Coinbase gần đây đã công bố một báo cáo dự báo thị trường tiền điện tử vào năm 2025. Báo cáo này tập trung vào các lĩnh vực chính như stablecoin, token hóa, ETF, DeFi và sự phát triển của các quy định.
Các báo cáo từ các bên liên quan khác cũng đưa ra triển vọng tích cực về thị trường tiền điện tử vào năm 2025.
Môi trường quy định thân thiện, thúc đẩy tăng trưởng thị trường
Dự báo chính đầu tiên là các thay đổi về quy định sẽ mang lại lợi ích cho toàn bộ thị trường tiền điện tử. Coinbase mô tả Quốc hội Mỹ sắp tới là "Quốc hội thân thiện với tiền điện tử nhất từ trước đến nay". Một trong những tiến triển tiềm năng là việc thiết lập kho dự trữ Bit coin chiến lược có thể trở thành hiện thực.
Đặc biệt, xu hướng thân thiện với tiền điện tử không chỉ giới hạn ở Mỹ. Các khu vực như Châu Âu, G20, Vương quốc Anh, UAE, Hồng Kông, Singapore cũng đang tích cực phát triển các quy định để hỗ trợ tài sản kỹ thuật số.
Giám đốc điều hành Binance, Richard Teng, dự đoán rằng thay đổi quy định ở Mỹ sẽ là động lực tăng trưởng vào năm 2025 và các quốc gia khác có khả năng sẽ theo sau.
Diễn biến tích cực của ETF tiền điện tử
Coinbase nhấn mạnh rằng ETF Bit coin và Ethereum là quan trọng để thu hút vốn mới. Dữ liệu cho thấy dòng vốn ròng đạt 30,7 tỷ USD kể từ khi ra mắt.
Báo cáo đề xuất rằng các ETF liên kết với các tài sản như XRP, SOL, LTC, HBAR có thể được phê duyệt và những lợi ích này có thể chỉ là tạm thời.
Quan trọng hơn, Coinbase đoán rằng SEC có thể chấp thuận việc stake trong các ETF hoặc loại bỏ yêu cầu tạo và chuộc lại các cổ phiếu ETF bằng tiền mặt. Điều này có thể mở rộng thị trường ETF. Ủy viên SEC Hester Peirce đã gợi ý rằng những tiến triển này có thể xảy ra "trong giai đoạn đầu".
Nhận thức toàn cầu về stablecoin
Coinbase dự đoán một kịch bản rất lạc quan về việc nhận thức về stablecoin. Vốn hóa thị trường vượt quá 190 tỷ USD và hiện stablecoin chiếm 0,9% nguồn cung tiền M2 của Mỹ.
Báo cáo dự đoán rằng stablecoin có thể chiếm 14% trong tổng nguồn cung tiền M2 21 nghìn tỷ USD của Mỹ. Điều này được thúc đẩy bởi tốc độ và hiệu quả chi phí so với các phương pháp truyền thống.
"Thực tế, ngày càng có nhiều khả năng rằng trường hợp sử dụng chính và chính yếu của stablecoin sẽ không chỉ là giao dịch, mà còn là dòng vốn toàn cầu và thương mại", Coinbase dự đoán.
Tài sản thực tế (RWA), thách thức về quy định & dự kiến tăng trưởng
Coinbase dự kiến tài sản được Token hóa sẽ tiếp tục tăng trưởng vào năm 2025. Vốn hóa của Tài sản Thực tế (RWA) đã tăng hơn 60% trong vòng 1 năm qua, đạt gần 14 tỷ USD.
Ước tính, vốn hóa RWA có thể tăng ít nhất 2 nghìn tỷ USD trong 5 năm tới. Điều này được củng cố bởi các tập đoàn tài chính truyền thống như BlackRock và Franklin Templeton.
Xu hướng Token hóa mở rộng ra ngoài các tài sản truyền thống như trái phiếu Chính phủ Mỹ và quỹ thị trường tiền tệ, sang các lĩnh vực như tín dụng tư nhân, hàng hóa, trái phiếu doanh nghiệp, bất động sản và bảo hiểm.
"Cuối cùng, chúng tôi tin rằng Token hóa có thể đơn giản hóa cấu trúc danh mục đầu tư và quy trình đầu tư bằng cách mang chúng lên chuỗi khối. Tuy nhiên, điều này có thể mất vài năm nữa. Tất nhiên, những nỗ lực này đang đối mặt với những thách thức vốn có như sự phân mảnh thanh khoản qua nhiều chuỗi và các rào cản quy định liên tục." - Dự đoán của Coinbase.
Báo cáo của Messari phản ánh quan điểm này, dự đoán rằng Bit coin và Tài sản Thực tế (RWA) được Token hóa sẽ thống trị cuộc thảo luận vào năm 2025.
DeFi, triển vọng phục hồi vào năm 2025
Mặc dù vốn hóa thị trường đã vượt quá 3,7 nghìn tỷ USD, Tổng Giá trị Khóa (TVL) của DeFi vẫn chưa phục hồi lại mức đỉnh 200 tỷ USD trước đó. Hiện nó đang ở mức 120 tỷ USD.
Coinbase cho rằng DeFi đã đối mặt với nhiều thách thức đáng kể khi nhiều giao thức cung cấp lợi nhuận không bền vững trong chu kỳ trước. Tuy nhiên, những thay đổi về quy định ở Mỹ có thể thúc đẩy sự phục hồi bằng cách cho phép các giao thức DeFi chia sẻ token và lợi nhuận với người nắm giữ.
Báo cáo cũng trích dẫn nhận xét của Thành viên Hội đồng Cục Dự trữ Liên bang Christopher Waller, cho rằng DeFi có thể bổ sung cho tài chính tập trung (CeFi) bằng cách sử dụng công nghệ sổ cái phân tán (DLT) để cải thiện hiệu quả lưu trữ dữ liệu.
