Thị trường đã bắt đầu năm 2025 trong một chuỗi khởi đầu bất lợi và xu hướng giá chưa được giải quyết, với tài sản rủi ro đang cố gắng tìm hướng đi trong bối cảnh câu chuyện gây chấn động thị trường của DeepSeek và các mối đe dọa về thuế quan thỉnh thoảng của Tổng thống Trump.
Dữ liệu kinh tế hiện đang ở vị trí thứ yếu, số liệu việc làm phi nông nghiệp tháng 1 thấp hơn một chút so với dự kiến, nhưng tỷ lệ thất nghiệp cũng giảm xuống 4%, khiến thị trường phản ứng nhẹ nhàng. Các hợp đồng tương lai về quỹ liên bang chỉ có 9% dự báo về việc cắt giảm lãi suất vào tháng 3 FOMC, và không có một lần định giá cắt giảm lãi suất đầy đủ cho đến tháng 9 (sau năm cuộc họp), làm giảm ảnh hưởng của Cục Dự trữ Liên bang trong câu chuyện hiện tại.
Mặt khác, sự thay đổi không ngừng của chính sách thuế quan vẫn đang tiếp tục, Trump cho biết sẽ công bố áp dụng thuế quan 25% đối với tất cả nhập khẩu thép và nhôm vào hôm nay (thứ Hai) và ngay lập tức thực hiện chính sách đối ứng. Trong khi thị trường chuẩn bị cho một phiên mở cửa đầy thách thức của chứng khoán Mỹ, chứng khoán Mỹ đã gặp áp lực bán vào cuối tuần trước.
Trong bối cảnh rủi ro về thuế quan và các ngân hàng trung ương trên toàn cầu tiếp tục mua vào, giá vàng có thể tăng lên mức cao mới trong tuần này. Kể từ khi Trump nhậm chức, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc đã tăng dự trữ vàng liên tiếp trong ba tháng. Đáng chú ý là, ngay cả khi lãi suất cuối cùng tăng và đà tăng của tiền điện tử suy yếu, giá vàng vẫn tiếp tục tăng, cho thấy sự thay đổi cơ cấu nhu cầu không chỉ là tác động thuần túy của thanh khoản của các ngân hàng trung ương.
Mặc dù có những biến động đầu năm, nhà đầu tư bán lẻ và giao dịch nội ngày của Mỹ vẫn tích cực tham gia vào thị trường cổ phiếu, với khối lượng giao dịch quyền chọn đáo hạn trong ngày phục hồi lên mức cao kỷ lục, và ngoài các sự kiện như CPI/Powell và báo cáo tài chính của Nvidia, biến động ngụ ý của cổ phiếu vẫn ở mức thấp.
Tâm lý lạc quan cực độ của thị trường dường như đã tiến gần đến việc kích hoạt các tín hiệu "bán" của các mô hình giao dịch bán khác, thực tế là lợi nhuận của chỉ số SPX đang có xu hướng giảm trong quý 4 năm 2024 và dự báo năm 2025, chúng tôi cũng giữ một quan điểm thận trọng về triển vọng ngắn hạn của thị trường cổ phiếu.
Về tiền điện tử, diễn biến giá cả khiến người ta thất vọng. Mặc dù thị trường vẫn phấn khích về khả năng BTC được đưa vào tài sản dự trữ và sự tham gia của các tổ chức chính thống, nhưng các Altcoin chính đã giảm 15-20% kể từ đầu năm. Trước đây, chúng tôi đã bày tỏ lo ngại về việc phát hành $TRUMP Memecoin và những tác động tiêu cực tiềm năng đối với ngành công nghiệp tiền điện tử, và cho đến nay, lo ngại này đã được chứng minh, với khối lượng giao dịch tiền điện tử giảm mạnh kể từ đầu năm và các đợt thanh lý lớn gần đây đã gây thiệt hại nghiêm trọng cho các tài khoản giao dịch.
Sự mạnh mẽ của BTC so với các tài sản khác là rõ nhất so với ETH, hiện ETH đang đối mặt với áp lực bán khống kỷ lục và tâm lý FUD mạnh mẽ, đồng tiền điện tử thứ hai này đã giảm 23% kể từ đầu năm, xa hơn nhiều so với mức tăng 2,5% của BTC. Thi缺vắng các yếu tố xúc tác L1 và vị trí chủ đạo của câu chuyện có thể tiếp tục gây áp lực lên Ethereum.
Tệ hơn nữa, một số phân tích cho rằng hơn 30 tỷ USD cung altcoin sẽ được giải phóng trong vòng 12 tháng tới, và những token được giải phóng này sẽ chảy vào một thị trường có nhu cầu hạn chế và các ví lỗ nặng, trong khi dòng vốn TradFi đang vào thị trường có thể chỉ tập trung vào BTC hoặc ba token hàng đầu và không có khả năng lan ra thị trường altcoin. Tình trạng yếu kém của thị trường cũng được phản ánh trong việc các token mới niêm yết thậm chí trên Binance cũng không thể hiện được tốt. Đối với chu kỳ hiện tại đang tiến đến sự trưởng thành, lần này có vẻ thực sự khác biệt.
Cuối cùng, hãy nói về một chủ đề nhẹ nhàng hơn, liệu sau khi phát hành $TRUMP, có nhiều quốc gia khác sẽ phát hành memecoin riêng của họ để huy động ngân sách không? Thực sự hy vọng đây chỉ là một trò đùa, chứ không phải là một hiện tượng sẽ được coi là bình thường trong năm tới!
Bạn có thể sử dụng tính năng Chỉ báo xu hướng giao dịch của SignalPlus tại t.signalplus.com để nhận được thêm thông tin tiền điện tử thời gian thực. Nếu muốn nhận được cập nhật ngay lập tức, hãy theo dõi tài khoản Twitter @SignalPlusCN của chúng tôi, hoặc tham gia nhóm WeChat (thêm trợ lý WeChat: SignalPlus 123), nhóm Telegram và cộng đồng Discord để trao đổi với nhiều bạn hơn.
Trang web chính thức của SignalPlus: https://www.signalplus.com
