Trước Tết, sinh thái tiền điện tử đã bị sụt giá cùng với sự sụt giá của chứng khoán Mỹ do ảnh hưởng của DeepSeek.
Kết quả là trong dịp Tết Nguyên đán, sinh thái tiền điện tử lại bị sụt giá cùng với chứng khoán Mỹ do ảnh hưởng của việc Tổng thống Trump tăng thuế.
Mặc dù trước đó tôi đoán rằng Tổng thống Trump có thể sẽ là "thiên nga đen" lớn nhất đối với thị trường tiền điện tử tiếp theo, nhưng tôi không ngờ rằng "thiên nga đen" này lại xuất hiện nhanh như vậy, và càng không ngờ rằng "thiên nga đen" này lại là do thuế quan, một yếu tố có vẻ không liên quan nhiều đến thị trường tiền điện tử.
Dựa trên một số thông tin được các Sàn tập trung (CEX) tiết lộ, ước tính trong đợt sụt giá lớn của thị trường tiền điện tử này, có gần 10 tỷ USD tài sản đã bị thanh lý.
Đối với những người sử dụng đòn bẩy, thiệt hại sẽ rất nặng nề, nhưng đối với những người nắm giữ tài sản spot, thiệt hại vẫn có thể kiểm soát được. Tôi hy vọng độc giả của chúng ta sẽ tránh sử dụng đòn bẩy, để hạn chế tổn thất trong đợt sụt giá lớn này.
Đối với diễn biến thị trường trong tương lai, tôi vẫn hy vọng, vì tôi vẫn tin rằng xu hướng chưa kết thúc, bởi vì sự đổi mới trong sinh thái vẫn đang diễn ra.
Tuy nhiên, chúng ta, những nhà đầu tư bán lẻ, cần tăng cường xây dựng tâm lý, tăng khả năng chịu đựng những biến động mạnh, để đón nhận những "thiên nga đen" mới có thể xảy ra trong tương lai.
Nếu chúng ta quan sát kỹ lưỡng diễn biến thị trường trước và trong dịp Tết Nguyên đán, chúng ta sẽ thấy rằng một mặt, thị trường tiền điện tử vẫn chịu ảnh hưởng và tác động như thường lệ từ thị trường chứng khoán truyền thống, nhưng mặt khác, thị trường tiền điện tử cũng có vẻ dễ bị tổn thương và nhạy cảm hơn so với thị trường chứng khoán.
Thị trường chứng khoán thường có thể phục hồi một phần sau những đợt sụt giảm lớn. Nhưng thị trường tiền điện tử thì không, thường phục hồi rất chậm sau những đợt sụt giảm lớn, cần nhiều thời gian và tin tức tích cực hơn mới có thể phục hồi một phần nào đó.
Nếu chúng ta công nhận rằng thị trường tiền điện tử hiện nay đang ngày càng chịu ảnh hưởng của vốn truyền thống và nhà đầu tư truyền thống, thì có thể nói rằng thị trường tiền điện tử hiện nay giống như một "bô vệ sinh" trong số các "tài sản rủi ro" - khi các tài sản rủi ro chính (như chứng khoán Mỹ) có xu hướng tốt, thì tài sản tiền điện tử sẽ theo hướng tốt lên; nhưng khi các tài sản rủi ro chính gặp sức ép, thì tài sản tiền điện tử sẽ chịu ảnh hưởng nặng nề hơn.
Hiện tượng này đã bắt đầu xuất hiện trong chu kỳ trước, nhưng trong chu kỳ này nó thể hiện rất rõ ràng.
Đối với hiện tượng này, tôi luôn cố gắng tìm hiểu nguyên nhân, vì tôi vẫn tin rằng sinh thái tiền điện tử và thị trường tài chính truyền thống vẫn có những khác biệt đáng kể, nó là một thế giới song song, với đường đi riêng của nó.
Giống như vàng và chứng khoán Mỹ, mặc dù cả hai đều là tài sản tài chính, nhưng bản chất bên trong hoàn toàn khác nhau, nhiều khi xu hướng và logic bên trong của chúng không có mối liên hệ chặt chẽ.
Sinh thái tiền điện tử cũng tương tự, nó không nên luôn đóng vai trò là "bô vệ sinh", mà nó nên tìm được hướng đi riêng của mình.
Tuy nhiên, hiện nay tài sản tiền điện tử lại chịu ảnh hưởng rất lớn từ thị trường tài chính truyền thống, tôi nghĩ có thể do ba tình trạng sau:
Thứ nhất, quy mô tổng thể của thị trường tiền điện tử vẫn chưa đủ lớn, bất kỳ "gió thoảng" nào cũng có thể gây ra biến động mạnh do dòng vốn có quy mô nhất định.
Thứ hai, thị trường tiền điện tử không được quản lý, dẫn đến rủi ro do đòn bẩy không được kiểm soát, rất dễ làm gia tăng biến động thị trường khi có biến động.
Thứ ba, thị trường tiền điện tử cho đến nay vẫn chưa hình thành được động lực và mô hình phát triển riêng của mình, trong mắt của các nhà đầu tư truyền thống, nó chỉ là một chủ đề phụ thêm, chứ không phải là một sinh thái có thể tự đi theo hướng riêng. Do đó, khi có rủi ro xảy ra, tài sản của sinh thái này có thể là một trong những thứ đầu tiên bị loại bỏ.
Nếu suy nghĩ sâu hơn, tôi cho rằng ba tình trạng trên quy về cùng một nguyên nhân, đó là sinh thái tiền điện tử vẫn chưa hình thành được động lực và mô hình phát triển riêng của mình.
Ý nói rằng sinh thái tiền điện tử vẫn chưa hình thành được ứng dụng có thể thu hút được lượng người dùng lớn bên ngoài sinh thái - những người thực sự sử dụng các dịch vụ này thông qua ví tiền điện tử.
Bỏ qua vị thế "vàng kỹ thuật số" của Bitcoin, từ những ICO ban đầu cho đến DeFi, NFT, Gamefi trong chu kỳ trước, hầu hết các ứng dụng được tạo ra chỉ phục vụ cho những người dùng bên trong sinh thái.
Đối với những người chỉ mua bán trên các Sàn tập trung (CEX), thực ra họ không phải là những người dùng thực sự của sinh thái này, mà chỉ là những nhà đầu tư.
Vì vậy, những ứng dụng này về bản chất vẫn chưa thu hút được số lượng người dùng lớn bên ngoài, cũng chưa tạo ra được lượng người dùng hàng loạt như những ứng dụng internet mà chúng ta thấy trong cuộc sống thực.
Xuất phát từ so sánh này, nếu sinh thái tiền điện tử không xuất hiện những ứng dụng tiền điện tử có thể thu hút số lượng người dùng lớn như internet, tôi dự đoán vai trò "bô vệ sinh" của sinh thái tiền điện tử có thể sẽ tiếp tục tồn tại.
Nhưng những ứng dụng tiền điện tử như vậy sẽ xuất hiện vào thời điểm nào?
Từ ICO cho đến nay, chúng ta đã thấy quá nhiều ứng dụng kết hợp blockchain với "thực thể" hoặc "ngoài chuỗi", nhưng 99,99% trong số chúng là nhu cầu giả, ứng dụng giả, cho đến nay dường như vẫn chưa có một ứng dụng nào thực sự thu hút được người dùng rộng rãi hoặc trở nên sốt hàng.
Trong chu kỳ này, liệu chúng ta có thể thấy xuất hiện những ứng dụng như vậy không?
