Nền kinh tế Mỹ vận hành ổn định trong tháng 12, các dữ liệu kinh tế cốt lõi đều nằm trong dự kiến, nhưng phát ngôn diều hâu của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đã làm gia tăng biến động ngắn hạn trên thị trường; trong môi trường vĩ mô ấm áp, tháng này cả chứng khoán Mỹ và Bit đều lập kỷ lục cao nhất mọi thời đại, nhà đầu tư đón nhận khoản thưởng lớn cuối năm; nhìn về năm 2025, các tổ chức phổ biến dự báo lạc quan, cho rằng Bit có thể sẽ vượt mức 20.000 USD vào năm 2025.
Dữ liệu kinh tế mới công bố của Mỹ trong tháng 12 cơ bản nằm trong dự kiến: số việc làm phi nông nghiệp tháng 11 tăng 227.000, tốt hơn một chút so với dự báo thị trường (dự kiến 220.000); CPI tháng 11 tăng 2,7% so với cùng kỳ, tăng 0,3% so với tháng trước, đều đáp ứng dự kiến. Sau đó, họ thông báo sẽ hạ mục tiêu lãi suất quỹ liên bang 25 điểm cơ bản xuống 4,25% - 4,50%, phù hợp với dự kiến. Tuy nhiên, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đã "đâm thêm một nhát" sau khi công bố việc hạ lãi suất: dự kiến mức hạ lãi suất vào năm 2025 có thể thu hẹp xuống còn 50 điểm cơ bản. Điều này không thể chối cãi đã tạo ra một cơn mưa lạnh cho thị trường, bởi vì điều này có nghĩa là số lần hạ lãi suất từ 4 lần như dự kiến trước đó giảm xuống còn 2 lần, điều này cũng khiến thị trường kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ sẽ không hạ lãi suất vào tháng 1 năm sau. Chịu ảnh hưởng của tuyên bố diều hâu của Mỹ, chứng khoán Mỹ và thị trường tiền điện tử đều giảm mạnh trong ngày đó.
Cùng ngày với việc công bố hạ lãi suất, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ cũng đưa ra dự báo triển vọng kinh tế mới nhất, dự báo kinh tế Mỹ sẽ tăng trưởng lần lượt 2,5% và 2,1% trong hai năm tới, tăng 0,5 và 0,1 điểm phần trăm so với dự báo tháng 9. Tỷ lệ thất nghiệp dự kiến lần lượt là 4,2% và 4,3% trong hai năm tới, giảm so với dự báo trước đó. Lạm phát đo bằng chỉ số giá chi tiêu cá nhân dự kiến lần lượt là 2,4% và 2,5%, lạm phát cốt lõi không bao gồm thực phẩm và năng lượng lần lượt là 2,8% và 2,5%, đều vượt mục tiêu lạm phát dài hạn 2%. Điều này cho thấy nền kinh tế Mỹ đang vận hành ổn định, nhưng lạm phát vẫn còn cách mục tiêu 2%.
Phù hợp với dự báo kinh tế này là chỉ số PMI tháng 12: Chỉ số PMI dịch vụ Markit tháng 12 của Mỹ đạt 58,5, vượt dự kiến của thị trường là 55,8 và cao hơn mức 56,1 trước đó. Tuy nhiên, chỉ số PMI sản xuất lại ghi nhận 48,3, thấp hơn dự kiến 49,5 và mức 49,7 trước đó. Chỉ số PMI tổng hợp đạt 56,6, cũng vượt dự kiến 55,1 và mức 54,9 trước đó. Dịch vụ đang trải qua giai đoạn tăng trưởng nhanh nhất kể từ khi dỡ bỏ phong tỏa đại dịch vào năm 2021, trong khi PMI sản xuất thấp hơn dự kiến là do nhu cầu xuất khẩu không đủ.
Trong "nhà kính" vĩ mô, chứng khoán Mỹ tăng nhẹ, chỉ số Nasdaq đã vượt mốc 20.000 điểm. Trong số 7 công ty lớn nhất của chứng khoán Mỹ, 5 công ty gồm Apple (APPL), Amazon (AMZN), Google (GOOG), Tesla (TSLA) và Meta đều lập kỷ lục cao nhất mọi thời đại trong tháng 12. OpenAI cũng đã tổ chức 12 buổi ra mắt liên tiếp trong tháng này, đưa AI lên một đỉnh cao mới. Khi không có khủng hoảng vĩ mô và thị trường không có câu chuyện mới, thị trường vẫn sẽ vận hành theo hướng có ít ma sát nhất, và hướng này có lẽ chỉ có thể là AI, nơi có sự đồng thuận mạnh nhất.
