Dưới đây là bản dịch tiếng Việt của đoạn văn bản, với các từ và cụm từ được dịch theo yêu cầu:
Cuộc phỏng vấn này đã thảo luận sâu về xu hướng đầu tư, tình hình thị trường và cơ hội trong tương lai của dự án AI Agent. Nhà phân tích defioasis đã chia sẻ kinh nghiệm đầu tư của mình trong các tài sản trên Chuỗi, Bit và các dự án liên quan đến AI, bao gồm sự trỗi dậy của các dự án chủ chốt (như GOAT, Worldcoin, Turbo, Pippin, v.v.) và logic thị trường ẩn sau đó. Ngoài ra, phân tích cũng đề cập đến phương pháp luận đầu tư, chiến lược quản lý vị thế, dấu hiệu của bong bóng thị trường, cũng như tầm quan trọng của xu hướng ngành và câu chuyện dự án.
"Xin vui lòng tự giới thiệu một cách ngắn gọn và ôn lại thời điểm bạn bắt đầu nghiên cứu về AI Agents, thời điểm chính thức bắt đầu đầu tư, và tổng mức sinh lời hiện tại như thế nào."
defioasis: Xin chào mọi người, tôi là defioasis, thường quan tâm đến dữ liệu trên Chuỗi, tài sản trên Chuỗi và các phương thức phát sinh từ chúng. Từ năm ngoái, tôi đã tập trung chủ yếu vào việc chơi những thứ trên Chuỗi.
Thực ra, việc nghiên cứu về AI Agents cũng bắt nguồn từ việc khai thác trên Chuỗi. Tôi đã quan sát tài sản trên Chuỗi từ năm ngoái, nhưng những Bit Meme thuần túy thực sự không phải là thế mạnh của tôi, chủ yếu là quan sát, cũng không thuyết phục bản thân đầu tư số vốn lớn.
Điểm chuyển biến chính là vào cuối tháng 10 đầu tháng 11 năm ngoái, khi GOAT tăng vọt lên mức vốn hóa thị trường hàng triệu USD trong thời gian rất ngắn và việc Binance niêm yết hợp đồng tương lai GOAT khiến tôi suy nghĩ lại về lĩnh vực này. Tất nhiên, trước khi nói về GOAT, tôi muốn chia sẻ một số sự kiện liên quan đến AI trước đó. Trước GOAT, có hai sự kiện lớn, một là Worldcoin, vì đồng sáng lập là Sam từ OpenAI nên WLD được coi là Bit Meme của OpenAI trong Crypto, FDV đã từng vượt 100 tỷ USD; thứ hai là Turbo, tự xưng là AI Meme được tạo bởi GPT, nó cũng tăng 200-300 lần trên các sàn tập trung (CEX) trong năm ngoái. Vì vậy, có thể thấy mọi người rất quan tâm đến chủ đề AI+Crypto và nó đáng để đầu cơ.
Quay lại tháng 10 năm ngoái, sau khi GOAT được niêm yết hợp đồng tương lai trên Binance, tôi lập tức liên tưởng đến Worldcoin và Turbo, và Binance có khả năng dẫn dắt lĩnh vực này. Vào thời điểm đó, tôi thấy 4 tài sản rất ấn tượng, trong đó có 2 liên quan đến AI, một là ai16z và một là ACT; 2 tài sản còn lại không liên quan đến AI là LUCE và BAN. Bây giờ nhìn lại, ai16z có vẻ ấn tượng hơn ACT nhiều, nhưng lúc đó tình hình là, Shaw, người sáng lập ai16z, chỉ là nobody, và ai16z được phát hành bằng daosfun, hợp đồng token có vấn đề về khả năng đúc, và lúc đó biến động rất lớn do quy mô pool nhỏ. Lúc đó tôi đã đầu tư vào ai16z với mức vốn hóa 25 triệu USD, khoảng 3.000 USD, nhưng do pool nhỏ nên bị FUD một thời gian và giảm xuống dưới 10 triệu USD, tôi cũng không dám thêm vốn nữa. Vì vậy, cuối cùng tôi chọn tập trung vào ACT, ổn định hơn và số lượng người nắm giữ lớn hơn. ACT có thể coi là giao dịch đầu tiên của tôi chính thức tham gia vào đầu tư AI. Giao dịch đầu tiên là mua 3.000 USD ACT vào ngày 5 tháng 11, sau đó tôi phát hiện có trên Bitget, cũng dần dần mua thêm hơn 10.000 USD ACT ở mức giá trung bình 0,022 USD/token, khi vốn hóa thị trường ở mức 22 triệu USD. Nhưng lúc đó thực sự không nghĩ rằng, vị thế vẫn chưa đủ, sau đó nó lại niêm yết trên Binance một cách bất ngờ. Tôi nhớ lúc đó đang tham dự một hội nghị ở Bangkok, thực sự rất bất ngờ. Sau khi niêm yết trên Binance, nó đạt mức vốn hóa thị trường cao nhất 7-8 tỷ USD, nhưng tôi đã bán phần lớn vào ngày hôm sau khi nó ở mức 500 triệu USD, phần còn lại thì vẫn chưa bán đến nay.
