Tác giả bài gốc: arndxt xo, nhà nghiên cứu tại plumenetwork
Biên dịch: zhouzhou, BlockBeats
Lời biên tập: Bài viết này phân tích các diễn biến mới nhất của Bitcoin và thị trường tiền mã hóa. Đầu năm, Bit đã trải qua một Bit Trap khiến giá Bit điều chỉnh hồi, trong khi các yếu tố vĩ mô như lo ngại về lạm phát và sự tăng giá của chỉ số USD đã làm gia tăng tính không chắc chắn của thị trường. Các Bit Agent đã trải qua những điều chỉnh lớn, nhưng các Bit mới nổi như ANON, AVA, PIPPIN lại có bước tăng trưởng mạnh mẽ. Các Bit meme như FARTCOIN cũng thu hút sự quan tâm, mặc dù có điều chỉnh hồi nhưng vẫn có tiềm năng trở thành những người dẫn đầu thị trường. Các đồng tiền như XRP cũng được hưởng lợi từ mối quan hệ giữa Ripple và chính phủ Mỹ, và có bước tăng trưởng nổi bật.
Nội dung bài gốc (đã được chỉnh sửa để dễ đọc):
Nhìn lại lịch sử, tháng 2 thường là tháng Bit biểu hiện mạnh mẽ trong năm giảm phân nửa.
Chu kỳ 2017 và 2021: Bit giảm trong tháng 1, sau đó lại tăng trở lại vào tháng 2. Dự đoán 2025: Nếu lịch sử lặp lại, chúng ta có thể sẽ chứng kiến một đợt tăng tương tự trong năm nay. Trong những tháng tới, đang có những đồn đoán về các sắc lệnh hành chính liên quan đến Bit. Mặc dù chưa được xác nhận, nhưng những sự kiện như vậy thường có ảnh hưởng lớn đến thị trường.
Tổng quan ngành
1. Cơ sở hạ tầng và khả năng tương tác
Giảm thiểu chủ nghĩa bộ lạc mạng lưới thông qua các kết nối liên chuỗi.
Chúng tôi đang chứng kiến sự gia tăng trong phát triển liên chuỗi - các dự án như Superposition (Arbitrum L3) và Abstract (tích hợp Stargate của Hydra) đang ra mắt các giải pháp nhằm tăng hiệu quả chuyển nhượng tài sản và chia sẻ dữ liệu. LayerZero đang mở rộng ảnh hưởng của mình, cho phép các ứng dụng trên Superposition truy cập thanh khoản từ hơn 100 chuỗi kết nối. Trong khi đó, Arcana Network hợp tác với Scroll để cho phép người dùng thanh toán phí nhiên liệu bằng stablecoin (USDC/USDT) trên bất kỳ chuỗi nào, đáng kể đã đơn giản hóa quy trình gia nhập cho người dùng.
Quan điểm của tôi: Điều này nổi bật sự thúc đẩy liên tục về khả năng tương tác không ma sát. Khả năng chuyển nhượng tài sản và dữ liệu liền mạch giữa các chuỗi (L1 → L2 → L3) đang nhachóng trở thành một yêu cầu cơ bản. Các dự án có thể tích hợp giao diện thân thiện với người dùng, trừu tượng hóa phí nhiên liệu và cầu nối chung, có thể giúp giảm thiểu "chủ nghĩa bộ lạc mạng lưới" đã từng cản trở việc áp dụng DeFi. Dự kiến sẽ có nhiều tiêu chuẩn hóa hơn và có thể là các L3 chuyên nghiệp hơn, được thiết kế riêng cho các ngành đặc thù (ví dụ: game, RWA, DeFi dành cho tổ chức).
2. Thanh khoản, vay mượn và tài sản thực tế
Thánh Graal của hệ sinh thái tín dụng và cho vay.
Điều gì đã xảy ra:
·Coinbase ra mắt các khoản vay hỗ trợ BTC cho người dùng Mỹ, mang lại cho một nhóm khán giả chính thống cơ hội tận dụng Bitcoin của họ.
