Sản phẩm｜OKGResearch

Tác giả｜HedyBi

Vào lúc 1 giờ sáng ngày 21 tháng 1 (giờ Bắc Kinh), ông Trump chính thức nhậm chức tổng thống Mỹ lần nữa, nhưng chỉ 2 ngày trước khi ông nhậm chức, thị trường đã chứng kiến một sự kiện gây chú ý toàn cầu: ông Trump đã phát hành một loại tiền điện tử có tên là TRUMP, với giá trị tăng gấp 100 lần. Đây là một loại tiền điện tử (meme coin) không có nền tảng kỹ thuật, hoàn toàn dựa trên thương hiệu cá nhân, nhưng trong vài ngày ngắn, giá trị thị trường của nó đã một lần vượt qua 8 tỷ USD. Một câu chuyện thành công có thể tạo ra sự đồng thuận, và sự đồng thuận chính là một thành phần quan trọng của thị trường.

Trong bối cảnh này, Bitcoin, với tư cách là người tiên phong của tiền điện tử, ảnh hưởng ngày càng tăng của nó trên thị trường không thể không khiến người ta suy ngẫm, liệu Bitcoin trong thời đại ngày nay chỉ là "một hệ thống tiền mặt điện tử ngang hàng" hay không? Không kể việc ông Trump đề xuất coi Bitcoin là một kho dự trữ chiến lược quốc gia hay một số quốc gia đã liệt kê Bitcoin là tiền tệ pháp định, Bitcoin đang dần được coi là một trong những tiềm năng của "tài sản chiến lược toàn cầu". Liệu những đề xuất như vậy chỉ là do sự khan hiếm do nguồn cung cố định của Bitcoin mang lại? Chúng ta có thể tìm thấy ý nghĩa sâu xa hơn trong lịch sử.

Dầu mỏ và vàng: Nền tảng chiến lược quốc gia

Nhìn lại lịch sử, không khó nhận thấy rằng năng lượng và kim loại quý luôn là bảo đảm cốt lõi cho an ninh kinh tế quốc gia. Cuộc khủng hoảng dầu mỏ năm 1973 đã buộc Mỹ thành lập "Dự trữ dầu chiến lược" (SPR) để đảm bảo cung ứng trong trường hợp gián đoạn chuỗi cung ứng. Cho đến ngày nay, Mỹ vẫn là một trong những quốc gia dự trữ dầu mỏ lớn nhất thế giới, với lượng dự trữ dầu chiến lược ổn định ở mức khoảng 700 triệu thùng, chiếm 15% tổng dự trữ toàn cầu.

Vàng cũng là một tài sản dự trữ chiến lược cổ xưa hơn. Mặc dù sau khi hệ thống Bretton Woods sụp đổ, Đô la Mỹ đã tách khỏi vàng, nhưng vị thế của vàng vẫn chưa bao giờ bị thay thế. Với tư cách là biểu tượng của sự giàu có và tín dụng, vàng vẫn là một trong những hàng dự trữ chính của các ngân hàng trung ương. Hiện tại, Mỹ sở hữu khoảng 8.133 tấn vàng dự trữ, chiếm 23% tổng lượng vàng toàn cầu, điều này mang lại thêm sự ổn định và uy tín cho hệ thống tài chính của họ, đồng thời củng cố vị thế trung tâm của hệ thống tín dụng toàn cầu.

Lý do hai loại tài sản này có thể trở thành dự trữ chiến lược là không chỉ do các đặc tính vật lý (hiếm hoi và hữu ích) mà còn do chúng mang lại sự tin tưởng cốt lõi trong trật tự kinh tế: dầu mỏ là máu mạch của hoạt động công nghiệp, trong khi vàng là tuyến phòng thủ cuối cùng của hệ thống tiền tệ.

Trong nền kinh tế truyền thống, dự trữ chiến lược của quốc gia chủ yếu dựa vào các tài sản vật lý như dầu mỏ, vàng, những tài sản này thường có giá trị gắn liền với tính hiếm hoi, khả năng sử dụng và nhu cầu thị trường. Tuy nhiên, với sự tiến bộ của công nghệ và sự sâu rộng của toàn cầu hóa, những hạn chế của tài sản vật lý dần lộ diện, theo dữ liệu mới nhất của Hội đồng Vàng Thế giới, vàng có xu hướng rút lui 4,865 tỷ USD trong năm 2023.

Chúng ta không thể không suy ngẫm, trong kỷ nguyên công nghệ, đặc tính của dự trữ chiến lược quốc gia mới cần phải như thế nào. Liệu dự trữ chiến lược trong kỷ nguyên công nghệ vẫn chỉ dừng lại ở hình thức "tài sản vật lý" hay không?

Bitcoin: Dự trữ chiến lược mới trong kỷ nguyên công nghệ?

Nhu cầu về "niềm tin" trong kỷ nguyên công nghệ đã thay đổi sâu sắc. Hệ thống niềm tin truyền thống phụ thuộc vào sự bảo đảm của chính phủ, ngân hàng hoặc các cơ quan thẩm quyền trung ương khác, trong khi Bitcoin lại đề xuất một cơ chế niềm tin phi tập trung - không cần phụ thuộc vào bất kỳ tổ chức hoặc chính phủ đơn lẻ, giá trị của nó được công nhận và duy trì bởi vô số người tham gia thị trường toàn cầu. Chính vì lẽ này, Bitcoin có đặc tính vượt qua ranh giới địa lý và chính trị, có thể vượt qua giới hạn của tài sản vật lý truyền thống, thực hiện việc lưu trữ và trao đổi giá trị toàn cầu.

