Đến năm 2025, blockchain đã dần xây dựng nên một hệ sinh thái thanh toán tài chính song song với hệ thống tài chính truyền thống. Kênh thanh toán crypto hiện có khối lượng stablecoin là 200 tỷ và khối lượng giao dịch stablecoin là 5,62 nghìn tỷ đô la Mỹ vào năm 2024. Đây là dữ liệu đã điều chỉnh của Visa, phù hợp hơn với chính hoạt động thanh toán và gần bằng khối lượng giao dịch hàng năm của Mastercard. Theo báo cáo của ARK Invest , Cathie Wood , khối lượng giao dịch hàng năm của stablecoin sẽ đạt 15,6 nghìn tỷ đô la Mỹ vào năm 2024, tương ứng bằng khoảng 119% và 200% so với Visa và Mastercard.
Trong mọi trường hợp, sự phổ biến và áp dụng rộng rãi các hình thức thanh toán crypto là sự thật không thể chối cãi, đặc biệt là khi Stripe mua lại nhà cung cấp dịch vụ stablecoin Bridge với giá 1,1 tỷ đô la . Như CEO của Stripe, Patrick Collison đã nói , các kênh thanh toán crypto là siêu dẫn của thanh toán. Chúng tạo thành nền tảng của một hệ thống tài chính song song cung cấp thời gian quyết toán nhanh hơn, phí thấp hơn và khả năng hoạt động xuyên biên giới liền mạch. Phải mất một thập kỷ để ý tưởng này hoàn thiện, nhưng ngày nay chúng ta thấy hàng trăm công ty đang nỗ lực biến nó thành hiện thực. Trong thập kỷ tới, chúng ta sẽ thấy các kênh crypto đóng vai trò trung tâm trong đổi mới tài chính và thúc đẩy tăng trưởng kinh tế toàn cầu.
Vẫn còn nhiều vấn đề cần giải quyết, như Kevin đã liệt kê:
thị trường giao dịch: 16 nghìn tỷ đô la
tài chính thương mại: 89 nghìn tỷ đô la
kiều hối 4 nghìn tỷ đô la tiền hoàn trả trước
Phí chuyển tiền quốc tế trung bình là gần 7%
3-5 ngày làm việc để đến nơi
1,4 tỷ người không có tài khoản ngân hàng
Bài viết này của Dmitriy Berenzon , Cryptorails: Superconductors for Payments, có cách tiếp cận rất toàn diện từ góc nhìn của các khoản thanh toán truyền thống để xem các kênh thanh toán crypto dựa trên blockchain có thể mang lại lợi ích cho các kênh thanh toán truyền thống như thế nào. Bài viết lần cung cấp nhiều kịch bản ứng dụng thực tế và dự đoán trong tương lai, đáng để đọc sâu. Dưới đây, hãy thưởng thức:
Tác giả: Dmitriy BerenzonĐối tác@archetypevc
Khi Satoshi Nakamoto phát hành Bitcoin vào năm 2009, ông đã hình dung ra việc sử dụng các mạng lưới crypto để thanh toán, cho phép thanh toán được lưu thông tự do trên Internet như thông tin. Mặc dù đây là hướng đi đúng đắn nhưng công nghệ, mô hình kinh tế và hệ sinh thái tại thời điểm đó không phù hợp để thương mại hóa trường hợp sử dụng này.
Tiến tới năm 2025, chúng ta đã chứng kiến sự hội tụ của một số cải tiến và phát triển quan trọng khiến viễn cảnh mong đợi này trở nên tất yếu: stablecoin đã được người tiêu dùng và doanh nghiệp áp dụng rộng rãi, nhà tạo lập thị trường và sàn OTC hiện có thể dễ dàng nắm giữ stablecoin trên bảng cân đối kế toán của họ, các ứng dụng DeFi đã tạo ra một cơ sở hạ tầng tài chính trên Chuỗi mạnh mẽ, có lượng lớn tài sản nạp rút tiền tiền được chấp nhận lớn trên toàn thế giới, blockspace nhanh hơn và rẻ hơn, ví nhúng đơn giản hóa trải nghiệm của người dùng và khuôn khổ pháp lý rõ ràng hơn làm giảm sự không chắc chắn.
Ngày nay, chúng ta có cơ hội xây dựng một thế hệ công ty thanh toán mới tận dụng sức mạnh của “đường ray crypto” và đạt được hiệu quả kinh tế đơn vị tốt hơn so với các hệ thống thanh toán tài chính truyền thống, vốn bị hạn chế bởi nhiều trung gian tìm kiếm lợi nhuận và cơ sở hạ tầng lỗi thời. Các hành lang crypto này đang hình thành nên xương sống của một hệ thống tài chính song song hoạt động theo thời gian thực 24/7 và mang tính tính toàn cầu.
Trong bài viết này, Dmitriy Berenzon sẽ:
Giải thích các thành phần chính của hệ thống tài chính truyền thống;
Phác thảo các trường hợp sử dụng chính hiện nay cho các kênh crypto;
thảo luận về các rào cản và thách thức đối với việc tiếp tục áp dụng;
Chia sẻ dự đoán của bạn về thị trường trong năm năm tới.
Để truyền cảm hứng cho bài đăng này, điều đáng chú ý là có nhiều công ty đang hoạt động ở đây hơn bạn nghĩ — khoảng 280 công ty tính đến bài viết này được viết:
1. Các kênh thanh toán hiện có
Để hiểu được tầm quan trọng của kênh crypto, trước tiên chúng ta phải hiểu các khái niệm chính của các kênh thanh toán hiện có cũng như cấu trúc thị trường phức tạp và kiến trúc hệ thống mà chúng hoạt động. Nếu bạn đã quen thuộc với những điều này, tùy ý bỏ qua phần này.
1.1 Mạng lưới thẻ
Mặc dù cấu trúc mạng lưới thẻ tín dụng rất phức tạp nhưng những bên tham gia chính vào giao dịch thẻ tín dụng vẫn không thay đổi trong 70 năm qua. Về cơ bản, có bốn bên chính tham gia vào thanh toán bằng thẻ tín dụng:
1. Thương nhân;
2. Người giữ thẻ;
3. Ngân hàng phát hành thẻ;
4. Ngân hàng thu mua;
Hai điều đầu tiên thì dễ, nhưng hai điều cuối thì đáng để giải thích.
Ngân hàng phát hành hoặc tổ chức phát hành thẻ cung cấp cho khách hàng thẻ tín dụng hoặc thẻ ghi nợ và xác nhận giao dịch. Khi yêu cầu giao dịch được thực hiện, ngân hàng phát hành sẽ quyết định có chấp thuận hay không bằng cách kiểm tra số dư tài khoản của chủ thẻ, hạn mức tín dụng khả dụng và các yếu tố khác. Về cơ bản, thẻ tín dụng là khoản vay tiền từ tổ chức phát hành thẻ, trong khi thẻ ghi nợ chuyển tiền trực tiếp từ tài khoản của bạn.
Nếu các thương gia muốn chấp nhận thanh toán bằng thẻ tín dụng, họ cần một đơn vị chấp nhận thanh toán (có thể là ngân hàng, đơn vị xử lý thanh toán, cổng thanh toán hoặc tổ chức bán hàng độc lập) là thành viên được ủy quyền của mạng lưới thẻ tín dụng. Thuật ngữ bên thu tiền bắt nguồn từ nhân vật thu tiền thay mặt cho các thương nhân và đảm bảo rằng số tiền đó đến được tài khoản của thương nhân.
