Trong thời gian Tết Nguyên đán 2025, khi đa số mọi người đón chờ cơ hội nhận lì xì, thị trường tiền mã hóa lại khởi đầu bằng một sự sụp đổ. Ngày 3 tháng 2, Altcoin đã trải qua một trong những đợt giảm giá tồi tệ nhất trong lịch sử, số trung vị mức giảm giá của 100 đồng tiền hàng đầu trong một ngày là 44%, thậm chí ETH - một đồng tiền có giá trị vốn hóa lớn cũng giảm 34%. Sự sụp đổ này đã khiến khoảng 700.000 người bị cháy tài khoản, quy mô thanh lý lên tới 10 tỷ USD, mức độ và số lượng người bị cháy tài khoản đều lập kỷ lục mới.
Tuy nhiên, đáng chú ý là ngoài tin tức về việc Tổng thống Trump tăng thuế, thị trường gần như không có yếu tố tiêu cực rõ ràng. Do đó, đợt sụp đổ này giống như một hành động được lên kế hoạch cẩn thận của phe gấu nhằm tiêu diệt phe bò.
Trước tiên, kể từ năm 2018, thị trường tiền mã hóa đã liên tiếp 7 năm chào đón cơ hội nhận lì xì Tết, điều này khiến nhiều nhà đầu tư đặt cược lớn trong dịp Tết Nguyên đán 2025. Thứ hai, ETH tăng 15% trong phút cuối và hơn một nửa khối lượng bị cháy tài khoản đều diễn ra trong phút này. Cuối cùng, do gia đình Trump liên tục tăng cổ phần và kỳ vọng về tin tức tích cực về ETH từ Quỹ Dự trữ Quốc gia, thị trường đã hình thành một kỳ vọng thống nhất về việc ETH sẽ tăng, dẫn đến tình trạng "bán tháo" khi ETH giảm giá.
Mặc dù đợt giảm giá này gây ra thiệt hại nghiêm trọng cho phe bò, nhưng nó đã hiệu quả giải quyết hai vấn đề lâu nay vẫn ám ảnh thị trường: 'Vị thế giữ cao' và 'Kỳ vọng mạnh, thực tế yếu'. Sau đợt giảm giá này, khối lượng mở của Altcoin giảm 54%, vượt xa mức giảm giá của đồng tiền. Điều này có nghĩa là nhiều nhà đầu tư đã chủ động hoặc bị động rời khỏi thị trường trong quá trình giảm giá. Ngoài ra, tỷ trọng vốn hóa thị trường của Altcoin đã giảm từ 9,8% vào ngày 1 tháng 2 xuống còn 7,8% vào ngày 3 tháng 2, lập kỷ lục thấp nhất trong 3 năm qua. Do đó, trong bối cảnh hiện tại, đợt giảm giá này thực sự đã tạo ra thanh khoản và không gian định giá cho sự kéo dài của xu hướng cấu trúc.
Kể từ khi ETF của ETH được phê duyệt, mỗi lần ETH điều chỉnh mạnh đều kèm theo dòng tiền rút khỏi ETF. Tuy nhiên, trong đợt giảm giá kể từ ngày 1 tháng 2, ETF của ETH lại chứng kiến dòng tiền mạnh mẽ chảy vào, điều này cho thấy dòng tiền từ thị trường chứng khoán Mỹ đã lựa chọn mua bắt đáy mạnh mẽ trong quá trình ETH giảm giá phi lý. Ngoài ra, trong thời gian ETH giảm giá, khối lượng ròng rút khỏi các sàn giao dịch phái sinh tiền mã hóa đạt 300.000 đồng, mức cao nhất kể từ tháng 8 năm 2023, điều này có nghĩa là động lực bán ra từ lượng cổ phiếu đã giảm đáng kể. Tóm lại, tác giả cho rằng, sự giảm giá của ETH vào ngày 3 tháng 2 chủ yếu là do tâm lý quá nóng và sự cạnh tranh về token. Trong khi cơ bản không thay đổi, ETH sẽ tiếp tục quay về mức định giá 3.200-3.500 USD sau một thời gian nghỉ ngơi.
Trong đợt giảm giá thị trường này, các lĩnh vực AI và MEME trở thành những khu vực chịu thiệt hại nặng nề nhất, chỉ số ngành giảm lần lượt 66% và 63%. Kinh nghiệm lịch sử cho thấy, các ngành mạnh thường sẽ là những ngành đầu tiên chứng kiến đợt phục hồi kỹ thuật khi thị trường ổn định. Đối với những nhà giao dịch ưa thích mua bắt đáy, đặt cược vào đợt phục hồi của các ngành AI và MEME là một lựa chọn không tồi.
Tuy nhiên, so với MEME, đợt phục hồi của ngành AI có triển vọng và tính chắc chắn cao hơn, chủ yếu vì ba lý do: Thứ nhất, AI vẫn là một trong những chủ đề đầu tư có tính chắc chắn cao nhất trên thị trường vốn toàn cầu trong năm 2025. Trong tháng vừa qua, các "thần chứng khoán" trên Capitol Hill Mỹ tiếp tục mua vào mạnh các hợp đồng quyền chọn mua của các công ty AI. Thứ hai, các công nghệ lớn của Mỹ kiên định với việc đầu tư vào AI, bảy ông lớn AI dự kiến sẽ đầu tư 300 tỷ USD vào lĩnh vực AI trong năm 2025, gấp 1,5 lần so với năm 2024. Thứ ba, với sự đột phá của DeeSeek, lĩnh vực AI đang掀起một cuộc cách mạng mới về giảm chi phí và tăng hiệu quả, tương tự như sự tiến hóa của chuỗi công khai hướng tới chi phí gas thấp và khả năng mở rộng cao, cuối cùng sẽ thúc đẩy việc ứng dụng AI trên diện rộng. Do đó, năm 2025 có thể là năm bước ngoặt của AGI và ứng dụng ngành theo chiều sâng.
Về việc giao dịch theo xu hướng chính của ngành AI, nhà đầu tư có thể tập trung vào cơ hội phục hồi của các đồng tiền mạnh như AI16Z, VIRTUAL, SWARMS trong ngắn hạn. Trong trung và dài hạn, họ có thể tiếp tục theo đuổi các điểm nóng mới của ngành AI. Cần lưu ý rằng, giao dịch AI là một trò chơi về tỷ lệ cược, không nên đặt cược quá lớn trong bất kỳ giao dịch nào.
