Tác giả: Phạm Như Thế, Odaily Star Daily
Hoạt động đầu tư và gọi vốn trong lĩnh vực tiền điện tử năm 2024 đã tách khỏi diễn biến chung của thị trường, các dự án VC không còn chi phối chính diễn biến của thị trường.
Ở góc độ vĩ mô, thị trường tiền điện tử trong năm 2024 đã chứng kiến nhiều sự kiện lịch sử quan trọng, bao gồm việc ra mắt quỹ giao dịch hoán đổi (ETF) giao dịch giao ngay Bitcoin, ra mắt ETF giao dịch giao ngay Ethereum, sự rõ ràng hóa chính sách quản lý của các quốc gia, Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ công bố giảm lãi suất và việc cựu Tổng thống Trump sắp trở lại Nhà Trắng, những tác động tích cực vĩ mô này đã giúp Bitcoin vượt qua mốc 100.000 USD.
Nhìn từ bên trong thị trường tiền điện tử, meme trở thành tâm điểm chú ý của thị trường, các loại meme khác nhau trong các giai đoạn khác nhau trở thành động lực thúc đẩy thị trường tăng. Các dự án VC có diễn biến ảm đạm, chu kỳ phát hành tuyến tính của token trở thành "chất độc mãn tính" đối với các dự án VC.
Dưới tác động của các yếu tố tổng hợp, số lượng gọi vốn ở thị trường sơ cấp tăng mạnh, nhưng số tiền gọi vốn thận trọng hơn.
Nhìn lại hoạt động đầu tư và gọi vốn ở thị trường sơ cấp trong năm 2024, Odaily Star Daily nhận thấy:
Năm 2024, số lượng gọi vốn ở thị trường sơ cấp là 1.295 giao dịch, tổng số tiền gọi vốn đã công bố là 9,346 tỷ USD;
Lĩnh vực AI bắt đầu nổi lên, số lượng gọi vốn trong Q4 năm 2024 tăng mạnh;
Khoản gọi vốn lớn nhất là 525 triệu USD cho Praxis.
Lưu ý: Odaily Star Daily đã phân loại tất cả các dự án được gọi vốn trong Q1 (thời điểm thực hiện gọi vốn thường sớm hơn thời điểm công bố thông tin) vào 5 hạng mục chính dựa trên loại hình kinh doanh,对象客户và mô hình kinh doanh: Cơ sở hạ tầng, Ứng dụng, Nhà cung cấp dịch vụ công nghệ, Nhà cung cấp dịch vụ tài chính và Nhà cung cấp dịch vụ khác. Mỗi hạng mục lại được chia thành các lĩnh vực con như GameFi, DeFi, NFT, Thanh toán, Ví, DAO, Layer 1, Liên chuỗi và các lĩnh vực khác.
Năm 2024, thuộc về BTC và các đồng meme
Nhìn toàn cảnh hoạt động đầu tư và gọi vốn ở thị trường sơ cấp trong ba năm qua, có thể rút ra một kết luận quan trọng: Hoạt động đầu tư và gọi vốn ở thị trường sơ cấp trong năm 2024 đã dần tách khỏi diễn biến chung của thị trường tiền điện tử, diễn biến thị trường chủ yếu do Bitcoin và lĩnh vực meme chi phối, trong khi các dự án VC truyền thống lại có diễn biến ảm đạm, khó trở thành động lực cốt lõi của thị trường.
Từ phân tích dữ liệu, năm 2022 là thời kỳ đỉnh cao của chu kỳ thị trường tiền điện tử trước đó, hoạt động đầu tư và gọi vốn ở thị trường sơ cấp rất sôi động, số lượng và số tiền gọi vốn gần như đồng bộ với diễn biến của thị trường. Trong quý I năm 2022, số lượng gọi vốn đạt 562 giao dịch, số tiền gọi vốn lên tới 12,677 tỷ USD. Tuy nhiên, khi thị trường bước vào chu kỳ giảm, hoạt động gọi vốn nhanh chóng co lại, đến quý IV chỉ còn 330 giao dịch, số tiền gọi vốn giảm xuống còn 3,375 tỷ USD.
