1. Giới thiệu
Xu hướng người dùng trên chuỗi vào năm 2025
Năm 2024 là năm bước ngoặt trong sự tăng trưởng người dùng Web3, với số lượng người dùng mới và người dùng siêu cấp trên các chuỗi chính đạt mức cao kỷ lục. Các chuỗi công khai như Base đã định nghĩa lại ý nghĩa của tăng trưởng theo cấp số nhân, trong khi Ethereum và các giải pháp L2 của nó đã thể hiện hệ sinh thái sâu rộng của mình có thể thích ứng với nhu cầu người dùng không ngừng thay đổi.
Tuy nhiên, sau khi nghiên cứu sâu dữ liệu, chúng tôi nhận thấy rằng không phải tất cả các mức tăng trưởng đều có giá trị như nhau - điều này nhấn mạnh tầm quan trọng của việc không chỉ tập trung vào số lượng mà còn cả chất lượng khi đánh giá hoạt động trên chuỗi.
Vì vậy, báo cáo này, dựa trên dữ liệu người dùng tiền điện tử trực tuyến năm 2024 của Flipside, ngoài các chỉ số hiệu suất truyền thống, còn sử dụng các chỉ số đa biến có tính khả thi hơn để đánh giá hoạt động tiền điện tử trong năm nay, cung cấp một cách tiếp cận mới để đánh giá sức khỏe của người dùng trên chuỗi vào năm 2025.
Tóm tắt
Bên dưới những tin tức về tăng trưởng người dùng, có một thách thức sâu sắc hơn: làm thế nào để xây dựng một hệ sinh thái tạo ra sự tham gia có ý nghĩa và bền vững, chứ không chỉ là những hành vi đầu cơ ngắn hạn.
Nói cách khác, hầu hết các blockchain vẫn đang ở giai đoạn ban đầu trong việc chuyển đổi người dùng thông thường thành những người đóng góp có giá trị cao.
Tình hình người dùng mới:
Base: Đạt kỷ lục 19,4 triệu người dùng mới vào tháng 10 năm 2024, trong đó Base đóng góp 13,7 triệu người dùng - gần gấp 8 lần Polygon, đứng thứ hai.
BTC: Giá BTC lập kỷ lục mới khi vượt 100.000 USD, nhưng số người dùng mới trung bình chỉ tăng 935.900 người/tháng, cho thấy hoạt động đầu cơ phổ biến giữa người dùng hiện tại hơn là sự gia nhập đáng kể của người dùng mới.
ETH: Số người dùng mới trung bình đạt 1,56 triệu người/tháng, vượt qua Arbitrum và Optimism, với mức tăng 33,4% so với tháng trước vào tháng 3. Đáng chú ý, Arbitrum đạt đỉnh 3,3 triệu người dùng mới trong một tháng vào tháng 5.
Tình hình người dùng siêu cấp:
Base: Thu hút 15,1 triệu ví thực hiện hơn 100 giao dịch DeFi, nhiều hơn 38,4% so với Ethereum排名thứ hai với 10,7 triệu người dùng siêu cấp.
ETH: 10,9 triệu người dùng siêu cấp liên quan đến DeFi vượt tổng số của Arbitrum và Optimism (6,2 triệu và 1,8 triệu), cho thấy ưu thế của Ethereum về thanh khoản và tiện lợi.
Polygon: Thêm 1,5 triệu người dùng siêu cấp vào năm 2024 và ghi nhận 867,7 triệu giao dịch của người dùng siêu cấp trong năm, cho thấy thành công của nó trong các lĩnh vực ứng dụng ngoài DeFi.
Tình hình sử dụng DEX:
Uniswap: Mở rộng vị thế thống lĩnh trên các chuỗi chính, chiếm 91,3% hoạt động DEX của người dùng mới trên Base và tăng 27,72% thị phần trên Ethereum so với năm 2023.
Mặc dù Uniswap đạt được tăng trưởng, Trader Joe vẫn duy trì vị thế dẫn đầu trên Avalanche với thị phần 61,1%, tăng 6,1% so với năm 2023.
