Tác giả: BitpushNews
Do lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ tăng và nhà đầu tư điều chỉnh kỳ vọng về chính sách tiền tệ của Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ, chỉ số đô la Mỹ (DXY) đã phá vỡ mức cao mới, thị trường tiền Bit liên tục điều chỉnh hồi trong hai ngày qua.
Dữ liệu từ CMC cho thấy, trong 24 giờ qua, BTC đã giảm xuống mức thấp nhất trong ngày là 92.600 USD, tính đến thời điểm viết bài đã hồi phục lên khoảng 94.400 USD, giảm 2,1% trong 24 giờ qua, Ethereum giảm xuống khoảng 3.330 USD.
Diễn biến này liên quan chặt chẽ đến dữ liệu kinh tế mạnh mẽ của Mỹ, bao gồm số lượng việc làm tăng mạnh và hoạt động sản xuất vượt kỳ vọng. Những dữ liệu này càng củng cố quan điểm của Chủ tịch Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ Powell rằng năm nay có thể không cần áp dụng chiến lược giảm lãi suất mạnh mẽ để kiểm soát lạm phát hiệu quả. "Người phát ngôn" của Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ, Nick Timiraos, chỉ ra rằng biên bản họp của Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ công bố hôm nay càng cho thấy, tại cuộc họp vào cuối tháng này, các quan chức sẽ phổ biến ủng hộ giữ nguyên lãi suất. Do đó, thị trường đã điều chỉnh kỳ vọng về chính sách tiền tệ tương lai của Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ, khiến các tài sản rủi ro giảm.
Dữ liệu từ CoinGlass cho thấy, việc giảm liên tiếp trong hai ngày đã dẫn đến việc các vị thế phái sinh tiền Bit trị giá gần 1 tỷ USD bị cháy tài khoản, chủ yếu là các vị thế long đang đặt cược tăng.
Tâm lý thị trường chịu ảnh hưởng từ các yếu tố vĩ mô và kỳ vọng chính sách
Đợt điều chỉnh giá của Bitcoin phản ánh sự điều chỉnh kỳ vọng lạc quan trước đó của thị trường về Bitcoin. Tâm lý lạc quan trước đó chủ yếu dựa trên hai giả định: một là Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ sẽ áp dụng chính sách tiền tệ nới lỏng hơn, tức là tích cực giảm lãi suất; hai là nếu Trump được bầu lại làm Tổng thống Mỹ, có thể sẽ mang lại một khuôn khổ quản lý rõ ràng hơn cho ngành tiền Bit. Tuy nhiên, dữ liệu kinh tế hiện tại và tuyên bố của Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ đã khiến thị trường nghi ngờ về mức độ thực hiện của hai giả định trên.
Đồng sáng lập Swarm Markets Philipp Pieper chỉ ra rằng, do thiếu những câu chuyện mới thúc đẩy thị trường, thị trường tiền Bit đang dần quay về với logic của thị trường tài chính truyền thống. Khi lãi suất ở mức thấp, nhà đầu tư thường倾向于tăng cường đầu tư vào các tài sản rủi ro (như tiền Bit và cổ phiếu công nghệ) để tìm kiếm lợi nhuận cao hơn. Tuy nhiên, hiện tại, do chính sách tiền Bit của chính phủ Trump vẫn chưa rõ ràng, tâm lý thị trường tương đối thận trọng, và tình trạng không chắc chắn này dự kiến sẽ kéo dài một thời gian.
Báo cáo phân tích của 10x Research cũng nhấn mạnh tầm quan trọng của dữ liệu kinh tế vĩ mô đối với giá Bitcoin. Báo cáo cho rằng, phản ứng của Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ đối với dữ liệu kinh tế Mỹ và tình hình thanh khoản toàn cầu là hai yếu tố vĩ mô then chốt ảnh hưởng đến xu hướng giá Bitcoin. Trong ngắn hạn, giá Bitcoin có thể bước vào giai đoạn biến động mạnh trong "vùng chuối".
