Tác giả: Kyle, nhà nghiên cứu tiền điện tử; Biên dịch: Felix, PANews
Kể từ khi chu kỳ thị trường bò bắt đầu vào năm 2024, chu kỳ hiện tại như sau: Ngày 10 tháng 1, ra mắt Quỹ Giao dịch Hoán đổi (ETF) BTC → Cho đến khi BTC đạt Cao nhất mọi thời đại (ATH), thúc đẩy mùa Altcoin, bước vào giai đoạn biến động của Quý 2/Quý 3 năm 2024, BTC tiếp tục vượt qua mức 50.000 USD và 60.000 USD, hiện đang dao động quanh mức 90.000 USD.
Đáng chú ý là, mùa Altcoin bắt đầu khi BTC đạt đỉnh, đợt đầu tiên là khi BTC tiến đến 69.000 USD nhưng không thể vượt qua, đợt tiếp theo là khi tiến đến 100.000 USD.
Rất có thể mùa Altcoin tiếp theo sẽ xảy ra khi BTC ổn định ở mức 100.000 USD, hy vọng sẽ xảy ra trong Quý 1 năm 2025. Tuy nhiên, có thể sẽ lặp lại câu chuyện của Quý 2/Quý 3 năm 2024 trong vài tháng tới. Dưới đây là tất cả các kịch bản có thể xảy ra:
Kịch bản 1: BTC và Altcoin đều tăng giá chung. Tăng liên tục trong năm 2025, sau đó bước vào một mùa Altcoin khác, vì BTC tiếp tục tăng và tất cả các token đều biểu hiện tốt, sẽ lặp lại tình hình 2 tháng trước, tất cả đều tăng (khả năng 30-40%).
Chiến lược: Chọn Altcoin có biểu hiện tốt và mua vào khi giá giảm.
Kịch bản 2: BTC tăng, số lượng Altcoin tăng ít hơn; Lặp lại câu chuyện của năm 2024, biến động trong vài tháng tới, nhưng lạc quan hơn năm 2024 (do BTC tăng); Do đó, chọn các token biểu hiện tốt (khả năng 50-60%).
Chiến lược: Mua vào Altcoin đã chọn khi giá giảm. Tránh các lĩnh vực được chú ý nhiều, tìm "đồng tiền làm giàu" tiếp theo.
Kịch bản 3: BTC tăng, Altcoin giảm chung (khả năng 20-30%).
Chiến lược: Bán tất cả Altcoin. Giảm đầu tư vào Altcoin; Nếu Altcoin đang nắm giữ không tăng trong thời gian dài, có thể buộc phải bán hết.
Kịch bản 4: BTC giảm, Altcoin giảm chung. Tất cả đã đạt đỉnh (khả năng 10-20%).
Do yếu tố vĩ mô tích cực, việc BTC đạt ATH mới có thể không mất nhiều thời gian như năm 2024. Trong mùa hè địa ngục năm nay, ngay sau khi ETF vừa ra mắt, TradFi vẫn đang nỗ lực bán câu chuyện BTC cho khách hàng. Quan trọng nhất là, nhìn chung mọi người vẫn không tin vào tầm quan trọng của BTC.
Bây giờ, với việc Trump giành chiến thắng, cuộc thảo luận về việc tích trữ BTC chiến lược đang diễn ra, mặc dù khả năng xây dựng kho dự trữ BTC chiến lược không cao, nhưng hình ảnh của BTC đã thay đổi.
Điều quan trọng là câu chuyện - thực tế, chính quyền mới đang mang lại sự chú ý mới cho lĩnh vực tài sản kỹ thuật số, và việc Tổng thống Mỹ tiếp theo thường xuyên nhắc đến BTC sẽ làm cho việc thuyết phục mọi người mua BTC trở nên dễ dàng hơn nhiều.
Sự thay đổi chính quyền này rất quan trọng. Do đó, BTC sẽ tiếp tục có xu hướng tích cực trong năm 2025. Đối với Altcoin, tình hình tương tự nhưng khác biệt.
Tổng giá trị vốn hóa thị trường của tất cả Altcoin (Total3) đạt Cao nhất mọi thời đại (ATH) vào Quý 1 năm 2024, sau đó đạt đỉnh vào Quý 4 năm 2024. Nó nhiều hoặc ít tuân theo cùng một mô hình (không có nhiều khác biệt so với Kịch bản 1 và Kịch bản 2 ở trên).
Điều then chốt là định vị và thời điểm. Mặc dù lạc quan về năm 2025, nhưng không biết sẽ mất bao lâu. Mặc dù đợt tăng giá của năm 2025 có thể sớm hơn năm 2024, nhưng trong những giai đoạn không có yếu tố kích thích, Altcoin vẫn sẽ giảm mạnh.
Chừng nào chu kỳ chưa kết thúc, hãy giữ vị thế long (mua) đối với cả BTC và Altcoin. Năm 2025 sẽ không lặp lại tình hình mùa hè năm 2024, mặc dù có thể sẽ gặp những giai đoạn như hiện tại (chỉ là một giai đoạn ổn định), nhưng giá vẫn duy trì ở mức khá tốt.
Tình hình trên chuỗi lại khác, khi thủy triều rút đi, trên chuỗi dễ xuất hiện mức giảm 70%. Dự kiến Altcoin chưa đạt đỉnh vào thời điểm này, vì không thể thấy BTC sẽ tiếp tục tăng khi Altcoin "chết", cũng không thể thấy BTC đạt đỉnh ở đây.