Sau đó, tôi cũng nhận thấy, AI Agents là lĩnh vực duy nhất từ PumpFun mang tính phổ quát đến chuyên sâu và hình thành quy mô, sau đó tôi cũng đầu tư sâu vào lĩnh vực này. Sau ACT, tôi cũng nắm bắt được một số mục tiêu khá tốt, chẳng hạn như Pippin, mà tôi cũng đã tập trung và đạt được hơn 10 lần lợi nhuận. Tổng thể, vị thế đầu tư vào AI đã đạt 7-8 lần từ tháng 11 đến nay, gần đây có hơi giảm, khoảng 5 lần.
"Phương pháp nghiên cứu dự án AI Agent của bạn là gì? Bạn có thể đưa ra một ví dụ về dự án AI Agent mà bạn nghiên cứu sâu nhất để mọi người hiểu rõ hơn về phương pháp luận nghiên cứu của bạn?"
defioasis: Hiện nay, các tài sản liên quan đến AI Agent hoặc AI khác rất khác so với các dự án AI trước đây. Hiện tại, hầu hết là các tài sản được phát hành một cách công bằng dựa trên các loại PumpFun, do đó nhóm dự án hoặc người sáng lập có thể không nắm giữ nhiều tài sản, thậm chí ít hơn cả những người săn lùng hoặc những nhà đầu tư lớn. Điều này có nghĩa là uy tín, tư tưởng và background của người sáng lập rất quan trọng, nếu không họ có thể bỏ cuộc bất cứ lúc nào và khởi động dự án mới. Vì vậy, phương pháp luận của tôi đối với AI Agent trước tiên là tập trung vào con người, xem họ có thực sự muốn làm hay không, họ có năng lực làm hay không, và họ có thể làm được những gì.
Tôi có thể lấy ví dụ về dự án Pippin. Ban đầu, vào ngày 11 tháng 12, tôi biết đến Yohei Nakajima (Nakajima Yohei), người sáng lập Pippin, thông qua danh sách ban giám khảo của Solana AI Hackathon, một sự kiện do ai16z và Solana tổ chức. Lúc đó, khi nhìn vào danh sách ban giám khảo, tôi thấy một người Nhật Bản tên Yohei Nakajima, cũng là người sáng lập Pippin. Lúc đó, tôi thấy anh ta đang làm một AI Agent hướng đến trẻ em khá thú vị, vì tôi chưa từng thấy loại định vị tương tự. Mặt khác, với tư cách là giám khảo thay vì phải tham gia cuộc thi để chứng minh bản thân, rõ ràng anh ta có giá trị hơn.
Sau đó, khi tìm hiểu sâu hơn về Yohei Nakajima, tôi phát hiện ra rằng anh ta là người sáng lập BabyAGI, dự án BabyAGI trên Github có hơn 20.000 ngôi sao. Khi tìm hiểu thêm, tôi thấy BabyAGI khá ấn tượng, với tư cách là một sản phẩm khái niệm AGI, nó đã được nhiều bài báo và nghiên cứu trích dẫn, điều này chứng minh năng lực của nó. Ngoài ra, Yohei Nakajima cũng là đối tác của Untapped Capital, các dự án Web3 chính mà họ đầu tư bao gồm Pixel, một dự án đã được niêm yết trên Binance. Nhìn chung, người sáng lập Pippin, Yohei Nakajima, về cả kỹ thuật và nguồn lực vốn đều rất mạnh, với tư cách là một cá nhân có danh tiếng và được công khai, khả năng anh ta bỏ cuộc (rug) là rất thấp.