Khác với năm 2023, trong tất cả các chuỗi được quan sát vào năm 2024, thứ hạng top 3 DEX về số người dùng mới và người dùng siêu cấp đều giống nhau.
2. Người dùng mới
Số lượng người dùng mới đạt đỉnh 19,4 triệu người vào tháng 10 năm 2024.
Sự tăng trưởng người dùng trên chuỗi năm nay do Base dẫn đầu, với 13,7 triệu người dùng mới trong tháng đó - gần gấp 8 lần Polygon排名thứ hai. Nhìn chung, đây là một năm ấn tượng đối với toàn bộ ngành tăng trưởng người dùng trên chuỗi, với xu hướng tăng liên tục trong suốt năm 2024, chỉ có một sự điều chỉnh nhẹ vào tháng 8.
Lưu ý: "Người dùng mới" được định nghĩa là những người thực hiện ít nhất 2 giao dịch trên một chuỗi, trong đó giao dịch thứ hai diễn ra vào năm 2024.
Sự tăng trưởng liên tục này có thể được thúc đẩy bởi sự gia tăng nhận thức của các tổ chức về tiền điện tử, thể hiện qua việc công bố một số ETF BTC và ETH mới vào đầu năm nay.
Các diễn biến đáng chú ý khác trong nửa đầu năm 2024 cũng có thể góp phần tạo ra tâm lý lạc quan, chẳng hạn như Grayscale liệt kê nhiều tài sản tiền điện tử mới vào "danh sách xem xét" và Cục Dự trữ Liên bang (Fed) giảm lãi suất của Mỹ 50 điểm cơ bản trong cuộc họp FOMC vào tháng 9/2024 - lần đầu tiên trong 4 năm.
Sự tăng trưởng ấn tượng của Base
Base bắt đầu năm 2024 chậm chạp, nhưng số lượng người dùng mới hàng tháng đã tăng 56 lần kể từ tháng 1.
Base chỉ có 244.700 người dùng mới vào tháng 1, nhưng đã trải qua một sự tăng trưởng ổn định và đáng kể trong suốt cả năm. Đến tháng 11, số lượng người dùng mới hàng tháng của chuỗi này đã tăng 56 lần so với tháng 1, với trung bình 4,7 triệu người dùng mới mỗi tháng trong năm 2024.
Hiệu suất của chuỗi này đã được hưởng lợi rất nhiều từ cơ sở người dùng lớn của Coinbase, quản lý tổng cộng khoảng 130 tỷ USD tài sản. Các giao thức DeFi phổ biến như Aerodrome cũng có thể đã thu hút người dùng từ các chuỗi EVM khác, trong khi Base đã thành công trong việc thúc đẩy sự quan tâm của người dùng thông qua các lĩnh vực nóng như giao dịch tiền meme và trí tuệ nhân tạo trên chuỗi (như các sáng kiến mới như Based Agents).
Hiệu suất của Bitcoin
Mặc dù giá BTC lập kỷ lục mới, nhưng năm nay không thu hút được nhiều người dùng mới.
Số người dùng mới của Bitcoin vẫn tương đối ổn định trong năm 2024, mặc dù giá trị BTC tăng đáng kể. Tổng thể, Bitcoin có mức tăng người dùng mới trung bình 935.900 người/tháng trong năm, xếp thứ ba từ dưới lên trong số bảy chuỗi công khai truyền thống được quan sát trong báo cáo này.
Điều này cho thấy sự tăng giá của Bitcoin chủ yếu do sự nhiệt tình và hoạt động đầu cơ của cơ sở người dùng hiện tại, chứ không phải do việc thu hút được nhiều người dùng mới.
Vào tháng 3 năm 2024, khi BTC tăng giá mạnh lần đầu tiên, điều này đi kèm với mức tăng 19,2% người dùng mới so với tháng trước. Tuy nhiên, vào tháng 11 - khi BTC đạt mốc 100.000 USD mà nhiều người mong đợi - số lượng người dùng mới thực tế lại giảm 28,5% so với tháng trước, trong bối cảnh giá tiếp tục tăng.
