Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã quyết định giảm lãi suất 1 Bit vào ngày 19, nhưng gợi ý rằng sẽ chậm lại việc giảm lãi suất vào năm sau, từ mức dự kiến trước đó là 4 Bit xuống còn chỉ 2 Bit, ngay sau đó Ngân hàng Trung ương Nhật Bản thông báo sẽ giữ Số lượng giao dịch trên mỗi giây (TPS) chính sách ở mức 0,25% không đổi, tạm thời giảm bớt rủi ro thanh lý các giao dịch Tài trợ Tăng cường Thực tế (AR) bằng Yên Nhật.
Tuy nhiên, hiện tỷ giá USD/JPY đã giảm xuống dưới 157 vào sáng nay, các chuyên gia dự đoán nếu Yên Nhật tiếp tục giảm giá sẽ gây áp lực buộc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản phải tăng lãi suất. Và sau khi ông Trump được bầu, điều này đã khiến mức độ không chắc chắn về tổng thể kinh tế toàn cầu vào năm sau tăng vọt, cũng làm tăng mức độ không chắc chắn về lộ trình tăng lãi suất của Nhật Bản.
Bài viết dưới đây sẽ cung cấp cho bạn một cái nhìn nhanh về Biên bản họp tháng 10 của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản, để quan sát quan điểm của các quan chức ngân hàng về triển vọng chính sách tiền tệ.
Tỷ lệ lãi suất chính sách có thể tăng lên 1,0% vào cuối năm 2025
Biên bản họp tháng 10 cho thấy rằng các nhà hoạch định chính sách của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đồng ý rằng, nếu xu hướng kinh tế và lạm phát phù hợp với dự báo của họ, họ sẽ từng bước tăng lãi suất, có thể lên đến 1,0% vào cuối năm tài chính 2025.
Tuy nhiên, Biên bản họp của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản cũng nhấn mạnh rằng, trong bối cảnh mức độ không chắc chắn của nền kinh tế trong nước và toàn cầu gia tăng, họ sẽ áp dụng một cách tiếp cận thận trọng đối với chính sách tiền tệ. Một số quan chức cho rằng "Ngân hàng Trung ương phải mất thời gian và thận trọng khi quyết định thời điểm tăng lãi suất, vì trong 30 năm qua, tỷ lệ lãi suất chính sách của Nhật Bản chưa bao giờ vượt quá 0,5%." (Tăng lãi suất quá nhanh cũng sẽ gây thiệt hại cho nợ)
Các quan chức chủ yếu coi xu hướng tăng lương trong nước, tình hình thị trường tài chính và mức độ không chắc chắn về chính sách kinh tế của Tổng thống Mỹ mới được bầu là những rủi ro chính cần theo dõi.
Wataru Ueda trong cuộc họp báo ngày 19 chỉ ra rằng, quyết định giữ lãi suất không đổi vào tháng 12 chủ yếu là để chờ đợi thêm dữ liệu về xu hướng tăng lương sau đàm phán lao động mùa xuân năm 2025 và làm rõ hơn chính sách kinh tế của Tổng thống Mỹ mới.
Cuộc tranh luận về việc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tăng lãi suất sẽ chuyển hướng đến mức độ cao như thế nào
Hiện tại, thị trường đang có sự chia rẽ về dự đoán thời điểm Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tăng lãi suất tiếp theo. Một cuộc thăm dò của Reuters với các nhà kinh tế học vào đầu tháng này cho thấy, tất cả những người được phỏng vấn đều dự đoán Ngân hàng Trung ương Nhật Bản sẽ tăng lãi suất chính sách từ mức hiện tại là 0,25% lên 0,50% vào cuối tháng 3, mặc dù họ có sự khác biệt về thời điểm tăng lãi suất.
Tuy nhiên, mặc dù Ngân hàng Trung ương ước tính lãi suất vẫn còn khoảng trống để tăng lên khoảng 1%, một số quan chức ngân hàng lưu ý rằng tiêu dùng trong nước gần đây yếu, cho thấy lãi suất có thể thấp hơn. Takahide Kiuchi, cựu thành viên Hội đồng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản, cho rằng một khi lãi suất được điều chỉnh lên 0,5%, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản sẽ chậm lại tốc độ tăng lãi suất, vì tiếp tục tăng sẽ khiến chi phí vay mượn tiến gần hơn đến mức trung bình.
Ông dự đoán:
Ngân hàng Trung ương Nhật Bản có thể cho rằng mức lãi suất trung tính của Nhật Bản hơi thấp hơn 1%, dự kiến sẽ tăng lãi suất lên 0,5% vào tháng 1 năm sau và khoảng tháng 9 năm sau sẽ tăng lên 0,75%, và sau khi lãi suất đạt 0,5%, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản sẽ áp dụng một phương pháp tiếp cận kinh nghiệm hơn, đánh giá chặt chẽ tác động của mỗi lần tăng lãi suất đối với nền kinh tế.
Chênh lệch lãi suất Mỹ-Nhật co lại, dòng tiền nóng của Mỹ có thể suy giảm vào năm sau
Về diễn biến tiếp theo của các giao dịch tài trợ bằng Yên Nhật, được coi là quả bom nổ chậm lớn trên thị trường, một chuyên gia ẩn danh đã bình luận với BlockTempo:
Ngân hàng Trung ương Nhật Bản có thể tăng 3 Bit lên 1% vào năm 2025, và Cục Dự trữ Liên bang Mỹ dự báo mới nhất là sẽ giảm 2 Bit vào năm sau, như vậy chênh lệch lãi suất sẽ giảm trực tiếp 1,25%, dự kiến vào năm sau khi chênh lệch lãi suất co lại sẽ khiến các giao dịch tài trợ bằng Yên Nhật và dòng tiền nóng của Mỹ suy giảm.
Ngoài ra, Nikkei News tuần trước đưa tin rằng, dựa trên kỳ vọng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản sẽ tăng lãi suất vào năm sau và Ngân hàng Trung ương Thụy Sĩ sẽ tiếp tục giảm lãi suất, hiện nay các hoạt động lựa chọn Franc Thụy Sĩ thay vì Yên Nhật làm đồng tiền tài trợ trên thị trường vốn toàn cầu đang ngày càng phổ biến. Việc bán tháo Yên Nhật do các giao dịch tài trợ bằng Yên Nhật sôi động cũng có th
