Chúng tôi rất vui mừng khi giới thiệu các chỉ số cơ bản cho 61 token dựa trên Solana, bao gồm 52 memecoins. Những tài sản này bây giờ có hoạt động địa chỉ, hoạt động chuyển nhượng và các chỉ số khối lượng giao dịch. Đối với những tài sản có thị trường hợp đồng tương lai vĩnh viễn, những chỉ số mới này bổ sung cho các chỉ số hợp đồng tương lai hiện có.
Bạn có thể khám phá những hiểu biết mới này trong danh mục Tài sản SPL trên trang biểu đồ. Sắp tới sẽ có thêm nhiều tài sản và các chỉ số mở rộng.
Tóm Tắt Điều Hành:
- Kể từ mức thấp chu kỳ vào tháng 11 năm 2022, Solana đã vượt qua Bitcoin và Ethereum khi được đo lường từ góc độ tăng giá và dòng vốn tương đối.
- Một chế độ tích cực của dòng vốn đầu tư đã dẫn đến tăng thanh khoản ròng +$55B, mang lại những luồng gió thuận lợi đáng kể cho việc tăng giá.
- Mặc dù có sự bán ra và phân phối lợi nhuận đáng kể, nhà đầu tư vào Solana chưa đạt được mức độ có thể thực hiện lợi nhuận chưa thực hiện (lợi ních trên giấy) mà lịch sử đã xếp hạng với các hình thành đỉnh dài hạn, gợi ý còn nhiều dư địa tăng trưởng trong chu kỳ.
So Sánh Các Tài Sản Chính
Trong 4 năm qua, Solana đã thu hút sự quan tâm và lo ngại đáng kể từ các nhà đầu tư và nhà đầu cơ thị trường. Ban đầu, tài sản này đã chứng kiến sự tăng trưởng vượt bậc trong chu kỳ tăng giá năm 2021 nhưng sau đó đối mặt với những thách thức đáng kể sau sự sụp đổ của FTX, dẫn đến một gánh nặng cung lớn.
Sau khi lao dốc xuống mức thấp sốc chỉ 9,64 USD, Solana đã có một sự phục hồi đáng kinh ngạc, ghi nhận một mức tăng đáng kinh ngạc +2.143% trong 2 năm qua. Hiệu suất giá ấn tượng này đã cho phép Solana vượt qua cả Bitcoin và Ethereum trong 344 trong số 727 ngày giao dịch kể từ sự kiện FTX, thể hiện sự tăng trưởng và nhu cầu đáng kể đối với tài sản này.
Sự tăng vọt của hoạt động giá cả cũng đã thu hút và khuyến khích một lượng vốn mới đáng kể vào tài sản. Chúng ta có thể sử dụng sự thay đổi tương đối của Realized Cap (Vốn Thực Hiện) trên Solana, Bitcoin và Ethereum như một biện pháp để đánh giá và so sánh dòng vốn vào mỗi mạng lưới.
Kể từ mức thấp tháng 12 năm 2022, Solana đã tích lũy một tỷ lệ phần trăm tăng lớn hơn đáng kể về vốn so với cả Bitcoin và Ethereum trong 389/727 ngày giao dịch, nhấn mạnh sự tăng trưởng đáng kể về thanh khoản của nó.
Để đánh giá động lực về phía cầu, chúng ta có thể theo dõi dòng vốn đầu tư của các nhà đầu tư mới, được gọi là Hot Realized Cap. Chỉ số này đo lường vốn nắm giữ bởi các tài khoản đã hoạt động trong 7 ngày qua.
Khi so sánh mức độ vốn mới đang đổ vào tài sản giữa Solana và Ethereum, chúng ta có thể nhận thấy rằng nhu cầu của nhà đầu tư mới đối với Solana, lần đầu tiên trong lịch sử, đã vượt qua Ethereum, nổi bật hồ sơ nhu cầu mạnh mẽ của nó.
Đáng chú ý, sự gia tăng mạnh mẽ của Hot Realized Cap cho Solana trước khi bắt đầu năm 2024 đánh dấu điểm dừng xu hướng tăng của tỷ lệ SOL/ETH, với dòng vốn mới đổ vào thúc đẩy tăng trưởng.
Điều Tra Dòng Vốn của SOL
Sau khi thiết lập sự vượt trội của Solana so với các tài sản chính khác, chúng ta sẽ xem xét quy mô và thành phần của dòng vốn của Solana.
Bằng cách đánh giá chỉ số Net Realized Profit/Loss, chúng ta có thể trực quan hóa đạo hàm đầu tiên của Realized Cap, tức là thay đổi hàng ngày trong dòng vốn on-chain của Solana. Khi chỉ số này dương, nó đại diện cho việc tạo vốn ròng (đồng xu chuyển nhượng có lãi) hoặc phá hủy khi chỉ số âm (đồng xu chuyển nhượng với lỗ).
Chúng tôi nhận thấy rằng Solana đã liên tục duy trì một dòng vốn ròng dương kể từ đầu tháng 9 năm 2023, chỉ có những đợt rút vốn nhỏ trong thời gian này. Dòng vốn thanh khoản liên tục này đã giúp kích thích tăng trưởng và tăng giá, đạt đỉnh dòng vốn mới là 776 triệu USD mỗi ngày.
Tăng độ chi tiết, chúng ta có thể sử dụng các phân tích theo độ tuổi của chỉ số lợi nhuận thực hiện để đánh giá các nhóm phụ nào đang đóng góp nhiều nhất vào áp lực bán. Ở đây, chúng tôi tính toán khối lượng lợi nhuận tích lũy theo độ tuổi kể từ đầu tháng 1-2023.
- 24h: $3,1B
- 1d-1w: $13,7B
- 1w-1m: $14,0B
- 1m-3m: $8,5B
- 6m-12m: $15,7B
- 1y-2y: $8,2B
- 2y-3y: $8,2B
- 3y-5y: $3,5B
Đáng chú ý, các đồng xu có độ tuổi 1d-1w, 1w-1m và 6m-12m là những người đóng góp chính vào áp lực bán, mỗi người ghi nhận một mức độ lợi nhuận tương đương. Cộng lại, chúng chiếm 51,6% tổng lợi nhuận thực hiện, cho thấy sự phân bổ cân bằng của ảnh hưởng thị trường. Điều này nhấn mạnh rằng Solana như một tài sản được coi là cơ hội đầu tư cho tất cả các nhà đầu tư.
Trong cùng kỳ, dòng vốn đầu tư lớn đã cho phép Solana tích lũy hơn +$55B về thanh khoản USD, tăng Realized Cap từ $22B lên đến $77B đáng kinh ngạc.
Quá Nóng?
Trong phần trước, chúng tôi đã đánh giá và phân tích lượng lớn lợi nhuận được thực hiện và phân phối cung, do đó, trở nên cẩn thận để đánh giá mức độ quá nóng của thị trường.
Để làm điều này, chúng ta có thể sử dụng tỷ lệ MVRV để xác định các băng giá định giá xác định các điểm lệch chuẩn cực đoan trong khả năng sinh lời của nhà đầu tư so với trung bình dài hạn. Lịch sử cho thấy, các đột phá trên 1 độ lệch chuẩn đã phù hợp với các hình thành đỉnh dài hạn.
Hiện tại, giá SOL đang được giao dịch trong khoảng từ trung bình đến +0,5 độ lệch chuẩn