Bản thân mạng lưới tổ chức thẻ tín dụng cung cấp các kênh và quy tắc cho việc thanh toán bằng thẻ tín dụng. Họ kết nối bên mua với các ngân hàng phát hành, cung cấp chức năng thanh toán bù trừ, đặt ra các quy tắc giao dịch và xác định phí giao dịch. ISO 8583 vẫn là tiêu chuẩn quốc tế chính xác định cách thức thông tin thanh toán bằng thẻ tín dụng (ví dụ: ủy quyền, quyết toán, hoàn tiền) được cấu trúc và trao đổi giữa những người tham gia mạng. Trong hoàn cảnh trực tuyến, bên phát hành và bên thu mua đóng vai trò như nhà phân phối của họ — bên phát hành có trách nhiệm đưa nhiều thẻ hơn vào tay người dùng, trong khi bên thu mua có trách nhiệm đưa càng nhiều thiết bị đầu cuối thẻ và cổng thanh toán vào tay các đơn vị bán hàng càng tốt để họ có thể chấp nhận thanh toán bằng thẻ tín dụng.
Ngoài ra, có hai loại mạng lưới tổ chức thẻ tín dụng: “vòng hở” và “vòng kín”. Các mạng lưới vòng mở như Visa và Mastercard liên quan đến bên long: ngân hàng phát hành, ngân hàng thu mua và chính mạng lưới thẻ. Mạng lưới liên kết thẻ tạo điều kiện thuận lợi cho việc liên lạc và định tuyến giao dịch nhưng hoạt động giống một thị trường hơn, dựa vào các tổ chức tài chính để phát hành thẻ và quản lý tài khoản khách hàng. Chỉ các ngân hàng mới được phép phát hành thẻ tín dụng cho các mạng vòng hở. Mỗi thẻ ghi nợ hoặc thẻ tín dụng đều có Mã số nhận dạng ngân hàng (BIN) do Visa cung cấp cho các ngân hàng, trong khi các tổ chức phi ngân hàng như PayFacs cần "nhà tài trợ BIN" để phát hành thẻ hoặc xử lý giao dịch.
Ngược lại, các mạng lưới vòng kín như American Express có tính tự cung tự cấp, với một công ty xử lý mọi khía cạnh của quy trình giao dịch — họ thường phát hành thẻ riêng, là ngân hàng riêng và cung cấp dịch vụ thanh toán của riêng mình. Xét về tổng thể thì hệ thống vòng kín mang lại khả năng kiểm soát tốt hơn và lợi nhuận cao hơn, nhưng phải trả giá bằng việc hạn chế sự chấp nhận của thương nhân. Ngược lại, các hệ thống vòng hở có khả năng áp dụng rộng rãi hơn nhưng phải đánh đổi bằng việc kiểm soát và chia sẻ lợi nhuận giữa các bên tham gia.
Nguồn: Arvy
Nền kinh tế thanh toán rất phức tạp với nhiều lớp phí trong mạng lưới. Phí trao đổi là một phần phí thanh toán mà các ngân hàng phát hành tính khi cung cấp quyền truy cập cho khách hàng của họ. Mặc dù về mặt kỹ thuật, các ngân hàng mua lại sẽ trả phí trao đổi trực tiếp, nhưng chi phí này thường được chuyển cho các đơn vị bán hàng. Các mạng thẻ thường đặt ra mức phí trao đổi, thường chiếm một phần lớn trong tổng chi phí thanh toán. Các loại phí này thay đổi rất nhiều tùy theo khu vực và loại giao dịch. Ví dụ, tại Hoa Kỳ, phí thẻ tín dụng tiêu dùng dao động từ ~1,2% đến ~3%, trong khi ở Liên minh Châu Âu, mức phí này được giới hạn ở mức 0,3%. Ngoài ra, Phí chương trình cũng được mạng lưới tổ chức thẻ xác định để bù đắp cho mạng lưới khi kết nối các tổ chức thanh toán và ngân hàng phát hành, đồng thời đóng vai trò là "kênh" đảm bảo luồng giao dịch và tiền được lưu thông chính xác. Ngoài ra còn có phí quyết toán phải trả cho tổ chức mua lại, thường là một tỷ lệ phần trăm của số tiền quyết toán giao dịch hoặc khối lượng giao dịch.
Mặc dù đây là những bên tham gia quan trọng nhất trong Chuỗi giá trị, nhưng thực tế là cấu trúc thị trường hiện nay phức tạp hơn nhiều:
Nguồn: 22
Trong Chuỗi trên có một số người tham gia quan trọng:
Cổng thanh toán crypto và truyền thông tin thanh toán, kết nối bộ xử lý thanh toán và đơn vị thu mua để xác thực và thông báo phê duyệt hoặc từ chối giao dịch tới doanh nghiệp theo thời gian thực.
Bộ xử lý thanh toán xử lý thanh toán thay mặt cho ngân hàng thu mua. Nó chuyển tiếp thông tin chi tiết về giao dịch từ cổng thanh toán đến ngân hàng thu mua, sau đó ngân hàng này sẽ liên lạc với ngân hàng phát hành thông qua mạng lưới chương trình thẻ để xin phép. Bộ xử lý thanh toán nhận được phản hồi xác thực và gửi lại cho cổng thanh toán để hoàn tất giao dịch. Nó cũng xử lý quyết toán, tức là quá trình tiền thực sự được chuyển vào tài khoản ngân hàng của người bán. Thông thường, một doanh nghiệp sẽ gửi một loạt giao dịch ủy quyền đến bộ xử lý thanh toán, sau đó bộ xử lý này sẽ gửi chúng đến ngân hàng thu mua để bắt đầu chuyển tiền từ ngân hàng phát hành sang tài khoản của người bán.
Nhà cung cấp dịch vụ thanh toán hoặc đơn vị hỗ trợ thanh toán được PayPal và Square tiên phong triển khai vào khoảng năm 2010 và giống như một bộ xử lý thanh toán nhỏ giữa các thương gia và ngân hàng thu mua. Nó hoạt động hiệu quả như một đơn vị tổng hợp bằng cách gom nhiều thương gia nhỏ hơn vào hệ thống của mình để đạt được quy mô kinh tế và hợp lý hóa hoạt động bằng cách quản lý dòng tiền, xử lý giao dịch và đảm bảo thanh toán. PayFacs nắm giữ ID của đơn vị bán hàng trực tiếp với mạng lưới thẻ và chịu trách nhiệm về việc tiếp nhận, tuân thủ (ví dụ: luật AML) và bảo lãnh thay mặt cho các đơn vị bán hàng mà họ hợp tác.
Orchestration Platform là lớp công nghệ trung gian giúp đơn giản hóa và tối ưu hóa quy trình thanh toán cho các đơn vị bán hàng. Nó kết nối với nhiều bộ xử lý, cổng thanh toán và đơn vị thu mua thông qua một API duy nhất, giúp tăng tỷ lệ giao dịch thành công, giảm chi phí và cải thiện hiệu suất bằng cách định tuyến thanh toán dựa trên các yếu tố như vị trí hoặc phí.
1.2 Trung tâm thanh toán tự động
Automated Clearing House (ACH) là một trong những mạng lưới thanh toán lớn nhất tại Hoa Kỳ và thực sự thuộc sở hữu của các ngân hàng sử dụng hệ thống này. Hệ thống này được thành lập lần đầu tiên vào những năm 1970 nhưng thực sự trở nên phổ biến khi chính phủ Hoa Kỳ bắt đầu sử dụng nó để gửi tiền An sinh xã hội, khuyến khích các ngân hàng trên cả nước tham gia mạng lưới này. Ngày nay, nó được sử dụng rộng rãi để xử lý bảng lương, thanh toán hóa đơn và giao dịch B2B.
Có hai loại giao dịch ACH chính: chuyển khoản và rút tiền. Khi bạn lĩnh nhận lương hoặc thanh toán hóa đơn trực tuyến bằng tài khoản ngân hàng, bạn đang sử dụng mạng ACH. Quá trình này liên quan đến nhiều bên tham gia: công ty hoặc cá nhân khởi tạo thanh toán (bên khởi tạo), ngân hàng của họ (ODFI), ngân hàng nhận (RDFI) và đơn vị điều hành đóng vai trò là đơn vị điều hành cho tất cả các giao dịch này. Trong quy trình ACH, người khởi tạo gửi giao dịch đến ODFI, sau đó ODFI gửi giao dịch đến đơn vị vận hành ACH, rồi đơn vị này chuyển giao giao dịch cho RDFI. Vào cuối mỗi ngày, nhà điều hành sẽ tính toán tổng số quyết toán ròng cho các ngân hàng thành viên (Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ quản lý quyết toán thực tế).
