Tác giả: E2M Research
So sánh dữ liệu mạng
Xét về số lượng người dùng hoạt động, dữ liệu sinh thái Ethereum, mainnet duy trì khoảng 400.000 - 500.000 người dùng hoạt động hàng ngày.
Về Layer2, Base chiếm phần lớn, khoảng 1,5 triệu người dùng hoạt động hàng ngày. Immutable khoảng 300.000, Arbitrum khoảng 260.000, OP khoảng 90.000. Tổng cộng tất cả dữ liệu cộng với mainnet chưa đến 3 triệu người dùng hoạt động hàng ngày.
Dữ liệu của Solana, bắt đầu tăng trưởng mạnh mẽ từ năm 2024, typi-cal như một đường bowling, thể hiện tăng trưởng dạng S. Hiện tại, số lượng người dùng hoạt động hàng ngày duy trì ở mức khoảng 5 triệu.
Xét về số lượng người dùng hoạt động hàng ngày, Solana đã vượt qua sinh thái Ethereum, tức 5 triệu so với 3 triệu.
Điều này khác với sự phát triển sôi động của dữ liệu BSC trong lần trước, khi dữ liệu BSC phát triển vẫn sử dụng kiến trúc EVM của Ethereum, bản chất vẫn chịu ảnh hưởng của kiến trúc Ethereum, không thể gây ảnh hưởng lớn đến vị thế của Ethereum. Nhưng Solana sử dụng một kiến trúc hoàn toàn khác, tương tự như công ty Gorilla, hy vọng thiết lập tiêu chuẩn riêng của mình. Nếu lượng lớn người dùng gia nhập sinh thái Solana, sẽ thúc đẩy các dự án chuyển sang sinh thái Solana.
Gần đây, có thể thấy các dự án như PENGU phát hành token trên Solana, dự án DePin và AI Agent cũng xu hướng phát hành tài sản trên Solana, và việc phát hành tài sản sẽ thúc đẩy khối lượng giao dịch DEX tăng lên, điều này có thể tham khảo dữ liệu so sánh DEX chính:
Về dữ liệu này, các nền tảng thống kê có chút khác biệt, nhưng không ảnh hưởng đến phân tích, lấy defillama làm ví dụ, có thể thấy khối lượng giao dịch giữa sinh thái Ethereum và sinh thái Solana cơ bản ở mức tương đương.
Về phí, Solana có ưu thế hơn, chủ yếu là do người dùng giao dịch meme ít nhạy cảm hơn với phí giao dịch cao.
Dữ liệu doanh thu dự án
Dưới đây là bảng xếp hạng doanh thu 24 giờ gần đây của các dự án, có thể thấy ngoài stablecoin Tether và Circle, phần còn lại chủ yếu là từ sinh thái Solana, dữ liệu này có thể xem là tín hiệu đáng chú ý, thể hiện ý muốn thanh toán của người dùng đối với sản phẩm. Có thể thấy các dự án trong sinh thái Solana rõ ràng được ưa chuộng hơn.
Một điểm đáng chú ý khác là, doanh thu của chính các chuỗi công khai lại không phải là cao nhất, ví dụ như Solana, Ethereum và TRON đều thấp hơn so với các ứng dụng chính trên chuỗi, điều này liên quan đến tranh luận về "giao thức béo" hay "ứng dụng béo", nhưng hiện tại, có vẻ như các ứng dụng có khả năng nắm bắt giá trị mạnh hơn.
Nguyên nhân có thể là do hiện tại, các ứng dụng trên mỗi chuỗi đều do một số ứng dụng độc quyền, nếu sinh thái phát triển lớn hơn, hiện tượng này có thể sẽ giảm đi.
Báo cáo của Fidelity
Báo cáo triển vọng tiền điện tử 2025 của Fidelity cũng so sánh Ethereum và Solana.