Năm 2023 là sự kéo dài của hiệu ứng thị trường gấu, hoạt động đầu tư và gọi vốn ở thị trường sơ cấp cũng tương tự diễn biến ảm đạm của thị trường chung. Số lượng và số tiền gọi vốn liên tục giảm trong suốt năm, đến quý III lần lượt giảm xuống còn 232 giao dịch và 1,725 tỷ USD, đạt mức thấp nhất trong ba năm qua. Giai đoạn này, thị trường sơ cấp rõ ràng chịu ảnh hưởng sâu sắc từ diễn biến của thị trường chung, tâm lý thị trường và mức độ hoạt động của vốn đều bị kìm hãm.
Năm 2024 trở thành điểm chuyển biến quan trọng của hoạt động đầu tư và gọi vốn ở thị trường sơ cấp. Dữ liệu cho thấy, số lượng gọi vốn phục hồi đáng kể, ví dụ như trong quý I đạt 411 giao dịch, tăng gần 69% so với quý IV năm 2023. Tuy nhiên, số tiền gọi vốn lại có diễn biến thận trọng, tổng số tiền gọi vốn mỗi quý chỉ trong khoảng 1,8 tỷ đến 2,8 tỷ USD. Điều này cho thấy, mặc dù mức độ hoạt động của vốn đã phục hồi, nhưng nhà đầu tư lại thận trọng hơn trong việc bơm vốn, càng thể hiện sự tách biệt của thị trường sơ cấp với diễn biến chung của thị trường.
Xét về sự phân bổ nhiệt độ thị trường, diễn biến của thị trường tiền điện tử trong năm 2024 do Bitcoin và lĩnh vực meme chi phối, điều này tạo nên sự tương phản rõ rệt so với chu kỳ trước. Trong chu kỳ trước, các dự án VC thường là tâm điểm nóng của thị trường, nhưng năm 2024 các dự án VC nhìn chung có diễn biến ảm đạm, khó tạo ra ảnh hưởng thực chất đối với thị trường. Hiện tượng này khiến hoạt động của thị trường sơ cấp mất đi giá trị tham chiếu diễn biến chung của thị trường.
Thị trường sơ cấp trong năm 2024 thể hiện xu hướng hợp lý hóa và độc lập hóa. Sau cơn sốt năm 2022 và mùa đông năm 2023, nhà đầu tư rõ ràng thận trọng hơn, chú trọng hơn đến chất lượng thực tế và giá trị dài hạn của dự án, thay vì mù quáng theo đuổi các điểm nóng của thị trường. Sự thay đổi này có thể báo hiệu thị trường sơ cấp đang dần tách khỏi chu kỳ truyền thống của thị trường tiền điện tử, bước vào một giai đoạn phát triển mới.
Sự gia tăng số lượng gọi vốn và sự thận trọng về số tiền gọi vốn phản ánh các tổ chức VC có xu hướng đa dạng hóa đầu tư và thận trọng hơn trong phân bổ vốn. Thái độ này cho thấy, sự trở lại của nhiệt độ thị trường chưa đem lại dòng vốn lớn chảy vào, mà thúc đẩy nhà đầu tư quan tâm nhiều hơn đến những dự án thực sự có tiềm năng. Nói cách khác, thị trường sơ cấp không chỉ còn là "người theo dõi" diễn biến thị trường, mà bắt đầu đóng vai trò định hình cục diện thị trường trong tương lai.
Năm 2024, số lượng gọi vốn ở thị trường sơ cấp là 1.295 giao dịch, tổng số tiền gọi vốn đã công bố là 9,346 tỷ USD
Theo thống kê không đầy đủ của Odaily Star Daily, trong năm 2024 thị trường tiền điện tử toàn cầu đã có 1.295 sự kiện đầu tư và gọi vốn (không bao gồm huy động quỹ và sáp nhập), tổng số tiền gọi vốn đã công bố là 9,346 tỷ USD, phân bổ trên các hạng mục cơ sở hạ tầng, nhà cung cấp dịch vụ công nghệ, nhà cung cấp dịch vụ tài chính, ứng dụng và các nhà cung cấp dịch vụ khác, trong đó hạng mục ứng dụng có số lượng gọi vốn nhiều nhất, là 606 giao dịch; hạng mục cơ sở hạ tầng có số tiền gọi vốn nhiều nhất, là 3,976 tỷ USD. Cả hai hạng mục này đều dẫn đầu về số lượng và số tiền gọi vốn so với các hạng mục khác.
