Tác giả bài viết: BitMEX
Chào mừng bạn trở lại với phân tích chiến lược giao dịch quyền chọn hàng tuần của chúng tôi. Lần này, chúng tôi sẽ tập trung vào việc công bố Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Hoa Kỳ và những tác động tiềm năng đối với Bit. Chúng tôi sẽ thảo luận về bối cảnh vĩ mô hiện tại, xu hướng giá gần đây của Bit, và cách sử dụng các chiến lược giao dịch quyền chọn để tận dụng cơ hội biến động ngầm cao.
Môi trường thị trường
Trong vài tuần gần đây, Bit đã có những biến động rất đáng chú ý. Sau khi đạt mức Cao nhất mọi thời đại (ATH) khoảng 110.000 USD vào tháng 12 năm 2024, Bit đã điều chỉnh hồi về khoảng 90.000 USD vào thứ Hai. Đợt điều chỉnh này một phần là do lợi suất trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ tăng vọt và lo ngại thị trường về việc Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ sẽ thực hiện chính sách tiền tệ thắt chặt hơn. Tuy nhiên, Bit sau đó đã nhanh chóng phục hồi lên khoảng 97.000 USD, thể hiện rõ sự bền vững của nó so với thị trường chứng khoán trước báo cáo CPI sắp tới.
Nhìn lại dữ liệu CPI tháng 11, chỉ số này tăng 0,3% so với tháng trước và 2,7% so với cùng kỳ, chủ yếu do chi phí nhà ở và thực phẩm tăng, trong khi giá năng lượng nhìn chung ổn định. Mặc dù áp lực lạm phát vẫn còn, nhưng sự phục hồi của Bit cho thấy nhu cầu đằng sau vẫn mạnh mẽ, ngay cả khi thị trường vẫn cảnh giác với dữ liệu lạm phát mới.
Công bố CPI: Yếu tố vĩ mô then chốt
Hôm nay (15/1), Hoa Kỳ sẽ công bố dữ liệu CPI tháng 12 năm 2024. Thị trường chung chung dự báo mức tăng năm là khoảng 2,9%. Nếu con số này được điều chỉnh tăng, Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ có thể sẽ tiếp tục duy trì hoặc tăng lãi suất vào năm 2025. Điều này không phải là tin tốt đối với Bit, vốn ưa thích môi trường thanh khoản, vì lãi suất cao thường làm giảm sự thích ứng rủi ro, có thể gây áp lực lên giá Bit trong ngắn hạn.
Tiềm năng hỗ trợ từ lễ nhậm chức của ông Trump
Ngay sau khi công bố CPI, một sự kiện quan trọng khác sẽ diễn ra vào ngày 20/1: Lễ nhậm chức của Tổng thống Trump. Quan điểm "thân thiện với crypto" của chính quyền mới có thể một phần bù đắp tác động tiêu cực từ dữ liệu lạm phát cao. Nếu số liệu CPI vượt kỳ vọng và khiến Bit điều chỉnh giảm trong ngắn hạn, kỳ vọng về những tín hiệu tích cực từ lễ nhậm chức có thể cung cấp hỗ trợ, hạn chế đà giảm tiếp theo của Bit.
Chiến lược giao dịch: Bán quyền chọn bán
Tổng hợp các yếu tố vĩ mô và trong lĩnh vực crypto, phương án khả thi hiện tại là: Bán quyền chọn bán Bit trước khi công bố CPI. Các sự kiện kinh tế trọng đại thường dẫn đến sự gia tăng của biến động ngầm, đẩy giá quyền chọn lên cao. Khi bạn dự đoán biến động giá tương đối kiểm soát được hoặc tin rằng mức hỗ trợ mạnh mẽ sẽ hạn chế đà giảm, việc thu phí quyền chọn cao trở nên hấp dẫn.
