Biên tập | Odaily
Dịch giả | Azuma
Lưu ý của biên tập viên: Bài viết này là dự đoán và kế hoạch của nhà phân tích và trader nổi tiếng 0xKyle về thị trường năm 2025.
Trong bài viết dưới đây, 0xKyle phân tích các tình huống có thể xảy ra với Bit và Altcoin vào năm 2025, lý giải tại sao quản lý danh mục đầu tư chủ động sẽ vượt trội hơn quản lý thụ động, và liệt kê các lĩnh vực và hướng đầu tư mà anh ấy ưa thích, có thể hữu ích cho kế hoạch đầu tư trong năm mới.
Dưới đây là nội dung gốc của 0xKyle, được Odaily biên dịch.
GM.
Dự đoán tương lai rất khó khăn, nhưng với tư cách là trader và nhà đầu tư, chúng ta nên có một kế hoạch. Giống như tất cả các kế hoạch khác, kế hoạch này cũng sẽ thay đổi theo diễn biến của các tình huống cơ bản - thị trường luôn biến đổi. Kế hoạch này chỉ dựa trên dự đoán của tôi về diễn biến thị trường trong năm tới, cung cấp những hiểu biết về suy nghĩ của tôi về năm 2025, nhưng không nên được hiểu là lời khuyên tài chính.
Trước hết, hãy cùng tôi xem lại kế hoạch của tôi cho năm 2024 (Odaily ghi chú: Do phần này chủ yếu là tổng kết cá nhân của Kyle, bài viết sẽ bỏ qua).
Bây giờ hãy đi thẳng vào vấn đề chính. Như thường lệ, trước tiên tôi sẽ thảo luận về kỳ vọng vĩ mô/các tình huống giả định, sau đó chuyển sang các chủ đề chính.
Chu kỳ mới "2024 - ??" đã bắt đầu. Cá nhân tôi cho rằng chu kỳ này bắt đầu từ cuối năm 2023, nhưng nếu phân tích theo cách nghiêm ngặt hơn, quá trình cho đến nay như sau:
→ Ngày 10 tháng 1, ra mắt Bit ETF;
→ Bit đạt mức cao mới, tạm thời kích hoạt mùa Altcoin;
→ Sau đó vào Q2, Q3 là giai đoạn dao động, Bit dao động trong khoảng 50.000 - 60.000 USD;
→ Sau ngày bầu cử, Bit lại lập đỉnh mới, tăng liên tục lên 100.000 USD;
→ Tạm thời chưa thể vượt qua mốc 100.000 USD một cách hiệu quả, hiện đang dao động trên mức 90.000 USD.
Cần lưu ý rằng, mùa Altcoin thường bắt đầu từ đỉnh giá của Bit, lần đầu tiên là trong quá trình Bit tấn công mức 69.000 USD nhưng không thể vượt qua một cách hiệu quả; lần thứ hai là trong quá trình Bit tấn công mức 100.000 USD.
Chu kỳ Altcoin tiếp theo rất có thể bắt đầu sau khi Bit ổn định trên mức 100.000 USD. Tôi không thể dự đoán được tương lai, mặc dù tôi hy vọng điều này sẽ xảy ra trong quý I năm 2025, nhưng dựa trên thực tế, chúng ta cũng có thể chứng kiến tình huống tương tự như Q2, Q3 năm 2024 trong vài tháng tới - tôi phải chuẩn bị cho điều này. Vì vậy, dưới đây là tất cả các tình huống giả định mà tôi đã vạch ra.
Nếu như vậy, đà tăng sẽ là chủ đề duy nhất của năm 2025, và chúng ta sẽ bước vào một chu kỳ Altcoin khác. Do Bit tiếp tục tăng, tất cả các loại tiền sẽ biểu hiện tốt, chúng ta sẽ lặp lại diễn biến của 2 tháng cuối năm 2024, toàn thị trường đều "tăng, tăng, tăng".