Hiệu suất của Ethereum và L2
Ethereum đạt tổng thể nhiều người dùng mới hơn các L2 truyền thống của nó, nhưng Arbitrum cũng ghi nhận một mức tăng ấn tượng trong một tháng.
Ethereum vượt trội so với hai L2 hàng đầu của nó về số lượng người dùng mới trong năm 2024, với trung bình 1,56 triệu người/tháng, so với 1,2 triệu của Arbitrum và 348.800 của Optimism. Không tính tháng 12, Ethereum chỉ có 4 tháng giảm so với tháng trước, và đạt đỉnh 1,9 triệu người dùng mới vào tháng 3 - tăng 33,4% so với tháng trước.
Arbitrum và Optimism cũng bắt đầu năm với đà tăng trưởng mạnh mẽ, đạt đỉnh về số người dùng mới vào tháng 4 và tháng 5 tương ứng, trước khi giảm trong phần còn lại của năm.
Tuy nhiên, đáng chú ý là Arbitrum đã vượt qua mọi đỉnh tháng của Ethereum trong năm 2024 khi đạt 3,3 triệu người dùng mới vào tháng 5. Trong bối cảnh này, sự tăng trưởng người dùng mới của Arbitrum vượt trội so với Optimism trong cả năm, nhờ vào thành công của Arbitrum One và sự mở rộng vào lĩnh vực GameFi và SocialFi. Với 169 khoản tài trợ cho nhà phát triển được phê duyệt trong nửa đầu năm 2024 cùng nhiều tiến triển hậu trường, chuỗi này vẫn còn cơ hội giành lại vị trí dẫn đầu toàn cầu về EVM L2.
Hiệu suất của các chuỗi công khai mới trong năm 2024
Trong số các chuỗi công khai mới ra mắt vào năm 2024, Aleo đạt mức tăng người dùng mới trung bình cao nhất, trong khi Blast đạt kỷ lục tháng và sau đó giảm dần.
Đối
Dưới đây là bản dịch tiếng Việt của đoạn văn, với các từ và cụm từ được dịch theo yêu cầu:3.Người dùng siêu cấp
Tính đến tháng 12 năm 2024, Base có số lượng người dùng siêu cấp liên quan đến DeFi nhiều nhất, với 15,1 triệu ví thực hiện 100 giao dịch hoặc nhiều hơn.
Ngoài việc có được số lượng người dùng mới nhiều nhất, Base cũng đã thu hút được số lượng người dùng siêu cấp liên quan đến DeFi lớn nhất, số lượng người dùng thực hiện 100 giao dịch hoặc nhiều hơn nhiều hơn 38,4% so với Ethereum đứng thứ hai. Tiếp theo là 10,7 triệu người dùng siêu cấp mới của Ethereum và 7 triệu của Polygon.
Lưu ý: "Người dùng siêu cấp" được định nghĩa là người dùng thực hiện ít nhất 100 giao dịch trên một chuỗi nhất định, không tính đến thời gian tạo ví hoặc thời gian giao dịch cuối cùng.
Xét đến sự tăng trưởng nổ tung của Base trong năm nay, số lượng người dùng siêu cấp ấn tượng của nó có thể không gây bất ngờ. Thành công này có thể là nhờ Base đã vượt qua nhiều chuỗi công khai truyền thống trong nhiều lĩnh vực nóng bỏng trong năm nay, bao gồm nhưng không giới hạn ở các giao dịch meme coin và NFT.
Sự nổi bật của Polygon
Polygon đã thu hút được số lượng người dùng siêu cấp mới nhiều nhất trong năm nay và tiếp tục nổi bật trong hoạt động của người dùng siêu cấp không liên quan đến DeFi.
Polygon đã thu hút được 1,5 triệu người dùng siêu cấp mới trong năm 2024 - gần gấp đôi Base đứng thứ hai.
Hoạt động của người dùng siêu cấp trên Polygon cũng vượt trội so với tất cả các chuỗi công khai khác được quan sát, với trung bình 867,7 triệu giao dịch của người dùng siêu cấp mỗi tháng trong năm nay. Ngoài 786,3 triệu giao dịch của người dùng siêu cấp ấn tượng của Base, Arbitrum cũng đã có một năm 2024 mạnh mẽ với 365,3 triệu giao dịch của người dùng siêu cấp.