Điểm chính của chiến lược
1. Sự bền vững của thị trường: Bit gần đây đã có thể quay trở lại mức 97.000 USD, phản ánh sự hỗ trợ mạnh mẽ từ thị trường và niềm tin của nhà đầu tư, mặc dù vẫn tồn tại những yếu tố bất định bên ngoài.
2. Hạn chế đà giảm: Nếu thị trường chuyển sang tâm lý bi quan sau khi công bố CPI, Bit vẫn có hỗ trợ mạnh quanh mức 90.000 USD, trong khi lễ nhậm chức của ông Trump sắp tới cũng sẽ mang lại thêm những kỳ vọng tích cực cho thị trường.
3. Phí quyền chọn cao: Biến động ngầm thường tăng lên trước các sự kiện vĩ mô, đẩy giá quyền chọn lên cao, có lợi cho bên bán quyền chọn trong việc thu phí cao hơn.
Đề xuất cụ thể: Bán 1 quyền chọn bán Bit với ngày đáo hạn 16/1, giá thực hiện 94.000 USD, thu về 250 USD (mỗi hợp đồng).
Giá Bit hiện tại: 97.088 USD (UTC+8, 15/1 12:23)
Khi Bit giao dịch quanh mức 97.000 USD, việc đặt giá thực hiện ở 94.000 USD là tương đối hợp lý. Bán quyền chọn bán với ngày đáo hạn 16/1 và giá thực hiện 94.000 USD, có thể thu về 250 USD phí quyền chọn mỗi hợp đồng. Tính cả khoản phí này, điểm hòa vốn ở khoảng 93.750 USD.
Kịch bản có lãi
1. Điểm hòa vốn: Điểm hòa vốn của chiến lược này ở khoảng 93.750 USD.
2. Giới hạn lãi: Nếu đến ngày đáo hạn, giá Bit vẫn cao hơn 94.000 USD, quyền chọn sẽ vô giá trị và bên bán có thể giữ toàn bộ 250 USD phí quyền chọn.
Ưu điểm của chiến lược quyền chọn này
1. Thu nhập từ phí: Bán quyền chọn bán mang lại khoản phí quyền chọn, tạo ra thu nhập ngay lập tức.
2. Cơ hội mua Bit ở giá thấp hơn: Nếu quyền chọn được thực hiện, bên bán sẽ phải mua Bit theo giá thực hiện, nhưng sau khi trừ đi khoản phí quyền chọn 250 USD đã thu được, thực chất là mua Bit ở mức giá thấp hơn, tương đương với việc mua bắt đáy.
3. Tận dụng sự ổn định của thị trường: Nếu đến ngày đáo hạn, giá Bit vẫn cao hơn giá thực hiện, quyền chọn sẽ không được thực hiện và bên bán giữ toàn bộ phí quyền chọn, không phải mua vào tài sản cơ sở.
Xem xét rủi ro
1. Nghĩa vụ phải mua vào: Nếu đến ngày đáo hạn, giá Bit thấp hơn giá thực hiện, bên bán buộc phải mua Bit theo giá thực hiện, có thể gặp khoản lỗ trên sổ sách.
2. Rủi ro giảm giá không giới hạn: Nếu giá Bit giảm xuống dưới 94.000 USD trước ngày đáo hạn và tiếp tục giảm, mức giảm càng lớn, khoản lỗ càng lớn (khoản phí quyền chọn 250 USD chỉ có thể bù đắp một phần khoản lỗ).
Nhìn chung, chiến lược bán quyền chọn bán có thể mang lại khoản phí quyền chọn hậu hĩnh trong môi trường thị trường biến động và giá quyền chọn cao như hiện nay, đồng thời tận dụng các yếu tố hỗ trợ tiềm năng (mức hỗ trợ thị trường và lễ nhậm chức của ông Trump). Tuy nhiên, việc thực hiện chiến lược vẫn cần theo dõi sát sao dữ liệu CPI sắp công bố và các tín hiệu chính sách vĩ mô tiếp theo, đồng thời quản lý rủi ro thích hợp.
