Vào ngày 13 tháng 1, Bit (BTC) đã tạm thời giảm xuống dưới mức 90.000 USD, chạm mức thấp nhất là 88.900 USD, giảm gần 7%. Theo Báo cáo Alpha mới nhất của Bitfinex, đà giảm này chủ yếu do ảnh hưởng của sự không chắc chắn về kinh tế vĩ mô, sẽ đi kèm với sự đảo ngược rõ rệt của tâm lý thị trường.

Dòng vốn ETF chuyển hướng ngược lại

Báo cáo chỉ ra rằng, dòng vốn của các Quỹ Trao đổi Giao dịch (ETF) Bit (BTC) cho thấy tâm lý thị trường đang chuyển sang yếu hơn. Trong 12 ngày giao dịch gần đây, có 7 ngày ghi nhận dòng vốn ròng rút ra.

Mặc dù thị trường có khởi đầu tốt vào đầu năm, với khoảng 1 tỷ USD dòng vốn ròng vào ngày 3 và 6 tháng 1, nhưng sau đó đã có dòng vốn ròng rút ra đáng kể vào ngày 8 và 10 tháng 1, tổng cộng 718 triệu USD.

Những diễn biến về dòng vốn này liên quan chặt chẽ đến áp lực kinh tế vĩ mô, đặc biệt là sự tăng liên tục của lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ và thái độ chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (Fed).

Lợi suất trái phiếu chính phủ tăng gây ra áp lực kép

Cùng lúc đó, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm gần đây đạt 4,79%, mức cao nhất trong 14 tháng, tạo ra áp lực kép đối với Bit (BTC). Một mặt, lợi suất cao hơn thu hút các nhà đầu tư tổ chức chuyển sang các tài sản an toàn hơn và có khả năng sinh lời, chẳng hạn như trái phiếu chính phủ; mặt khác, sự thắt chặt môi trường tài chính làm giảm sức hấp dẫn của các tài sản đầu cơ như Bit (BTC).

Trong bối cảnh này, các nhà đầu tư tổ chức điều chỉnh danh mục đầu tư, xu hướng hướng về các tài sản rủi ro thấp hơn, thay vì các tài sản biến động cao và không sinh lời như Bit (BTC). Hơn nữa, sự gia tăng chi phí vay mượn cũng làm giảm khả năng dòng vốn chảy vào thị trường tiền điện tử, tăng thêm áp lực giảm giá đối với Bit (BTC).

Bit (BTC) và cổ phiếu Mỹ có mối quan hệ chặt chẽ

Dữ liệu lịch sử cho thấy, biến động giá của Bit (BTC) thường phản ánh những thay đổi về kinh tế vĩ mô nhanh hơn so với cổ phiếu, điều này liên quan đến tính biến động cao hơn và độ nhạy cảm với những thay đổi về thanh khoản của nó. Ví dụ, thị trường cổ phiếu có thể mất vài tháng để tiêu hóa sự tăng lên của lợi suất trái phiếu chính phủ, trong khi Bit (BTC) thường phản ánh những thay đổi này trong vài tuần.

Hơn nữa, diễn biến giá của Bit (BTC) vẫn có mối tương quan chặt chẽ với thị trường chứng khoán Mỹ, đặc biệt là chỉ số S&P 500 (SPX). Báo cáo chỉ ra rằng, mối tương quan giữa Bit (BTC) và SPX thường mạnh nhất trong quý I, cho thấy Bit (BTC) có thể tiếp tục theo xu hướng chung của thị trường chứng khoán.

Cải cách quản lý dự kiến sẽ cung cấp hỗ trợ

Mặc dù đối mặt với áp lực vĩ mô, sự bền bỉ gần đây của Bit (BTC) một phần có thể được quy cho kỳ vọng của thị trường về các cải cách quản lý tiềm năng. Chính sách tiền điện tử thân thiện hơn được ủng hộ bởi Tổng thống Mỹ mới được bầu, Donald Trump, đã củng cố niềm tin của thị trường và cung cấp một số hỗ trợ cho thị trường tài sản rủi ro.

Hiện tại, giá Bit (BTC) đang biến động quanh mức hỗ trợ then chốt 90.000 USD, thị trường có thể bước vào giai đoạn điều chỉnh giá. Dưới áp lực từ việc lợi suất trái phiếu chính phủ tăng, tín hiệu diều hâu từ Fed và dòng vốn rút khỏi các Quỹ ETF, thị trường tiền điện tử có thể đối mặt với thách thức.

Tuy nhiên, sự bền bỉ của Bit (BTC) so với cổ phiếu truyền thống cho thấy nó vẫn hấp dẫn, đặc biệt là khi khung quản lý dần được làm rõ. Các nhà đầu tư cần kiên nhẫn đối phó với các rào cản vĩ mô và chờ đợi những tín hiệu tích cực từ chính sách và tâm lý thị trường.