Sự nổi trội của Polygon tiếp tục xu hướng dẫn đầu về hoạt động của người dùng siêu cấp kể từ năm 2021. Vào năm 2021, Polygon đã đạt 1,14 tỷ giao dịch, lập kỷ lục cao nhất về hoạt động của người dùng siêu cấp trên tất cả các blockchain và vẫn duy trì đến nay.
Tuy nhiên, mặc dù Polygon có hoạt động của người dùng siêu cấp cao nhất trên tất cả các blockchain, nhưng số lượng ví của người dùng siêu cấp liên quan đến DeFi (tài chính phi tập trung) chỉ xếp thứ ba. Điều này cho thấy Polygon đã thành công trong việc thu hút nhiều người dùng giao dịch cao tần thông qua GameFi (tài chính trò chơi) và các ứng dụng khác, chứ không chỉ dựa vào các ứng dụng DeFi.
Ethereum vượt trội về số lượng người dùng siêu cấp trong lĩnh vực DeFi so với tổng số của Arbitrum và Optimism.
Tính đến năm 2024, Ethereum đã có 10,9 triệu người dùng siêu cấp trong lĩnh vực DeFi, chỉ sau Base. Con số này vượt xa tổng số của Arbitrum (6,2 triệu) và Optimism (1,8 triệu).
Mặc dù các mạng lưới L2 (lớp 2) tương thích với EVM thường có tốc độ nhanh hơn và chi phí giao dịch thấp hơn, nhưng nhiều người dùng vẫn có thể cảm thấy việc chuyển tài sản qua cầu nối xuyên chuỗi quá phức tạp hoặc có rủi ro, hoặc họ vẫn thích sử dụng mạng chủ Ethereum do có thanh khoản sâu hơn và vị trí thị trường trưởng thành hơn.
Tuy nhiên, các mạng lưới lớp 2 của Ethereum cần tiếp tục khám phá các cách thức để thu hút người dùng, chứ không chỉ dựa vào lợi thế về hiệu suất so với mạng chủ Ethereum.
4.Người dùng DEX
Uniswap tiếp tục mở rộng thị phần trên các blockchain lớn, củng cố vị trí dẫn đầu trong lĩnh vực sàn giao dịch phi tập trung (DEX).
Trên tất cả các chuỗi được quan sát, Uniswap vẫn là số một không ai tranh cãi, ngoại trừ trên chuỗi Avalanche và Blast. Đặc biệt trên chuỗi Base, tỷ lệ người dùng của Uniswap đã tăng vọt từ 36,8% lên 91,3%. Xét đến sự tăng trưởng theo cấp số nhân của người dùng trên chuỗi Base trong năm nay, thành tích này càng trở nên nổi bật.
Tương tự, Uniswap cũng đã cải thiện đáng kể hiệu suất trên các chuỗi chính khác. So với năm 2023, hoạt động DEX của nó trên Ethereum tăng 27,72%, trong khi trên Polygon tăng 12,57%. Đáng chú ý là hoạt động DEX trên Polygon luôn phân tán hơn so với các chuỗi dẫn đầu khác, với hành vi giao dịch của nhóm người dùng đa dạng hơn.
Ngay cả khi không tính đến các nâng cấp giao thức của Uniswap, hiện tượng này cũng có thể phản ánh xu hướng "người thắng cả" trong lĩnh vực DeFi, với các nền tảng lớn hơn chiếm thị phần lớn hơn nhờ thanh khoản sâu và nhận diện thương hiệu.
Trên Avalanche, Trader Joe tiếp tục củng cố vị trí dẫn đầu, trong khi Uniswap cũng đã tăng hạng.
Uniswap hiện đã trở thành DEX được ưa chuộng thứ hai trên Avalanche, trong khi vào năm 2023 nó thậm chí không nằm trong top 5. Tuy nhiên, Trader Joe vẫn là DEX được ưa chuộng nhất trên Avalanche, chiếm 61,1% thị phần, và đã tăng khoảng 6% thị phần kể từ năm 2023.