Khả năng xảy ra: 30% - 40%;
Chiến lược tương ứng: Mua vào trong "hoảng loạn" hiện tại, tham gia các Altcoin mạnh.
Điều này sẽ lặp lại kịch bản của năm 2024, trong vài tháng tới chúng ta sẽ thấy Altcoin vẫn đang dao động, nhưng Bit lại càng trở nên lạc quan (vì chỉ có Bit tăng). Một số phân khúc Altcoin cũng sẽ biểu hiện tốt.
Khả năng xảy ra: 50% - 60%;
Chiến lược tương ứng: Vẫn mua vào trong "hoảng loạn" hiện tại, nhưng cần tham gia vào các Altcoin của các phân khúc cụ thể, chủ yếu là tránh các lĩnh vực có sự chú ý cao, tìm kiếm các câu chuyện mới có thể nổi lên.
Điều này có nghĩa là hiện tại chính là đỉnh của Altcoin, mặc dù Bit sẽ tiếp tục biểu hiện tốt.
Khả năng xảy ra: 20% - 30%;
Chiến lược tương ứng: Bán tất cả Altcoin. Mặc dù phải chịu một phần rủi ro giảm giá, nhưng nếu Altcoin không tăng, chúng ta có thể buộc phải bán tất cả.
Khả năng xảy ra: 10% - 20%.
Tôi tin rằng một số điều sẽ xảy ra. Tôi tin rằng đỉnh giá mới tiếp theo của Bit sẽ không mất nhiều thời gian như năm 2024, vì có nền tảng vĩ mô thuận lợi. Trong bối cảnh môi trường quản lý tồi tệ, mặc dù ETF đã ra mắt, nhưng TradFi vẫn cần nỗ lực để bán câu chuyện về Bit cho khách hàng, vì toàn thế giới vẫn không tin vào tầm quan trọng của Bit.
Bây giờ, khi Trump sắp trở lại, các thông tin về việc tích trữ Bit chiến lược (SBR) đang được thổi phồng. Tâm lý thị trường đã thay đổi, tôi sẽ không đoán về khả năng xây dựng hệ thống SBR - tôi không có kinh nghiệm về sự giao thoa giữa chính trị và tài chính.
Điều tôi quan tâm là câu chuyện - sự thật là chính quyền mới sắp nhậm chức đã mang lại rất nhiều sự chú ý mới cho tài sản kỹ thuật số, và bây giờ thuyết phục mọi người mua Bit trở nên dễ dàng hơn, vì ngay cả Tổng thống của quốc gia lớn nhất thế giới cũng thường xuyên thảo luận về nó.
Sự thay đổi về bối cảnh vĩ mô này rất quan trọng. Do đó, tôi tin rằng Bit sẽ tiếp tục có thuận lợi trong năm 2025, trong khi Altcoin là một câu chuyện tương tự nhưng khác biệt.
Tổng giá trị Altcoin (không bao gồm Bit, ETH) đạt đỉnh trong quý I năm 2024, sau đó đạt đỉnh chu kỳ vào quý IV năm 2024. Thành thật mà nói, kịch bản giả định 1 và 2 của tôi không khác biệt quá nhiều.
Điều then chốt là định vị và thời điểm. Tôi lạc quan về năm 2025, nhưng tôi không biết diễn biến sẽ mất bao lâu - mặc dù tôi thực sự tin rằng đà tăng liên tục sẽ nhanh hơn so với năm 2024, nhưng thiếu các yếu tố kích hoạt, Altcoin vẫn sẽ chảy máu nặng nề.
Bất kể là Bit hay các đồng khác, miễn là chu kỳ chưa đạt đỉnh, kế hoạch của tôi vẫn là duy trì vị thế ròng. Tôi không nghĩ rằng năm 2025 sẽ lặp lại cảnh tượng của mùa hè năm 2024, nhưng tôi nghĩ rằng chúng ta sẽ gặp những giai đoạn tương tự như hiện nay - thị trường chỉ tương đối lạnh nhưng giá vẫn được duy trì tốt.