Nguồn: Hệ thống thanh toán của Hoa Kỳ: Hướng dẫn dành cho chuyên gia thanh toán
Một trong những điều quan trọng nhất về ACH là cách nó xử lý rủi ro . Khi một công ty khởi tạo thanh toán ACH, ngân hàng của công ty (ODFI) có trách nhiệm đảm bảo mọi thứ đều hợp pháp. Điều này đặc biệt quan trọng khi rút tiền mặt – hãy tưởng tượng nếu ai đó sử dụng thông tin tài khoản ngân hàng của bạn mà không được phép. Để ngăn chặn điều này, các quy định cho phép khiếu nại trong vòng 60 ngày kể từ khi nhận được sao kê và các công ty như PayPal đã phát triển phương pháp xác minh khéo léo , chẳng hạn như thực hiện khoản tiền gửi thử nghiệm nhỏ để xác nhận quyền sở hữu tài khoản.
Hệ thống ACH đang gặp khó khăn trong việc theo kịp nhu cầu hiện đại. Vào năm 2015, họ đã ra mắt Same-Day ACH, dịch vụ xử lý thanh toán nhanh hơn. Tuy nhiên, nó dựa vào xử lý hàng loạt thay vì truyền dữ liệu theo thời gian thực và có nhiều hạn chế. Ví dụ, bạn không thể gửi hơn 25.000 đô la trong một giao dịch và phương thức này không áp dụng cho thanh toán quốc tế.
1.3 Dây
Chuyển khoản đóng vai trò trung tâm trong xử lý thanh toán giá trị cao và hai hệ thống chính ở Hoa Kỳ là Fedwire và CHIPS. Các hệ thống này xử lý các khoản thanh toán quan trọng, được đảm bảo và cần quyết toán ngay lập tức, chẳng hạn như giao dịch chứng khoán, giao dịch kinh doanh lớn và mua bất động sản. Sau khi thực hiện, giao dịch chuyển khoản thường không thể hủy ngang và không thể hủy bỏ hoặc đảo ngược mà không có sự đồng ý của người nhận. Không giống như các mạng lưới thanh toán thông thường xử lý giao dịch theo từng đợt, quyết toán khoản hiện đại sử dụng hệ thống Thanh toán tổng hợp theo thời gian thực (RTGS), nghĩa là mỗi giao dịch quyết toán riêng lẻ khi xảy ra. Đây là một tính năng quan trọng vì hệ thống xử lý hàng trăm tỷ đô la mỗi ngày và rủi ro một ngân hàng vỡ nợ trong ngày khi sử dụng quyết toán ròng truyền thống là quá lớn.
Fedwire là hệ thống RTGS cho phép các tổ chức tài chính tham gia gửi và nhận chuyển tiền trong ngày. Khi một doanh nghiệp thực hiện chuyển khoản, ngân hàng của doanh nghiệp đó sẽ xác thực yêu cầu, ghi nợ tài khoản và gửi tin nhắn đến Fedwire. Sau đó, Ngân hàng Dự trữ Liên bang sẽ ngay lập tức ghi nợ tài khoản của ngân hàng gửi và ghi có vào tài khoản của ngân hàng nhận, sau đó lại ghi có vào tài khoản của người nhận cuối cùng. Hệ thống hoạt động các ngày trong tuần từ 9 giờ tối đến 7 giờ tối theo giờ miền Đông của ngày hôm trước và đóng cửa vào cuối tuần và các ngày lễ liên bang.
Thuộc sở hữu của các ngân hàng lớn của Hoa Kỳ thông qua các trung tâm thanh toán bù trừ, CHIPS là một giải pháp thay thế cho khu vực tư nhân nhưng có quy mô nhỏ hơn và chỉ phục vụ một số ít ngân hàng lớn. Không giống như phương pháp RTGS của Fedwire, CHIPS là một hệ thống quyết toán bù trừ, nghĩa là hệ thống cho phép nhiều khoản thanh toán giữa cùng một bên đối tác. Ví dụ, nếu Alice muốn gửi cho Bob 10 triệu đô la và Bob muốn gửi cho Alice 2 triệu đô la, CHIPS sẽ hợp nhất các khoản thanh toán đó thành một khoản thanh toán 8 triệu đô la từ Bob cho Alice. Mặc dù điều này có nghĩa là thanh toán CHIPS mất nhiều thời gian hơn so với giao dịch thời gian thực, nhưng hầu hết các khoản thanh toán vẫn quyết toán trong ngày.
Bổ sung cho các hệ thống này là SWIFT, thực chất không phải là hệ thống thanh toán mà là mạng lưới nhắn tin toàn cầu dành cho các tổ chức tài chính. Đây là một hợp tác xã do các thành viên làm chủ và có các cổ đông đại diện cho hơn 11.000 tổ chức thành viên. SWIFT cho phép các ngân hàng và công ty chứng khoán trên toàn thế giới trao đổi các tin nhắn có cấu trúc an toàn, trong đó đó nhiều tin nhắn sẽ khởi tạo các giao dịch thanh toán trên nhiều mạng lưới khác nhau. Theo Statrys, chuyển khoản SWIFT mất khoảng 18 giờ để hoàn tất.
Trong quá trình thông thường, người gửi tiền sẽ yêu cầu ngân hàng của họ gửi tiền cho người nhận. Chuỗi giá trị bên dưới là một trường hợp đơn giản khi hai ngân hàng cùng tham gia vào một mạng lưới chuyển tiền.
Nguồn: Hệ thống thanh toán của Hoa Kỳ: Hướng dẫn dành cho chuyên gia thanh toán
Trong những trường hợp phức tạp hơn, đặc biệt là thanh toán xuyên biên giới, các giao dịch cần được thực hiện thông qua mạng lưới ngân hàng đại lý, thường sử dụng SWIFT để điều phối thanh toán.
Nguồn: Matt Brown
2. Các trường hợp sử dụng thực tế
Bây giờ chúng ta đã có hiểu biết cơ bản về phương thức thanh toán truyền thống, chúng ta có thể tập trung vào những lợi thế của phương thức thanh toán crypto.
Các phương thức thanh toán crypto hiệu quả nhất khi việc sử dụng đô la truyền thống bị hạn chế nhưng nhu cầu về đô la Mỹ lại mạnh mẽ. Hãy nghĩ đến những nơi cần đô la để lưu trữ tài sản hoặc như một giải pháp thay thế cho ngân hàng nhưng không dễ dàng tiếp cận các tài khoản ngân hàng đô la truyền thống. Những quốc gia này thường có nền kinh tế không ổn định, lạm phát cao, kiểm soát tiền tệ hoặc hệ thống ngân hàng kém phát triển, chẳng hạn như Argentina, Venezuela, Nigeria, Thổ Nhĩ Kỳ và Ukraine. Hơn nữa, người ta có thể lập luận rằng đồng đô la Mỹ là phương tiện lưu trữ giá trị vượt trội so với hầu hết các loại tiền tệ khác, khi người tiêu dùng và doanh nghiệp thường lựa chọn đồng đô la vì nó có thể dễ dàng được sử dụng làm phương tiện trao đổi hoặc chuyển đổi thành tiền pháp định địa phương tại điểm bán hàng.