Là DEX chính được xây dựng nguyên bản trên Avalanche, Trader Joe luôn nỗ lực duy trì và mở rộng vị trí dẫn đầu thị trường. Tính năng Auto-Pools ra mắt vào tháng 4 năm nay đã giúp các nhà cung cấp thanh khoản (LP) dễ dàng tự động điều chỉnh vị thế và tích lũy lợi nhuận. Ngoài ra, nền tảng này cũng hỗ trợ thanh khoản cho nhiều tài sản Avalanche và đang tích cực mở rộng sang các chuỗi mới như Arbitrum và BNB Chain, chứng minh tính khả thi của mô hình sổ lệnh thanh khoản (LB) độc đáo của nó.
Kết quả cho thấy những nỗ lực này của Trader Joe đã cung cấp một trường hợp thành công có thể học tập cho các nền tảng khác muốn vững chân trong thị trường DEX cạnh tranh khốc liệt.
Sự ưa thích DEX của người dùng siêu cấp và người dùng mới đang trở nên nhất quán, nhưng hoạt động giao dịch của người dùng siêu cấp vẫn phân tán hơn.
Khác với năm 2023, hiện nay ba DEX được sử dụng nhiều nhất trên mỗi chuỗi được quan sát là giống nhau giữa người dùng siêu cấp và người dùng mới. Điều này cho thấy người dùng mới đã trở nên thành thạo hơn trong việc bắt chước hành vi của những người giao dịch có kinh nghiệm, hoặc các DEX hàng đầu đã tìm ra cách hiệu quả hơn để tối ưu hóa các luồng giao dịch.
Tuy nhiên, hoạt động giao dịch của người dùng siêu cấp vẫn được phân bổ trên nhiều DEX hơn, so với người dùng mới họ quen thuộc hơn với các giao thức DeFi rộng hơn và sẵn sàng khám phá các cơ hội ngoài các nền tảng chủ lưu như Uniswap để tìm kiếm lợi nhuận cao hơn hoặc các điều kiện giao dịch độc đáo.
Triển vọng tương lai: Cơ hội và thách thức của Web3 vào năm 2025
Dữ liệu chuỗi cho thấy số lượng người dùng Web3 tiếp tục tăng trưởng trong năm 2024, trong khi các blockchain truyền thống và những người mới nổi cũng đối mặt với thách thức về cách tạo nổi bật trên thị trường, cung cấp các trường hợp sử dụng hấp dẫn cho cả người dùng mới và cũ. Hơn nữa, sự tăng giá của các token gốc trên chuỗi không thúc đẩy đáng kể các hoạt động đa dạng trên chuỗi, trong khi các giao thức DeFi mới nổi cũng gặp khó khăn khi thách thức các ông lớn hiện tại.
Dưới đây là một số xu hướng then chốt được dự báo cho năm 2025:
Base trở thành tiêu chuẩn mở rộng sinh thái
Vào năm 2024, Base đã trở thành một mẫu hình thu hút và giữ chân người dùng mới với sức tăng trưởng nổi bật, cung cấp bài học cho các blockchain mới khác muốn nổi lên. Thành công của Base trong giao dịch meme coin và ứng dụng AI trên chuỗi cho thấy các trường hợp sử dụng sáng tạo xoay quanh các lĩnh vực nóng sẽ tiếp tục thúc đẩy tăng trưởng người dùng vào năm 2025. Tuy nhiên, việc chuyển đổi những hoạt động giao dịch cao tần này thành sự tham gia bền vững và đa dạng hơn của người dùng vẫn là một thách thức quan trọng.