Đằng sau việc Nasdaq lập kỷ lục cao là tâm lý "siêu lạc quan" của nhà đầu tư. Khảo sát các quỹ toàn cầu của Ngân hàng Mỹ vào tháng 12 cho thấy, tháng 12 tâm lý nhà đầu tư "siêu lạc quan". Báo cáo cho biết, cấu phần tiền mặt của nhà đầu tư ở mức thấp nhất lịch sử, trong khi cấu phần đầu tư vào chứng khoán Mỹ ở mức cao nhất lịch sử. Báo cáo cho rằng, do lạc quan về tăng trưởng kinh tế liên quan đến nhiệm kỳ thứ hai của Trump và việc Cục Dự trữ Liên bang hạ lãi suất, thị trường toàn cầu đang ở mức độ chấp nhận rủi ro cao nhất trong ba năm qua. Ngân hàng Mỹ cũng liệt kê các cổ phiếu chip như Nvidia (NVDA) là lựa chọn đầu tư hàng đầu vào năm 2025. Tâm lý thị trường lạc quan cao đã tạo nên tình trạng phát triển hiện tại của chứng khoán Mỹ, nhưng cũng đồng thời tăng khả năng sụt giảm mạnh do các sự kiện bất ngờ.
Đáng chú ý là, tháng này chỉ số Dow Jones đã xuất hiện "mười phiên liên tiếp giảm", lập kỷ lục giảm liên tiệp tệ nhất kể từ năm 1974. Sự khác biệt trong diễn biến của chỉ số Dow Jones so với Nasdaq và S&P 500 chủ yếu do sự khác biệt trong thành phần cổ phiếu. Trong tháng này, cổ phiếu của tập đoàn y tế lớn UnitedHealth liên tục giảm mạnh do vướng vào tranh cãi chính trị, đồng thời Nvidia - cổ phiếu mới được đưa vào chỉ số Dow Jones - cũng có diễn biến yếu trong tháng, góp phần vào đà giảm liên tiếp của chỉ số này.
Trong tháng này, một sự kiện liên quan đến chứng khoán Mỹ mà giới tiền điện tử quan tâm là - MicroStrategy (MSTR) chính thức được đưa vào thành phần chỉ số Nasdaq-100. Trong Bản tin tháng 11 của WealthBee, chúng tôi đã từng phân tích rằng, chiến lược "chuẩn mực vàng kỹ thuật số" và mô hình vận hành vốn mà MicroStrategy đang thực hiện, trong trường hợp thị trường tiếp tục tăng, có thể trở thành tiên phong trong ngành, thúc đẩy Bit được công nhận là tài sản hàng đầu. Việc MicroStrategy được đưa vào chỉ số Nasdaq-100 tháng này là một chiến thắng khác của thế giới tiền điện tử, đồng thời cũng là một bước tiến của thế giới tài chính truyền thống. Đây có thể chỉ là một lời mở đầu, phía sau có thể sẽ xảy ra những sự kiện lớn hơn trong thế giới tiền điện tử, chúng ta hãy chờ xem.
Vào ngày 5 tháng 12 theo giờ Bắc Kinh, Bit cuối cùng cũng đã đón chào khoảnh khắc lịch sử của mình - chính thức vượt mốc 10.000 USD.
Đồng thời, Ethereum cũng vượt mức 4.000 USD. Có thể nói, việc Bit vượt mốc tâm lý 10.000 USD đã hoàn toàn kích hoạt tâm lý thị trường.
Đợt tăng giá điên cuồng của Bit chủ yếu vẫn do yếu tố chính trị thúc đẩy. Chúng ta không biết liệu Trump có thực sự thực hiện các cam kết của mình đối với tiền điện tử hay không, nhưng ít nhất "giá trị tâm lý" này đã thực sự kích thích thị trường. Hiện tại, ở nước ngoài, toàn bộ cộng đồng dân chúng đều lan tràn tâm lý Hội chứng sợ bỏ lỡ (FOMO) nghiêm trọng, tỷ lệ người nắm giữ tiền điện tử ở Hàn Quốc đã đạt 30%, tương đương với 3 trong 10 người, cao hơn cả tỷ lệ nhà đầu tư chứng khoán ở Trung Quốc.
Tình trạng FOMO hiện tại ai cũng thấy rõ, các tổ chức liên tục đưa ra dự báo tương lai trong bối cảnh này: Quỹ chỉ số tiền điện tử lớn nhất Mỹ Bitwise dự báo Bit sẽ đạt 200.000 USD vào năm 2025. Nhóm Bitwise tin rằng, Coinbase sẽ gia nhập chỉ số S&P 500, và năm 2025 sẽ là một năm cuồng nhiệt hơn cả năm nay.