Bài viết chỉ ra rằng: Lộ trình tập trung vào Rollup nhằm mở rộng Ethereum, đồng thời duy trì tính dễ sử dụng của chuỗi Layer 1. Mặc dù phí của Layer 1 đã giảm đáng kể sau nâng cấp Deneb-Cancun, nhưng nhóm vẫn cho rằng, mặc dù trong ngắn hạn, doanh thu từ thị trường Blob có thể không bù đắp được sự sụt giảm doanh thu do nâng cấp, nhưng về lâu dài, sự thay đổi này sẽ mang lại những tác động tích cực về hiệu ứng mạng.
Mối quan hệ giữa Layer 2 và Ethereum là mối quan hệ cộng sinh, Layer 2 được hưởng lợi từ Ethereum khi cung cấp việc thực hiện giao dịch với chi phí thấp và mở rộng thêm ETH.
Biểu đồ dưới đây thể hiện xu hướng thay đổi của số lượng Blob và phí Blob.
Phí Blob được coi là động lực tích cực lâu dài cho hiệu ứng mạng của Ethereum, đặc biệt có thể giúp Layer 2 thu hút thêm người dùng tương tác với ETH. Điều này không có nghĩa là Ethereum hoàn toàn từ bỏ dòng tiền trong tương lai. Các nhà phát triển cho biết, mục tiêu cuối cùng có thể là, khi hiệu ứng mạng tăng đáng kể, dòng tiền sẽ tự nhiên hình thành.
Các nhà phát triển cốt lõi của Ethereum chỉ ra rằng, phí thấp là yếu tố then chốt thúc đẩy tăng trưởng người dùng Layer 2. Dự kiến đến năm 2025, sẽ xuất hiện thêm nhiều giải pháp Layer 2 tập trung vào các trường hợp sử dụng cụ thể. Mặc dù Solana có vẻ ưu thế hơn trong ngắn hạn, nhưng về lâu dài, sức mạnh cơ bản của Ethereum có thể vững chắc hơn.
Token của Ethereum dự kiến sẽ ổn định sau nâng cấp Deneb-Cancun, tỷ lệ lạm phát năm 2024 ước tính là 0,22%. Kế hoạch mở rộng của Ethereum nhằm tăng dần số lượng Blob, kết hợp với nhu cầu của người dùng Layer 2, có thể thúc đẩy tổng phí của Ethereum vượt quá lượng phát hành ETH hàng năm.
Biểu đồ dưới đây thể hiện phí và khối lượng giao dịch của L1. Dữ liệu cho thấy, mặc dù nhiều giao dịch được thực hiện trên L2, nhưng khối lượng giao dịch của L1 không giảm so với trước khi nâng cấp, ngay cả khi phí giao dịch L1 đã giảm đáng kể. Điều này cho thấy, ngay cả khi Ethereum ưu tiên cải thiện L2, vẫn có lượng lớn người dùng lựa chọn sử dụng L1 để thực hiện giao dịch.
Suy nghĩ
Những điều trên được xem xét trong trường hợp số lượng người dùng hoạt động hàng ngày là 5 triệu. Điều cần xem xét là nếu số lượng người dùng hoạt động hàng ngày đạt 50 triệu, 500 triệu, ai sẽ có cơ hội lớn hơn?
Với các đặc điểm khác nhau của hai bên, ở quy mô 500 triệu người dùng hoạt động hàng ngày, hai sinh thái có thể hiện ra "phân công hợp tác":
Solana có thể trở thành lớp chính để chứa các ứng dụng tiêu dùng, đặc biệt là trong các kịch bản chơi game, xã hội và thanh toán có tần suất cao và giá trị thấp.
Ethereum (và sinh thái L2 của nó) có thể thống trị các dịch vụ cấp tổ chức, các ứng dụng tài chính phức tạp với các giao dịch có giá trị cao.
Tổng hợp lại, Solana có thể có ưu thế lớn hơn trong các kịch bản thuần tiêu dùng, điều này xuất phát từ trải nghiệm người dùng giống Web2 và đặc tính hiệu suất cao của nó.