Ưu điểm của các kênh thanh toán crypto cũng rõ ràng nhất trong bối cảnh thanh toán toàn cầu, vì mạng lưới blockchain không bị giới hạn bởi biên giới quốc gia và chúng dựa vào các kết nối Internet hiện có để cung cấp phạm vi phủ sóng toàn cầu. Theo Dữ liệu Thế giới, hiện nay có 92 hệ thống RTGS đang hoạt động trên toàn thế giới, mỗi hệ thống thường do một ngân hàng trung ương sở hữu. Mặc dù chúng lý tưởng để xử lý các khoản thanh toán trong nước ở những quốc gia đó, nhưng vấn đề là chúng không thể “giao tiếp với nhau”. Hệ thống thanh toán crypto có thể đóng vai trò như chất kết dính giữa các hệ thống khác nhau này và cũng có thể mở rộng sang các quốc gia chưa có hệ thống này.
Thanh toán crypto cũng đặc biệt phù hợp với các khoản thanh toán có mức độ khẩn cấp nhất định hoặc thường có mức độ ưu tiên cao về mặt thời gian. Bao gồm thanh toán cho nhà cung cấp xuyên biên giới và thanh toán viện trợ nước ngoài. Điều này cũng hữu ích trong những trường hợp mà mạng lưới ngân hàng đại lý không hiệu quả. Ví dụ, mặc dù gần nhau về mặt địa lý, việc gửi tiền từ Mexico đến Hoa Kỳ thực sự khó khăn hơn so với việc gửi tiền từ Hồng Kông đến Hoa Kỳ. Ngay cả ở những hành lang phát triển như Hoa Kỳ tới Châu Âu, thanh toán thường phải thông qua bốn hoặc nhiều ngân hàng trung gian.
Mặt khác, phương thức thanh toán crypto kém hấp dẫn đối với các giao dịch trong nước ở các nước phát triển, đặc biệt là nơi có tỷ lệ sử dụng thẻ tín dụng cao hoặc đã có hệ thống thanh toán thời gian thực. Ví dụ, các khoản thanh toán nội khối châu Âu diễn ra suôn sẻ thông qua SEPA, trong khi sự ổn định của đồng euro giúp loại bỏ nhu cầu sử dụng các giải pháp thay thế bằng đô la.
2.1 Sự chấp nhận của thương gia
Việc mua lại của người bán có thể được chia thành hai trường hợp sử dụng khác nhau: tích hợp diện người dùng và tích hợp. Ở phương pháp tiếp cận trực tiếp, các thương nhân có thể trực tiếp chấp nhận crypto làm phương thức thanh toán từ khách hàng. Mặc dù là một trong những trường hợp sử dụng lâu đời nhất, lịch sử, nó không nhìn lên nhiều giao dịch vì ít người nắm giữ crypto, thậm chí ít người muốn chi tiêu nó và đối với những người crypto , các lựa chọn hữu ích cũng bị hạn chế. Thị trường ngày nay đã khác vì ngày càng có nhiều người nắm giữ tài sản crypto (bao gồm cả stablecoin) và nhiều thương nhân chấp nhận chúng như một phương thức thanh toán vì nó cho phép họ tiếp cận các phân khúc khách hàng mới và cuối cùng là bán được nhiều hàng hóa và dịch vụ hơn.
Xét về mặt địa lý, phần lớn khối lượng đến từ các doanh nghiệp bán cho người tiêu dùng ở các quốc gia áp dụng crypto sớm, thường là các thị trường mới nổi như Trung Quốc, Việt Nam và Ấn Độ. Theo quan điểm của người bán, phần lớn nhu cầu đến từ các công ty môi giới chứng khoán bán lẻ và cờ bạc trực tuyến muốn tiếp cận người dùng ở các thị trường mới nổi, các thị trường Web2 và Web3 như nhà cung cấp đồng hồ và người sáng tạo nội dung, cũng như các trò chơi ăn tiền thật như thể thao giả tưởng và rút thăm.
Quy trình chấp nhận của thương gia "đầu cuối" thường diễn ra như sau:
1.PSP thường tạo ví cho người bán sau khi KYC/KYB;
2. Người dùng gửi crypto đến PSP;
3. PSP chuyển đổi crypto thành tiền pháp định thông qua nhà cung cấp thanh khoản hoặc đơn vị phát hành stablecoin và gửi tiền vào tài khoản ngân hàng địa phương của người bán, có thể thông qua các đối tác được cấp phép khác.
Thách thức chính cản trở việc tiếp tục áp dụng trường hợp sử dụng này là về mặt tâm lý, vì crypto có vẻ không “thực” đối với nhiều người. Có hai nhân vật chính của người dùng cần được giải quyết: một là những người không quan tâm đến giá trị của tiền và muốn coi mọi thứ như tiền ảo trên Internet, và một là những người thực dụng và chỉ gửi tiền trực tiếp vào ngân hàng.
Ngoài ra, người tiêu dùng sẽ khó áp dụng thanh toán crypto hơn ở Hoa Kỳ vì phần thưởng thẻ tín dụng thực tế trả cho người tiêu dùng khoản hoàn tiền mua sắm từ 1% đến 5%. Đã có những nỗ lực thuyết phục các thương gia quảng bá thanh toán crypto trực tiếp tới người tiêu dùng như một giải pháp thay thế cho thẻ tín dụng, nhưng cho đến nay vẫn chưa thành công. Trong khi tỷ giá hối đoái thấp hơn là một ý tưởng tốt đối với các thương gia, thì chúng lại không phải là vấn đề lớn đối với người tiêu dùng. Sàn giao dịch khách hàng thương mại ra mắt vào năm 2012 và thất bại vào năm 2016 vì lý do chính xác này — họ không thể khởi động mảng người tiêu dùng của bánh đà. Nói cách khác, các thương nhân khó có thể trực tiếp khích lệ người dùng chuyển từ thanh toán bằng thẻ tín dụng sang tài sản crypto vì thanh toán vốn đã "miễn phí" đối với người tiêu dùng, do đó, giá trị đề xuất trước tiên phải được giải quyết ở cấp độ người tiêu dùng.
Ở phương pháp back-end, thanh toán crypto có thể cung cấp cho các thương nhân thời gian quyết toán nhanh hơn và khả năng tiếp cận tiền nhanh hơn. Quyết toán bằng thẻ Visa và Mastercard có thể mất 2-3 ngày, thẻ American Express có thể mất 5 ngày và quyết toán quốc tế có thể mất nhiều thời gian hơn, ví dụ, mất khoảng 30 ngày ở Brazil. Trong một số trường hợp sử dụng, chẳng hạn như các thị trường như Uber, người bán có thể cần phải nạp tiền trước vào tài khoản ngân hàng để thanh toán trước khi quyết toán.
Thay vào đó, người dùng có thể tham gia kênh thanh toán crypto thông qua thẻ tín dụng của mình, chuyển tiền trên Chuỗi và cuối cùng chuyển tiền trực tiếp vào tài khoản ngân hàng của người bán bằng loại tiền tệ địa phương. Ngoài việc cải thiện vốn lưu động nhờ giảm thời gian lưu chuyển tiền trong các đường dẫn thanh toán, các thương nhân có thể cải thiện hơn nữa việc quản lý tiền của mình bằng cách tự do và ngay lập tức chuyển đổi giữa đô la kỹ thuật số và tài sản lợi nhuận như trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ token hóa.
