Nền kinh tế Mỹ vận hành ổn định trong tháng 12, các số liệu kinh tế cốt lõi đều nằm trong dự kiến, nhưng phát ngôn diều hâu của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đã làm gia tăng biến động ngắn hạn trên thị trường; trong môi trường vĩ mô ấm áp, trong tháng này cả chứng khoán Mỹ và Bitcoin đều lập kỷ lục cao nhất mọi thời đại, nhà đầu tư đón nhận khoản thưởng lớn cuối năm; nhìn về năm 2025, các tổ chức phổ biến dự báo lạc quan, cho rằng Bitcoin có thể sẽ vượt mức 20.000 USD vào năm 2025.
Dữ liệu kinh tế mới được công bố của Mỹ trong tháng 12 cơ bản nằm trong dự kiến: Số việc làm phi nông nghiệp tháng 11 tăng 227.000, tốt hơn một chút so với dự báo của thị trường (dự kiến 220.000); CPI tháng 11 tăng 2,7% so với cùng kỳ, tăng 0,3% so với tháng trước, đều phù hợp với dự kiến. Sau đó, họ thông báo sẽ hạ mục tiêu lãi suất quỹ liên bang 25 điểm cơ bản xuống 4,25% - 4,50%, đúng như dự kiến. Tuy nhiên, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đã "đâm thêm một nhát" sau khi công bố việc hạ lãi suất: Dự kiến mức hạ lãi suất vào năm 2025 có thể thu hẹp xuống còn 50 điểm cơ bản. Điều này không thể chối cãi đã tạo ra một cơn mưa lạnh cho thị trường, bởi vì điều này có nghĩa là số lần hạ lãi suất từ 4 lần như dự kiến trước đó sẽ giảm xuống còn 2 lần, điều này cũng khiến thị trường kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ sẽ không hạ lãi suất vào tháng 1 năm sau. Chịu ảnh hưởng của diều hâu của Mỹ trong việc hạ lãi suất, chứng khoán Mỹ và thị trường tiền điện tử đều giảm mạnh trong ngày đó.
Cục Dự trữ Liên bang Mỹ cũng đã công bố dự báo triển vọng kinh tế mới nhất vào ngày công bố hạ lãi suất, dự báo kinh tế Mỹ sẽ tăng trưởng 2,5% và 2,1% trong hai năm tới, tăng lần lượt 0,5 và 0,1 điểm phần trăm so với dự báo tháng 9. Tỷ lệ thất nghiệp dự kiến sẽ lần lượt là 4,2% và 4,3% trong hai năm tới, giảm so với dự báo trước đó. Lạm phát tính theo chỉ số giá tiêu dùng cá nhân dự kiến lần lượt là 2,4% và 2,5%, lạm phát cốt lõi (không bao gồm thực phẩm và năng lượng) lần lượt là 2,8% và 2,5%, đều vượt mục tiêu lạm phát dài hạn 2%. Điều này cho thấy nền kinh tế Mỹ đang vận hành ổn định, nhưng lạm phát vẫn còn cách mục tiêu 2%.
Phù hợp với dự báo kinh tế này là chỉ số PMI tháng 12: Chỉ số PMI dịch vụ Markit Mỹ tháng 12 ở mức 58,5, vượt dự kiến của thị trường là 55,8 và cao hơn mức 56,1 trước đó. Tuy nhiên, chỉ số PMI sản xuất lại ghi nhận 48,3, thấp hơn dự kiến 49,5 và mức 49,7 trước đó. Chỉ số PMI tổng hợp cũng ở mức 56,6, vượt dự kiến 55,1 và mức 54,9 trước đó. Ngành dịch vụ đang trải qua giai đoạn tăng trưởng nhanh nhất kể từ khi dỡ bỏ phong tỏa đại dịch năm 2021, trong khi PMI sản xuất không đạt kỳ vọng là do nhu cầu xuất khẩu không đủ.
Trong "nhà kính" vĩ mô, chứng khoán Mỹ tăng nhẹ, chỉ số Nasdaq đã vượt mốc 20.000 điểm. Trong số 7 công ty lớn nhất của chứng khoán Mỹ, 5 công ty gồm Apple (APPL), Amazon (AMZN), Google (GOOG), Tesla (TSLA) và Meta đều lập kỷ lục cao nhất mọi thời đại trong tháng 12. Tháng này, OpenAI cũng liên tục tổ chức các buổi ra mắt, đưa AI lên một đỉnh cao mới. Khi không có khủng hoảng vĩ mô và thị trường không có câu chuyện mới, thị trường vẫn sẽ vận hành theo hướng có ít ma sát nhất, và hướng này có lẽ chỉ có thể là AI, nơi có sự đồng thuận mạnh nhất.