Kết luận:
BTC tăng, mức tăng vượt qua năm 2024
Altcoin trong xu hướng tăng, mặc dù sẽ có giảm nhưng mức độ không như năm 2024
Rủi ro
Đỉnh chu kỳ
Hiện vẫn còn xa đỉnh chu kỳ, nhưng phải liên tục đánh giá lại mỗi tuần. Đỉnh chu kỳ không phải là một "sự kiện", mà giống như một khoảng thời gian tiến dần đến.
Rủi ro kế hoạch dự trữ BTC
Khi nhiệm kỳ tổng thống mới bắt đầu, mọi người sẽ chú ý đến hành động của Trump. Mặc dù yếu tố tích cực cho BTC tồn tại, nhưng nếu Trump hoàn toàn bỏ qua kế hoạch dự trữ, thì sẽ rất bi quan. Khả năng cao hơn là kế hoạch dự trữ không xảy ra/bị trì hoãn bởi một số sự kiện.
Trong trường hợp sau: Dù ban đầu là tin xấu cho BTC, nhưng cuối cùng sẽ là tin tốt. Chu kỳ có thể tiếp tục, nhưng khả năng thấp hơn.
Rủi ro cung cấp
Mùa hè năm 2024 trải qua môi trường vĩ mô điên rồ, chứng khoán liên tục lập đỉnh mới. Tuy nhiên, do các nhà cung cấp lớn như Gox, Grayscale GBTC liên tục gây ra thiệt hại, không có lợi ích mà chỉ có tác hại.
Rủi ro cung cấp luôn không thể giảm thiểu. Luôn có người nắm giữ lượng lớn BTC - Chính phủ Anh, Silk Road, phân phối FTX, v.v. Đây chỉ là điều bạn phải theo dõi chặt chẽ, nhưng nếu mọi thứ suôn sẻ, đây đều là những sự kiện mua vào khi giá giảm tốt.
Rủi ro vĩ mô
Dự kiến mức giảm lãi suất sẽ nhỏ, mặc dù không lạc quan như vậy, nhưng sự thật là, chừng nào lãi suất tiếp tục giảm, thanh khoản sẽ cải thiện. Tương tự, tín hiệu tăng giá = chu kỳ tiếp tục. Trừ khi tăng lãi suất/không giảm lãi suất, vĩ mô nên có lợi cho tài sản kỹ thuật số.
Tín hiệu giảm giá là lạm phát tăng trở lại, Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ có thể phải tăng lãi suất để kiềm chế lạm phát.
Các token được khuyến nghị
1. AI
Đã trải qua vài đợt sóng. Dự kiến đợt sóng tiếp theo sẽ đến rất nhanh. Mua và nắm giữ sẽ không có kết quả tốt. Goat, token đã tạo ra tất cả điều này, đã giảm 60% so với đỉnh và có thể tiếp tục biểu hiện kém.
Ưu tiên: Công nghệ ứng dụng / Swarm / Game / AI hướng đến người tiêu dùng
ALCH (phát triển game), Griffain (giúp kiểm soát ví), Digimon, Ai16z, v.v. là những lựa chọn ưu tiên.
2. DeFi
DeFi sẽ tiếp tục là câu chuyện vĩ đại, tuy nhiên rất khó để đầu tư, vì rất ít token có thể hưởng lợi, ngay cả khi hưởng lợi cũng có thể không tăng mạnh.
Thành thật mà nói, xét về rủi ro và lợi nhuận, DeFi không phải là lựa chọn hàng đầu.
Ưu tiên: AAVE / ENA / Morpho / Euler / USUAL
Thứ cấp: Stablecoin / Token liên quan đến thanh toán
3. L1
L1 sẽ quay trở lại. Rõ ràng là Hype. Bản thân L1 là một trong những lĩnh vực bị thị trường bỏ qua - đó là một trong những lĩnh vực không ai quan tâm, nhưng ẩn chứa cơ hội lớn (như Hype tăng 10 lần).
Ưu tiên: SUI / Hype
Thứ cấp: Abstract
4. Token NFT và token game
Lĩnh vực token NFT đáng chú ý. PENGU đang dần hồi phục, Azuki có token ANIME, Doodles có... bất cứ thứ gì. Dự kiến NFT sẽ không phục hồi, nhưng token của nó sẽ quay trở lại. Ngoài ra, tìm kiếm sâu các game thú vị sắp ra mắt token cũng là một việc thú vị.
Ưu tiên: Pengu / Anime (Azuki) / Spellborne / T
Với sự tiến bộ mới của VR, các token Metaverse đang được hồi sinh
Initial Coin Offering (ICO) lại trở nên vĩ đại
Không có mùa altcoin trên chuỗi ETH
Sui đạt mức giá hai chữ số (tối thiểu 10 USD)
Quỹ trao đổi giao dịch hoán đổi (ETF) của Ethereum được phê duyệt, từ đó tạo ra nhiều sản phẩm sinh lời khác bằng cách đặt cược các token khác, cũng như các trình tổng hợp lợi nhuận
Một nghệ sĩ nổi tiếng sử dụng NFT và token để duy trì và thưởng cho người hâm mộ
Bitcoin đạt 20.000 USD
Nhiều Giám đốc điều hành/nhà sáng lập của các tổ chức L1 khác rời khỏi công ty gốc sau khi thấy Giám đốc điều hành của Aptos Labs từ chức (Ghi chú của PANews: Vào ngày 20 tháng 12, đồng sáng lập Aptos Labs Mo Shaikh đã từ chức Giám đốc điều hành, đồng sáng lập Avery Ching sẽ thay thế)
Base thất bại trong cuộc cạnh tranh với các L1, một L1 khác thay thế. Solana vẫn tiếp tục