Cụ thể hơn, quy trình chấp nhận của thương gia "ở phía sau" có thể trông như thế này:
1. Người dùng nhập thông tin thẻ tín dụng để hoàn tất giao dịch.
2. PSP tạo ví cho khách hàng và nạp tiền vào ví thông qua một kênh chấp nhận các phương thức thanh toán truyền thống;
3. Giao dịch thẻ tín dụng mua USDC rồi gửi từ ví của khách hàng đến ví của người bán;
4.PSP có thể chọn chuyển tiền vào tài khoản ngân hàng của người bán thông qua đường sắt địa phương T+0 (tức là trong ngày);
5. PSP thường nhận được tiền từ ngân hàng thu mua trong vòng T+1 hoặc T+2 (tức là trong vòng 1-2 ngày).
2.2 Thẻ ghi nợ
Khả năng liên kết thẻ ghi nợ trực tiếp với ví hợp đồng thông minh phi lưu ký tạo ra cầu nối mạnh mẽ đáng ngạc nhiên giữa không gian blockchain và thế giới thực, thúc đẩy việc áp dụng tự nhiên trên nhiều nhân vật người dùng khác nhau. Ở các thị trường mới nổi, những loại thẻ này đang trở thành công cụ chi tiêu chính, dần thay thế các ngân hàng truyền thống. Điều thú vị là ngay cả ở những quốc gia có đồng tiền ổn định, người tiêu dùng vẫn sử dụng những loại thẻ này để dần dần tích lũy tiền tiết kiệm bằng đô la Mỹ trong khi tránh phí ngoại hối (FX) khi mua hàng. Những cá nhân có giá trị tài sản ròng cao cũng ngày càng sử dụng nhiều loại thẻ ghi nợ được neo giá crypto này như một công cụ hiệu quả để chi tiêu USDC trên toàn thế giới.
Ưu điểm của thẻ ghi nợ so với thẻ tín dụng nằm ở hai yếu tố: thẻ ghi nợ ít bị hạn chế về mặt quy định hơn (ví dụ, MCC 6051 bị từ chối hoàn toàn ở Pakistan và Bangladesh, nơi có biện pháp kiểm soát vốn chặt chẽ) và thẻ ghi nợ có rủi ro gian lận thấp hơn vì việc hoàn trả các giao dịch crypto đã quyết toán sẽ gây ra các vấn đề trách nhiệm pháp lý nghiêm trọng đối với thẻ tín dụng.
Về lâu dài, thẻ liên kết với ví crypto để thanh toán di động thực sự có thể là cách tốt nhất để chống gian lận, vì có xác thực sinh trắc học trên điện thoại: quét khuôn mặt, chi tiêu và nạp tiền tiền từ tài khoản ngân hàng vào ví của bạn.
2.3 Chuyển tiền
Chuyển tiền là hành động của những người di cư đến nước ngoài để tìm việc làm và gửi tiền về quê hương từ quốc gia nơi họ làm việc. Theo Dữ liệu Thế giới, lượng kiều hối chuyển về sẽ đạt tổng cộng khoảng 656 tỷ đô la vào năm 2023, tương đương với GDP của Bỉ.
Hệ thống chuyển tiền truyền thống rất tốn kém, dẫn đến số tiền trong túi người nhận ít hơn. Trung bình, phí chuyển tiền xuyên biên giới là 6,4% số tiền được gửi, nhưng các mức phí này thay đổi rất nhiều—từ 2,2% khi gửi tiền từ Malaysia sang Ấn Độ (thậm chí thấp hơn đối với các hành lang có khối lượng giao dịch lớn như Hoa Kỳ sang Ấn Độ) đến mức cao tới 47,6% khi gửi tiền từ Thổ Nhĩ Kỳ sang Bulgaria. Các ngân hàng có xu hướng tính phí cao nhất, khoảng 12%, trong khi các công ty chuyển tiền như MoneyGram tính phí trung bình là 5,5%.
Nguồn: Ngân hàng Thế giới
Thanh toán crypto có thể cung cấp một cách nhanh hơn và rẻ hơn để gửi tiền ra nước ngoài và số lượng các công ty như vậy sẽ phụ thuộc phần lớn vào quy mô của thị trường chuyển tiền rộng lớn hơn, trong đó khối lượng lớn nhất là từ Hoa Kỳ đến Mỹ Latinh (đặc biệt là Mexico, Argentina và Brazil), Hoa Kỳ đến Ấn Độ và Hoa Kỳ đến Philippines. Một yếu tố quan trọng thúc đẩy xu hướng này là ví nhúng không lưu ký, cung cấp cho người dùng trải nghiệm người dùng cấp độ Web2.
Quá trình sử dụng thanh toán crypto để chuyển tiền có thể diễn ra như sau:
1. Người gửi nhập PSP thông qua tài khoản ngân hàng, thẻ ghi nợ, thẻ tín dụng hoặc trực tiếp đến địa chỉ Chuỗi; nếu người gửi không có ví, ví sẽ được tạo cho họ;
2. PSP chuyển đổi USDT/USDC thành tiền tệ địa phương của người nhận, trực tiếp hoặc thông qua nhà tạo lập thị trường hoặc đối tác OTC;
3. PSP trả tiền pháp định vào tài khoản ngân hàng của người nhận, trực tiếp từ tài khoản ngân hàng tích hợp của họ hoặc thông qua cổng thanh toán cục bộ; ngoài ra, PSP có thể tạo trước một ví không quản lý để người nhận lĩnh nhận tiền và cung cấp cho họ tùy chọn giữ chúng trên Chuỗi;
4. Trong nhiều trường hợp, người nhận cần phải hoàn tất KYC trước khi nhận được tiền.
Mặc dù vậy, con đường tiếp cận thị trường cho các dự án chuyển tiền crypto vẫn còn nhiều khó khăn. Một vấn đề là bạn thường phải khích lệ mọi người tránh xa các công ty chuyển tiền và điều này có thể tốn kém. Một vấn đề khác là việc chuyển tiền trên hầu hết các ứng dụng thanh toán Web2 đều miễn phí, do đó, chỉ chuyển tiền gốc thôi là không đủ để khắc phục hiệu ứng mạng của các ứng dụng hiện có. Cuối cùng, trong khi thành phần chuyển tiền trên Chuỗi hoạt động tốt, bạn vẫn cần phải tương tác với các tổ chức ngân hàng truyền thống ở "chặng cuối", do đó, người dùng vẫn có thể gặp phải các vấn đề tương tự hoặc thậm chí tệ hơn do chi phí và sự cản trở trong việc chấp nhận tiền tệ để gửi và nạp rút tiền. Đặc biệt, các cổng thanh toán chuyển đổi sang tiền pháp định địa phương và thực hiện thanh toán bằng các phương thức tùy chỉnh như điện thoại di động hoặc thiết bị đầu cuối tự phục vụ sẽ chiếm tỷ suất lợi nhuận lớn nhất.
2.4 Thanh toán B2B
Thanh toán xuyên biên giới (XB) B2B là một trong những ứng dụng triển vọng nhất của thanh toán crypto vì các hệ thống thanh toán truyền thống không hiệu quả. Các khoản thanh toán thông qua hệ thống ngân hàng đại lý có thể mất nhiều tuần để quyết toán, và trong một số trường hợp nghiêm trọng có thể lâu hơn — một nhà sáng lập cho biết họ mất 2,5 tháng để gửi thanh toán cho nhà cung cấp từ Châu Phi sang Châu Á. Một ví dụ khác, thanh toán xuyên biên giới từ Ghana sang Nigeria (hai quốc gia láng giềng) có thể mất nhiều tuần và phải chịu phí chuyển khoản lên tới 10%.
Hơn nữa, quyết toán xuyên biên giới diễn ra chậm và tốn kém đối với PSP. Đối với các công ty xử lý thanh toán như Stripe, có thể mất tới một tuần để họ thanh toán cho các thương gia quốc tế và họ phải khóa tiền để giải quyết rủi ro gian lận và hoàn trả. Việc rút ngắn chu kỳ chuyển đổi sẽ giải phóng được lượng lớn vốn lưu động.