Thế giới chuỗi hoàn toàn khác, khi thủy triều rút đi, thị trường chuỗi rất dễ bị biến động -70%. Vì vậy, đối với thị trường chuỗi, mục tiêu của tôi luôn là bán ra vào thời điểm đỉnh điểm của sự chú ý, sau đó tái đầu tư vào các Altcoin hàng đầu (top 20), rồi từ từ bắt đầu triển khai thêm.
Tôi không nghĩ rằng Altcoin sẽ đạt đỉnh ở đây, vì tôi không nghĩ rằng Bit sẽ tiếp tục tăng khi Altcoin đang chết, và tôi cũng không nghĩ rằng Bit sẽ đạt đỉnh chu kỳ ở vị trí này.
Vì vậy, kết luận của tôi là: Bit sẽ tiếp tục tăng, và mức tăng sẽ vượt xa năm 2024; đối với Altcoin, chủ đề của tôi vẫn là tấn công, nhưng cần biết khi nào chuyển sang phòng thủ, nhưng xu hướng phòng thủ sẽ thấp hơn năm 2024.
Dự đoán về đỉnh chu kỳ cần được điều chỉnh liên tục. Mặc dù tôi không nghĩ rằng chúng ta đã gần đỉnh chu kỳ, nhưng tôi phải liên tục đánh giá lại mỗi tuần. Đỉnh chu kỳ không nhất thiết là một "sự kiện", mà giống như một phổ từ từ tiến gần theo thời gian.
Với sự thay đổi Tổng thống, mọi người sẽ chú ý đến hành động của ông ấy. Mặc dù Bit được dự báo sẽ có thuận lợi về quản lý, nhưng nếu Tổng thống hoàn toàn quên nó, đó sẽ là một sự kiện khá bi quan. Những rủi ro có thể xảy ra trong nhận định của tôi bao gồm: SBR bị bỏ qua; hoặc khả năng cao hơn là SBR sẽ không
Dưới đây là bản dịch tiếng Việt của đoạn văn: Vào năm 2024, chúng ta đã chứng kiến những điều kiện vĩ mô điên cuồng trong mùa hè, với thị trường cổ phiếu đạt mức cao kỷ lục, nhưng thị trường tiền điện tử lại chủ yếu giảm giá, nguyên nhân là do các nhà cung cấp lớn như Mt.Gox, chính phủ Đức, Grayscale GBTC liên tục tạo áp lực bán ra, gây ảnh hưởng đến thị trường. Rủi ro về nguồn cung luôn không thể loại bỏ hoàn toàn. Luôn có những người nắm giữ lượng lớn Bit - chính phủ Anh, Dark Web Silk Road, FTX và các chủ thể khác. Đây là điều bạn cần phải quan tâm, nhưng theo tôi, nếu mọi thứ diễn ra tốt đẹp, những sự kiện này sẽ là cơ hội mua vào tốt khi giá giảm. Tôi cho rằng, mức giảm lãi suất ít hơn vẫn là sự giảm lãi suất. Mặc dù điều này "không quá kỳ vọng tăng giá", nhưng sự thật là chỉ cần lãi suất tiếp tục giảm, thanh khoản sẽ được cải thiện. Một lần nữa, sự xuất hiện của tín hiệu tăng giá có nghĩa là xu hướng tăng giá sẽ tiếp tục. Trừ khi có tăng lãi suất hoặc không giảm lãi suất, nền kinh tế vĩ mô nói chung sẽ có lợi cho tài sản kỹ thuật số. Đây là phần mà mọi người đã mong đợi từ lâu. Nhưng trước khi liệt kê các chủ đề và token cụ thể, tôi muốn nhấn mạnh lại ý tưởng "tấn công, nhưng biết khi nào chuyển sang phòng thủ" mà tôi vừa nói - quản lý danh mục đầu tư chủ động sẽ vượt trội so với quản lý danh mục đầu tư thụ động trong chu kỳ đầu tư này. Thời