Thẩm phán liên bang đang giám sát vụ kiện của SEC chống lại Coinbase đã ra phán quyết vào thứ Ba rằng vụ việc này phải được tạm dừng cho đến khi tòa phúc thẩm có thể xem xét. Thẩm phán Quận Liên bang Katherine Failla đồng ý với lập luận của Coinbase rằng quá nhiều tòa án trên khắp đất nước đang đưa ra các kết luận khác nhau về tính hợp pháp của tiền điện tử, điều này nên được công nhận là một vấn đề pháp lý mới.
Phán quyết này không thể chối cãi là một đòn giáng vào SEC, cơ quan này đã lập luận trong nhiều năm dưới Chính quyền Biden rằng việc bán hầu hết các tài sản tiền điện tử là hoàn toàn bất hợp pháp theo luật chứng khoán hiện hành.
Trong quyết định hôm nay, Thẩm phán Failla đã bác bỏ vị trí đó, cho rằng câu hỏi về cách luật chứng khoán áp dụng cho tiền điện tử là một "vấn đề lần đầu tiên được đưa ra", có nghĩa là một vấn đề chưa từng được quyết định trước đây và các tòa án phải cân nhắc lần đầu tiên.
Vì tính hợp pháp của tiền điện tử là một vấn đề pháp lý mới và phức tạp, Failla viết, nên việc các tòa án trên khắp đất nước đưa ra các kết luận khác nhau về công nghệ này là điều có thể hiểu được - một tình trạng không nên tiếp tục.
"Có thẩm quyền mâu thuẫn liên quan đến việc áp dụng Howey đối với các tài sản tiền điện tử," Thẩm phán viết, đề cập đến Bài kiểm tra Howey, mà SEC và các tòa án liên bang đã sử dụng lâu nay để xác định tài sản có phải là chứng khoán hay không. "Việc áp dụng Howey đối với các tài sản tiền điện tử đặt ra một vấn đề khó khăn lần đầu tiên được đưa ra cho Mạch thứ hai."
Tóm lại, Bài kiểm tra Howey - được thiết lập trong một vụ kiện của Tòa án Tối cao vào năm 1946 - nêu rằng một tài sản phải đáp ứng bốn tiêu chí để được coi là "hợp đồng đầu tư", một loại chứng khoán. Nó cơ bản là đầu tư tiền (mua một tài sản) vào một doanh nghiệp chung (như một công ty) với kỳ vọng sẽ thu được lợi nhuận từ đầu tư mà không cần nỗ lực của riêng bạn. Cổ phiếu vừa khít vào loại hình đó. Thẩm phán Failla, rõ ràng, cho rằng đây không phải là một vấn đề đã được giải quyết khi nói đến các token tiền điện tử - vì vậy nó sẽ đến Mạch thứ hai.
Tòa Phúc thẩm Mạch thứ hai của Hoa Kỳ, một trong mười ba tòa phúc thẩm liên bang ở Hoa Kỳ, sẽ quyết định xem liệu nó có đồng ý xem xét vụ kiện của SEC chống lại Coinbase thông qua kháng cáo trung gian hay không. Nếu nó xem xét vụ việc, một thẩm phán trong mạch quyền lực này sẽ sau đó quyết định xem liệu nó có nên tiếp tục trong phòng xử án của Thẩm phán Failla hay bị bác bỏ dựa trên các vấn đề cơ bản.
Để chấp nhận yêu cầu kháng cáo trung gian của Coinbase, Thẩm phán Failla phải xác định rằng việc kháng cáo ngay lập tức vụ việc này giữa chừng sẽ đáng kể tăng khả năng nó có thể bị bác bỏ. Bà đã làm như vậy, viết rằng việc cấp kháng cáo trung gian hôm nay "có thể dẫn đến việc bác bỏ phần lớn các cáo buộc của SEC chống lại Coinbase."
Tất nhiên, cộng đồng pháp lý tiền điện tử đã bày tỏ sự nhiệt tình lớn về phán quyết vào chiều nay, với một số chuyên gia dự đoán rằng nó có thể có những hàm ý xa rộng.
"Phán quyết hôm nay trong vụ SEC kiện Coinbase đánh dấu một khoảnh khắc có thể là then chốt trong luật liên quan đến tài sản kỹ thuật số," Amanda Tuminelli, Giám đốc Pháp chế của Quỹ Giáo dục DeFi, một nhóm vận động hành lang tiền điện tử, cho biết trong một tuyên bố được chia sẻ với Decrypt.
"Lần đầu tiên, một tòa phúc thẩm liên bang sẽ có cơ hội giải quyết câu hỏi pháp lý kiểm soát về mức độ thẩm quyền pháp định của SEC đối với tài sản kỹ thuật số," bà tiếp tục. "Nếu Mạch thứ hai đồng ý xem xét kháng cáo của Coinbase, nó sẽ có cơ hội cung cấp sự rõ ràng pháp lý mà ngành công nghiệp đã yêu cầu."
Bill Hughes, cố vấn cao cấp tại ConsenSys, công ty phần mềm Ethereum khổng lồ, cho rằng phán quyết của Thẩm phán Failla hôm nay trong vụ kiện của Coinbase nên nhanh chóng được áp dụng cho các vụ kiện tiền điện tử tương tự, đang chờ xử lý trên khắp đất nước.
"Mọi vụ kiện thực thi do SEC nơi vấn đề này sẽ lớn lao quyết định kết quả nên được tạm dừng," ông nói trong một bài đăng trên X (trước đây là Twitter).
SEC đã không phản hồi ngay lập tức yêu cầu bình luận của Decrypt về phản ứng của họ đối với phán quyết hôm nay.
Sự rung chuyển tiềm năng đối với chính sách tiền điện tử của SEC đến vào vài tuần trước khi Donald Trump sắp trở lại Nhà Trắng và dọn dẹp chính quyền crypto-thù địch của Tổng thống Joe Biden.
Việc Trump lựa chọn cựu ủy viên SEC Paul Atkins làm chủ tịch tiếp theo của cơ quan này được xem là một động thái rất ủng hộ tiền điện tử và được các nhà lãnh đạo ngành ủng hộ.
Một SEC và Bộ Tư pháp ủng hộ tiền điện tử dưới Chính quyền Trump sẽ chọn cách xử lý như thế nào đối với các vụ kiện liên bang đang chờ xử lý chống lại nhiều công ty tiền điện tử Mỹ vẫn là một câu hỏi mở.