Thanh toán XB B2B đã có thể thâm nhập đáng kể vào các kênh crypto , chủ yếu là vì các thương nhân quan tâm đến phí nhiều hơn người tiêu dùng. Giảm chi phí giao dịch từ 0,5% đến 1% có vẻ không đáng kể, nhưng khi khối lượng giao dịch lớn, đặc biệt là đối với các doanh nghiệp có biên lợi nhuận mỏng, chi phí có thể rất đáng kể. Ngoài ra, tốc độ cũng rất quan trọng. Việc thực hiện thanh toán trong vài giờ thay vì vài ngày hoặc vài tuần có thể có tác động đáng kể đến vốn lưu động của công ty. Ngoài ra, các doanh nghiệp sẽ dễ chấp nhận trải nghiệm trải nghiệm và phức tạp hơn của người dùng so với những người tiêu dùng mong đợi trải nghiệm mượt mà ngay khi sử dụng.
Hơn nữa, thị trường thanh toán xuyên biên giới rất lớn - ước tính khác nhau tùy theo nguồn, nhưng dữ liệu McKinsey, thị trường này sẽ có thu nhập khoảng 240 tỷ đô la và khối lượng giao dịch là 150 nghìn tỷ đô la vào năm 2022. Mặc dù vậy, việc xây dựng một việc kinh doanh bền vững vẫn còn khó khăn. Mặc dù "giao dịch stablecoin" — đổi tiền tệ địa phương lấy stablecoin và ngược lại — chắc chắn nhanh hơn, nhưng cũng tốn kém vì nạp rút tiền và rút tiền ở cả hai bên sẽ làm giảm lợi nhuận và thường dẫn đến nền kinh tế đơn vị không bền vững. Trong khi một số công ty đã cố gắng giải quyết vấn đề này bằng cách xây dựng bộ phận tạo lập thị trường nội bộ, thì việc này đòi hỏi rất nhiều bảng tài sản và khó mở rộng quy mô. Ngoài ra, cơ sở khách hàng cũng tương đối chậm tiếp nhận, lo ngại về quy định và rủi ro, và thường đòi hỏi lượng lớn sự giáo dục.
Tuy nhiên, chi phí ngoại hối có thể giảm nhanh chóng trong hai năm tới khi luật stablecoin mở ra cánh cửa cho nhiều doanh nghiệp nắm giữ và vận hành đô la kỹ thuật số hơn. Khi nạp rút tiền càng có nhiều đơn vị chấp nhận tiền tệ và phát hành token có mối quan hệ ngân hàng trực tiếp, họ sẽ có thể cung cấp tỷ giá chấp nhận bán buôn hiệu quả ở quy mô internet.
2.4.1 Thanh toán cho nhà cung cấp XB
Đối với thanh toán B2B, phần lớn các giao dịch xuyên biên giới liên quan đến việc nhà nhập khẩu trả tiền cho nhà cung cấp, thường là người mua ở Hoa Kỳ, Mỹ Latinh hoặc Châu Âu và nhà cung cấp ở Châu Phi hoặc Châu Á. Các kênh thanh toán địa phương ở những quốc gia này còn kém phát triển, khiến việc tìm kiếm đối tác ngân hàng địa phương trở nên khó khăn. Thanh toán crypto cũng có thể giúp giảm bớt những khó khăn ở một số quốc gia cụ thể. Ví dụ, ở Brazil, bạn không thể thanh toán hàng triệu đô la bằng phương thức thanh toán truyền thống, điều này khiến các doanh nghiệp khó thực hiện thanh toán quốc tế. Một số công ty có tiếng, chẳng hạn như SpaceX, đã sử dụng thanh toán crypto cho trường hợp sử dụng này.
2.4.2 Các khoản phải thu XB
Các doanh nghiệp có khách hàng toàn cầu thường gặp khó khăn trong việc thu tiền kịp thời và hiệu quả. Họ thường làm việc với nhiều PSP để thu tiền tại địa phương, nhưng cần có cách để nhận được tiền nhanh chóng, có thể mất nhiều ngày hoặc thậm chí nhiều tuần, tùy thuộc vào quốc gia. Thanh toán crypto nhanh hơn chuyển khoản SWIFT và có thể rút ngắn thời gian xuống còn T+0.
Sau đây là ví dụ về quy trình thanh toán cho một doanh nghiệp Brazil mua hàng từ một doanh nghiệp Đức:
1. Người mua gửi Real đến PSP thông qua PIX;
2.PSP chuyển đổi Real sang USD và sau đó sang USDC;
3.PSP gửi USDC vào ví của người bán;
4. Nếu người bán muốn đổi sang tiền pháp định địa phương, PSP sẽ gửi USDC đến nhà tạo lập thị trường hoặc sàn giao dịch để chuyển đổi sang tiền tệ địa phương;
5. Nếu người bán có giấy phép/tài khoản ngân hàng, PSP có thể chuyển tiền cho người bán thông qua cổng thanh toán địa phương, nếu không, có thể sử dụng đối tác địa phương.
2.4.3 Hoạt động Treasury
Các công ty cũng có thể sử dụng phương thức thanh toán crypto để cải thiện hoạt động tài chính và đẩy nhanh quá trình mở rộng toàn cầu. Họ có thể giữ số dư đô la và sử dụng hệ thống chấp nhận nạp rút tiền địa phương để giảm rủi ro ngoại hối và thâm nhập thị trường mới nhanh hơn, ngay cả khi các ngân hàng địa phương không muốn hỗ trợ họ. Họ cũng có thể sử dụng hành lang thanh toán crypto như một phương tiện nội bộ để tổ chức lại và hồi hương tiền giữa các quốc gia nơi họ hoạt động.
2.4.4 Giải ngân viện trợ nước ngoài
Một trường hợp sử dụng phổ biến khác mà chúng ta thấy trong B2B là các khoản thanh toán quan trọng về thời gian, trong đó các kênh crypto này có thể được sử dụng để tiếp cận người nhận nhanh hơn. Một ví dụ là thanh toán viện trợ nước ngoài — cho phép các tổ chức phi chính phủ sử dụng hệ thống thanh toán tiền crypto để gửi tiền cho các đại lý xuất khẩu địa phương, những người sau đó có thể thực hiện thanh toán riêng cho các cá nhân đủ điều kiện. Điều này đặc biệt hiệu quả trong những nền kinh tế có hệ thống tài chính và/hoặc chính quyền địa phương rất yếu. Ví dụ, ở những quốc gia như Nam Sudan, nơi ngân hàng trung ương đã sụp đổ, việc thanh toán tại địa phương có thể mất hơn một tháng. Nhưng miễn là có điện thoại di động và kết nối internet thì vẫn có cách để mang tiền kỹ thuật số vào đất nước và cá nhân có thể đổi tiền kỹ thuật số lấy tiền pháp định và ngược lại.
Luồng thanh toán cho trường hợp sử dụng này có thể trông như thế này:
1. Các tổ chức phi chính phủ cung cấp tài trợ cho PSP;
2. PSP chuyển tiền qua ngân hàng cho đối tác OTC;
3. Đối tác OTC chuyển đổi tiền pháp định thành USDC và gửi đến ví của đối tác địa phương;
4. Các đối tác địa phương mua USDC thông qua các nhà giao dịch ngang hàng (P2P).
2.5 Bảng lương
Theo quan điểm của người tiêu dùng, một trong những đối tượng áp dụng sớm triển vọng nhất là những người làm nghề tự do và nhà thầu, đặc biệt là ở các thị trường mới nổi. Giá trị mà những người dùng này nhận được là số tiền sẽ chảy vào túi họ nhiều hơn thay vì phải thông qua trung gian, và số tiền đó có thể là đô la kỹ thuật số. Trường hợp sử dụng này cũng mang lại lợi ích về chi phí cho các doanh nghiệp khi thực hiện các khoản thanh toán quy mô lớn và đặc biệt hữu ích cho các công ty crypto(như sàn giao dịch ) vốn đã nắm giữ phần lớn tiền crypto .
Quy trình thanh toán cho nhà thầu thường như sau:
1. Công ty tiến hành KYB/KYC với PSP;
2. Công ty gửi USD đến PSP hoặc USDC đến địa chỉ ví được liên kết với nhà thầu;
3. Nhà thầu có thể quyết định giữ tiền dưới dạng crypto hay rút về tài khoản ngân hàng và PSP thường ký một số thỏa thuận dịch vụ chính với một hoặc nhiều đối tác bên ngoài có giấy phép liên quan tại khu vực pháp lý tương ứng của họ để thực hiện thanh toán tại địa phương.
