách quan, sau đó sử dụng "ba đường cùng tần số" để tham khảo.
(Hình 4)
Dựa trên thông tin phản hồi trong hình, tôi đưa ra một số giải thích tương đối chủ quan, các bạn hãy nhìn nhận một cách理性, không nên coi đây là cơ sở duy nhất để đưa ra quyết định!
1. Hiện tại, đường đỏ đã đến một vị trí nút then chốt. Về vị trí, đường đỏ gần đường xanh hơn và khoảng cách với đường xanh lá phía trên đã hơi mở ra, chưa xuất hiện sự đồng nhất của ba đường.
Nghĩa là, trong khoảng giữa và cuối tháng 12 đến giữa tháng 1, sẽ có 3 khả năng lệch khỏi: tiếp tục lập đỉnh mới (Hình 4 ghi chú 1) / tích lũy (Hình 4 ghi chú 2) / điều chỉnh (Hình 4 ghi chú 3); nhưng nhìn chung, đường xanh lá và xanh dương ở giai đoạn này đều ở trạng thái điều chỉnh. Do đó, cá nhân tôi cho rằng khả năng xảy ra 3 và 2 lớn hơn 1;
Về cảm xúc, tôi hy vọng là 2, còn 1 có khả năng thấp nhất; tất nhiên, điều chỉnh vừa phải cũng sẽ có lợi hơn cho việc kéo dài xu hướng này.
2. Có lẽ nhiều bạn còn nhớ, trong phân tích trước về chỉ báo "ba đường cùng tần số", tôi đều có nhắc đến: "Vào khoảng 12/2024 - 1/2025, MVRV sẽ có sự điều chỉnh lớn". Hiện tại, dựa trên quan sát tổng thể các dữ liệu trên chuỗi, mức "lớn" này có thể không lớn như tưởng tượng. Có 2 lý do:
a. Hiện tại, cấu trúc phân bổ token trên chuỗi, tại mức giá $97,000 đã hình thành một cột lớn 60w BTC, và trong khoảng 9,4w-10w USD có gần 200w BTC tích lũy, tạo thành một vùng hỗ trợ tiềm năng.
b. Dữ liệu nhu cầu mới hiện tại, mặc dù có suy giảm, nhưng chưa giảm nhanh chóng xuống dưới trục không. Nghĩa là, thị
4. Nếu có sự phục hồi này vào tháng 3-4, có thể đây sẽ là kết thúc của xu hướng hiện tại, sau đó sẽ phụ thuộc vào sự thay đổi của chính sách vĩ mô.
5. Sau đó, thị trường có thể bước vào giai đoạn điều chỉnh trong 4-5 tháng (như được đánh dấu 5 trên biểu đồ), trong giai đoạn đầu, đường xanh và đường xanh dương sẽ đi xuống đồng nhất; nhưng đến giữa chúng sẽ bắt đầu tách ra, do đó cũng có nhiều yếu tố không chắc chắn. Tuy nhiên, đỉnh của giai đoạn điều chỉnh rộng này sẽ không vượt quá đỉnh của đợt tăng giá vào tháng 3-4.
6. Vào tháng 9-10 năm 2025, sẽ có đợt cuối cùng của chu kỳ này (như được đánh dấu 6 trên biểu đồ), trong giai đoạn đầu của đợt này, đường xanh và đường xanh dương sẽ có sự tách biệt lớn. Nếu lúc đó đường đỏ tiến gần đến đường xanh dương, thì đỉnh của đợt này sẽ cao hơn đỉnh của tháng 3-4; nếu đường đỏ tiến gần đến đường xanh, thì đỉnh sẽ thấp hơn đỉnh của tháng 3-4.
Đồng thời, chúng ta cũng thấy rằng hai đường xanh và xanh dương trong phần được khoanh bằng đường đỏ đã dính lại với nhau, và vị trí này thấp hơn đỉnh của tháng 3-4. Điều này có thể có nghĩa là khả năng đỉnh vào tháng 9-10 sẽ thấp hơn đỉnh của tháng 3-4.
Điều thú vị là, kết luận từ "chỉ báo phong thủy" này rất phù hợp với suy luận về tính thời gian dựa trên tuổi của đồng tiền. Nếu điều này thực sự xảy ra, có nghĩa là đỉnh cao nhất của chu kỳ này sẽ xuất hiện vào khoảng tháng 3-4 năm 2025, và đỉnh xuất hiện vào tháng 9-10 năm 2025 sẽ là "đỉnh" cuối cùng của chu kỳ này, và mức độ cao không nhất thiết sẽ vượt qua đỉnh trước đó (cá nhân tôi nghiêng về việc sẽ gần với đỉnh trước, không nhất thiết sẽ cao hơn nhiều).
Từ góc độ giao dịch, một khi đã bước vào vùng đỉnh, tôi vẫn kiên định thực hiện kỷ luật giao dịch, lập kế hoạch chốt lời từng phần, ngay cả khi sau đó có thể xuất hiện mức đỉnh cao hơn (đây là vấn đề xác suất). Phần vị thế BTC được chốt lời có thể xem xét chuyển sang một số ALT chất lượng tốt, hy vọng có thể tìm thấy đường cong tăng trưởng thứ hai vượt qua "BTC lớn" trong nửa sau của chu kỳ bò.