Tăng trưởng người dùng Ethereum mang lại cơ hội mới cho các chuỗi L2
Mặc dù các mạng lưới lớp 2 (L2) của Ethereum thường có lợi thế về hiệu suất, nhưng Ethereum vẫn giữ v
Từ số lượng người dùng đến chất lượng người dùng
Với sự gia tăng liên tục của người dùng mới, những người xây dựng hệ sinh thái blockchain cần tìm ra các phương pháp để khuyến khích người dùng tham gia vào các hoạt động đa dạng hơn, chẳng hạn như bỏ phiếu quản trị và đặt cược, chứ không chỉ là giao dịch. Khi số lượng ví tăng nhanh chóng, những chuỗi ưu tiên chất lượng người dùng và tập trung vào sự tham gia đa dạng sẽ có lợi thế trong sự phát triển lâu dài của hệ sinh thái.
5. Cái nhìn sâu về chất lượng người dùng dựa trên dữ liệu
Flipside Scores là gì?
Với sự đến của năm 2025, ngành công nghiệp Web3 đang đối mặt với một thách thức quan trọng: làm thế nào để phân biệt các hiện tượng hoạt động ngắn hạn với sự tăng trưởng bền vững thực sự. Mặc dù sự gia tăng vượt bậc của người dùng mới và khối lượng giao dịch trong năm 2024 mang lại triển vọng tích cực cho ngành, nhưng câu hỏi then chốt là liệu những người dùng này có lưu lại lâu dài và đóng góp cho sự phát triển lâu dài của hệ sinh thái blockchain hay không. Và Flipside Scores được thiết kế để giải quyết vấn đề này.
Flipside Scores định lượng chất lượng hoạt động trên chuỗi của người dùng bằng cách tích hợp 15 chỉ số hiệu suất (bao gồm 5 danh mục). Khác với các chỉ số đơn giản chỉ dựa trên khối lượng giao dịch, phương pháp này có thể phản ánh toàn diện phạm vi và độ sâu của hoạt động người dùng, từ đó tiết lộ những hệ sinh thái có hiệu suất tốt và những lĩnh vực cần cải thiện.
Xu hướng chất lượng người dùng của các chuỗi khác nhau
Nhìn chung, trong năm 2024, khi số lượng ví và khối lượng giao dịch trên chuỗi tăng vọt, chất lượng người dùng của các chuỗi đã giảm đi. Điều này phản ánh ngành công nghiệp đã thu hút một lượng lớn người dùng mới, những người hiện tại tham gia ít hơn nhưng có triển vọng khám phá các trường hợp sử dụng đa dạng hơn của Web3 trong tương lai.
Dưới đây là một số phát hiện chính:
- Base: Là một trong những trường hợp thành công điển hình về tăng trưởng người dùng trong năm 2024. Mặc dù điểm số chất lượng người dùng của chuỗi này thấp, nhưng điều này không có nghĩa là Base có hiệu suất tổng thể kém. Trái lại, điều này cho thấy nhóm người dùng mới lớn của họ hiện tập trung vào một số ít hoạt động trên chuỗi, và Base vẫn có nhiều tiềm năng để nâng cao bằng cách hướng dẫn những người dùng này tham gia vào các hoạt động sinh thái đa dạng hơn.
- ETH: Trước khi các quỹ hoán đổi giao dịch được Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) chấp thuận, chất lượng người dùng của ETH đã giảm đáng kể. Điều này cho thấy rằng mặc dù dòng vốn tổ chức có thể thúc đẩy sự gia tăng nhanh chóng về số lượng ví, nhưng nếu thiếu cơ chế khuyến khích và cách thức tham gia thuận tiện (như quản trị giao thức), thì độ sâu hoạt động trên chuỗi của người dùng có thể khó nâng cao.
- Blast: Đã thành công trong việc thu hút người dùng tham gia tích cực vào nhiều hoạt động trên các chuỗi khác nhau ngay từ khi ra mắt, thể hiện khả năng mạnh mẽ trong việc khuyến khích các hoạt động trò chơi hóa. Mặc dù tốc độ tăng trưởng người dùng của Blast đã chậm lại trong quý 4 năm 2024, nhưng những người dùng còn lại vẫn duy trì hoạt động tích cực trên nhiều lĩnh vực, cho thấy chuỗi này có triển vọng vượt qua sự nóng hổi ban đầu và đạt được sự phát triển lâu dài.