đại "mua và giữ mãi" đã qua rồi. Mặc dù tăng 10 lần trong năm 2023, nhưng Solana gần như tăng cùng tốc độ với Bit trong năm 2024; những "ông lớn" như TAO không hưởng lợi từ cơn sốt AI mà chúng ta đã chứng kiến trong vài tháng gần đây; và đối với token meme, giờ đây chó cũng không đội mũ nữa (WIF), Chill guy cũng không còn chill nữa, Hippopotamus (MOODENG) cũng đã gần như tàn lụi... Không có bất kỳ thứ gì trong danh sách này có thể khiến bạn "mua và giữ mãi". Ngoài ra, tôi cũng thích suy nghĩ về một câu hỏi - ai là nhà đầu tư biên? Trong thị trường này, có 3 nhà đầu tư biên chính - tổ chức (các nhà chơi tài chính truyền thống), quỹ (quỹ thanh khoản/quỹ bản địa tiền điện tử) và những kẻ cờ bạc (giao dịch hợp đồng, người chơi trên chuỗi, v.v.). Một câu chuyện tốt phải được ít nhất một trong số họ mua. Hãy đi thẳng vào vấn đề. Vâng, AI vẫn sẽ là chủ đề nóng. Như đã nói ở trên, chúng ta đã trải qua vài đợt sóng AI, nhưng nếu bạn đã xem bài luận của tôi về token AI (tại đây), tôi tin rằng một đợt sóng mới sắp đến. Ở cấp độ vĩ mô: Hype > Cơ bản > Tiện ích; Ở cấp độ vi mô: Reply guy > Cơ sở hạ tầng > Ứng dụng/Nhân vật. Mua và giữ sẽ không mang lại kết quả tốt. GOAT là khởi đầu của tất cả, nhưng nó đã giảm 60% so với đỉnh và có thể sẽ tiếp tục biểu hiện kém. Lựa chọn hàng đầu: AI tập trung vào công nghệ ứng dụng, Swarms, trò chơi, người tiêu dùng. Những như ALCH (phát triển trò chơi), Griffain (giúp kiểm soát ví), Digimon, ai16z (vua của tất cả AI), theo tôi đều là lựa chọn hàng đầu, và có thể còn nhiều lựa chọn khác mà tôi bỏ lỡ. Điều này cũng không cần phải nói nhiều. DeFi sẽ tiếp tục là một câu chuyện tuyệt vời, tuy nhiên đầu tư vào DeFi rất khó khăn, vì thực sự rất ít token sẽ hưởng lợi từ đó. Ngay cả khi chúng thực sự hưởng lợi, chúng cũng có thể không tăng giá (xem đường đua LST). Thành thật mà nói, xét về mức độ rủi ro và lợi nhuận, đây cũng không phải là lựa chọn hàng đầu của tôi, nhưng tôi tin rằng đây sẽ là một câu chuyện tăng trưởng liên tục đến năm 2025. Lựa chọn hàng đầu: AAVE / ENA / Morpho / Euler/ USUAL; Lựa chọn thứ cấp: Token liên quan đến stablecoin/thanh toán. Tôi có thể sẽ bị nhiều người ghét vì điều này, nhưng tôi tin rằng cơ hội giao dịch Layer 1 đã trở lại. HYPE chắc chắn đã biểu hiện xuất sắc, nhưng SUI thực sự bị nhiều người không quan tâm khi ở mức 1 USD, nhưng nó lại tăng lên 2 USD, và bây giờ đã lên 4 USD. Tôi nghĩ thị trường luôn bỏ lỡ các giao dịch Layer 1 - đây là một trong những lĩnh vực ít ai quan tâm, nhưng lại ẩn chứa cơ hội lớn (HYPE đã tăng 10 lần là minh chứng). Lựa chọn hàng đầu: SUI/HYPE; Lựa chọn thứ cấp: Abstract. Tôi không biết mình thích Monad và