Đằng sau việc Nasdaq lập kỷ lục là tâm lý "siêu lạc quan" của nhà đầu tư. Khảo sát toàn cầu của các quản lý quỹ của Ngân hàng Mỹ tháng 12 cho thấy, tâm lý nhà đầu tư trong tháng 12 ở mức "siêu lạc quan". Báo cáo cho biết, cấu phần tiền mặt của nhà đầu tư ở mức thấp nhất lịch sử, trong khi cấu phần đầu tư vào chứng khoán Mỹ ở mức cao nhất lịch sử. Báo cáo cho rằng, tâm lý chấp nhận rủi ro toàn cầu đang ở mức cao nhất trong 3 năm qua, được thúc đẩy bởi sự lạc quan về tăng trưởng kinh tế liên quan đến nhiệm kỳ thứ hai của Tổng thống Trump và việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ hạ lãi suất. Ngân hàng Mỹ cũng liệt kê các cổ phiếu chip như Nvidia (NVDA) là lựa chọn đầu tư hàng đầu vào năm 2025. Tâm lý thị trường lạc quan đã tạo nên sự thịnh vượng hiện tại của chứng khoán Mỹ, nhưng cũng đồng thời tăng khả năng sụt giảm mạnh do các sự kiện bất ngờ trong hệ thống tài chính phức tạp và hỗn loạn.
Đáng chú ý là, trong tháng này, chỉ số Dow Jones đã xuất hiện "chuỗi 10 phiên giảm liên tiếp", lập kỷ lục giảm liên tiệp tệ nhất kể từ năm 1974. Sự tách biệt của Dow Jones so với Nasdaq và S&P 500 chủ yếu do sự khác biệt trong thành phần cổ phiếu. Trong tháng này, cổ phiếu của tập đoàn y tế lớn UnitedHealth liên tục giảm mạnh do vướng vào tranh cãi chính trị, đồng thời Nvidia - cổ phiếu mới được đưa vào Dow Jones - cũng có diễn biến yếu trong tháng, dẫn đến chuỗi giảm liên tiếp của Dow Jones.
Trong tháng này, một sự kiện liên quan đến chứng khoán Mỹ mà giới tiền điện tử quan tâm là MicroStrategy (MSTR) chính thức được đưa vào thành phần chỉ số Nasdaq-100. Trong Báo cáo tháng 11 của WealthBee, chúng tôi đã từng phân tích rằng, chiến lược "chuẩn mực vàng kỹ thuật số" và mô hình vận hành vốn của MicroStrategy trong trường hợp thị trường tiếp tục tăng, có thể trở thành tiên phong trong ngành, thúc đẩy Bitcoin được công nhận là tài sản hàng đầu. Việc MicroStrategy được đưa vào chỉ số Nasdaq-100 trong tháng này là một chiến thắng khác của thế giới tiền điện tử, đồng thời cũng là một bước tiến của thế giới tài chính truyền thống. Đây có thể chỉ là một lời mở đầu, phía sau có thể sẽ xảy ra một số sự kiện lớn hơn trong thế giới tiền điện tử, chúng ta hãy chờ xem.
Vào ngày 5 tháng 12 theo giờ Bắc Kinh, Bitcoin cuối cùng cũng đã đón chào khoảnh khắc lịch sử của mình - chính thức vượt mức 10.000 USD.
Đồng thời, Ethereum cũng vượt mức 4.000 USD. Có thể nói, việc Bitcoin vượt mốc tâm lý 10.000 USD đã hoàn toàn kích hoạt tâm lý của thị trường.
Đợt tăng giá điên cuồng của Bitcoin chủ yếu vẫn do các yếu tố chính trị thúc đẩy. Chúng ta không biết liệu Trump có
Hiện tại chỉ có 0,01% số công ty niêm yết trên toàn cầu nắm giữ Bit, điều này có nghĩa rằng đây chỉ là phần nổi của tảng băng chìm về sức mua của các tổ chức lớn, thị trường vẫn đang ở "giai đoạn thử nghiệm của giới tinh hoa". Viện nghiên cứu OKX dự đoán trong vòng một năm tới, số vốn có thể thống kê được đầu tư vào Bit khoảng 2,28 nghìn tỷ USD. Khối lượng vốn này có thể đẩy giá Bit lên khoảng 20.000 USD, tương đồng với dự báo của Bernstein, BCAicon Research và Standard Chartered Bank. Tổ chức đầu tư nổi tiếng trên Phố Wall JMP Securities dự đoán trong vòng ba năm tới, Bit giao dịch spot ETF có thể thu hút dòng vốn lên tới 220 tỷ USD. Nhìn chung, hiện nay các tổ chức phổ biến dự đoán Bit sẽ đạt khoảng 20.000 USD vào năm 2025, đồng thời Bit vẫn là khoản đầu tư "ngoài lề", điều này cho thấy thị trường tăng trưởng vẫn còn rất lớn.