Từ biểu đồ trên, có thể thấy hạng mục ứng dụng, là lĩnh vực gần gũi nhất với người dùng cuối trong ngành tiền điện tử, luôn là tâm điểm chú ý của thị trường sơ cấp. Năm 2024, diễn biến của hạng mục ứng dụng về số lượng và số tiền gọi vốn đều tăng khoảng 20% so với năm 2023.
Năm 2024, diễn biến của hạng mục cơ sở hạ tầng đặc biệt nổi bật. Số lượng và số tiền gọi vốn đều tăng mạnh hơn 50% so với năm 2023. Điều này không chỉ do nhu cầu liên tục nâng cấp cơ sở hạ tầng kỹ thuật của ngành tiền điện tử, mà còn do sự trỗi dậy của các lĩnh vực mới như AI (trí tuệ nhân tạo) và DePIN (mạng lưới vạn vật phi tập trung), mang lại những cơ hội phát triển mới cho hạng mục cơ sở hạ tầng.
Tóm lại, hoạt động đầu tư và gọi vốn trong thị trường tiền điện tử toàn cầu năm 2024 thể hiện những đặc điểm nổi bật, với hạng mục ứng dụng và hạng mục cơ sở hạ tầng dẫn đầu cả về số lượng và số tiền, phản ánh nhu cầu kép của thị trường về trải nghiệm người dùng cuối và nâng cấp công nghệ nền tảng. Đồng thời, các hạng mục
Cùng lúc đó, lĩnh vực cũng nhanh chóng trở nên sôi động, trở thành một điểm sáng lớn trong năm 2024. Lĩnh vực này thường phát triển cùng với các lĩnh vực khác (như và cơ sở hạ tầng) và chưa được xác định riêng biệt. Tuy nhiên, bắt đầu từ quý 3, lĩnh vực dần nổi bật, đặc biệt là trong quý 4, số lượng và giá trị giao dịch tăng gấp đôi. Thị trường rất quan tâm đến tiềm năng ứng dụng của kết hợp với , và sự xuất hiện của càng thúc đẩy sự hào hứng của các nhà đầu tư với lĩnh vực này.
Khoản đầu tư lớn nhất là 525 triệu USD cho
Từ danh sách Top 10 khoản đầu tư trong năm 2024, có thể thấy rằng mặc dù thị trường có biến động, nhưng các tổ chức đầu tư vẫn rất tin tưởng vào các dự án . Hầu hết các dự án trong top 10 đều tập trung vào công nghệ nền tảng và hướng đổi mới, thể hiện kỳ vọng cao của các nhà đầu tư về sự phát triển của lĩnh vực này trong tương lai.
vẫn thu hút được khoản đầu tư lớn. Trong danh sách, ngoài - một công khai lâu đời, các dự án mới nổi như , và cũng thể hiện sức tăng trưởng mạnh mẽ. Những dự án này đã giành được sự chú ý của các nhà đầu tư thông qua đổi mới công nghệ và mở rộng sinh thái.
là dự án có khoản đầu tư lớn nhất trong danh sách, nhận được 525 triệu USD. Tuy nhiên, hướng phát triển cụ thể của dự án này vẫn tương đối mờ nhạt, chủ yếu là do áp dụng mô hình quản lý , việc gia nhập cần phải thông qua đơn xin, hạn chế việc công bố thông tin liên quan.
Đáng chú ý, đóng vai trò chủ đạo trong danh sách này. Là một quỹ đầu tư rủi ro hàng đầu, dẫn đầu đầu tư vào ba dự án lớn trong danh sách - , và .