Khác với cơn sốt của đồng tiền $TRUMP, $TRUMP là một loại tiền điện tử (meme coin) không có nền tảng kỹ thuật, đây là một trong những loại hình tiền điện tử, phản ánh nhiều hơn các thuộc tính vệ tinh như nền kinh tế người hâm mộ. Tuy nhiên, sự phấn khích và nhiệt độ tham gia thị trường trong thời gian ngắn của nó lại tiết lộ những quy luật vận hành mới của thị trường, khiến chúng ta càng coi trọng giá trị của sự đồng thuận. Dù đó là tình yêu của người hâm mộ, sự đồng thuận về tâm lý FOMO, hay sự đồng thuận dựa trên toán học và thuật toán, giống như Bitcoin ban đầu, chỉ要có người trên toàn cầu sử dụng nó và tin tưởng vào sự đồng thuận dựa trên thuật toán và toán học cũng như sổ cái công khai minh bạch, nó sẽ có giá trị riêng của mình.

So với "dự trữ chiến lược quốc gia" của tài sản vật lý, Bitcoin kết hợp tính hiếm hoi và thuộc tính lưu trữ giá trị của vàng, đồng thời cũng có tiềm năng lưu thông toàn cầu tương tự như dầu mỏ. Quan trọng hơn, khác với dầu mỏ hoặc vàng, giá trị của Bitcoin không phụ thuộc vào sự thúc đẩy của bất kỳ quốc gia hay tổ chức nào, mà được xây dựng bởi niềm tin của vô số người tham gia thị trường toàn cầu. Ngành công nghiệp đã nhận thấy Bitcoin đang chuyển từ "thí nghiệm kỹ thuật phi tập trung" sang "tài sản chiến lược toàn cầu".

Chính nền tảng niềm tin toàn cầu không bị giới hạn bởi ranh giới địa lý và chính trị này mới là nền tảng của dự trữ chiến lược quốc gia trong kỷ nguyên công nghệ, đồng thời cũng là một sự khám phá của xã hội về cơ chế niềm tin trong tương lai.

Kế hoạch của Mỹ đối với Bitcoin

Xét từ kế hoạch dự trữ chiến lược hiện tại của Mỹ, chiến lược tập trung vào dầu mỏ và vàng phản ánh nỗ lực của họ trong việc duy trì quyền lực chủ đạo toàn cầu về tài chính và năng lượng. Hiện tại, dự trữ vàng của Mỹ chiếm 23% tổng lượng vàng toàn cầu, dự trữ dầu mỏ chiếm 15% tổng lượng toàn cầu. Những con số này cho thấy, thông qua việc phân bổ tập trung các nguồn lực, Mỹ đã duy trì được mức độ kiểm soát cao trong hệ thống tài chính và năng lượng.

Hiện tại, chính phủ Mỹ vẫn chưa công bố nắm giữ trực tiếp Bitcoin làm dự trữ chiến lược, nhưng sự tham gia sâu rộng của khu vực tư nhân vào hệ sinh thái Bitcoin đang trở thành tâm điểm chú ý toàn cầu. Ví dụ, các công ty niêm yết tài chính và công nghệ của Mỹ như Tesla, MicroStrategy công khai nắm giữ Bitcoin, một số bang của Mỹ như Pennsylvania đang xem xét thiết lập dự trữ Bitcoin, các nhà đầu tư Mỹ gián tiếp nắm giữ Bitcoin thông qua các quỹ tín thác và ETF. Theo ước tính không đầy đủ của OKG Research, tính đến ngày 20 tháng 1, khu vực công cộng của Mỹ nắm giữ khoảng 1% Bitcoin, khu vực tư nhân nắm giữ khoảng 9% (không tính các sàn giao dịch phi tập trung và tập trung do không có dữ liệu địa chỉ IP), tổng cộng Mỹ nắm giữ khoảng 10% Bitcoin, và 90% trong khu vực tư nhân. Xu hướng tích lũy Bitcoin của khu vực tư nhân vẫn đang tiếp tục. BlackRock chỉ ra rằng, sự gia tăng thâm hụt ngân sách và áp lực nợ nần đã làm tăng sức hấp dẫn của Bitcoin như một tài sản dự trữ thay thế, đặc biệt là đối với các nhà đầu tư tổ chức. So với vàng và dầu mỏ, tỷ trọng nắm giữ của khu vực công cộng vẫn còn nhiều dư địa tăng trưởng.

Bất kể theo cách nào để dự trữ tài sản tiền điện tử như Bitcoin, điều này không chỉ là vấn đề số lượng, mà còn liên quan đến việc các quốc gia khám phá việc nâng cấp và tái cấu trúc hệ thống tài chính trong kỷ nguyên công nghệ toàn cầu.

Từ "thí nghiệm kỹ thuật phi tập trung" chuyển sang "tài sản chiến lược trong kỷ nguyên công nghệ", Bitcoin không chỉ đại diện cho các ứng dụng tài chính của công nghệ blockchain, mà còn là sự khám phá dũng cảm của nhân loại về một hệ thống niềm tin mới. Liệu Bitcoin có thể gắn sâu vào mạch máu kinh tế quốc gia như vàng và dầu mỏ hay không? Câu