Lúc đó, vốn hóa thị trường của Pippin khoảng 20 triệu USD, thực ra không có nhiều người quan tâm. Ở mức vốn hóa 20 triệu USD cũng phù hợp với tiêu chí mua tài sản của tôi, vì tôi thường xu hướng mua ở khoảng 10-20-30 triệu USD. Tôi đã dần dần mua tổng cộng khoảng 0,2% tổng nguồn cung, 0,2% là giới hạn nắm giữ lớn nhất mà tôi đặt ra, khoảng 40.000 USD. Sau đó, nó thậm chí còn giảm xuống dưới 10 triệu USD, nhưng lúc đó tôi đã tích lũy được nhiều token. Như vậy, background của người sáng lập và kỹ thuật sẽ không thay đổi theo biến động giá cả. Vì vậy, sau khi tích lũy xong, tôi cũng không quản lý nữa.
Sau đó, Pippin thông báo sẽ chuyển sang làm khung (framework), từ AI Agent đơn lẻ sang AI Framework, điều này khiến giá trị gia tăng thẳng đứng. Sau thông báo này, mặc dù cho đến nay vẫn chưa thấy khung (framework) như thế nào, nhưng sự công nhận của thị trường về năng lực kỹ thuật và khả năng của người sáng lập đã khiến Pippin tăng vọt lên 300 triệu USD. Việc làm khung (framework) có nghĩa là có thể hình thành mô hình tách biệt (split), và định giá thị trường đối với các framework trong lĩnh vực này hiện là cao nhất, các framework hoặc hệ sinh thái có thể hình thành mô hình tách biệt (split) thì có cơ hội vượt qua 1 tỷ USD.
"Bạn lạc quan với những dự án AI Agents nào? Những dự án này làm gì? Tại sao bạn lạc quan với chúng?"
defioasis: Tôi lạc quan với rất nhiều dự án, như Pippin mà tôi vẫn đang nắm giữ, nhưng giá trị vốn hóa đã khá cao nên không đề cập đến nữa. Nhìn chung, tôi thường chọn ở mức vốn hóa khoảng 20 triệu USD, nhưng các khoản đầu tư tập trung thì khá ít.
Hiện tại, chủ yếu tập trung vào hai hướng. Một là tìm
Dưới đây là bản dịch tiếng Việt của văn bản trên:
Đây chủ yếu là về một số dự án xuất hiện từ Solana Hackathon. Tôi sẽ chia sẻ một dự án ở đây, nhưng đây không phải là lời khuyên đầu tư. Gần đây, tôi đang theo dõi một dự án là AgentiPy, nó thực sự là một framework mã nguồn mở, sử dụng Python để kết nối các Bit AI với các ứng dụng trên Chuỗi Solana. Theo lộ trình, họ có thể sẽ ra mắt robot giao dịch tự động vào Quý 1 và ra mắt Launchpad vào Quý 2; Điều quan trọng nhất là họ đề cập rằng Tỷ lệ phần trăm hàng năm (APY) của token của họ sẽ tham gia như một động lực tăng trưởng. Sau khi nghiên cứu kinh tế học token APY, nó cũng được thiết kế khá tốt, mặc dù nó cũng dựa trên phát hành công bằng kiểu PumpFun, nhưng họ đã giữ 40% tổng số token và đặt toàn bộ vào Streamflow để khóa tuyến tính trong 2 năm, cho thấy đội ngũ có quyết tâm nhất định. Đồng sáng lập và Giám đốc Công nghệ của AgentiPy cũng được twitter chính thức của Solana quan tâm. Ra đời từ Solana Hackathon, đây ít nhất cũng là một sự bảo chứng. Tất nhiên, nó vẫn còn rất sớm và có nhiều yếu tố không chắc chắn lớn. Sau này, tôi cũng sẽ chú ý đến các dự án được phát hành trên Virtuals sau khi chuyển sang Solana.
Nói chung, tôi cảm thấy AI đang dần chuyển sang giai đoạn ứng dụng AI. Ngoài các framework, tôi cũng sẽ tiếp tục quan sát các ứng dụng AI+ sau này, đặc biệt là AI+DeFi, đây là sự kết hợp giữa câu chuyện bản địa của AI và Crypto cùng với tài sản DeFi và động lực tăng trưởng, có thể sẽ có một số cơ hội tốt, nhưng hiện tại vẫn ở giai đoạn rất sớm, tôi cũng chưa thấy có mục tiêu nào tốt.