Trong bài đăng gần đây, nhà sáng lập BitMEX Arthur Hayes cũng phân tích ảnh hưởng của thanh khoản đô la Mỹ đến giá Bitcoin, ông cho rằng giá Bitcoin và tiền Bit thường tăng khi thanh khoản đô la Mỹ tăng.
Trong 30 ngày qua, các tổ chức đã tăng cộng hơn 34.000 BTC
Mặc dù thị trường đang đối mặt với áp lực điều chỉnh trong ngắn hạn, nhưng các nhà phân tích vẫn giữ quan điểm lạc quan về triển vọng dài hạn của Bitcoin. Dữ liệu chuỗi từ CryptoQuant cho thấy "nhu cầu tiềm năng đối với Bitcoin vẫn rất mạnh mẽ". Công ty này sử dụng mối quan hệ giữa số lượng Bitcoin không hoạt động và lượng cung Bitcoin mới do thợ đào tạo ra để đánh giá nhu cầu thị trường, khi số lượng Bitcoin không hoạt động giảm nhiều hơn so với lượng cung mới, thì cho thấy nhu cầu thị trường mạnh.
Nhà phân tích CryptoQuant viết, vào khoảng ngày 21/12/2024, các nhà đầu tư tổ chức đã bán ra khoảng 79.000 BTC trong một tuần, dẫn đến đợt điều chỉnh 15% trên thị trường. Tuy nhiên, các tổ chức lớn sau đó đã sử dụng chiến lược giá trung bình gia quyền theo thời gian (TWAP) để tiếp tục mua vào ở mức dưới 9.500 USD trong giai đoạn điều chỉnh giá. Trong 30 ngày qua, các nhà đầu tư tổ chức đã tăng cộng hơn 34.000 BTC, cung cấp lực mua hỗ trợ cho đợt phục hồi gần đây của Bitcoin.
Mặc dù trong danh mục đầu tư của các tổ chức có giai đoạn điều chỉnh, nhưng xu hướng tích lũy Bitcoin trên chuỗi vẫn rõ ràng kể từ tháng 6/2023. Điều này cho thấy, ngay cả khi nhu cầu của nhà đầu tư bán lẻ ở mức thấp nhất trong 5 năm, sự quan tâm của các tổ chức đối với Bitcoin vẫn rất cao.
Phân tích của CryptoQuant cũng cho thấy, đợt điều chỉnh giá Bitcoin đã khiến lợi nhuận chưa thực hiện của các nhà giao dịch giảm đáng kể, điều này là bình thường sau đợt tăng mạnh, hiện giá thực hiện trung bình của các nhà giao dịch khoảng 88.000 USD (thường là mức hỗ trợ giá trong giai đoạn thị trường bò).
Dữ liệu lịch sử cho thấy, sau hai cuộc bầu cử Tổng thống Mỹ gần đây, Bitcoin đều có đợt điều chỉnh vào tháng 1, năm 2017 và năm 2021 đều giảm 36%.
Nhà phân tích tiền Bit hàng đầu của Real Vision, Jamie Coutts, đã đăng bình luận trên nền tảng X rằng: "Với đồng đô la Mỹ tăng mạnh trở thành một vấn đề thực tế, tôi dự kiến Bitcoin sẽ ở mức khoảng 80.000 USD, nhưng nó không giảm xuống mức đó, điều này cho thấy lực mua mạnh và thị trường kỳ vọng Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ sẽ phải có hành động, nếu không tình hình sẽ bắt đầu xấu đi. Bất kể sự kiện diễn biến như thế nào, thêm nhiều thanh khoản sẽ sớm đến, và Bitcoin sẽ cao hơn nhiều trong 6 tháng tới."
Tổng hợp lại, đợt điều chỉnh gần đây của Bitcoin chủ yếu do ảnh hưởng từ dữ liệu kinh tế vĩ mô và sự thay đổi kỳ vọng về chính sách của Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ. Trong ngắn hạn, thị trường có thể vẫn duy trì xu hướng dao động. Tuy nhiên, hành vi tích lũy liên tục của các nhà đầu tư tổ chức và nhu cầu mạnh mẽ phản ánh trong dữ liệu chuỗi sẽ hỗ trợ cho xu hướng dài hạn.