2.6 Chấp nhận tiền tệ nạp rút tiền và rút tiền (On/Off-ramps)
Việc chấp nhận tiền tệ để nạp rút tiền là một thị trường đông đúc với sự cạnh tranh khốc liệt. Mặc dù nhiều nỗ lực ban đầu không thành công, thị trường đã trưởng thành trong vài năm qua, với nhiều công ty hoạt động bền vững và cung cấp các kênh thanh toán địa phương trên toàn thế giới. Mặc dù việc chấp nhận nạp rút tiền có thể được sử dụng như một sản phẩm độc lập (ví dụ: để mua tài sản crypto ), nhưng chúng được cho là phần quan trọng nhất của quy trình thanh toán đối với một dịch vụ trọn gói như thanh toán.
Việc xây dựng nạp rút tiền tiền thường bao gồm ba phần: xin giấy phép cần thiết (ví dụ: VASP, MTL, MSB), đảm bảo đối tác ngân hàng địa phương hoặc PSP có quyền truy cập vào các kênh thanh toán địa phương và kết nối với nhà tạo lập thị trường hoặc sàn giao dịch OTC để thanh khoản.
Ban đầu, sàn giao dịch chiếm ưu thế trong việc tiếp cận thị trường, nhưng hiện nay, ngày càng có nhiều nhà cung cấp thanh khoản , từ các sàn giao dịch ngoại hối và OTC nhỏ đến các công ty giao dịch lớn như Cumberland và FalconX, đang cung cấp khả năng tiếp cận thị trường. Các công ty này thường có thể xử lý khối lượng giao dịch lên tới 100 triệu đô la mỗi ngày, do đó, họ ít có khả năng làm cạn kiệt thanh khoản của tài sản nóng. Một số đội ngũ thậm chí còn thích chúng hơn vì chúng có thể hứa hẹn mức chênh lệch, giúp kiểm soát hệ số biên lợi nhuận .
Phần chấp nhận tiền gửi và nạp rút tiền tiền không thuộc Hoa Kỳ thường khó khăn hơn nhiều so với phần thuộc Hoa Kỳ do sự phức tạp về cấp phép, thanh khoản và điều phối. Điều này đặc biệt đúng ở Mỹ Latinh và Châu Phi, nơi có hàng chục loại tiền tệ và phương thức thanh toán. Ví dụ, bạn có thể sử dụng PDAX ở Philippines vì đây là sàn giao dịch crypto lớn nhất tại đây, nhưng ở Kenya, bạn cần sử dụng nhiều đối tác địa phương như Clixpesa, Fronbank và Pritium tùy thuộc vào phương thức thanh toán.
Các kênh P2P dựa vào mạng lưới “đại lý” — cá nhân địa phương, nhà cung cấp tiền và các doanh nghiệp nhỏ như siêu thị và hiệu thuốc — những người cung cấp thanh khoản bằng tiền pháp định và stablecoin . Những đại lý này đặc biệt phổ biến ở Châu Phi, nơi nhiều người đã vận hành các quầy thanh toán di động cho các dịch vụ như MPesa và khích lệ chính của họ là tài chính — họ kiếm tiền thông qua phí giao dịch và chênh lệch tỷ giá hối đoái. Trên thực tế, đối với những cá nhân ở các nền kinh tế có lạm phát cao như Venezuela và Nigeria, việc trở thành một đại lý có thể mang lại nhiều lợi nhuận hơn so với các công việc dịch vụ truyền thống như lái taxi hoặc giao đồ ăn. Họ cũng có thể làm việc tại nhà bằng điện thoại di động và thường chỉ cần có tài khoản ngân hàng và tiền di động để bắt đầu. Điều làm cho hệ thống này đặc biệt mạnh mẽ là khả năng hỗ trợ hàng chục phương thức thanh toán địa phương mà không cần cấp phép hoặc tích hợp chính thức vì giao dịch diễn ra giữa các tài khoản ngân hàng riêng lẻ.
Điều đáng chú ý là tỷ giá hối đoái của các kênh P2P thường cạnh tranh hơn. Ví dụ, các ngân hàng ở Khartoum, Sudan, thường tính tới 25% phí hối đoái ngoại hối, trong khi các dịch vụ P2P crypto địa phương tính phí hối đoái ngoại hối từ 8% đến 9%, trên thực tế là tỷ giá hối đoái thị trường chứ không phải tỷ giá hối đoái do ngân hàng áp đặt. Tương tự như vậy, các kênh P2P có thể cung cấp tỷ giá hối đoái rẻ hơn khoảng 7% so với tỷ giá ngân hàng ở Ghana và Venezuela. Thông thường, chênh lệch lãi suất sẽ nhỏ hơn ở những quốc gia có lượng cung ứng đô la Mỹ lớn hơn. Ngoài ra, những thị trường tốt nhất cho các kênh P2P là những thị trường có lạm phát cao, tỷ lệ sử dụng điện thoại thông minh cao, quyền sở hữu yếu và hướng dẫn quản lý không rõ ràng vì các tổ chức tài chính sẽ không động đến crypto, tạo ra hoàn cảnh cho hoạt động tự lưu ký và P2P phát triển mạnh.
Luồng thanh toán của cổng P2P có thể trông như thế này:
1. Người dùng có thể chọn hoặc tự động chỉ định một đối tác giao dịch hoặc “đại lý” đã có USDT, thường được lưu ký bởi một nền tảng P2P;
2. Người dùng gửi tiền hợp pháp cho đại lý thông qua kênh thanh toán địa phương;
3. Đại lý xác nhận đã nhận và gửi USDT cho người dùng.
Theo quan điểm về cấu trúc thị trường, hầu hết các hình thức nạp rút tiền tiền đều được coi là hàng hóa và lòng trung thành của khách hàng thấp vì họ thường chọn phương án rẻ nhất. Để duy trì khả năng cạnh tranh, các cổng thanh toán địa phương có thể cần mở rộng phạm vi phủ sóng, tối ưu hóa cho các kênh phổ biến nhất và tìm kiếm những đối tác địa phương tốt nhất. Về lâu dài, chúng ta có thể thấy sự hợp nhất thành một vài đường dẫn nạp rút tiền mỗi quốc gia, mỗi đường dẫn đều được cấp phép đầy đủ, hỗ trợ tất cả các phương thức thanh toán tại địa phương và cung cấp thanh khoản tối đa. Các đơn vị tổng hợp sẽ đặc biệt hữu ích trong trung hạn vì các nhà cung cấp địa phương thường nhanh hơn và rẻ hơn, trong khi các lựa chọn kết hợp thường cung cấp mức giá và tỷ lệ hoàn thành tốt nhất cho người tiêu dùng. Nếu họ có thể tối ưu hóa và định tuyến thanh toán hiệu quả qua hàng trăm đối tác và tuyến đường, họ có thể sẽ là người ít bị biến thành hàng hóa nhất. Điều này cũng áp dụng cho nền tảng điều phối, bao gồm tuân thủ, lựa chọn PSP, lựa chọn đối tác ngân hàng và các dịch vụ giá trị gia tăng như phát hành thẻ.
Tin tốt từ góc độ người tiêu dùng là mức phí có khả năng sẽ giảm xuống mức 0. Chúng ta đã nhìn lên Coinbase, với việc chuyển đổi tức thời từ USD sang USDC có giá 0 đô la. Về lâu dài, hầu hết các đơn vị phát hành stablecoin có khả năng sẽ cung cấp dịch vụ này cho các ví lớn và các công ty công nghệ tài chính, qua đó giảm chi phí hơn nữa.