Quan điểm về tình hình hiện tại của ngành AI Agents và thị trường? Bạn có nghĩ rằng sự nóng lên của AI Agent sẽ kéo dài lâu hay bong bóng này đã đạt đỉnh?
defioasis: Gần đây thực sự đã khá lạnh, nhưng tôi nghĩ rằng nó vẫn chưa kết thúc. AI vẫn là một việc khá hợp lý, AI bên ngoài vẫn đang phát triển nhanh chóng và đang ở xu hướng tăng về mặt công nghệ và vốn, đây là yếu tố cơ bản quan trọng hơn. Thực tế, nhiều mục tiêu AI thực sự được thúc đẩy bởi bên ngoài, bất kể là câu chuyện hay nhân tài. Ví dụ như Shaw, trước đây là người ngoài lề của web2, giờ đã tạo ra ai16z trở thành một trong những người dẫn đầu trong Crypto AI, chịu ảnh hưởng của Shaw, tôi nghĩ sẽ có nhiều hơn nữa các chuyên gia kỹ thuật từ các ngành truyền thống tham gia vào việc làm AI. Bản thân Crypto AI đang rất lạc hậu so với bên ngoài, do đó bất kỳ thay đổi nào ở bên ngoài, cũng như các bản cập nhật cấp cao, đều sẽ được truyền dẫn vào Crypto, tạo ra các câu chuyện mới và các phân khúc con mới.
Từ một góc độ khác, trong Crypto, AI Agents là lĩnh vực duy nhất có thể chuyển từ tổng quát sang chuyên sâu. DeSci có thể coi là một nửa, gần đây cũng đã khá lạnh, ngoài ra không có lĩnh vực nào khác có thể chuyển từ loại tổng quát sang chuyên sâu, điều này thực sự cho thấy nhu cầu về câu chuyện AI rất mạnh. Hiện tại, AI Agents đang lạnh là do sự nóng lên trước đó quá mức. Hiện tại, các Bit Agent đơn lẻ đang bùng nổ, buộc mọi người phải làm framework để cạnh tranh, mọi người dần trở nên mệt mỏi với loại hình này. Vì vậy, các ứng dụng AI+, đặc biệt là AI+Crypto bản địa, nếu có thể thiết lập, tin rằng sẽ lại tạo ra một làn sóng nóng và cơ hội mới.
Về kinh nghiệm đầu tư và giao dịch, bạn có những kỹ thuật xây dựng và rút lui vị thế như thế nào?
defioasis: Phần trên thực ra đều đang nói về vấn đề các mục tiêu đầu tư, nhưng tôi thấy quản lý vị thế quan trọng hơn. Việc lựa chọn mục tiêu chủ yếu dựa trên công nghệ, nguồn lực và nền tảng, mặc dù nó dựa trên phát hành công bằng kiểu PumpFun, nhưng quy trình nghiên cứu đã gần giống như đầu tư VC, bao gồm công nghệ, nguồn lực, nền tảng, đội ngũ, bảo chứng, v.v. cũng như phân tích cấu trúc tổng số token, địa chỉ lớn, v.v.
Sau đó, tôi sẽ tập trung vào quản lý vị thế. Hiện nay, một tài sản khá tốt cơ bản có thể trải qua ba giai đoạn: PvP, hai giai đoạn và niêm yết, nhưng hầu hết các dự án đều biến mất sau PvP. Tôi chủ yếu chơi ở giai đoạn hai, sẽ tập trung vào khoảng thị giá từ 10-20-30 triệu USD, tôi cũng gọi đây là khoảng "điểm ngọt" trên chuỗi. Bởi vì tôi nhận thấy, một số tài sản khá tốt sau khi tăng giá mạnh và điều chỉnh sẽ ổn định trong khoảng này. Tôi thường chỉ đầu tư vào khoảng này. Những tài sản đã trải qua 1 hoặc nhiều lần điều chỉnh khoảng 70% và ổn định trong khoảng 10-20-30 triệu USD sẽ được quan tâm.
