Cuộc họp pháp lý của TSMC sẽ được tổ chức vào hôm nay TSM có mức phí bảo hiểm gần 30% so với 23h30. Liệu có cơ hội kinh doanh chênh lệch giá nào không?

Buổi họp báo của TSMC sẽ được tổ chức vào lúc 14:00 giờ Đài Bắc ngày hôm nay. Hôm qua, ADR (mã TSM) của công ty tại Mỹ tăng 2,66%, so với mức chênh lệch lên đến 28% so với cổ phiếu 2330 tại Đài Loan. Đây có phải là một giao dịch arbitrage (đầu cơ lợi nhuận) hấp dẫn nhất trong lĩnh vực tài chính?

Bit là gì? Và Bit khác 2330 như thế nào?

ADR là viết tắt của American Depositary Receipts, chỉ các chứng khoán của công ty niêm yết bên ngoài Mỹ được niêm yết tại Mỹ. Các công ty như TSMC phát hành ADR tại Mỹ để giúp các nhà đầu tư Mỹ dễ dàng mua cổ phiếu của các công ty Đài Loan, đồng thời cũng giúp các công ty Đài Loan nâng cao danh tiếng và huy động vốn tại thị trường Mỹ.

TSMC phát hành ADR tại Mỹ vào năm 1997, mã chứng khoán là TSM, với tỷ lệ chuyển đổi 1:5 so với cổ phiếu tại Đài Loan. Vì ADR là một phần của cổ phiếu TSMC được phát hành tại Đài Loan, nên lý thuyết giá cả hai loại cổ phiếu này không nên chênh lệch nhiều.

Về mặt lý thuyết, đây là một trong những giao dịch arbitrage (đầu cơ lợi nhuận) hấp dẫn nhất trong lĩnh vực tài chính, khi giá cổ phiếu TSMC tại Mỹ (TSM) cao hơn nhiều so với giá tại Đài Loan (2330), liệu có thể dễ dàng kiếm lời bằng cách bán khống cổ phiếu tại Mỹ và mua cổ phiếu tại Đài Loan?

Theo Bloomberg, chênh lệch giá giữa TSM và 2330 không những không thu hẹp, mà trong tháng 1 vừa qua còn mở rộng lên 25%, mức cao nhất kể từ năm 2009, vượt xa mức trung bình 6,4% trong 10 năm qua.

Với sự phát triển mạnh mẽ của trí tuệ nhân tạo, TSMC đã trở thành một trong những công ty được các nhà đầu tư Mỹ ưa chuộng nhất, nhưng các nhà đầu tư Mỹ lại không thể dễ dàng mua được cổ phiếu rẻ của công ty tại Đài Loan. Đối với những quỹ phòng hộ (hedge fund) đang cố gắng đặt cược vào việc chênh lệch giá sẽ thu hẹp, họ lo ngại rằng ngay cả khi mức chênh lệch tăng lên mức khó tin, nhà đầu tư vẫn sẽ tiếp tục đẩy giá cổ phiếu Mỹ lên cao hơn.

Nhờ làn sóng AI, TSMC tiếp tục tăng giá

TSMC là nhà sản xuất chip hàng đầu cho Nvidia và Apple, nhờ công nghệ dẫn đầu và mức định giá hợp lý hơn so với các công ty công nghệ lớn của Mỹ, nên luôn là một trong những công ty trí tuệ nhân tạo hàng đầu được các nhà đầu tư toàn cầu nắm giữ. Kể từ khi ChatGPT ra mắt vào năm 2022, tính đến thứ Ba vừa qua, TSM đã tăng hơn 150%, trong khi 2330 tăng 124%.

TSM không chỉ thu hút các nhà đầu tư tích cực, mà còn được đưa vào các chỉ số như chỉ số bán dẫn Philadelphia và các quỹ hoán đổi danh mục (ETF), điều này có nghĩa là các quỹ theo dõi các chỉ số này buộc phải mua phiên bản Mỹ, khiến nó biểu hiện tốt hơn so với cổ phiếu niêm yết tại Đài Loan. Dữ liệu của Bloomberg cho thấy, mặc dù TSM chỉ chiếm 1/5 tổng số cổ phiếu niêm yết của công ty, nhưng khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày trong 3 tháng qua gấp đôi 2330.

Ngoài ra, theo một nghiên cứu của Goldman Sachs vào tháng 6, thời gian mà mức chênh lệch giá TSM mở rộng thường dài hơn thời gian thu hẹp, và xu hướng này sẽ cần nhiều thời gian hơn để đảo ngược sau năm 2023.

Buổi họp báo của TSMC sắp diễn ra, hơn 90% các nhà phân tích vẫn khuyến nghị mua

Buổi họp báo của TSMC sẽ diễn ra vào lúc 14:00 giờ Đài Bắc ngày hôm nay, các nhà đầu tư toàn cầu sẽ có cơ hội đánh giá nhu cầu về trí tuệ nhân tạo, khi tập đoàn bán dẫn này sẽ công bố triển vọng doanh thu quý và hướng dẫn chi tiêu vốn cho cả năm. Theo dữ liệu của Bloomberg, công ty dự kiến biên lợi nhuận gộp khoảng 58% trong 3 tháng tính đến tháng 12, với lợi nhuận tăng 55%.

Dữ liệu của S&P Global cho thấy, tính đến thứ Hai vừa qua, lợi ích ngắn hạn của TSM chiếm 0,4% tổng số cổ phiếu lưu hành, giảm so với mức 3,1% vào tháng 6, cho thấy nhà đầu tư vẫn lạc quan về cổ phiếu này, và theo dữ liệu của Bloomberg, hơn 90% các nhà phân tích vẫn khuyến nghị mua cổ phiếu này.