Nhưng xét về sức khỏe lâu dài của sinh thái và tính bảo mật, sinh thái Ethereum với kiến trúc mô-đun và cơ sở hạ tầng trưởng thành của nó, có tính bền vững cao hơn trong việc hỗ trợ việc áp dụng quy mô lớn. Lộ trình phát triển lý tưởng có thể là hai sinh thái cùng phát triển trong các lĩnh vực ưu thế của chúng, cùng thúc đẩy việc áp dụng Web3 quy mô lớn. Tất nhiên, nếu thị trường tăng trưởng 100 lần, việc ETH nắm bắt giá trị có thể sẽ ít hơn 100 lần, trong đó phần lớn giá trị sẽ được layer2 và các ứng dụng cấp trên nắm bắt.
Quan điểm của nhà sáng lập Solana
Mặc dù số lượng người dùng của Ethereum không nhiều như Solana, nhưng ví dụ như điện thoại Apple, thị phần thấp nhưng lại thu được lợi nhuận lớn nhất, liệu Ethereum có cùng tình huống như vậy không?
Hiện tại không phải như vậy, từ phân tích trước, Ethereum thực sự chỉ nắm bắt được rất ít giá trị trên layer2, trong khi các ứng dụng trên chuỗi lại nắm bắt được lượng lớn giá trị. Nếu xem xét từ góc độ dài hạn, tức là thị trường 500 triệu người dùng, Ethereum có thể thống trị các dịch vụ cấp tổ chức, các ứng
Dưới đây là bản dịch tiếng Việt của đoạn văn bản, giữ nguyên các từ và cụm từ được đánh dấu trong <> mà không dịch:Với sự phát triển của ví, việc hỗ trợ đa chuỗi đã khiến thị trường không quá phụ thuộc vào kiến trúc chuỗi công khai cơ bản. đã vững chắc vị thế trong ngành , đây là con đường bowling của , chi phí chuyển đổi trong ngành cao, đây là lợi thế của . Trong khi đó, ngành có chi phí chuyển đổi cao, nhưng kiến trúc của nó không liên quan đến chuỗi công khai cụ thể. là một kiến trúc không độc quyền với chi phí chuyển đổi cao. Điều này cho thấy các tiêu chuẩn của ngành không thể áp dụng trực tiếp từ trò chơi khỉ. Sự đồng thuận dường như là một thành phần quan trọng hơn, với hiệu ứng mạng lưới rất mạnh mẽ.
đã trở thành một phần không thể忽视trong , hầu hết các chính và ví <đa chuỗi> đều ưu tiên và . là một hệ thống mở, có thể không giống như internet, với hệ sinh thái khép kín của mỗi ứng dụng, mạng lưới giá trị có thể trao đổi.
Không nhất thiết phải giới hạn trong một hệ sinh thái, người dùng có thể trên và tham gia trên . Ví <đa chuỗi> hoặc có thể trở thành điểm tranh chấp mới, vì ví <đa chuỗi> là ứng dụng gần gũi nhất với người dùng, xung quanh giải pháp quản lý của người dùng, hệ thống nhận dạng dữ liệu người dùng và mạng lưới quan hệ xã hội phát sinh có thể trở thành hệ thống bảo vệ của ví.
cm: trong vòng này là một mục tiêu đáng để đặt cược, rất giống với trong vòng trước, cần có tham gia vào thị trường trong vòng này. chưa xem xét tầm quan trọng của , loại bỏ , có ưu thế. Về lâu dài, cả hai đều có thị trường ưu thế riêng, nhưng có tính không thể thay thế cao hơn, tiếp theo có thể xuất hiện, nhưng tiếp theo khó xuất hiện.
dz: như một thị trường dự trữ giá trị không có đối thủ cạnh tranh, không cần phép và toàn cầu hóa thị trường tài chính cũng như là nền tảng hỗ trợ, hiện tại vẫn là sòng bạc, tính không thể thay thế thấp.