Khi tôi thấy một tài sản khá tốt, tôi sẽ thêm nó vào danh sách theo dõi, phân chia thành cấp S và cấp A. Cấp S là những đồng xu có thể hình thành mô hình, chẳng hạn như đồng xu mẹ của hệ sinh thái, có thể kiếm lợi nhuận từ các đồng xu con liên tục được tạo ra, hoặc là tài sản giao dịch, các đồng xu con tạo ra hiệu ứng tài chính, cũng giống như SOL của PumpFun và đồng xu mẹ của Virtuals. Vì vậy, hầu hết cấp S là các loại framework, có cơ hội hình thành sinh thái hoặc động lực tăng trưởng. Ví dụ như tại sao Pippin lại có thể nổi lên, là do thị trường kỳ vọng khá cao vào việc nó làm framework.
Cấp A chủ yếu dựa trên câu chuyện, nền tảng, công nghệ, nguồn lực và đội ngũ (không thể hình thành mô hình). Nền tảng và kinh nghiệm của các nhà sáng lập rất quan trọng, chẳng hạn như họ có nền tảng từ Quỹ Solana, nhiều sao trên Github, đã từng tạo ra sản phẩm gây chú ý, câu chuyện cũng khá tốt và có thể phát triển thành phân khúc riêng, v.v.
Nói chung, tôi sẽ xây dựng vị thế cho cả cấp A và cấp S, mỗi lần khoảng 2-3.000 USD. Nhưng đối với việc lựa chọn có nên gia tăng hoặc tập trung vào một số đồng xu sẽ nghiêm ngặt hơn, tôi cần quan sát trong một thời gian để quyết định có gia tăng hay không, chủ yếu sẽ xem cộng đồng và nhà phát triển đang làm gì hàng ngày.
Tôi cũng có một số tiêu chuẩn nhất định về số lượng đồng xu nắm giữ. Tối đa nắm giữ 0,2%, tức là khoảng 40.000 USD ở mức vốn hóa thị trường 20 triệu USD. Mỗi lần quyết định gia tăng, tôi đều xem xét kỹ lưỡng về mục tiêu, nếu thấy mục tiêu trái ngược với logic mua ban đầu, tôi sẽ từ bỏ gia tăng, còn lại sẽ tạm thời giữ lại; nếu giảm mạnh khỏi vùng giá trị vốn hóa thị trường, tôi cũng sẽ từ bỏ gia tăng, còn lại sẽ tạm thời giữ lại. Nguyên tắc là phải ít nhất 10 lần mới xem xét bán ra, khoảng 200-300 triệu USD giá trị vốn hóa thị trường sẽ được xem xét.
Việc xây dựng vị thế cho các mục tiêu nhiều khi chỉ là để đảm bảo có mặt trên xe, gia tăng cẩn thận và từng bước cũng như đặt trần 1,2 lần là để tránh bị mắc kẹt do quá tự tin mù quáng gia tăng vị thế vào một mục tiêu cụ thể. Tất nhiên, một khi đã quyết định gia tăng, tôi sẽ tin tưởng vào nhận định của mình về mục tiêu này.
Những gì tôi nói ở trên đều là một số chiến thuật giai đoạn hai. Tôi cảm thấy trên thị trường, dù là người dùng, nhà phát triển hay nhà phát hành token, dường như cũng quen thuộc hơn với chiến thuật giai đoạn hai này, gần đây tôi thấy giai đoạn hai cũng khá khó chơi. Vì vậy, bây giờ tôi cũng đang thử một số chiến thuật chơi vé số, tức là PvP. Lúc này tôi cũng không giới hạn ở AI, tôi đã chuẩn bị một số SOL, mỗi lần 0,1 SOL để mua vào, theo dõi, giám sát và theo dõi một số địa chỉ được lựa chọn, sử dụng số tiền nhỏ để có cơ hội lớn. Trong những ngày gần đây, tôi cảm thấy trong tình hình thị trường hiện tại, chiến thuật chơi vé số dễ sinh lời hơn. Đây có thể là một dạng xác suất, với nhiều mảnh ghép như vậy, chỉ cần trúng một lần là có thể bù đắp lại toàn bộ khoản lỗ trước đó, trong bối cảnh thiếu xu hướng tăng mạnh, đây có thể là một lựa chọn không tệ, một phần nào đó cũng là để chuẩn bị cho xu hướng tăng mạnh tiềm năng trong tương lai. Duy trì cảm giác và tâm lý kiếm lời là rất quan trọng.