·Tradable tích hợp với ZKsync, mang đến 1,7 tỷ USD tài sản tín dụng tư nhân được token hóa (RWA) vào mạng lưới, cho thấy các sản phẩm cấp tổ chức đang ngày càng thâm nhập sâu vào DeFi.
plumenetwork đã gây quỹ hơn 4,5 tỷ USD cho các tài sản được token hóa, có 64 triệu USD TVL trước khi mạng lưới chính thức ra mắt, và ra mắt Quỹ sinh thái RWAfi trị giá 25 triệu USD.
Quan điểm của tôi: Sự mờ nhạt giữa CeFi và DeFi là một dấu hiệu điển hình của sự trưởng thành của ngành công nghiệp này. Việc Coinbase chuyển sang cung cấp các khoản vay tiền mã hóa cho thấy các sàn giao dịch tập trung sẵn sàng cung cấp các sản phẩm thường liên quan đến các nền tảng DeFi - điều này có thể sẽ ăn mòn cơ sở người dùng trực tiếp của DeFi, nhưng cũng xác nhận hiệu quả của các khoản vay trên chuỗi như một công cụ tài chính then chốt. Hơn nữa, việc tích hợp RWA vẫn là "Thánh Graal", kết nối tài chính truyền thống với thanh khoản trên chuỗi. Nếu xu hướng này tiếp tục, DeFi có thể sẽ chứng kiến các khoản sinh lời mạnh mẽ hơn, thanh khoản sâu hơn và niềm tin của tổ chức cao hơn, mặc dù giám sát của cơ quan quản lý cũng có thể tăng cường.
3. Gửi tiền đảm bảo thanh khoản và Bitcoin tổng hợp
Sự sáng tạo trong các cơ chế gửi tiền đảm bảo.
Điều gì đã xảy ra:
·babylonlabs io ra mắt YBTC, một token gửi tiền đảm bảo thanh khoản 1:1 được hỗ trợ bởi Bitcoin, đã tích hợp với pSTAKE.
·BrahmaFi ra mắt Onchain+ với kế hoạch bó buộc đa chuỗi và một Bit Agent (ConsoleKit) để tự động hóa các hoạt động DeFi.
Quan điểm của tôi: Gửi tiền đảm bảo thanh khoản đã được chứng minh là một cách để giải phóng các khoản sinh lời bổ sung cho những người gửi tiền đảm bảo, mà không mất đi thanh khoản. Bằng cách token hóa các tài sản được gửi tiền đảm bảo (như BTC, ETH, v.v.), các tham gia viên DeFi có thể sử dụng chúng làm tài sản thế chấp hoặc giao dịch tự do. Cách tiếp cận "hai lợi ích" này - kiếm được phần thưởng gửi tiền đảm bảo và có thể thu được lợi nhuận DeFi - có thể tiếp tục gia tăng. Tuy nhiên, vẫn tồn tại những rủi ro nội tại: Số lần "gửi tiền đảm bảo thanh khoản" càng nhiều, độ phức tạp của hệ thống càng sâu. Các giao thức phải duy trì tính minh bạch và được kiểm toán đầy đủ để ngăn chặn các đòn bẩy ẩn gây mất ổn định cho hệ thống.
4. Mở rộng hệ sinh thái và hợp tác chiến lược
Các nỗ lực đưa người dùng lớn vào và hợp tác doanh nghiệp.
Điều gì đã xảy ra:
·Polygon Labs hợp tác với nhà cung cấp dịch vụ viễn thông lớn nhất Ấn Độ Reliance Jio (4,5 tỷ người dùng) để tích hợp các giải pháp blockchain vào các ứng dụng Jio.
·Ledger tích hợp Uniswap vào Ledger Live Desktop, nâng cao trải nghiệm người dùng cho những người yêu thích ví phần cứng.
Abstract đang chuẩn bị ra mắt mainnet, gợi ý về một loạt sản phẩm đa chuỗi mới sắp ra mắt.
5. Airdrop, khích lệ và khai thác thanh khoản
Cạnh tranh để thu hút người dùng.
Điều gì đã xảy ra:
·Scroll, Quai Network, Fuel, Bubblemaps và nhiều dự án khác đang triển khai airdrop hoặc tiếp tục mùa thưởng, mỗi dự án đều có các tiêu chuẩn tham gia cộng đồng riêng.