III. Giấy phép giám sát tuân thủ
Việc xin được sự chấp thuận của cơ quan quản lý là một bước khó khăn nhưng cần thiết để mở rộng việc áp dụng thanh toán crypto. Đối với các công ty khởi nghiệp, có hai phương pháp: hợp tác với một tổ chức đã được cấp phép hoặc xin giấy phép độc lập. Làm việc với đối tác cấp phép cho phép các công ty khởi nghiệp bỏ qua chi phí cao và thời gian dài để tự xin giấy phép, nhưng phải đánh đổi bằng hệ số biên lợi nhuận thấp hơn vì phần lớn thu nhập chảy vào đối tác cấp phép. Ngoài ra, các công ty khởi nghiệp có thể chọn đầu tư trước (có thể lên tới hàng trăm nghìn đến hàng triệu đô la) để có được giấy phép độc lập. Mặc dù con đường này thường mất nhiều tháng hoặc thậm chí nhiều năm (một dự án cho biết họ mất 2 năm), nhưng nó cho phép các công ty khởi nghiệp cung cấp các sản phẩm toàn diện hơn trực tiếp đến người dùng.
Mặc dù có nhiều lựa chọn được thiết lập để xin giấy phép theo quy định tại nhiều khu vực pháp lý, việc đạt được phạm vi cấp phép toàn cầu là vô cùng khó khăn hoặc thậm chí là không thể, vì mỗi khu vực có quy định chuyển tiền riêng và bạn sẽ cần hơn 100 giấy phép để cấp phép cho toàn thế giới. Ví dụ, chỉ riêng tại Hoa Kỳ, một dự án sẽ cần có giấy phép chuyển tiền (MTL) ở mỗi tiểu bang, BitLicense ở New York và đăng ký việc kinh doanh dịch vụ tiền tệ (MSB) với Mạng lưới thực thi tội phạm tài chính. Chỉ riêng việc xin giấy phép MTL cho tất cả các tiểu bang có thể tốn từ 500.000 đô la đến 2 triệu đô la và có thể mất tới một năm. Ở nước ngoài, các yêu cầu cũng chóng mặt không kém. Điều quan trọng là các công ty khởi nghiệp không có người giám hộ và không tiếp xúc với các nguồn tài trợ thường có thể bỏ qua các yêu cầu cấp phép ngay lập tức và thâm nhập thị trường nhanh hơn.
IV. Thách thức
Việc phổ biến các phương thức thanh toán thường gặp khó khăn vì đây giống như vấn đề con gà và quả trứng. Hoặc là khiến người tiêu dùng áp dụng rộng rãi một phương thức thanh toán, buộc các thương gia phải chấp nhận phương thức đó, hoặc là khiến các thương gia sử dụng một phương thức thanh toán cụ thể, buộc người tiêu dùng phải áp dụng phương thức đó. Ví dụ, thẻ tín dụng từng là một thị trường ngách ở Mỹ Latinh cho đến khi Uber trở nên phổ biến vào năm 2012; mọi người đều muốn có thẻ tín dụng vì nó cho phép họ sử dụng Uber, an toàn hơn và (ban đầu) rẻ hơn taxi. Điều này cho phép các ứng dụng theo yêu cầu khác như Rappi trở nên phổ biến vì mọi người hiện đã có điện thoại thông minh và thẻ tín dụng. Điều này tạo ra một vòng tuần hoàn lành mạnh khi ngày càng nhiều người muốn sử dụng thẻ tín dụng vì có nhiều ứng dụng thú vị yêu cầu thanh toán bằng thẻ tín dụng.
Điều này cũng áp dụng cho việc người tiêu dùng chủ yếu áp dụng thanh toán bằng crypto. Chúng tôi chưa thấy trường hợp sử dụng nào mà việc sử dụng stablecoin để thanh toán lại có lợi ích đặc biệt hoặc thực sự cần thiết, mặc dù thẻ ghi nợ và ứng dụng chuyển tiền đang đưa chúng ta đến gần hơn với thời điểm đó. Nếu các ứng dụng P2P có thể mở ra một loại hành vi trực tuyến hoàn toàn mới thì có khả năng – thanh toán nhỏ và thanh toán cho người sáng tạo có vẻ là những ứng cử viên thú vị. Điều này thường áp dụng cho các ứng dụng tiêu dùng nói chung, sẽ không được áp dụng nếu không có sự cải tiến chức năng bậc thang so với hiện trạng.
Vẫn còn một số vấn đề trong việc chấp nhận tiền gửi nạp rút tiền tiền:
- Tỷ lệ thất bại cao: Nếu bạn đã từng thử đăng nhập bằng thẻ tín dụng, bạn sẽ hiểu được sự thất vọng.
- Rào cản trải nghiệm của người dùng: Trong khi những người dùng đầu tiên có thể chấp nhận nỗi đau khi phải mua tài sản thông qua sàn giao dịch , thì phần lớn người dùng đầu tiên có thể sẽ sử dụng chúng trực tiếp trong một ứng dụng cụ thể. Để hỗ trợ điều này, chúng ta cần nâng cấp trong ứng dụng dễ dàng, lý tưởng nhất là thông qua Apple Pay.
- Chi phí cao: Phí truy cập vẫn còn rất đắt đỏ, có thể lên tới 5% đến 10%, tùy thuộc vào nhà cung cấp và khu vực.
- Chất lượng không nhất quán: Độ tin cậy và khả năng tuân thủ vẫn còn rất khác nhau, đặc biệt là đối với các loại tiền tệ không phải USD.
Một vấn đề không được thảo luận sâu là quyền riêng tư. Mặc dù quyền riêng tư hiện không phải là mối quan tâm nghiêm trọng đối với cá nhân hay công ty, nhưng nó sẽ trở thành vấn đề khi thanh toán crypto được áp dụng làm cơ chế chính cho thương mại. Khi những kẻ xấu bắt đầu theo dõi hoạt động thanh toán của cá nhân, công ty và chính phủ thông qua khóa công khai, sẽ có những hậu quả tiêu cực nghiêm trọng. Một phương pháp để giải quyết vấn đề này trong ngắn hạn là “bảo vệ quyền riêng tư thông qua tính ẩn danh”, nghĩa là tạo một ví mới lần khi bạn cần gửi hoặc nhận tiền Chuỗi.
Ngoài ra, việc thiết lập mối quan hệ ngân hàng thường là phần khó khăn nhất vì đây cũng giống như vấn đề con gà và quả trứng vậy. Nếu các đối tác ngân hàng có khối lượng giao dịch và kiếm được tiền, họ sẽ tiếp nhận bạn, nhưng trước hết bạn cần các ngân hàng có được khối lượng giao dịch đó. Ngoài ra, hiện tại chỉ có 4-6 ngân hàng nhỏ tại Hoa Kỳ hỗ trợ các công ty thanh toán crypto trong đó đã đạt đến giới hạn tuân thủ nội bộ. Một phần lý do là vì thanh toán crypto hiện nay vẫn được phân loại là “hoạt động rủi ro cao” tương tự như cần sa, phương tiện truyền thông dành cho người lớn và cờ bạc trực tuyến.
Vấn đề là mức độ tuân thủ vẫn chưa đạt đến mức tương đương với các công ty thanh toán truyền thống. Điều này bao gồm việc tuân thủ AML/KYC và Quy định du lịch, sàng lọc OFAC, chính sách an ninh mạng và chính sách bảo vệ người tiêu dùng. Thách thức lớn hơn nữa là xây dựng tính tuân thủ trực tiếp vào thanh toán crypto, thay vì dựa vào các giải pháp và công ty ngoài luồng. Universal Currency Address của Lightspark cung cấp giải pháp sáng tạo cho thách thức này bằng cách tạo điều kiện trao đổi dữ liệu tuân thủ giữa các tổ chức tham gia.
V. Triển vọng tương lai
Về phía người tiêu dùng, hiện chúng ta đang ở giai