Berachain đến mức nào. Nhưng tôi rất kỳ vọng vào Abstract, tôi nghĩ nó có thể là một quả bom nổ chậm. Tôi cũng rất thích chủ đề này. Gần đây tôi đã mua một số dự án game, và tôi nghĩ lĩnh vực token NFT cũng đáng để theo dõi. PENGU đã dần hồi phục, Azuki sẽ có ANIME, Doodles cũng sắp phát hành token... Tôi không nghĩ NFT sẽ hồi phục, nhưng tôi nghĩ token của chúng sẽ. Token game cũng rất thú vị, Off-The-Grid đã cho chúng ta thấy khả năng tạo ra một trò chơi thú vị. Vì lĩnh vực này bị coi thường đến vậy, tôi nghĩ nên đào sâu và tìm những trò chơi thực sự thú vị sắp phát hành token. Lựa chọn hàng đầu: PENGU / ANIME (Azuki) / Spellborne / Treeverse; Lựa chọn thứ cấp: PRIME / Off-The-Grid (nếu phát hành token) / Overworld. Những thứ sau đây cũng nằm trong danh sách theo dõi của tôi, tôi không đặc biệt thích chúng, nhưng chúng rất thú vị. Token dữ liệu: Kaito / Arkm; Token meme: Tôi chỉ thích PEPE, những cái khác... có vẻ đã lỗi thời rồi; DePIN: PEAQ / HNT; Ordinals; Altcoin cũ: XRP; DeFi cũ: CRV / CVX. Đây thực sự chỉ là để vui, chỉ là một số ý tưởng mà tôi nghĩ có vẻ khó tin, nhưng không phải là không thể xảy ra. DePIN được một công ty nghiêm túc triển khai một cách nghiêm túc, có thể thông qua việc mua lại; Binance mất thị phần của mình là số 1 sàn giao dịch, không phải thua Hyperliquid mà là thua Bybit/OKX; Với những tiến bộ mới của công nghệ VR, token Metaverse được hồi sinh; ICO trở nên phổ biến trở lại; Không có "Ethereum mùa giao dịch trên chuỗi"; Giá SUI đạt hai con số (ít nhất 10 USD); Lợi nhuận từ việc đặt cọc Ethereum được phê duyệt để đưa vào ETF, từ đó tạo ra nhiều sản phẩm lợi nhuận từ việc đặt cọc token khác, cũng như các trình tổng hợp lợi nhuận như chúng ta đã thấy vào năm 2021; Một nghệ sĩ hàng đầu sử dụng NFT và token để theo dõi và thưởng cho cộng đồng người hâm mộ của mình; Bit đạt 200.000 USD; Nhiều Layer 1 khác, sau khi thấy Aptos, CEO/nhà sáng lập của họ từ chức; Base thất bại trong cuộc đua trên chuỗi, nhường chỗ cho một Layer 1 khác. Solana duy trì vị thế. Nội dung trên đại diện cho những dự đoán của tôi về năm 2025. Tôi dự đoán rằng tình hình thực tế sẽ khác nhiều so với dự đoán của tôi, giống như kế hoạch của tôi cho năm 2024. **Lời khuyên và bài học tốt nhất thực sự là "giữ sự linh hoạt, tận hưởng hành trình"**. Thị trường sẽ tiếp tục thay đổi, nhưng đó chỉ là một phần của trò chơi cuộc sống. "Không ai có thể thực hiện lại cùng một giao dịch. Bởi vì giao dịch khác nhau, con người cũng khác nhau." Chúc may mắn, và chúng ta sẽ gặp lại nhau bên kia. Nếu bạn kiếm được lợi nhuận thay đổi cuộc đời trong quá trình này, hãy nhớ sử dụng nó để thay đổi cuộc sống của bạn.