·Các giao thức như Vertex (2,1 triệu token SEI) và Derive (200.000 token DRV cho nhà cung cấp thanh khoản) liên tục khuyến khích người dùng tham gia, trong khi Nodepay và Solayer cung cấp quy trình nhận trước hoặc phân phối TGE ngay lập tức.
Quan điểm của tôi: Airdrop đã được chứng minh là một phương tiện hiệu quả để tạo lập nhóm người dùng ban đầu, nhưng chúng cũng đang trở thành một "yêu cầu" chiến lược cạnh tranh của các giao thức mới. Với quá nhiều dự án cung cấp các khoản khuyến khích, mệt mỏi của người dùng có thể trở thành vấn đề. Bí quyết của các dự án là cung cấp thực sự tiện ích, chứ không chỉ dựa vào "săn đuổi khoản khuyến khích". Theo thời gian, các giao thức cần cân bằng giữa khuyến khích và kinh tế token bền vững. Trạng thái tối ưu là: thu hút người dùng mới thông qua các khoản thưởng, đồng thời cung cấp cho họ giá trị sản phẩm thực sự, từ đó duy trì người dùng.
Tổng quan về xu hướng
Diễn biến giá BTC và tác động vĩ mô
Thứ Hai tuần đầu tiên của năm đánh dấu một Bit Trap đáng kể, với Bit tăng vọt sau khi thị trường New York mở cửa, giá trên Coinbase có mức chênh lệch, khiến nhiều người tin rằng đã bước vào một chu kỳ tăng giá. Tuy nhiên, đây được chứng minh là một tín hiệu giả, vì B
PIPPIN: Tăng từ 15 triệu USD lên 320 triệu USD
Các đồng tiền meme: FARTCOIN và các loại khác
FARTCOIN
Đồng tiền meme này có liên quan đến câu chuyện AI, trải qua đợt điều chỉnh giảm 56%, nhưng đã phục hồi +75% từ mức thấp nhất. Nó được coi là một ứng cử viên tiềm năng dẫn đầu thị trường, với dự đoán giá trị vốn hóa có thể đạt 5 tỷ USD hoặc cao hơn.
BUTTHOLE và LLM
BUTTHOLE: Đạt mức cao nhất 140 triệu USD, nhưng sau đó giảm 70%.
LLM: Liên quan đến AI, đạt 150 triệu USD, sau đó giảm 75%.
XRP dẫn đầu các đồng token
XRP
Vượt trội so với thị trường, tăng 6% kể từ đầu năm. Mối quan hệ sắp tới của Ripple với chính phủ Mỹ và mối liên kết của CEO Brad Garlinghouse với các nhân vật chính trị chủ chốt đã thúc đẩy tâm lý tăng giá.
Các đồng tiền khác trong nhóm này có hiệu suất mạnh bao gồm:
HBAR
XLM
ADA
Các xu hướng đáng chú ý khác
Các đồng tiền có hiệu suất mạnh
SPX: Vượt qua mức vốn hóa 1 tỷ USD, đạt 1,6 tỷ USD, nhưng sau đó giảm 30%.
GIGA: Gần đạt 1 tỷ USD, nhưng gặp kháng cự và giảm 30%.
SUI: Đạt mức cao kỷ lục mới (54 tỷ USD FDV), chỉ giảm 13%.
Các đồng tiền mới ra mắt
BIO: Ra mắt như giao thức DeSci chính, FDV 3 tỷ USD, nhưng hiện giảm 55%.
GRASS: Cho thấy sức mạnh sau những tuần giao dịch biến động.
USUAL: Gây tranh cãi do thay đổi chuộc lại USD0++, giảm 66% so với đỉnh lịch sử.
Cần thận trọng
FTM: Hợp đồng giao dịch bị hủy niêm yết, có thể có cơ hội thứ hai nhưng đối mặt với vấn đề di cư lớn.
RUNE: Đối mặt với rủi ro liên quan đến khoản vay của ThorFi, gợi nhớ đến LUNA.
Các đồng tiền meme động vật: POPCAT, WIF và NEIRO là những đồng tiền có hiệu suất tệ nhất kể từ đầu năm, trong đó POPCAT giảm 73% so với đỉnh lịch sử.
