Triển vọng thị trường Grayscale trong quý đầu tiên năm 2025 được công bố! Đã thêm HYPE, ENA, VIRTUAL và một số giao thức Solana

Grayscale gần đây đã phát hành báo cáo ngành Quý 1 năm 2025, trong đó ngoài việc chỉ ra rằng Ethereum đã tụt hậu so với Solana, họ cũng nhấn mạnh rằng các nhà đầu tư ngày càng quan tâm đến các altcoin như Sui và TON. Ngoài ra, 20 loại tiền hàng đầu của Grayscale lần này cũng có những thay đổi lớn, với sự xuất hiện của các đồng như HYPE, ENA, VIRTUAL, JUP, JTO và GRASS. Các giao thức DeFi lâu đời như Maker, Stacks, UMA, TON, NEAR và CELO đã bị loại ra khỏi danh sách.

Thắng cử của Trump thúc đẩy quý 4 tăng trưởng mạnh mẽ

Grayscale cho biết phần lớn sự tăng trưởng mạnh mẽ trong quý 4 là nhờ vào chiến thắng của Tổng thống Trump trong cuộc bầu cử Mỹ. Theo Chỉ số Thị trường Tiền điện tử (CSMI) của Grayscale, tổng giá trị thị trường ngành trong quý này đã tăng từ 1 nghìn tỷ USD lên 3 nghìn tỷ USD. Thị phần này tương đương với thị trường trái phiếu liên kết với lạm phát toàn cầu, gấp hơn hai lần thị trường trái phiếu lợi tức cao của Mỹ, nhưng vẫn rõ ràng nhỏ hơn so với quỹ thị trường trái phiếu phòng hộ toàn cầu hoặc thị trường chứng khoán Nhật Bản.

Grayscale chỉ ra ETH, SOL, SUI và OP là những người dẫn đầu cuộc đua altcoin

Tiếp đến, quay lại với cuộc đua của các nền tảng hợp đồng thông minh, mặc dù Ethereum đã trải qua nâng cấp Cancun và được chấp nhận là ETF trên thị trường chứng khoán Mỹ, nhưng hiệu suất của token vẫn thua kém Solana - đứng thứ ba về giá trị vốn hóa thị trường, cũng như Sui - một chuỗi công khai hiệu suất cao, và TON - được hậu thuẫn bởi Telegram.

Một cách đo lường giá trị của các nền tảng hợp đồng thông minh là thu nhập từ phí mạng, mặc dù các chỉ số khác như Tổng giá trị khóa (TVL) cũng rất quan trọng, nhưng Grayscale cho rằng đối với các chuỗi công khai, thu nhập từ phí mới là trọng tâm. Và có mối tương quan thuận giữa thu nhập từ phí mạng và giá trị vốn hóa thị trường. Khả năng tạo ra thu nhập từ phí càng mạnh, thì khả năng truyền tải giá trị cho mạng thông qua đốt token hoặc gửi tiền đảm bảo càng mạnh. Đây là lý do tại sao Grayscale lại chỉ ra ETH, SOL, SUI và OP trong quý 1.

Quý 1 nhìn vào cái gì? AI, Solana và DeFi

Nhìn về Quý 1 năm 2025, Grayscale sẽ tập trung vào các token liên quan đến ba lĩnh vực chính sau:

1. Cuộc bầu cử Mỹ và tác động tiềm năng của nó đối với việc quản lý ngành, đặc biệt là trong lĩnh vực tài chính phi tập trung (DeFi) và gửi tiền đảm bảo;
2. Sự đột phá liên tục của công nghệ trí tuệ nhân tạo phi tập trung và việc sử dụng AI Agent trên blockchain;
3. Sự phát triển của hệ sinh thái Solana.

Grayscale chỉ ra sáu loại tiền điện tử chính

Hyperliquid (HYPE): Hyperliquid là một chuỗi Layer 1 chủ yếu dành cho DeFi. Ứng dụng chính của nó là sàn giao dịch phái sinh phi tập trung và sổ lệnh hoàn toàn trên chuỗi.

Ethena (ENA): Giao thức Ethena phát hành stablecoin mới USDe, chủ yếu thu lợi nhuận từ việc đảm bảo bằng Bitcoin và Ethereum thông qua các giao dịch arbitrage.

VIRTUAL: Virtual Protocol là một nền tảng tạo ra các AI Agent trên chuỗi gốc. Những AI Agent này mô phỏng quyết định của con người và tự thực hiện các nhiệm vụ. Người dùng có thể tạo ra và token hóa các AI Agent bằng token VIRTUAL trên nền tảng này.

Jupiter (JUP): Jupiter là DEX tổng hợp lớn nhất trên Solana, có Tổng giá trị khóa (TVL) cao nhất trên Solana. Grayscale kỳ vọng rằng khi ngày càng nhiều nhà đầu tư bán lẻ tiếp cận thị trường tiền điện tử thông qua Solana, và các token meme và AI Agent trên Solana phát triển mạnh mẽ, Jupiter sẽ ở vị trí thuận lợi.

Jito (JTO): Jito là giao thức cam kết thanh khoản trên Solana, đã tăng trưởng mạnh mẽ về mức độ áp dụng trong năm qua, đáng chú ý là tình hình tài chính tuyệt vời của nó, với thu nhập phí vượt 550 triệu USD vào năm 2024.

Grass (GRASS): Grass là một mạng dữ liệu phi tập trung, thưởng cho người dùng chia sẻ băng thông internet không sử dụng thông qua tiện ích mở rộng Chrome. Băng thông này được sử dụng để thu thập dữ liệu trực tuyến, sau đó bán cho các công ty trí tuệ nhân tạo và nhà phát triển để huấn luyện mô hình học máy, hiệu quả thực hiện việc thu thập dữ liệu trực tuyến, đồng thời bồi thường cho người dùng.