Trong giai đoạn tăng giá năm 2024, Bit đã mang lại giá trị cho danh mục đầu tư đa tài sản, nhưng nó vẫn là một tài sản biến động mạnh và rủi ro cao. Các nhà phân tích của Citigroup cho biết, tỷ suất lợi nhuận của tiền điện tử cần phải cao hơn vài phần trăm so với dự báo tỷ suất lợi nhuận của cổ phiếu, mới có thể chứng minh việc phân bổ 1% danh mục đầu tư là hợp lý, nếu tỷ trọng lớn hơn, tỷ suất lợi nhuận của tiền điện tử cần phải cao hơn nhiều. Do đó, tỷ trọng Bit trong danh mục đầu tư có thể vẫn tương đối thấp, nhưng đối với các nhà đầu tư theo đuổi rủi ro cao - lợi nhuận cao, có thể sẽ tăng tỷ trọng phù hợp.
Môi trường quản lý luôn là yếu tố quan trọng hỗ trợ xu hướng giá Bit dài hạn. Với sự lên nắm quyền của ông Trump, quản lý sẽ trở thành chủ đề chính yếu năm 2025. Quốc hội Mỹ sẽ đón nhận thời khắc then chốt để thiết lập tính rõ ràng về quản lý đối với ngành công nghiệp tiền điện tử, sự ủng hộ của hai đảng đối với tiền điện tử có nghĩa là quản lý có thể chuyển từ trở ngại thành động lực. Khung giám sát thị trường tài sản tiền điện tử (Mica) của EU sẽ chính thức có hiệu lực vào năm 2025, thống nhất pháp luật tiền điện tử của các quốc gia thành viên. Nhật Bản và Hàn Quốc ở châu Á cũng đang tiếp tục khuyến khích đổi mới, đồng thời tăng cường quản lý đối với các sàn giao dịch và nhà cung cấp dịch vụ ví. Tính rõ ràng về quản lý trên toàn cầu sẽ giúp thu hút thêm nhiều nhà đầu tư tổ chức và cá nhân vào thị trường.
Ngoài Bit, các tổ chức dự đoán AI và stablecoin sẽ trở thành điểm sáng mới vào năm 2025. Hiện nay, nhiều ngân hàng đang ganh tị với lợi nhuận của USDT, lần lượt lựa chọn tham gia. Theo báo cáo của Bloomberg, Société Générale của Pháp, Oddo BHF của Đức, Revolut của Anh, thậm chí cả Cơ quan Quản lý Tài chính Hong Kong của Trung Quốc cũng bắt đầu triển khai thị trường stablecoin, hy vọng có thể chia sẻ một phần trong lĩnh vực này. Stablecoin có lẽ là công cụ hiện nay có các ứng dụng thực tế nổi bật nhất trong cộng đồng tiền điện tử, đây cũng trở thành bước đột phá quan trọng để cộng đồng tiền điện tử vượt ra khỏi khuôn khổ và trở thành sự đồng thuận mới.
Trong tâm lý tích cực của thị trường hiện tại, thậm chí những dự báo lạc quan nhất cũng có vẻ như rất hợp lý. Tuy nhiên, chúng ta cần hiểu rằng, ngay cả khi tương lai là sáng sủa, nhưng con đường vẫn đầy gai góc, cũng cần lưu ý đến những rủi ro do biến động ngắn hạn của thị trường có thể mang lại. Tính từ năm 2008, thế giới tiền điện tử đã trưởng thành trong 16 năm - tính theo tuổi của con người, sắp bước vào "lễ trưởng thành". Khi bước vào tuổi trưởng thành, Bit trở thành khoản đầu tư được công nhận phổ biến trong giới tài chính chính thống, stablecoin có lẽ cũng sắp trở thành công cụ ứng dụng thực tế. Thị trường tiền điện tử năm 2025 sẽ hấp dẫn hơn năm 2024!