Vào cuối năm 2024, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ bước vào chu kỳ hạ lãi suất, tạo ra môi trường vĩ mô thuận lợi hơn cho các tài sản rủi ro cao, Bit cũng nhận được sự quan tâm của dòng vốn trong và ngoài nước, với 17 công ty niêm yết tại Mỹ và Nhật Bản đã công bố kế hoạch nắm giữ hoặc được Hội đồng quản trị phê duyệt sử dụng Bit làm tài sản dự trữ. Quý 1 năm 2025, thị trường có thể tiếp tục ủng hộ các giao dịch rủi ro cao, vốn có thể tiếp tục chảy vào các tài sản tiền điện tử như Bit.
Nhìn về năm 2025, một số câu chuyện then chốt đáng chú ý trong lĩnh vực tiền điện tử đã hiện ra - vai trò của Bit trong phân bổ tài sản toàn cầu, thị trường
Trong giai đoạn tăng giá năm 2024, Bit đã mang lại giá trị cho danh mục đầu tư đa tài sản, nhưng vẫn là một tài sản biến động mạnh và rủi ro cao. Các nhà phân tích của Citigroup cho rằng, tỷ suất lợi nhuận của tiền điện tử cần phải cao hơn vài điểm phần trăm so với mức dự kiến của cổ phiếu để chứng minh rằng việc phân bổ 1% danh mục đầu tư là hợp lý, nếu tỷ trọng lớn hơn, tỷ suất lợi nhuận của tiền điện tử cần phải cao hơn nhiều. Do đó, tỷ trọng Bit trong danh mục đầu tư có thể vẫn tương đối thấp, nhưng đối với những nhà đầu tư theo đuổi rủi ro cao - lợi nhuận cao, có thể tăng tỷ trọng phù hợp.
Môi trường quản lý luôn là yếu tố quan trọng hỗ trợ xu hướng giá dài hạn của Bit. Với sự lên nắm quyền của ông Trump, quản lý sẽ trở thành chủ đề chính yếu vào năm 2025. Hoa Kỳ sẽ đón nhận thời khắc then chốt để thiết lập tính rõ ràng về quản lý đối với ngành công nghiệp tiền điện tử, sự ủng hộ của cả hai đảng đối với tiền điện tử có nghĩa là quản lý có thể chuyển từ trở ngại thành động lực. Khung giám sát thị trường tài sản tiền điện tử (Mica) của Liên minh châu Âu sẽ có hiệu lực toàn diện vào năm 2025, thống nhất pháp luật tiền điện tử giữa các quốc gia thành viên. Nhật Bản và Hàn Quốc ở châu Á cũng đang tiếp tục khuyến khích đổi mới, đồng thời tăng cường quản lý đối với các sàn giao dịch và nhà cung cấp dịch vụ ví. Tính rõ ràng về quản lý trên toàn cầu sẽ giúp thu hút thêm nhiều nhà đầu tư tổ chức và cá nhân vào thị trường.
Ngoài Bit, các tổ chức dự báo Trí tuệ nhân tạo (AI) và stablecoin sẽ trở thành điểm sáng mới vào năm 2025. Hiện nay, nhiều ngân hàng đang ganh tỵ với lợi nhuận của USDT, lần lượt lựa chọn tham gia. Theo báo cáo của Bloomberg, Société Générale của Pháp, Oddo BHF của Đức, Revolut của Anh, thậm chí cả Cơ quan Quản lý Tài chính Hồng Kông của Trung Quốc cũng bắt đầu triển khai thị trường stablecoin, hy vọng có thể chia sẻ một phần trong lĩnh vực này. Stablecoin có lẽ là công cụ hiện nay có nhiều kịch bản ứng dụng nhất trong cộng đồng tiền điện tử, đây cũng là bước then chốt để cộng đồng tiền điện tử vượt ra khỏi giới hạn và trở thành một sự đồng thuận mới.
Trong bối cảnh tâm lý thị trường lạc quan hiện nay, thậm chí những dự báo lạc quan nhất cũng có vẻ hợp lý. Tuy nhiên, chúng ta cần nhận thức rằng, ngay cả khi tương lai là sáng sủa, nhưng con đường vẫn đầy gai góc, cũng cần lưu ý đến những rủi ro do biến động ngắn hạn của thị trường. Tính từ năm 2008, thế giới tiền điện tử đã trưởng thành trong 16 năm - tính theo tuổi của con người, sắp bước vào "lễ trưởng thành" rồi. Khi trưởng thành, Bit trở thành một khoản đầu tư được công nhận phổ biến trong giới tài chính chính thống, stablecoin có lẽ cũng sắp trở thành công cụ ứng dụng thực tế. Thị trường tiền điện tử năm 2025 sẽ hấp dẫn hơn năm 2024.
